【正文】 且對(duì)穩(wěn)定當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提高企業(yè)的市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和經(jīng)濟(jì)效益 ,顯得非常必要且具有重要意義。同時(shí) ,每年給國(guó)家上繳 萬(wàn)元所得稅。通過(guò)對(duì)產(chǎn)品銷售價(jià)格、建設(shè)投資、年生產(chǎn)量及年可變成本變化對(duì)影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的敏感性分析可以看出 ,產(chǎn)品銷售價(jià)格的變化對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影響最為敏感 ,但即使產(chǎn)品銷售價(jià)格再下降 10%時(shí) ,本項(xiàng)目所得稅前內(nèi)部收益率仍有 %,且內(nèi)部收益率大于 12%的概率為 %,由此可見(jiàn)本項(xiàng)目具有較好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 我國(guó)的化肥行業(yè)特別是中小氮肥行業(yè) ,同國(guó)內(nèi)其它大多數(shù)行業(yè)一樣 ,面臨嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力。 (2) 敏感性分析 通過(guò)對(duì)原材料及尿素價(jià)格的分析 ,可以看出來(lái)原材料價(jià)格和尿素價(jià)格有明顯的線性關(guān)系 ,而企業(yè)所消耗的能源大概等于可變成本 ,也就是煤炭的價(jià)格 ,而收入是尿素的收入 ,所以企業(yè)的可變成本和銷售收入也應(yīng)該具和原材料和尿素價(jià)格相同的線性關(guān)系 ,粗略確定他們之間的比例為 ,將每年的銷售收入變?yōu)榭勺兂杀竞捅壤某朔e ,也就是 說(shuō)將銷售收入變?yōu)榱丝勺兂杀镜囊粋€(gè)函數(shù)變量 ,在 crystal ball 里將尿素價(jià)格和原材料價(jià)格的比率設(shè)定為均值為 ,方差為均值 10%的服從正態(tài)分布的假設(shè)變量 ,將可變成本設(shè)定為均值為 ,方差為均值 10%的服從正態(tài)分布的假設(shè)變量 ,同樣也設(shè)置其他費(fèi)用和工人工資分別為均值為 1050 和 960 的方差為均值 10%的正態(tài)分布的假設(shè)變量 ,運(yùn)行得結(jié)果如下 : 圖 51 內(nèi)部收益率在四個(gè)假設(shè)變量的變化下的概率分布圖 從圖上可以看出來(lái)內(nèi)部收益率大于 12%的概率為 %,所以項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)。資本金 100%% 貸款償還期 : 年 (包括建設(shè)期 2 年 ) 本項(xiàng)目報(bào)批總投資 ,其中建設(shè)投資 ,項(xiàng) 目建成投產(chǎn)后 ,年均銷售收入 萬(wàn)元含稅 ,年均銷售稅金 萬(wàn)元 ,年均利潤(rùn)總額 萬(wàn)元 ,年均所得稅金 萬(wàn)元 ,年均稅后利潤(rùn)的 萬(wàn)元 ,國(guó)內(nèi)貸款償還期為 年含 2 年建設(shè)期 ,所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 %,經(jīng)濟(jì)效益較好 ,本項(xiàng)目可行。 稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR)為 %,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 (i12%)為 ,投資回收期 年 (包括建設(shè)期 2 年 )。正常生產(chǎn)年增值稅及附加費(fèi) 萬(wàn)元。 ⑵ 國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)務(wù)、稅收文件。 工程新增無(wú)形資產(chǎn) 萬(wàn)元 ,按 10 年攤銷 ,年攤銷額 萬(wàn)元。 ⑶ 項(xiàng)目建設(shè)期 2 年 ,生產(chǎn)第一年負(fù)荷達(dá) 80%,以后各年負(fù)荷 100%,裝置生產(chǎn)期 14 年 ,整體項(xiàng)目計(jì)算期 16 年。 