企業(yè)短期融資券和中期票據(jù)政策介紹-資料下載頁(yè)
2025-05-09 14:51本頁(yè)面
【正文】 準(zhǔn)備發(fā)行文件 上報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu) 正式發(fā)行 強(qiáng)大資金實(shí)力 豐富承銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn) 廣泛分銷(xiāo)渠道 具有良好聲譽(yù) 工作勤勉盡責(zé) 具有融資券發(fā)行經(jīng)驗(yàn) 公司與中介機(jī)構(gòu)緊 密配合 ,信任合作 ?具有足夠資金 實(shí)力余額包銷(xiāo) ?強(qiáng)大的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)支持融資券發(fā)行 ?中介機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)是發(fā)行成功的重要影響因素 ?保證發(fā)行工作在 短時(shí)間內(nèi)順利完成 ?公司與中介機(jī) 構(gòu)的有效溝通、 密切合作是發(fā) 行成功的基礎(chǔ) ?公司提供資料 的速度與質(zhì)量 將決定發(fā)行文 件制作的速度 和最終質(zhì)量及 是否能取得監(jiān) 管機(jī)構(gòu)認(rèn)可 積極溝通，推進(jìn)進(jìn)程 掌握監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查重點(diǎn) ?跟蹤備案情況， 推進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)程 組織強(qiáng)大承銷(xiāo)團(tuán)， 順利實(shí)現(xiàn)分銷(xiāo) ?由主承銷(xiāo)商組織各承銷(xiāo)團(tuán)成 員積極分銷(xiāo)，保證全部融資 券成功銷(xiāo)售 選擇主承銷(xiāo)商 組建中介機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì) 準(zhǔn)備發(fā)行文件 上報(bào)交易商協(xié)會(huì) 豐富的承銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn) 強(qiáng)大的資金實(shí)力 廣泛的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò) 充足的分銷(xiāo)渠道 相適應(yīng)的承銷(xiāo)偏好 較多的空閑發(fā)行通道 具有良好聲譽(yù)工作勤勉盡責(zé)具有融資券發(fā)行經(jīng)驗(yàn)公司與中介機(jī)構(gòu)緊信任合作中介機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)是發(fā)行成功的重要影響因素保證發(fā)行工作在短時(shí)間內(nèi)順利完成公司與中介機(jī)構(gòu)的有效溝通、密切合作是發(fā)行成功的基礎(chǔ)公司提供資料的速度與質(zhì)量將決定發(fā)行文件制作的速度和最終質(zhì)量及是否能取得監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可積極溝通，推進(jìn)進(jìn)程掌握注冊(cè)委員會(huì)審查重點(diǎn) 跟蹤申請(qǐng)進(jìn)展，推進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)程0109 234525423423452 26 影響 CP和 MTN發(fā)行利率的幾個(gè)因素 以貨幣市場(chǎng)同期限產(chǎn)品收益率為基準(zhǔn)利率，在此基礎(chǔ)上綜合考慮發(fā)行人的信用利差、流動(dòng)性利差以及其他各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)收益因素利差，得到本期融資券的最終定價(jià)。 ? 基準(zhǔn)利率 ：貸款利率不是最重要，主要是同期限央行票據(jù)和 Shibor的水平 。 ? 發(fā)行人信用即評(píng)級(jí)水平 ：財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況、流動(dòng)性指標(biāo)、信用歷史、融資能力、未來(lái)償債能力等因素會(huì)影響企業(yè)信用評(píng)級(jí)等級(jí) 。 ? 流動(dòng)性差異 ：由于國(guó)債、央行票據(jù)等信用好、發(fā)行頻率高、規(guī)模大，在市場(chǎng)上有著良好的流動(dòng)性。 債務(wù)融資工具的發(fā)行規(guī)模相對(duì)較小，其流動(dòng)性與國(guó)債和央票也存在著一定差異，因此，通常投資者也會(huì)要求收益補(bǔ)償，此利差隨市場(chǎng)情況確定。 ? 其他因素 ：投資者偏好、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行頻率、期限結(jié)構(gòu)、贖回條款、目標(biāo)市場(chǎng)、發(fā)行方式、利息結(jié)構(gòu)等眾多因素，特別是作為銀行間新型債券品種在稅收方面特征都會(huì)對(duì)定價(jià)產(chǎn)生一定的影響。 0109 234525423423452 27 發(fā)行 CP和 MTN的完全融資成本 各類(lèi)中介機(jī)構(gòu)收費(fèi)項(xiàng)目一覽表 項(xiàng)目 收費(fèi)機(jī)構(gòu) 涉及到的收費(fèi)項(xiàng)目 承銷(xiāo)費(fèi)用 主承銷(xiāo)商 牽頭費(fèi)、承銷(xiāo)費(fèi) 其他費(fèi)用 中央國(guó)債登記結(jié)算公司 登記托管費(fèi) 兌付服務(wù)費(fèi) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 信用評(píng)級(jí) 會(huì)計(jì)師事務(wù)所 審計(jì)費(fèi) 律師事務(wù)所 律師費(fèi) 0109 234525423423452 28 發(fā)行企業(yè)應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題 ? 一是 ：自我預(yù)評(píng)估，關(guān)注持續(xù)盈利能力、償債能力、資金流狀況、與產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)性、潛在風(fēng)險(xiǎn)等（評(píng)級(jí)是影響能否獲批、成本高低的重要因素之一） 。 ? 二是 ：其次按照公司章程規(guī)定及監(jiān)管要求取得合法授權(quán) 。 ? 三是 ：選擇適合的主承銷(xiāo)商及評(píng)級(jí)等中介機(jī)構(gòu) 。 ? 四是 ：積極配合各類(lèi)中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展工作，及時(shí)提供完整、真實(shí)的企業(yè)信息。 ? 五是 ：積極主動(dòng)與地方政府主管部門(mén)、當(dāng)?shù)厝嗣胥y行、交易商協(xié)會(huì)等做好匯報(bào)溝通，盡力爭(zhēng)取其支持。 ? 六是 ：注意平衡好與此前合作銀行的關(guān)系。 ? 七是 ：提前考慮能否接受信息披露的要求。 ? 八是 ：要發(fā)行 CP和 MTN，必須要成為交易商協(xié)會(huì)會(huì)員。
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