【導(dǎo)讀】上海東富龍科技股份有限公司收購典范醫(yī)療部分股權(quán)并增資控股的可行性報(bào)告。醫(yī)療器械行業(yè)市場發(fā)展空間巨。第四章項(xiàng)目投資金額及資金用。第五章項(xiàng)目實(shí)施計(jì)

　　

【正文】 收購典范醫(yī)療部分股權(quán)并增資控股的可行性報(bào)告 17 正式變更登記完成日期間均為過渡期，過渡期間東富龍投資負(fù)責(zé)人將 持續(xù)關(guān)注典范醫(yī)療的運(yùn)營情況，過渡期間發(fā)生的虧損由原股東承擔(dān)， 如產(chǎn)生利潤則由目標(biāo)公司享有。 《股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資協(xié)議》生效之日起，按照協(xié)議各方委派的董事 組成過渡期決策委員會(huì)，對(duì)目標(biāo)公司重大事項(xiàng)進(jìn)行決策，在典范醫(yī)療 辦理工商變更登記起，股東會(huì)、董事會(huì)、管理層等均按照《 公司章程》 規(guī)范運(yùn)作。 收購和控股目標(biāo)公司后，為實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，將立即著手加大市場 拓展力度： 加大招商力度，通過網(wǎng)絡(luò)、會(huì)展、行業(yè)活動(dòng)、專題組織等多 種形式，新增代理商并擴(kuò)大粘克產(chǎn)品的覆蓋醫(yī)院； 加強(qiáng)市場支持，做好代理商培訓(xùn)及臨床使用指導(dǎo)，幫助醫(yī)生 正確掌握產(chǎn)品適應(yīng)癥及使用方法，提高已經(jīng)使用產(chǎn)品醫(yī)院的用量，增 加使用科室的覆蓋面； 組織學(xué)術(shù)活動(dòng)，建立專家隊(duì)伍，提高產(chǎn)品的學(xué)術(shù)影響力，增 進(jìn)臨床醫(yī)生對(duì)產(chǎn)品的了解，消除臨床醫(yī)生的疑慮； 開展品牌宣傳，塑造品牌形象，提高 產(chǎn)品知名度和美譽(yù)度， 贏得消費(fèi)者的信賴和認(rèn)同。 上海東富龍科技股份有限公司 收購典范醫(yī)療部分股權(quán)并增資控股的可行性報(bào)告 18 依托典范醫(yī)療的醫(yī)療器械生產(chǎn)許可證和質(zhì)量體系，今后目標(biāo)公司 將開展一系列自主研發(fā)、合作開發(fā)等，以期盡快形成以 “ 粘克 ” 為主 導(dǎo)的產(chǎn)品系列，擴(kuò)大市場影響，提升盈利水平。 主要考慮研發(fā)方向?yàn)椋? 以聚乳酸為原料的系列產(chǎn)品：聚乳酸良好的可降解材料，在 生物醫(yī)用材料領(lǐng)域有廣闊的應(yīng)用前景，典 范醫(yī)療將對(duì)相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行全 面的分析，尋找合適的產(chǎn)品開展技術(shù)攻關(guān)或合作研發(fā)，充分發(fā)揮公司 在醫(yī)用聚乳酸領(lǐng)域的優(yōu)勢。 防粘連用途的新品種：一方面目標(biāo)公司將繼續(xù)改進(jìn)提高 “ 粘 克 ” 可吸收醫(yī)用膜，通過技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，提高產(chǎn)品的各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)， 不斷提升臨床使用方便性和防粘連效果，目標(biāo)公司還將探索開發(fā)止血 防粘連膜、載藥防粘連膜等新產(chǎn)品；另一方面將依托 “ 粘克 ” 積累起 來的銷售渠道和良好口碑，關(guān)注并開發(fā)防粘連相關(guān)品種和輔助產(chǎn)品， 幫助臨床醫(yī)生解決手術(shù)中的防粘連難題，形成防粘連的產(chǎn)品系列。 其他系列高附加值一次 性耗材：比如水凝膠材料等，發(fā)揮公 司在一次性耗材生產(chǎn)銷售方面的經(jīng)驗(yàn)積累，快速形成供貨能力，提升 銷售水平。 