5 財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)及社會(huì)效益評(píng)價(jià) 綜合技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 表 51 綜合技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 序號(hào) 名稱 單位 規(guī)格 數(shù)量 備注 一 產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模 ? 合成氨 噸 /年 NH3≥ % 18 104? 尿素 噸 / 年 NH3≥ % 30 104? 甲醇 噸 /年 % 5 104 副產(chǎn) ? 二 年生產(chǎn)日 ? 合成氨 天 300? 尿素 天 300? 甲醇 天 300 三 原材料及動(dòng)力消耗 1 原料煤入爐量 噸 /年 C:% l042 燃料煤入爐量 噸 /年 1043 電 千萬(wàn) /年 2989l 1044 一次水 噸 /年 104 四 新裝置定員 ? 800 五 投資估 算 ? 項(xiàng)目總投資報(bào)批 萬(wàn)元 建設(shè)投資 萬(wàn)元? 其中 :設(shè)備購(gòu)置費(fèi) 萬(wàn)元 ? 安裝工程費(fèi) 萬(wàn)元 ? 建筑工程費(fèi) 萬(wàn)元 ? 其他建設(shè)費(fèi) 萬(wàn)元 全額流動(dòng)資金 萬(wàn)元? 其中 :鋪底流動(dòng)資金 萬(wàn)元 3 建設(shè)貸款利息 萬(wàn)元 六 經(jīng)濟(jì)效益 1 年均總成本 萬(wàn)元 / 年 年均銷售營(yíng)業(yè)收入 萬(wàn)元 /年 含稅 3 年均銷售稅金 萬(wàn)元 /年 年均利潤(rùn)總額 萬(wàn)元 /年 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ? 所得稅前 %? 所得稅后 % 投資回收期 ? 所得稅前 年 含 2 年建設(shè)期所得稅后 年 含 2 年建設(shè)期 產(chǎn)品成本和費(fèi)用估算 基礎(chǔ)數(shù)據(jù) ⑴ 生產(chǎn)方案及規(guī)模。 資金來(lái)源 此經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)將投資按銀行貸款和企業(yè)自籌資本金考慮。 其中 :設(shè)備投資 萬(wàn)元 ,占總投資的 %。新增流動(dòng)資金為 萬(wàn)元 ,其中鋪底流動(dòng)資金 萬(wàn)元。 項(xiàng)目建設(shè)投資估算 : 項(xiàng)目新增建設(shè)投資 : 萬(wàn)元。 安裝工程 :參照原化工部《化工建設(shè)概算指標(biāo)》估算各項(xiàng)安裝費(fèi)用。但作為文物大省的河南 ,在工程開(kāi)工前應(yīng)取得文物部門(mén)的相關(guān)文件或進(jìn)行文物勘探。 (5). 根據(jù)“中國(guó)地震動(dòng)峰值加速度區(qū)劃圖” (GB183062020)、“建筑抗震設(shè)計(jì)規(guī)范”及相關(guān)地質(zhì)資料顯示 ,新鄉(xiāng)縣設(shè)計(jì)地震加速度值 ,相應(yīng)的抗震設(shè)防裂 度為 8 度。 (2). 場(chǎng)地地基土主要由黃河沖積泛濫的沉積物形成。為非自重濕陷性黃土場(chǎng)地。承載力特征值 fk250 kP a。 第 6 層 ,中砂混細(xì)砂土 ,呈灰黑色 ,屬?zèng)_積形成壓縮性低、主要成分為石英 ,分選性好 ,呈渾圓狀 ,巖性均一。承載力特征值 fk140 kP a。承載力特征值 fk160kPa。地勢(shì)平坦 ,東略高北略低 ,自然地面高程在 150156 米之間 ,自然坡度約 1%左右。 (孟姜女河為排水河道流入新鄉(xiāng)污水處理廠 ) 自然條件 氣象 極端最高氣溫 ℃ 極端最低氣溫 ℃ 全年平均氣溫 ℃ 全年平均風(fēng)速 全年以東北風(fēng)和西南風(fēng)為主導(dǎo)風(fēng)向 年平均降雨量 日最大降雨量 最大凍土深度 m 歷年平均相對(duì)濕度 71% 最大積雪厚度 14cm 10 年平均極端風(fēng)速 14m/s 最大凍土深度 34cm。南臨青龍公路北靠孟姜女河 ,北距新荷鐵路東站 1 公里 ,公路、鐵路運(yùn)輸極為方便。本工程為新建工程 ,需新征 (租 )地 432 畝。北距新鄉(xiāng)市 10 公里 ,距老廠區(qū) 8 公里。搞好中型氮肥企業(yè)技術(shù)改造 ,保證他們?cè)趪?guó)際競(jìng)爭(zhēng)的條件下生存下來(lái) ,再加上已有一定競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)內(nèi)大氮肥企業(yè) ,有競(jìng)爭(zhēng)力的尿素生產(chǎn)能力將達(dá)到 2700萬(wàn)噸 /年以上 ,這就相當(dāng)于保住了國(guó)內(nèi)的 60~70%的氮肥生產(chǎn)能力 ,也就相當(dāng)于穩(wěn)定了國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)。