南開大學(xué)金融學(xué)本科核心課程(3)-資料下載頁
2025-05-12 15:45本頁面
【正文】 定資產(chǎn)的一種協(xié)議，它可被看作是具有多個交割日期的期貨合約的組合。 ? 互換主要包括貨幣互換、利率互換和商品互換，它們是金融工程策略的重要內(nèi)容。 22 第二節(jié) 證券市場 一、 證券市場的定義與特征 （一）定義 證券市場是有價證券發(fā)行與流通以及與此相適 應(yīng)的組織與管理方式的總稱。通常包括證券發(fā)行市 場和證券流通市場。 （二）特征： ①交易對象是有價證券； ②市場上的有價證券具有多重職能，即可是籌資工具、又可是投資工具，還可用于保值和投機； ③ 市場上證券價格的實質(zhì)是對所有權(quán)讓渡的市場評估 ； 23 ④ 風(fēng)險大、影響因素復(fù)雜，具有波動性和不可 預(yù)測性。 二、證券市場的基本功能 （一）優(yōu)化了融資結(jié)構(gòu) 1，證券市場的發(fā)展使融資結(jié)構(gòu)中直接融資的比 重加大并快速發(fā)展。 2，直接融資的優(yōu)勢是：不增加貨幣供給量，利 于貨幣政策的穩(wěn)定；使投資決策社會化，從而全面 分散了投資風(fēng)險；其融資期限較長，利于企業(yè)經(jīng)營 決策的長期化和穩(wěn)定性。 3，間接融資的缺點是：銀行具有貨幣創(chuàng)造功 能，影響貨幣政策；使風(fēng)險集中于銀行等金融機 構(gòu)；相對較短的融資期限影響企業(yè)的長期投資及其 穩(wěn)定性。 24 （二）拓展了融資渠道 沒有證券市場時只能通過銀行貸款或憑借自有 資金。 （三）為中央銀行的宏觀調(diào)控提供了場所和工具 如買賣國債。 （四）促進了資源合理配置 使資金流向效益好的企業(yè)或地區(qū)。 （五）為產(chǎn)權(quán)交易提供了定價機制 三、證券發(fā)行市場與交易市場 （一）發(fā)行市場概述 1，定義 指證券發(fā)行人進行證券募集，以籌集資金的市場。 25 2，構(gòu)成要素 由發(fā)行人、投資人、中介人構(gòu)成。 3，證券發(fā)行方式 可分為私募發(fā)行（一般不容許上市）、公募發(fā) 行；直接發(fā)行、間接發(fā)行（我國 《 公司法 》 要求股 份公司發(fā)行股票必須間接發(fā)行）。 4，發(fā)行類別 分為初次發(fā)行、增資發(fā)行、配股發(fā)行三類。 （二）交易市場概述 二級市場（ secondary market）是已發(fā)行的證 券在投資者間進行交易的場所。二級市場為一級市 場新發(fā)行的證券帶來流動性，主要由證券交易所和 場外交易市場組成。 26 練習(xí)題 一、基本概念 ? 有價證券 ? 債券 ? 股票 ? 優(yōu)先股特點 ? 契約型基金 ? 公司型基金 ? 封閉型基金 ? 開放型基金 27 二、簡答題 ? 證券市場的特征 ? 證券市場的基本功能
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