貨幣銀行學(xué)第五章中央銀行-資料下載頁
2025-05-10 22:54本頁面
【正文】 （ +%） % （ +%） % （ +%） % （ +%） % % 2021年以來一年期存貸款基準利率調(diào)整情況 時間 存款基準利率 貸款基準利率 % （ +%） % （ + %） % （ +%） % （ + %） % （ +%） % （ + %） % （ +%） % （ + %） % （ +%） % （ +%） 2021年以來一年期存貸款基準利率調(diào)整（續(xù)） ? 選擇性貨幣政策工具是中央銀行針對個別部門、企業(yè)或特殊用途的信貸而采用的工具。主要有以下幾類 （教材 P221223） ： ； ； ； （二）選擇性政策工具 ? 關(guān)于近年來我國貨幣政策工具的具體運用情況： 大家可以上網(wǎng)搜索 《 2021年中國貨幣政策操作回顧》、《 2021年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》 等文檔進行參閱。 三、貨幣政策的傳導(dǎo) （一）貨幣政策的中間目標 ? 中間目標 是貨幣政策作用傳導(dǎo)的橋梁，是與貨幣政策最終目標相關(guān)聯(lián)的、能有效測定貨幣政策效果的金融變量。 ? 中間目標的選擇標準： 可控性、可測性、相關(guān)性和抗干擾性。（教材 P223224） ? 中間目標體系 （分成兩類） ? 操作目標： 又稱近期指標 ，即中央銀行對 它的控制力較強，但離貨幣政策的最終目標較遠，主要包括 超額準備金 和 基礎(chǔ)貨幣 。 ? 效果指標： 又稱遠期指標 ，即中央銀行對 它的控制力較弱，但離貨幣政策的最終目標較近，主要包括 利率 和 貨幣供應(yīng)量 。 （二）貨幣政策的傳導(dǎo)過程 （教材 P225） 法定準備金率 貼現(xiàn)率 公開市場業(yè)務(wù) 貨幣政策工具 操作目標 效果指標 最終目標 銀行準備金 基礎(chǔ)貨幣 長期利率 貨幣供應(yīng)量 穩(wěn)定物價 充分就業(yè) 經(jīng)濟增長 國際收支平衡 ? 關(guān)于利率和貨幣供應(yīng)量兩類中間指標的說明 （教材 P225226） （三）貨幣政策的傳導(dǎo)機制 ?涵義： 是指貨幣政策工具的運用引起中間目標的變動，從而實現(xiàn)中央銀行貨幣政策最終目標這樣一個過程。 ?有關(guān)貨幣政策傳導(dǎo)機制的認識仍然存在分歧與爭論。 ?關(guān)于貨幣政策傳導(dǎo)機制的一些主要理論觀點 （教材 P226230） ? 傳統(tǒng)凱恩斯學(xué)派的利率傳導(dǎo)機制 ：強調(diào) 利率 在經(jīng)濟中的核心作用（ P226頁）， 其基本思路可以表示為： ? 貨幣主義學(xué)派的貨幣傳導(dǎo)機制 ：強調(diào) 貨幣供應(yīng)量 在整個傳導(dǎo)機制中的直接作用（ P227頁）。 ?貨幣主義學(xué)派認為，用 ISLM模型分析貨幣政策對經(jīng)濟影響的局限性在于，它只考慮了一種資產(chǎn)價格即利率變動的影響，而忽略了其他許多資產(chǎn)價格變動的影響。由此， 貨幣學(xué)派 提出的傳導(dǎo)機制中， 認為貨幣政策是通過其他相關(guān)的資產(chǎn)價格以及真實財富作用于經(jīng)濟的 。如貨幣政策傳導(dǎo)的股價渠道（教材 P228頁）。 四、貨幣政策的效果 （一）影響貨幣政策效果的因素 內(nèi)在時滯（認識時滯、決策時滯） 外在時滯 （二）貨幣政策的執(zhí)行原則 ：主張 “ 單一規(guī)則 ” ：主張 “ 相機抉擇 ” （三）貨幣政策和財政政策的配合方式： 9種 財政政策類型 貨幣政策類型 松 中 緊 松（擴張性） 松松 松中 松緊 中性（穩(wěn)健性） 中松 中中 中緊 緊（緊縮性） 緊松 緊中 緊緊 ? 9種配合方式中常見的有 4種： 適用于社會總需求嚴重不足，經(jīng)濟嚴重衰 退，經(jīng)濟中存在大量閑置資源。但 “ 雙松 ” 搭配 易引發(fā)通貨膨脹 。 適用于社會總需求過旺存在嚴重通貨膨脹。 但 “ 雙緊 ” 搭配 易帶來經(jīng)濟萎縮 。 （三）貨幣政策和財政政策的配合（續(xù)） 適用于財政赤字較大而經(jīng)濟處于萎縮狀態(tài)。 適用于經(jīng)濟比較繁榮，而投資支出不足。 ? “ 雙松 ” 和 “ 雙緊 ” 的政策搭配是在社會供求總量嚴重失衡的條件下采取的措施。這對經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展不利，會帶來經(jīng)濟的大起大落，引起社會的極大振蕩。在社會供求總量基本平衡或失衡不太嚴重的條件下，應(yīng)采取 “ 一松一緊 ”的政策搭配，主要解決結(jié)構(gòu)平衡問題。 ? 中性（穩(wěn)健性）政策 ? 當社會供求大體平衡、經(jīng)濟增長速度在適度區(qū)間時，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行和增長就成為政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟的主要目標。這時，適宜的財政與貨幣政策應(yīng)采用中性的配合政策。財政應(yīng)做到收支平衡并略有結(jié)余，貨幣供應(yīng)量的增長應(yīng)與經(jīng)濟增長相適應(yīng)，以實現(xiàn)經(jīng)濟在低通脹或無通脹情況下的穩(wěn)定增長。 ? 為應(yīng)對亞洲金融危機，我國于 1998年宣布實施積極財政政策配合穩(wěn)健的貨幣政策 ，對穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)揮了重要作用。后來針對投資過熱等問題，于 2021年轉(zhuǎn)而實施 穩(wěn)健的財政政策 ，并于 2021年下半年， 貨幣政策轉(zhuǎn)為 “ 從緊 ” 。針對當前世界金融危機的影響， 2021年 11月 5日國務(wù)院常務(wù)會議提出實行 積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。 針對后危機時代國內(nèi)外流動性過剩和通貨膨脹壓力，中共中央政治局 2021年 12月 3日召開會議，決定 實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策 （ 當前配合方式 ） 。 ?我國貨幣政策和財政政策的配合 教材 P247248頁第 5題、第 11題、第 19題。 第五章作業(yè)：
試題試卷相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1