三是不具備競(jìng)爭(zhēng)能力的小型氮肥和以油為原料的氮肥企業(yè) ,這部分能力約占 1/3。以此價(jià)格作為我國(guó)尿素企業(yè)的出廠價(jià)格進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)力分析 ,只要國(guó)內(nèi)尿素出廠價(jià)低于 1150~1250 元 /噸 ,則完全可以與國(guó)外低成本地區(qū)進(jìn)口的尿素相競(jìng)爭(zhēng)。 2020 年國(guó)際能源價(jià)格達(dá)到了近 10 年的新高 ,尿素價(jià)格也達(dá)到自 1997 年以來(lái)的最高點(diǎn) 1997年我國(guó)曾暫停尿素進(jìn)口。如下表及圖所示。 中東和俄羅斯尿素在中國(guó)港口的成本估算如下 : 表 24 進(jìn)口尿素的總成本構(gòu)成 Fob$/t 運(yùn)費(fèi) $/t C1F$/t 關(guān)稅 +增值稅 元 /噸 包裝元 /噸 合計(jì)元 /噸俄羅斯 10020200170 80 約 1250 中東 90 20200155 80 約 1150 圖 22 進(jìn)口俄羅斯尿素成本構(gòu)成 圖23 進(jìn)口中東尿素成本構(gòu)成 可以看出 ,兩個(gè)地區(qū)的尿素國(guó)內(nèi)到港成本構(gòu)成基本相似。測(cè)算的天然氣價(jià)格與尿素成本關(guān)系如下表 23 中東新建尿素裝置成本與氣價(jià)關(guān)系 天然氣價(jià)格 尿素成本 $/MBTU 元 /Nm3$/t ? 若以最低價(jià)格 元 /MMBTU 計(jì) ,其成本與俄羅斯裝置相當(dāng)。若加上俄國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi) 20$,海運(yùn)費(fèi) 20$,則國(guó)內(nèi)到港成本 ClF 為 120 美元噸。傳統(tǒng)的氮肥生產(chǎn)國(guó)如美國(guó)、歐洲等地由于能源天然氣價(jià)格上漲 ,氮肥生產(chǎn)逐步萎縮 ,轉(zhuǎn)而進(jìn)口氮肥 ,國(guó)際市場(chǎng)氮肥供應(yīng)因能源價(jià)格上漲也出現(xiàn)了較緊張的局面。要達(dá)到這一目標(biāo) ,考慮到淘汰部分現(xiàn)有氮肥生產(chǎn)能力 ,2020~2020 年期間還要大幅度提高氮肥有效生產(chǎn)能力。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn) ,在氮肥進(jìn)口達(dá)國(guó)內(nèi)消費(fèi)的 30%時(shí) ,氮肥價(jià)格將難以控制 ,將拉動(dòng)國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的大幅上揚(yáng) ,如進(jìn)口量較大的 1990 年和 1995 年 ,國(guó)際市場(chǎng)尿素價(jià)格達(dá) 200 美元 /噸以上 ,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格超過(guò) 2020 元 /噸 ,給農(nóng)業(yè)帶來(lái)了沉重的負(fù)擔(dān)。 化肥的需求主要取決于人口對(duì)糧食、水果、蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品的需求 ,也受到農(nóng)民收入、化肥資源量、技術(shù)進(jìn)步和政策導(dǎo)向等因素的影響。按現(xiàn)在的國(guó)際市場(chǎng)尿素價(jià)格目前國(guó)際市場(chǎng)尿素 FOB價(jià)格約 200美元 /噸 ,進(jìn)口到我國(guó)的到岸成本 ~2020 元 /噸 ,如果我國(guó)尿素還依賴進(jìn)口是不可相象的 。主要的增長(zhǎng)區(qū)域?qū)⒃趤喼?,尤其是在印度。 總的來(lái)說(shuō) ,2020年全球氮肥消費(fèi)略微超過(guò) 8500萬(wàn)噸 ,其中尿素作為化肥來(lái)使用占 56%。尿素與硝銨肥料共同使用占總消費(fèi)量的 7%。其他亞洲國(guó)家的進(jìn)口增長(zhǎng)也將很可觀 ,但這些增長(zhǎng)將被越南因本國(guó)產(chǎn)量提高而減少的進(jìn)口量所抵消。拉丁美洲的進(jìn)口需求也將穩(wěn)步增長(zhǎng) ,到 2020 年 ,該地區(qū)的尿素進(jìn)口總