【正文】 － － 加拿大 － － 巴西 德國 － 墨西哥 法國 － 美國 － － 表 12 消費率的國際比較（ %） 1990 2021 2021 2021 2021 2021 美國 － － 墨西哥 法國 － 德國 － － 巴西 加拿大 － － 日本 － － 印度 － 泰國 韓國 － 中國 新加坡 （ 3）過度儲蓄的主要原因： 收入分配嚴重失衡 國民收入分配中工資份額的大幅下降， 利潤份額和政府收入的相應(yīng)上升。 據(jù)世行估計，中國工資 (廣義的勞動報酬 )占 GDP比重： 從 1998年的 53%下降到 2021年 41%(美國為 56%) 據(jù) 《 經(jīng)濟學家 》 雜志估計：中國工資占 GDP比重：從1992年的 54%下降到 2021年的 41%， 2021年的 40%。 圖 6 中國居民部門的勞動報酬凈額和消費 202530354045501992 1994 1996 1998 2021 2021 2021年份%私人消費率 勞動報酬凈額/GD P510152025301993 1996 1999 2021 2021年份%財政收入增長率 財政收入占GDP 比重圖 7 中國財政收入的相對變化 4812162024281992 1994 1996 1998 2021 2021 2021年份%政府投資和資本轉(zhuǎn)移占總投資比重政府投資占總投資比重圖 8 中國的政府投資與資本轉(zhuǎn)移 表 13 全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤 年份 工業(yè)成本費用利潤率（ %） 利潤總額（億元） 利潤增長率（ %） 1998 1999 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 （ 4）中國經(jīng)濟高速增長的奧秘 遵循東亞增長模式 (出口導(dǎo)向 +資本密集型增長模式 ) 利用無限勞動供給和低勞動力成本的比較優(yōu)勢，內(nèi)部采取低工資及低福利和低保障，對外則人民幣定值過低，以保持低成本和高利潤，從而加速資本積累和投資擴張。 （ 5）宏觀經(jīng)濟失衡的矯正 著力點：減少 S 兩個關(guān)鍵變量：消費率或儲蓄率，人民幣匯率 第二次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話（ － 23日）：中美雙方同意采取重大措施降低中國國民儲蓄率，提高美國國民儲蓄率。 1）消費率 ↑（儲蓄率 ↓） →矯正內(nèi)部失衡（過度儲蓄和消費不足） 工資 ↑，利潤率 ↓ 收入分配狀況的改善，社會保障和社會福利體系的建立與完善 這是建設(shè)和諧社會的關(guān)鍵點。 當前出現(xiàn)了消費快速增長的趨勢，四大原因：城鄉(xiāng)居民收入的快速增長；就業(yè)人數(shù)的持續(xù)增加；社會保障力度進一步加大；消費結(jié)構(gòu)升級換代及消費熱點的形成。 中產(chǎn)階級推動消費：到 2020年以前，中國的中產(chǎn)階層消費者將從目前的 1億增加到 6億左右，這將形成國內(nèi)消費的“大爆炸”和世界上最大市場。 結(jié)果：勞動力成本（工資 +社會福利與保障成本） ↑ 2） RMB升值 →矯正外部失衡（過度儲蓄） 1美元兌人民幣匯率已從 2021年 7月 21日的 2021年末的 ―破 8‖： ?！捌?7‖： 2021年 4月 10日， 1美元兌 ，與 2021年 7月匯改前 1:，人民幣累計升值超過 18%。 3）消費率的提高和人民幣升值都是克服經(jīng)濟嚴重失衡和實現(xiàn)長期持續(xù)增長的必然要求，也是中國經(jīng)濟進步的表現(xiàn)。 前提條件：勞動生產(chǎn)率不斷提高，并與勞動力成本上升及人民幣升值同步。 勞動生產(chǎn)率不斷提高的動力：制度創(chuàng)新 +技術(shù)創(chuàng)新 ? 5．小結(jié) （ 1）宏觀經(jīng)濟失衡和過熱的三層次原因： 1）表層：需求結(jié)構(gòu)失衡 ——消費、投資、出口的失衡； 2）中層：收入分配結(jié)構(gòu)失衡 ——工資與利潤分配關(guān)系的失衡； 3）深層：生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡，即粗放型增長方式 ——中國高速增長模式 (資本積累模式 )的后遺癥。 （ 2）宏觀調(diào)控的對策： 需求結(jié)構(gòu) (模式 )、分配結(jié)構(gòu) (模式 )、生產(chǎn)結(jié)構(gòu) (模式 )―三位一體”的全方位調(diào)整 1）表層調(diào)整：緊貨幣政策 (提高法定準備率、提高利率，人民幣升值 ) 2）中層調(diào)整：調(diào)整收入分配關(guān)系 (構(gòu)建和諧社會 ) ——增加工資、社會福利和保障； 3）深層調(diào)整：技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，提高生產(chǎn)率，轉(zhuǎn)變增長方式 (科學發(fā)展觀 )。 ? 6. 2021年中國經(jīng)濟將軟著陸 (2021年為本輪周期的拐點 ) 估計經(jīng)濟增長率將降 12個百分點，至 10%左右； 通脹率將高于 2021年水平 (7%左右 )。 外因：美國次貸危機的沖擊 內(nèi)因：宏觀經(jīng)濟緊縮政策 (―雙防” )的效應(yīng) 本輪調(diào)控對企業(yè)的影響：緊貨幣 +穩(wěn)財政 +升工資 (成本 )+升幣值 →雙重壓力：需求減緩 +成本上升 →利潤 ↓，虧損 ↑。 ? 五 、 總結(jié) ? 1. 改革以來中國的四次經(jīng)濟周期波動表明 ， 中國的高速經(jīng)濟 增長是不穩(wěn)定的 ， 控制通貨膨脹和通貨緊縮的代價 ， 都是 巨大的 ， 但中國的宏觀調(diào)控政策總體上是比較成功的 ， 它 使通貨膨脹和通貨緊縮處于可控制的范圍之內(nèi) 。 這是由 中國政府對經(jīng)濟具有強大的控制能力 ， 除了運用通常的財 政政策和貨幣政策以外 ， 還可以動用行政手段快速調(diào)控經(jīng) 濟 。 ? 2. 中國經(jīng)濟周期還不是成熟的市場經(jīng)濟條件下的典型商業(yè)周 期 ， 而是在很大程度上仍然受政府行為和宏觀政策的影 響 ， 因此尚未走出 “ 一放就亂 ， 一收就死 ” 的怪圈 。 ? 3. 中國經(jīng)濟周期波動帶有中國的體制轉(zhuǎn)型經(jīng)濟和發(fā)展中經(jīng)濟 的特色 ， 國有企業(yè) 、 國有銀行等體制性弊端和城鄉(xiāng)二元結(jié) 構(gòu)矛盾 （ “ 三農(nóng)問題 ” ） 在很大程度上約束了中國宏觀經(jīng)濟 的有效運行 。 ? 4. 由于中國經(jīng)濟的對外開放度日益提高 ， 中國經(jīng)濟與世界經(jīng) 濟的相互依賴性不斷加深 ， 中國經(jīng)濟周期的波動越來越受 到世界經(jīng)濟變化和外部沖擊的影響 ， 決定中國經(jīng)濟運行及 宏觀經(jīng)濟政策的 “ 國際因素 ” 越來越重要；同時 ， 決定世界 經(jīng)濟運行的 “ 中國因素 ” 也日益上升 。