技術(shù)經(jīng)濟評價的基本方法-資料下載頁
2025-05-09 22:21本頁面
【正文】 V i ??? ? ??內(nèi)部收益率 ? 內(nèi)部收益率的經(jīng)濟含義 ? IRR是項目投資的盈利率 ， 反映項目對所占用資金的恢復(fù)能力 ， IRR越大 ， 項目經(jīng)濟性越好 。 但是 IRR反映的是項目壽命期內(nèi)沒有回收的投資的盈利率 ， 而不是初始投資在整個壽命期內(nèi)盈利率 。 因為在項目的整個壽命期內(nèi)按內(nèi)部收益率 IRR折現(xiàn)計算 ， 始終存在未被回收的投資 ， 在壽命結(jié)束時 ， 投資恰好被全部收回 。 內(nèi)部收益率 ? 內(nèi)部收益率的經(jīng)濟含義（續(xù)） 例：以 IRR=%收回全部投資過程計算表 項目 年份 凈現(xiàn)金流量（年末）① 年初未回收投資 ② 年初未回收投資的年末值③ = ② ( 1+ I R R ) 年末未回收投資 ④ = ③ － ① 0 2021 — — — 1 300 2021 2248 1948 2 500 1948 2189 1689 3 500 1689 1897 1397 4 500 1397 1569 1069 5 1200 1069 1200 0 四、差額內(nèi)部收益率 ? 差額內(nèi)部收益率：又稱為增量 /追加內(nèi)部收益率 ， 是指兩個方案比較時 ， 投資較大的方案相對投資較小的方案所增加的投資的內(nèi)部收益率 ， 也即相比較的兩個對比方案的 各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時所對應(yīng)的折現(xiàn)率 或兩個對比方案的 凈現(xiàn)值 （ 或凈年值 ）相等時所對應(yīng)的折現(xiàn)率 。 用 ΔIRR表示 。 或 0( ) ( ) ( 1 ) 0n ttttN P V I R R C I C O I R R ??? ? ? ? ? ? ? ? ? ??2100( 1 ) ( 1 )nn ttttttN C F I R R N C F I R R????? ? ? ? ???差額內(nèi)部收益率 ? 應(yīng)用： 若 △ IRR≥i0 （ 基準(zhǔn)收益率 ） ， 則增量投資部分達到了規(guī)定的要求 ， 增加投資是有利的 ，投資大的方案為優(yōu)；反之 ， △ IRR i0,則投資小的方案為優(yōu) 。 當(dāng)兩個方案的投資額相等時 ，該判別準(zhǔn)則失效 。
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