【導(dǎo)讀】功的可能,因此,在項(xiàng)目建設(shè)前應(yīng)該審慎的進(jìn)行可行性研究。三十年來(lái),經(jīng)過(guò)不斷技術(shù)挖潛改造,現(xiàn)已發(fā)展成為具有年產(chǎn)?？啡?、化工設(shè)備、氧氣、2-甲基咪唑等產(chǎn)品的中型氮肥企業(yè)。的一家股份制企業(yè)。現(xiàn)有員工1610人,其中各類專業(yè)技術(shù)人員385人,高、中級(jí)。企業(yè)擁有總資產(chǎn)51000萬(wàn)元,固定資產(chǎn)原值40500萬(wàn)元,凈值。29885萬(wàn)元,資產(chǎn)負(fù)債率57%,銀行信用等級(jí)為AAA級(jí)。2020、2020、2020年分別。1870萬(wàn)元,稅金880萬(wàn)元、1861萬(wàn)元、2285萬(wàn)元。項(xiàng)在氮肥、復(fù)肥行業(yè)先進(jìn)的工藝技術(shù)得到成功應(yīng)用。及生產(chǎn)消耗居全省同行業(yè)之首。效益綜合評(píng)價(jià)先進(jìn)企業(yè)”、“省五一勞動(dòng)獎(jiǎng)狀”等榮譽(yù)稱號(hào)。率提高到關(guān)系國(guó)家安全的戰(zhàn)略高度。受工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市化步伐加快的影響,耕地逐年減少的勢(shì)頭沒(méi)有得到。萬(wàn)人的速度增加。人均口糧400公斤計(jì),每年需增加糧食消費(fèi)量440萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2020年糧食需求量將達(dá)到64000. 目前全球貿(mào)易量的70%,風(fēng)險(xiǎn)很大。加入WTO后,農(nóng)產(chǎn)品關(guān)稅下降,非關(guān)稅壁壘逐步喪失,維持糧食安。在進(jìn)入WTO以后,國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)逐漸放開(kāi),進(jìn)口

　　

【正文】 安裝工程、土建工程需要。第二年投入其余部分。 5 財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)及社會(huì)效益評(píng)價(jià) 綜合技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 表 51 綜合技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 序號(hào) 名稱 單位 規(guī)格 數(shù)量 備注 一 產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模 ? 合成氨 噸 /年 NH3≥ % 18 104? 尿素 噸 / 年 NH3≥ % 30 104? 甲醇 噸 /年 % 5 104 副產(chǎn) ? 二 年生產(chǎn)日 ? 合成氨 天 300? 尿素 天 300? 甲醇 天 300 三 原材料及動(dòng)力消耗 1 原料煤入爐量 噸 /年 C:% l042 燃料煤入爐量 噸 /年 1043 電 千萬(wàn) /年 2989l 1044 一次水 噸 /年 104 四 新裝置定員 ? 800 五 投資估 算 ? 項(xiàng)目總投資報(bào)批 萬(wàn)元 建設(shè)投資 萬(wàn)元? 其中 :設(shè)備購(gòu)置費(fèi) 萬(wàn)元 ? 安裝工程費(fèi) 萬(wàn)元 ? 建筑工程費(fèi) 萬(wàn)元 ? 其他建設(shè)費(fèi) 萬(wàn)元 全額流動(dòng)資金 萬(wàn)元? 其中 :鋪底流動(dòng)資金 萬(wàn)元 3 建設(shè)貸款利息 萬(wàn)元 六 經(jīng)濟(jì)效益 1 年均總成本 萬(wàn)元 / 年 年均銷售營(yíng)業(yè)收入 萬(wàn)元 /年 含稅 3 年均銷售稅金 萬(wàn)元 /年 年均利潤(rùn)總額 萬(wàn)元 /年 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ? 所得稅前 %? 所得稅后 % 投資回收期 ? 所得稅前 年 含 2 年建設(shè)期所得稅后 年 含 2 年建設(shè)期 產(chǎn)品成本和費(fèi)用估算 基礎(chǔ)數(shù)據(jù) ⑴ 生產(chǎn)方案及規(guī)模。項(xiàng)目建成年生產(chǎn)規(guī)模 5 萬(wàn)噸甲醇、 30 萬(wàn)噸尿素。 ⑵ 本次新建工程項(xiàng)目資金規(guī)模?？傎Y金 萬(wàn)元 ,總投資 萬(wàn)元 ,固定資產(chǎn)投資 萬(wàn)元 ,流動(dòng)資金 萬(wàn)元 。 ⑶ 項(xiàng)目建設(shè)期 2 年 ,生產(chǎn)第一年負(fù)荷達(dá) 80%,以后各年負(fù)荷 100%,裝置生產(chǎn)期 14 年 ,整體項(xiàng)目計(jì)算期 16 年。 產(chǎn)品成本及費(fèi)用估算 ⑴ 項(xiàng)目新增加生產(chǎn)定員 800 人 ,全年工資總額為 960 萬(wàn)元。 ⑵ 固定資產(chǎn)折舊 新增固定資產(chǎn)原值 ,按平均年限法算 ,年折舊率 %,年固定資產(chǎn)折舊額 萬(wàn)元 ,固定資產(chǎn)殘值率 4%,余值為 萬(wàn)元。 ⑶ 無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷 工程新增遞延資產(chǎn) 萬(wàn)元 ,按 5 年攤銷 ,年攤銷額 萬(wàn)元。 工程新增無(wú)形資產(chǎn) 萬(wàn)元 ,按 10 年攤銷 ,年攤銷額 萬(wàn)元。 ⑷ 修理費(fèi) :按占固定資產(chǎn)原值 (扣除建設(shè)期利息 )的提取率計(jì)算 ,本報(bào)告按固定資產(chǎn)原值的 1%計(jì)取 。 ⑸ 其他費(fèi)用 :其他管理費(fèi)用及銷售費(fèi)用、土地租金正常年計(jì)取 萬(wàn)元。