【導(dǎo)讀】功的可能,因此,在項目建設(shè)前應(yīng)該審慎的進行可行性研究。三十年來,經(jīng)過不斷技術(shù)挖潛改造,現(xiàn)已發(fā)展成為具有年產(chǎn)。糠醛、化工設(shè)備、氧氣、2-甲基咪唑等產(chǎn)品的中型氮肥企業(yè)。的一家股份制企業(yè)。現(xiàn)有員工1610人,其中各類專業(yè)技術(shù)人員385人,高、中級。企業(yè)擁有總資產(chǎn)51000萬元,固定資產(chǎn)原值40500萬元,凈值。29885萬元,資產(chǎn)負(fù)債率57%,銀行信用等級為AAA級。2020、2020、2020年分別。1870萬元,稅金880萬元、1861萬元、2285萬元。項在氮肥、復(fù)肥行業(yè)先進的工藝技術(shù)得到成功應(yīng)用。及生產(chǎn)消耗居全省同行業(yè)之首。效益綜合評價先進企業(yè)”、“省五一勞動獎狀”等榮譽稱號。率提高到關(guān)系國家安全的戰(zhàn)略高度。受工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展和城市化步伐加快的影響,耕地逐年減少的勢頭沒有得到。萬人的速度增加。人均口糧400公斤計,每年需增加糧食消費量440萬噸。預(yù)計2020年糧食需求量將達到64000. 目前全球貿(mào)易量的70%,風(fēng)險很大。加入WTO后,農(nóng)產(chǎn)品關(guān)稅下降,非關(guān)稅壁壘逐步喪失,維持糧食安。在進入WTO以后,國內(nèi)化肥市場逐漸放開,進口

　　

【正文】 安裝工程、土建工程需要。第二年投入其余部分。 5 財務(wù)經(jīng)濟評價及社會效益評價 綜合技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo) 表 51 綜合技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo) 序號 名稱 單位 規(guī)格 數(shù)量 備注 一 產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模 ? 合成氨 噸 /年 NH3≥ % 18 104? 尿素 噸 / 年 NH3≥ % 30 104? 甲醇 噸 /年 % 5 104 副產(chǎn) ? 二 年生產(chǎn)日 ? 合成氨 天 300? 尿素 天 300? 甲醇 天 300 三 原材料及動力消耗 1 原料煤入爐量 噸 /年 C:% l042 燃料煤入爐量 噸 /年 1043 電 千萬 /年 2989l 1044 一次水 噸 /年 104 四 新裝置定員 ? 800 五 投資估 算 ? 項目總投資報批 萬元 建設(shè)投資 萬元? 其中 :設(shè)備購置費 萬元 ? 安裝工程費 萬元 ? 建筑工程費 萬元 ? 其他建設(shè)費 萬元 全額流動資金 萬元? 其中 :鋪底流動資金 萬元 3 建設(shè)貸款利息 萬元 六 經(jīng)濟效益 1 年均總成本 萬元 / 年 年均銷售營業(yè)收入 萬元 /年 含稅 3 年均銷售稅金 萬元 /年 年均利潤總額 萬元 /年 財務(wù)內(nèi)部收益率 ? 所得稅前 %? 所得稅后 % 投資回收期 ? 所得稅前 年 含 2 年建設(shè)期所得稅后 年 含 2 年建設(shè)期 產(chǎn)品成本和費用估算 基礎(chǔ)數(shù)據(jù) ⑴ 生產(chǎn)方案及規(guī)模。項目建成年生產(chǎn)規(guī)模 5 萬噸甲醇、 30 萬噸尿素。 ⑵ 本次新建工程項目資金規(guī)模?？傎Y金 萬元 ,總投資 萬元 ,固定資產(chǎn)投資 萬元 ,流動資金 萬元 。 ⑶ 項目建設(shè)期 2 年 ,生產(chǎn)第一年負(fù)荷達 80%,以后各年負(fù)荷 100%,裝置生產(chǎn)期 14 年 ,整體項目計算期 16 年。 產(chǎn)品成本及費用估算 ⑴ 項目新增加生產(chǎn)定員 800 人 ,全年工資總額為 960 萬元。 ⑵ 固定資產(chǎn)折舊 新增固定資產(chǎn)原值 ,按平均年限法算 ,年折舊率 %,年固定資產(chǎn)折舊額 萬元 ,固定資產(chǎn)殘值率 4%,余值為 萬元。 ⑶ 無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷 工程新增遞延資產(chǎn) 萬元 ,按 5 年攤銷 ,年攤銷額 萬元。 工程新增無形資產(chǎn) 萬元 ,按 10 年攤銷 ,年攤銷額 萬元。 ⑷ 修理費 :按占固定資產(chǎn)原值 (扣除建設(shè)期利息 )的提取率計算 ,本報告按固定資產(chǎn)原值的 1%計取 。 ⑸ 其他費用 :其他管理費用及銷售費用、土地租金正常年計取 萬元。 財務(wù)評價 評價依據(jù) ⑴ 原國家計委 1999 年編制的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》第三版 。 ⑵ 國家現(xiàn)行的財務(wù)、稅收文件。 ⑶ 原化工部 1994 年編制的《化工項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》 。 評價方法 ⑴ 產(chǎn)品銷售收入、稅金及附加 項目新增年均收入 萬元 (含稅價 )。 本項目產(chǎn)品增值稅甲醇按 收入的 17%計取、尿素產(chǎn)品按國家的優(yōu)惠政策計半稅 ,城市維護建設(shè)稅和教育費附加分別為增值稅的 7%、 3%。正常生產(chǎn)年增值稅及附加費 萬元。 ⑵ 利潤及分配 項目年均利潤總額 萬元 ,按年利潤總額的 33%交納所得稅 ,年均所得稅額 萬元。稅后利潤計取盈余公積金 10%、公益金 5%。 ⑶ 財務(wù)盈利能力分析 根據(jù)財務(wù)現(xiàn)金流量表計算下列財務(wù)評價指標(biāo) : 動態(tài)指標(biāo) :稅后財務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR)為 %,財務(wù)凈現(xiàn)值 (i12%)為 萬元 ,投資回收期 年 (包括建設(shè)期 2 年 )。 稅前財務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR)為 %,財務(wù)凈現(xiàn)值 (i12%)為 ,投資回收期 年 (包括建設(shè)期 2 年 )。 根據(jù)損益表、固定資產(chǎn)投資估算表計算以下指標(biāo) : 靜態(tài)投資效益 : 投資利潤率年平均利潤247?？傎Y金 100%% 投資利稅率 (年平均利潤 +平均稅金附加 )247?？傎Y金 100%% 資本金利潤率年平均利潤247。資本金 100%% 貸款償還期 : 年 (包括建設(shè)期 2 年 ) 本項目報批總投資 ,其中建設(shè)投資 ,項 目建成投產(chǎn)后 ,年均銷售收入 萬元含稅 ,年均銷售稅金 萬元 ,年均利潤總額 萬元 ,年均所得稅金 萬元 ,年均稅后利潤的 萬元 ,國內(nèi)貸款償還期為 年含 2 年建設(shè)期 ,所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率為 %,經(jīng)濟效益較好 ,本項目可行。 本項目完成后 ,由于采用了新技術(shù)、新工藝 ,在擴大企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的同時降低了生產(chǎn)成本 ,使工廠增收增效 ,同時本項目加強環(huán)保措施 ,減少了廢棄物的排放量 ,有利于環(huán)境保護。因此項目的社會效益也是好的。 不確定性分析 (1) 項目盈虧平衡分析 BEP 年固定成本 /(銷售收入 可變成本 銷售稅金 ) 100% % 也就是說項目投產(chǎn)后的盈虧平衡時的設(shè)備利用率為 %。 (2) 敏感性分析 通過對原材料及尿素價格的分析 ,可以看出來原材料價格和尿素價格有明顯的線性關(guān)系 ,而企業(yè)所消耗的能源大概等于可變成本 ,也就是煤炭的價格 ,而收入是尿素的收入 ,所以企業(yè)的可變成本和銷售收入也應(yīng)該具和原材料和尿素價格相同的線性關(guān)系 ,粗略確定他們之間的比例為 ,將每年的銷售收入變?yōu)榭勺兂杀竞捅壤某朔e ,也就是 說將銷售收入變?yōu)榱丝勺兂杀镜囊粋€函數(shù)變量 ,在 crystal ball 里將尿素價格和原材料價格的比率設(shè)定為均值為 ,方差為均值 10%的服從正態(tài)分布的假設(shè)變量 ,將可變成本設(shè)定為均值為 ,方差為均值 10%的服從正態(tài)分布的假設(shè)變量 ,同樣也設(shè)置其他費用和工人工資分別為均值為 1050 和 960 的方差為均值 10%的正態(tài)分布的假設(shè)變量 ,運行得結(jié)果如下 : 圖 51 內(nèi)部收益率在四個假設(shè)變量的變化下的概率分布圖 從圖上可以看出來內(nèi)部收益率大于 12%的概率為 %,所以項目的抗風(fēng)險能力很強。 