商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法-資料下載頁
2025-05-12 19:54本頁面
【正文】 產(chǎn)現(xiàn)值變化值 久期模型的意義在于它可以為制定量化的利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略提供依據(jù)，以其為核心的管理理念需要在與商業(yè)銀行的 資本金管理體系及內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格體系 的結(jié)合過程中實(shí)現(xiàn)的，最終將通過這兩個(gè)體系的結(jié)合過程中實(shí)現(xiàn)，最終將通過這兩個(gè)體系落實(shí)在商業(yè)銀行限額管理、業(yè)務(wù)取舍、產(chǎn)品定價(jià)和內(nèi)部績效考核上。 ? 自上而下 通過測(cè)量標(biāo)準(zhǔn)利率沖擊下的久期缺口來確定最低資本金的要求 ? 自下而上 依據(jù)自身的資本金實(shí)力、監(jiān)管要求和利率預(yù)測(cè)等確定自身的利率風(fēng)險(xiǎn)偏好和免疫策略后，各個(gè)部門需要測(cè)量產(chǎn)品和組合的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而與風(fēng)險(xiǎn)敞口目標(biāo)值比較并測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率來進(jìn)行業(yè)務(wù)的取舍，通過對(duì)期限、品種的優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)一定風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)下的收益最大化。 利用久期進(jìn)行資本金管理，可以從兩個(gè)角度進(jìn)行。 商業(yè)銀行選取業(yè)務(wù)應(yīng)滿足： 資本風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率＝（價(jià)差收益－經(jīng)營成本－預(yù)期損失） /風(fēng)險(xiǎn)資本 資本收益率 資本價(jià)值增加值＝價(jià)差收益－經(jīng)營成本－預(yù)期損失－資本收益率 風(fēng)險(xiǎn)資本 0 目前 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移體系 主要是按期限來確定資金的價(jià)格。然而考慮到分散的現(xiàn)金流的時(shí)間價(jià)值，一些大的國際銀行考慮用久期代替期限來確定資金的價(jià)格，這種方法尤其適合類似按揭的現(xiàn)金流及期限比較復(fù)雜的產(chǎn)品。 進(jìn)一步，可以將內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格同風(fēng)險(xiǎn)資本結(jié)合起來進(jìn)行客戶定價(jià)和績效考核。 小結(jié) Fisher— Weil久期主要針對(duì)重定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，模型假設(shè)的前提正是其局限性所在，對(duì)模型假設(shè)條件的突破是未來進(jìn)一步細(xì)化管理的方向。 要突破限制，對(duì)我國商業(yè)銀行而言，更為基礎(chǔ)和緊迫的任務(wù)是數(shù)據(jù)庫完善（時(shí)間序列數(shù)據(jù)的累積）和基礎(chǔ)統(tǒng)計(jì)的開展（如貸款違約率、提前償付率等的統(tǒng)計(jì)以及信用評(píng)級(jí)的推廣統(tǒng)一），這有助于我們將來更好地處理復(fù)雜的不確定性問題。 另外，完善收益率曲線是提高 Fisher— Weil久期模型有效性的另一項(xiàng)基礎(chǔ)工作，彌合收益率曲線的數(shù)據(jù)源限制問題的解決還有賴于我們利率市場化的進(jìn)程的加快以及債券市場的完善和統(tǒng)一。 謝謝！
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