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 評(píng)價(jià)依據(jù) ⑴ 原國(guó)家計(jì)委 1999 年編制的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》第三版 。 ⑵ 國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)務(wù)、稅收文件。 ⑶ 原化工部 1994 年編制的《化工項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》 。 評(píng)價(jià)方法 ⑴ 產(chǎn)品銷售收入、稅金及附加 項(xiàng)目新增年均收入 萬(wàn)元 (含稅價(jià) )。 本項(xiàng)目產(chǎn)品增值稅甲醇按 收入的 17%計(jì)取、尿素產(chǎn)品按國(guó)家的優(yōu)惠政策計(jì)半稅 ,城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加分別為增值稅的 7%、 3%。正常生產(chǎn)年增值稅及附加費(fèi) 萬(wàn)元。 ⑵ 利潤(rùn)及分配 項(xiàng)目年均利潤(rùn)總額 萬(wàn)元 ,按年利潤(rùn)總額的 33%交納所得稅 ,年均所得稅額 萬(wàn)元。稅后利潤(rùn)計(jì)取盈余公積金 10%、公益金 5%。 ⑶ 財(cái)務(wù)盈利能力分析 根據(jù)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算下列財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo) : 動(dòng)態(tài)指標(biāo) :稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR)為 %,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 (i12%)為 萬(wàn)元 ,投資回收期 年 (包括建設(shè)期 2 年 )。 稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR)為 %,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 (i12%)為 ,投資回收期 年 (包括建設(shè)期 2 年 )。 根據(jù)損益表、固定資產(chǎn)投資估算表計(jì)算以下指標(biāo) : 靜態(tài)投資效益 : 投資利潤(rùn)率年平均利潤(rùn)247?？傎Y金 100%% 投資利稅率 (年平均利潤(rùn) +平均稅金附加 )247?？傎Y金 100%% 資本金利潤(rùn)率年平均利潤(rùn)247。資本金 100%% 貸款償還期 : 年 (包括建設(shè)期 2 年 ) 本項(xiàng)目報(bào)批總投資 ,其中建設(shè)投資 ,項(xiàng) 目建成投產(chǎn)后 ,年均銷售收入 萬(wàn)元含稅 ,年均銷售稅金 萬(wàn)元 ,年均利潤(rùn)總額 萬(wàn)元 ,年均所得稅金 萬(wàn)元 ,年均稅后利潤(rùn)的 萬(wàn)元 ,國(guó)內(nèi)貸款償還期為 年含 2 年建設(shè)期 ,所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 %,經(jīng)濟(jì)效益較好 ,本項(xiàng)目可行。 本項(xiàng)目完成后 ,由于采用了新技術(shù)、新工藝 ,在擴(kuò)大企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)降低了生產(chǎn)成本 ,使工廠增收增效 ,同時(shí)本項(xiàng)目加強(qiáng)環(huán)保措施 ,減少了廢棄物的排放量 ,有利于環(huán)境保護(hù)。因此項(xiàng)目的社會(huì)效益也是好的。 不確定性分析 (1) 項(xiàng)目盈虧平衡分析 BEP 年固定成本 /(銷售收入 可變成本 銷售稅金 ) 100% % 也就是說(shuō)項(xiàng)目投產(chǎn)后的盈虧平衡時(shí)的設(shè)備利用率為 %。 (2) 敏感性分析 通過(guò)對(duì)原材料及尿素價(jià)格的分析 ,可以看出來(lái)原材料價(jià)格和尿素價(jià)格有明顯的線性關(guān)系 ,而企業(yè)所消耗的能源大概等于可變成本 ,也就是煤炭的價(jià)格 ,而收入是尿素的收入 ,所以企業(yè)的可變成本和銷售收入也應(yīng)該具和原材料和尿素價(jià)格相同的線性關(guān)系 ,粗略確定他們之間的比例為 ,將每年的銷售收入變?yōu)榭勺兂杀竞捅壤某朔e ,也就是 說(shuō)將銷售收入變?yōu)榱丝勺兂杀镜囊粋€(gè)函數(shù)變量 ,在 crystal ball 里將尿素價(jià)格和原材料價(jià)格的比率設(shè)定為均值為 ,方差為均值 10%的服從正態(tài)分布的假設(shè)變量 ,將可變成本設(shè)定為均值為 ,方差為均值 10%的服從正態(tài)分布的假設(shè)變量 ,同樣也設(shè)置其他費(fèi)用和工人工資分別為均值為 1050 和 960 的方差為均值 10%的正態(tài)分布的假設(shè)變量 ,運(yùn)行得結(jié)果如下 : 圖 51 內(nèi)部收益率在四個(gè)假設(shè)變量的變化下的概率分布圖 從圖上可以看出來(lái)內(nèi)部收益率大于 12%的概率為 %,所以項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)。 圖 52 敏感性分析報(bào)告 從圖上可以看出來(lái)其他費(fèi)用和工人工資對(duì)內(nèi)部收益率的影響很小 ,而可變成本和原材料價(jià)格和尿素價(jià)格的線性關(guān)系的相關(guān)性較大 ,也就是說(shuō)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率基本上決定于原材料和尿素價(jià)格的比率以及可變成本的量。