圖 52 敏感性分析報告 從圖上可以看出來其他費用和工人工資對內(nèi)部收益率的影響很小 ,而可變成本和原材料價格和尿素價格的線性關(guān)系的相關(guān)性較大 ,也就是說項目的內(nèi)部收益率基本上決定于原材料和尿素價格的比率以及可變成本的量。此比率是影響決策的主要因素。 技術(shù)風(fēng)險 本項目推薦采用的工藝技術(shù) ,其來源包括國內(nèi)開發(fā)的新技術(shù)和消化吸收國外的創(chuàng)新技術(shù) ,這些技術(shù)都是成熟的先進適用技術(shù) ,大都經(jīng)過規(guī)模化、長周期生產(chǎn)應(yīng)用的考驗 ,將其引用到本項目中是可靠的 ,因此本項目的技術(shù)風(fēng)險是極小的。 市場風(fēng)險 我國的化肥行業(yè)特別是中小氮肥行業(yè) ,同國內(nèi)其它大多數(shù)行業(yè)一樣 ,面臨嚴(yán)峻的市場競爭壓力。在進入“ WTO”以后 ,中小氮肥企業(yè)對市場競爭的壓力更感迫切 ,只有采用高新技術(shù)擴大生產(chǎn)規(guī)模 ,做到節(jié)能降耗、降低成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量 ,使其形成規(guī)模效益 ,中小氮肥企業(yè)才能增強產(chǎn)品的競爭力 ,才能繼續(xù)生存和發(fā)展。根據(jù)河南 XX 化工有限公司現(xiàn)有裝置的運行情況、生產(chǎn)成本和市場營銷網(wǎng)絡(luò) ,本項目實施后 ,企業(yè)不僅形成了經(jīng)濟規(guī)模 ,而且降低了消耗 ,具有一定的市場競爭力 ,市場風(fēng)險很小。 投資風(fēng)險 經(jīng)測算 ,本項目的所 得稅前內(nèi)部收益率為 %,所得稅前投資回收期為 年 ,國內(nèi)貸款償還期為 年。通過對產(chǎn)品銷售價格、建設(shè)投資、年生產(chǎn)量及年可變成本變化對影響企業(yè)經(jīng)濟效益的敏感性分析可以看出 ,產(chǎn)品銷售價格的變化對項目經(jīng)濟效益的影響最為敏感 ,但即使產(chǎn)品銷售價格再下降 10%時 ,本項目所得稅前內(nèi)部收益率仍有 %,且內(nèi)部收益率大于 12%的概率為 %,由此可見本項目具有較好的抗風(fēng)險能力。 項目財務(wù)經(jīng)濟評價分析結(jié)論 ,本項目首先有著顯著的社會效益 ,是一個發(fā)展本地經(jīng)濟提高效益的好項目 ,它應(yīng)該得到推廣和社會 的承認(rèn)。 其次 ,項目有較好經(jīng)濟效益 ,各項經(jīng)濟評價指標(biāo)均高于行業(yè)基準(zhǔn)指標(biāo) ,是可行的。從各項分析指標(biāo)看 ,此項目可以給企業(yè)每年帶來 萬元的稅后利潤。同時 ,每年給國家上繳 萬元所得稅。從項目還貸能力分析 ,項目還貸能力強 ,所借銀行資金能在 2年 ,投資回收期 期 2 年。項目是可行的。 6 結(jié)論 通過對該項目的分析 ,可以得出以下結(jié)論 : 通過對該項目的必要性分析 ,由于我們的農(nóng)業(yè)資源條件較差 ,國家的糧食安全離不開化肥 ,降低化肥的成本 ,降低糧食成本 ,提高競爭力 同樣需要化工企業(yè)的不斷改進 ,因此項目是符合國家需求的。且對穩(wěn)定當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)和經(jīng)濟的健康發(fā)展提高企業(yè)的市場抗風(fēng)險能力和經(jīng)濟效益 ,顯得非常必要且具有重要意義。 通過對市場的分析 ,國際尿素需求將持續(xù)穩(wěn)步增長 ,且國內(nèi)不會再大量進口尿素 ,這樣就有了需求缺口 ,有這個市場需求。分