小組國(guó)美黃光裕案分析-資料下載頁(yè)
2025-05-13 11:21本頁(yè)面
【正文】 司中擁有的權(quán)益應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。 (一 )一致行動(dòng)和一致行動(dòng)人的概念 (二 )進(jìn)行權(quán)益披露的情形 (三 )權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書的編制 五、上市公司收購(gòu)的法律后果 收購(gòu)期限屆滿，被收購(gòu)公司股權(quán)分布不符合上市條件的，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)由證券交易所依法終止上市交易 。其余仍持有被收購(gòu)公司股票的股東，有權(quán)向收購(gòu)人以收購(gòu)要約的同等條件出售其股票，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)收購(gòu)。收購(gòu)行為完成后，被收購(gòu)公司不再具備股份有限公司條件的，應(yīng)當(dāng)依法變更企業(yè)形式。 在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)的上市公司的股票，在收購(gòu)行為完成后的 12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 收購(gòu)行為完成后購(gòu)人與被收購(gòu)公司合并，并將該公司解散的，被解散公司的原有股票由收購(gòu)人依法更換 內(nèi)幕交易行為 ? 內(nèi)幕信息： 指證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。 ? 內(nèi)幕交易： 內(nèi)幕交易是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人員利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券交易的行為。內(nèi)幕交易的 主體 是內(nèi)幕信息知情人員， 行為特征 是內(nèi)幕信息知情人員通過掌握的內(nèi)幕信息買賣證券，或者建議他人買賣證券。內(nèi)幕信息知情人員自己未買賣證券，也未建議他人買賣證券，但將內(nèi)幕信息泄露給他人，接受內(nèi)幕信息者依此買賣證券的，也屬內(nèi)幕交易行為。 ? 內(nèi)幕交易行為是一種違法行為，它不僅侵犯了廣大投資者的利益，違反了證券發(fā)行與交易中的“公開、公平、公正”原則，而且還會(huì)擾亂證券市場(chǎng)。因此，各國(guó)的證券立法都將其列為禁止的證券交易行為之一。我國(guó)《證券法》禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。 從“黃光裕案”理解內(nèi)幕交易行為 ? 2021年 4月，中關(guān)村上市公司擬與鵬泰公司進(jìn)行資產(chǎn)置換，黃光裕參與了該項(xiàng)重大資產(chǎn)置換的運(yùn)作和決策。在該信息公告前，黃光裕決定并指令他人借用龍燕等人的身份證，開立個(gè)人股票賬戶并由其直接控制。2021年 4月 27日至 6月 27日間，黃光裕累計(jì)購(gòu)入中關(guān)村股票 976萬余股，成交額共計(jì)人民幣（以下幣種均為人民幣） 9310萬余元，賬面收益 348萬余元。 ? 2021年 8月，中關(guān)村上市公司擬收購(gòu)鵬潤(rùn)控股公司全部股權(quán)進(jìn)行重組。在該信息公告前，黃光裕指使他人以曹楚娟等 79人的身份證開立相關(guān)個(gè)人股票賬戶，并安排被告人杜鵑協(xié)助管理以上股票賬戶。 2021年 8月 13日至 9月 28日間，黃光裕指使杜薇等人使用上述賬戶累計(jì)購(gòu)入中關(guān)村股票 ，成交額共計(jì) ，賬面收益 。 ? 北京市第二中級(jí)人民法院審理“黃光裕案”時(shí)認(rèn)為， 被告人黃光裕等人作為證券交易內(nèi)幕信息的知情人員，在涉及對(duì)證券交易價(jià)格有重大影響的信息尚未公開前，買入該證券，內(nèi)幕交易成交額及賬面收益均特別巨大，情節(jié)特別嚴(yán)重。 操縱市場(chǎng)行為 在證券市場(chǎng)上，由供需關(guān)系自然形成的價(jià)格是正常的、具有權(quán)威性的價(jià)格。而操作市場(chǎng)的行為卻人為地扭曲了證券市場(chǎng)的正常價(jià)格，給證券市場(chǎng)的秩序造成極大危害，因此，法律必須加以禁止。 (一 )操縱市場(chǎng)行為的概念 ? 操縱市場(chǎng)是指單位或個(gè)人以獲取利益或者減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢(shì)或者濫用職權(quán)影響證券市場(chǎng)價(jià)格，制造證券市場(chǎng)假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出買賣證券的決定，擾亂證券市場(chǎng)秩序的行為。我國(guó)《證券法》禁止任何操縱證券市場(chǎng)的行為。 (二 )操縱證券市場(chǎng)行為的情形 根據(jù)：《證券法》的規(guī)定操縱證券市場(chǎng)的行為主要有以下情形： ，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連買賣，操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量 。 ，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易 .，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量 。 ，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量 。 。 操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。 從“黃光裕案”看操作市場(chǎng)行為 ? 2021年 11月，國(guó)美集團(tuán)董事局主席黃光裕因涉嫌“操縱市場(chǎng)”等經(jīng)濟(jì)犯罪接受警方調(diào)查。 2021年 2月 12日，北京市人民檢察院第二分院以黃光裕涉嫌非法經(jīng)營(yíng)罪、內(nèi)幕交易罪、泄露內(nèi)幕信息罪和單位行賄罪向北京市第二中級(jí)人民法院提起公訴。 5月 18日，北京二中院以黃光裕犯非法經(jīng)營(yíng)罪（ 8年）、內(nèi)幕交易罪（ 9年）、單位行賄罪（ 2年）數(shù)罪并罰，決定執(zhí)行有期徒刑 14年，并處罰金 6億元，沒收個(gè)人財(cái)產(chǎn) 2億元。 8月 30日，北京市高級(jí)人民法院二審對(duì)黃光裕案裁定維持原判。 ? 在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過渡的過程中，機(jī)制的不健全和法律的缺失，為企業(yè)與政府公權(quán)力的互動(dòng)提供了空間，企業(yè)家的“原罪”也在這片充滿誘惑的制度夾縫中產(chǎn)生。如何建立健全完善的法律體系維護(hù)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行，引導(dǎo)企業(yè)家在法治的框架下實(shí)現(xiàn)對(duì)利潤(rùn)的追求，是透過黃光裕案件應(yīng)當(dāng)深刻反思的問題所在。黃光裕案告誡企業(yè)家們， 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，應(yīng)當(dāng)具有職業(yè)道德和社會(huì)責(zé)任， 試圖依靠“權(quán)錢”交易實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展猶如飲鴆止渴，注定是條不歸路。 謝謝！ 18自動(dòng)發(fā)卡平臺(tái) 嫓廰掆
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