個人理財04-1投資規(guī)劃基礎(chǔ)-資料下載頁
2025-05-09 22:33本頁面
【正文】 ? 假如國債的回報是 3%（無風(fēng)險收益值），而您的投資組合預(yù)期回報是 15%，您的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)偏差是 6%，那么，該投資組合的夏普指標(biāo)為： ? 第一步： 15%3%=12%（代表您超出無風(fēng)險投資的回報） ? 第二步： 12%247。 6%=2（代表投資者風(fēng)險每增長1%，換來的是 2%的多余收益） 金 融 理 財 師 48 兩種業(yè)績衡量比率的比較 ? Sharpe比率用標(biāo)準(zhǔn)差衡量全部風(fēng)險，而 Treynor比率則僅僅考慮了用 β值所表示的市場風(fēng)險。 ? 當(dāng)投資人當(dāng)前的投資組合為唯一投資時，用標(biāo)準(zhǔn)差作為投資組合的風(fēng)險指標(biāo)是合適的； ? 當(dāng)投資人除當(dāng)前投資組合外，還有其他若干投資組合，亦即投資完全分散化時，則選擇 β系數(shù)作為當(dāng)前投資組合的風(fēng)險指標(biāo)是合適的。 金 融 理 財 師 專題：評估客戶的風(fēng)險偏好 ? 評估客戶的風(fēng)險偏好（ Risk Appetite）通常有心理學(xué)評估方法（ Psychometrics Approach）和效用理論評估方法（ Utilitybased Approach） 風(fēng)險 偏好 積極成長型 溫和成長型 穩(wěn)健中庸型 穩(wěn)健保守型 極度保守型 風(fēng)險追求者 風(fēng)險回避者 風(fēng)險中立者 金 融 理 財 師 50 ? 投資基本原則 ? 投資基本方法 ? 投資基本策略 金 融 理 財 師 ? 投資基本方法 經(jīng)驗數(shù)字法 平均成本法 階梯式投資法 定期平衡法 金 融 理 財 師 ―4321‖ 法則 收入的 40%用于供房和其他投資 30%用于家庭生活開支 20%用于銀行存款 經(jīng)驗數(shù)字法 10%購買保險 ? 投資基本方法 6:3:1 金 融 理 財 師 經(jīng)驗數(shù)字法 ? 投資基本方法 ―80‖法則 股票投資占總資產(chǎn)的合理比例等于80減掉你的年齡再乘以 100%。 例如，你 30歲，股票投資的比例 應(yīng)該是 50% 金 融 理 財 師 經(jīng)驗數(shù)字法 ? 投資基本方法 ―雙十定律 ” 保險額度是家庭年收入的十倍 總保費支出應(yīng)不超過家庭年收入的 10% ―不過三 ” 每月房貸負(fù)擔(dān)不宜超過家庭所得的 1/3 金 融 理 財 師 平均成本投資法 月份 股票價格（元） 股票數(shù)量（股） 投資金額（元） 1 10 100 1000 2 11 100 1100 3 12 100 1200 4 13 100 1300 5 14 100 1400 6 15 100 1500 總計 600 7500 每股平均成本 =7500/600= ? 投資基本方法 金 融 理 財 師 平均成本投資法 月份 股票價格（元） 股票數(shù)量（股） 投資金額（元） 1 10 100 1000 2 11 1000 3 12 1000 4 13 1000 5 14 1000 6 15 1000 總計 6000 每股平均成本 =6000/= ? 投資基本方法 金 融 理 財 師 階梯式投資法 年份 債券投資 2021 分別買入 20212021到期的債券各 20元 2021 20萬元 2021年到期的債券再投資到 2021年 2021 2021年到期債券的轉(zhuǎn)為 2021年債券 2021 2021年到期債券的轉(zhuǎn)為 2021年債券 2021 2021年到期債券的轉(zhuǎn)為 2021年債券 2021 2021年到期債券的轉(zhuǎn)為 2021年債券 ? 投資基本方法 金 融 理 財 師 定期平衡法 （ 1）開始時的投資組合 組合 金額（元） 比重（ %） 股票 5000 50 債券 5000 50 總和 10000 100 ? 投資基本方法 金 融 理 財 師 定期平衡法 （ 2）一年后的投資組合 組合 金額（元） 比重（ %） 股票 6250 54 債券 5250 46 總和 11500 100 ? 投資基本方法 金 融 理 財 師 定期平衡法 （ 3）平衡后的投資組合 組合 金額（元） 比重（ %） 股票 6250500=5750 50 債券 5250+500=5750 50 總和 11500 100 ? 投資基本方法 金 融 理 財 師 買入并持有策略（ Buy— and— hold Strategy） 買入并持有策略是指在確定恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置比例，構(gòu)造了某個投資組合后，在諸如 35年的適當(dāng)持有期間內(nèi)不改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，保持這種組合。 買入并持有策略是消極型長期再平衡方式，適用于有長期計劃水平并滿足于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的投資者。 買入并持有策略適用于資本市場環(huán)境和投資者的偏好變化不大，或者改變資產(chǎn)配置狀態(tài)的成本大于收益時的狀態(tài)。 ? 投資基本策略 金 融 理 財 師 恒定混合策略 （ Constant— mix Strategy） 恒定混合策略是指保持投資組合中各類資產(chǎn)的固定比例。 恒定混合策略是假定資產(chǎn)的收益情況和投資者偏好沒有大的改變，因而最優(yōu)投資組合的配置比例不變。恒定混合策略適用于風(fēng)險承受能力較穩(wěn)定的投資者。 如果股票市場價格處于震蕩、波動狀態(tài)之中，恒定混合策略就可能優(yōu)于買人并持有策略。 ? 投資基本策略
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