此比率是影響決策的主要因素。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 本項(xiàng)目推薦采用的工藝技術(shù) ,其來(lái)源包括國(guó)內(nèi)開(kāi)發(fā)的新技術(shù)和消化吸收國(guó)外的創(chuàng)新技術(shù) ,這些技術(shù)都是成熟的先進(jìn)適用技術(shù) ,大都經(jīng)過(guò)規(guī)?；?、長(zhǎng)周期生產(chǎn)應(yīng)用的考驗(yàn) ,將其引用到本項(xiàng)目中是可靠的 ,因此本項(xiàng)目的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是極小的。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 我國(guó)的化肥行業(yè)特別是中小氮肥行業(yè) ,同國(guó)內(nèi)其它大多數(shù)行業(yè)一樣 ,面臨嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力。在進(jìn)入“ WTO”以后 ,中小氮肥企業(yè)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力更感迫切 ,只有采用高新技術(shù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模 ,做到節(jié)能降耗、降低成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量 ,使其形成規(guī)模效益 ,中小氮肥企業(yè)才能增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力 ,才能繼續(xù)生存和發(fā)展。根據(jù)河南 XX 化工有限公司現(xiàn)有裝置的運(yùn)行情況、生產(chǎn)成本和市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò) ,本項(xiàng)目實(shí)施后 ,企業(yè)不僅形成了經(jīng)濟(jì)規(guī)模 ,而且降低了消耗 ,具有一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力 ,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很小。 投資風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)測(cè)算 ,本項(xiàng)目的所 得稅前內(nèi)部收益率為 %,所得稅前投資回收期為 年 ,國(guó)內(nèi)貸款償還期為 年。通過(guò)對(duì)產(chǎn)品銷售價(jià)格、建設(shè)投資、年生產(chǎn)量及年可變成本變化對(duì)影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的敏感性分析可以看出 ,產(chǎn)品銷售價(jià)格的變化對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影響最為敏感 ,但即使產(chǎn)品銷售價(jià)格再下降 10%時(shí) ,本項(xiàng)目所得稅前內(nèi)部收益率仍有 %,且內(nèi)部收益率大于 12%的概率為 %,由此可見(jiàn)本項(xiàng)目具有較好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 項(xiàng)目財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)分析結(jié)論 ,本項(xiàng)目首先有著顯著的社會(huì)效益 ,是一個(gè)發(fā)展本地經(jīng)濟(jì)提高效益的好項(xiàng)目 ,它應(yīng)該得到推廣和社會(huì) 的承認(rèn)。 其次 ,項(xiàng)目有較好經(jīng)濟(jì)效益 ,各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)均高于行業(yè)基準(zhǔn)指標(biāo) ,是可行的。從各項(xiàng)分析指標(biāo)看 ,此項(xiàng)目可以給企業(yè)每年帶來(lái) 萬(wàn)元的稅后利潤(rùn)。同時(shí) ,每年給國(guó)家上繳 萬(wàn)元所得稅。從項(xiàng)目還貸能力分析 ,項(xiàng)目還貸能力強(qiáng) ,所借銀行資金能在 2年 ,投資回收期 期 2 年。項(xiàng)目是可行的。 6 結(jié)論 通過(guò)對(duì)該項(xiàng)目的分析 ,可以得出以下結(jié)論 : 通過(guò)對(duì)該項(xiàng)目的必要性分析 ,由于我們的農(nóng)業(yè)資源條件較差 ,國(guó)家的糧食安全離不開(kāi)化肥 ,降低化肥的成本 ,降低糧食成本 ,提高競(jìng)爭(zhēng)力 同樣需要化工企業(yè)的不斷改進(jìn) ,因此項(xiàng)目是符合國(guó)家需求的。且對(duì)穩(wěn)定當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提高企業(yè)的市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和經(jīng)濟(jì)效益 ,顯得非常必要且具有重要意義。 通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的分析 ,國(guó)際尿素需求將持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng) ,且國(guó)內(nèi)不會(huì)再大量進(jìn)口尿素 ,這樣就有了需求缺口 ,有這個(gè)市場(chǎng)需求。分