上海東富龍科技股份有限公司 收購典范醫(yī)療部分股權(quán)并增資控股的可行性報(bào)告 19 第六章 項(xiàng)目效益分析 根據(jù)住院病人手術(shù)量的增加趨勢預(yù)測，我國防粘連產(chǎn)品市場規(guī)模 將呈穩(wěn)定增長趨勢，預(yù)計(jì)年復(fù)合增長率在 30%左右，至 20xx年將接 近人民幣 40億元。 聚乳酸防粘連膜是目前最新一代防粘連產(chǎn)品，具有 安全性好、降 解時(shí)間可控、臨床效果確切等諸多優(yōu)點(diǎn)。經(jīng)過幾年的市場導(dǎo)入和學(xué)術(shù) 推廣，產(chǎn)品的優(yōu)越性已經(jīng)被越來越多的臨床醫(yī)生和消費(fèi)者所認(rèn)識(shí)和接 受。未來，聚乳酸防粘連膜的增長速度必將顯著高于防粘連產(chǎn)品的整 體增速。 國內(nèi)生產(chǎn)聚乳酸防粘連膜的企業(yè)共有 4家，除典范醫(yī)療外，尚有 成都迪康中科、廣州弘健和無錫健普。其中成都迪康中科是國內(nèi)首個(gè) 推出聚乳酸防粘連膜的企業(yè)，其目前的市場份額仍居首位。典范醫(yī)療 經(jīng)過幾年的努力，在企業(yè)形象、技術(shù)積累、產(chǎn)品性能優(yōu)化方面，及在 市場覆蓋率、消費(fèi)者認(rèn)知等方面，都有了顯著的進(jìn)步，粘克可 吸收醫(yī) 用膜近年取得較快的增長，已位居國內(nèi)第二，有望在未來的 23年內(nèi)， 挑戰(zhàn)市場領(lǐng)導(dǎo)者地位。 經(jīng)過前幾年的招商積累和市場推廣，粘克已經(jīng)積累了一定的市場 資源，銷售業(yè)績將進(jìn)入高速增長的快車道，預(yù)計(jì)每年增長比例將達(dá)到 上海東富龍科技股份有限公司 收購典范醫(yī)療部分股權(quán)并增資控股的可行性報(bào)告 20 或超過 30%。按照當(dāng)前的粘克的生產(chǎn)成本和各項(xiàng)費(fèi)用比例看，在銷售 規(guī)模突破 1000萬元之后，目標(biāo)公司的凈利潤率將 達(dá)到 3050%。 未來三年目標(biāo)公司銷售和凈利潤目標(biāo)為： 年度 銷售額（萬元） 凈利潤 （萬元） 粘克銷售 其他銷售 總計(jì)銷售 20xx 1000 200 1200 400 20xx 1400 400 1800 800 20xx 20xx 500 2500 1200 典范醫(yī)療將積極尋找代理銷售相關(guān)產(chǎn)品，并通過自主研發(fā)和合作 開發(fā)，快速申報(bào)注冊生物醫(yī)用敷料等相關(guān)一次性高附加值醫(yī)療器械產(chǎn) 品，爭取盡快形成銷售，為業(yè)績增長提供可靠保證。 東富龍出資 3000萬元， 占目標(biāo)公司股權(quán)比例為 %。預(yù)期 20xx 年可以給東富龍帶來 1200萬元的主營業(yè)務(wù)收入，合并利潤貢獻(xiàn) 207萬 元，投資收益率為 7%； 20xx年可以給東富龍帶來 1800萬元的主營業(yè) 務(wù)收入，合并利潤貢獻(xiàn) 414萬元，投資收益率為 14%。 上海東富龍科技股份有限公司 收購典范醫(yī)療部分股權(quán)并增資控股的可行性報(bào)告 21 第七章 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施 市場風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施 典范醫(yī)療目前只有粘克一個(gè)產(chǎn)品，主營收入全部依賴于粘克可 吸 收醫(yī)用膜的銷售所得，如果粘克沒有達(dá)到預(yù)期銷售，目標(biāo)公司業(yè)績將 出現(xiàn)波動(dòng)，東富龍的投資回報(bào)不能得到保證。雖然防粘連材料市場空 間巨大，但聚乳酸防粘連膜在整個(gè)防粘連類別的銷售份額還比較低， 短期內(nèi)要迅速取代其他防粘連材料還不可能實(shí)現(xiàn)，因此聚乳酸防粘連 膜市場的增幅存在不確定性。粘克依靠良好的臨床效果積累了一定知 名度和美譽(yù)度，但相比于成都中科迪康，公司在市場份額等方面還有 一定的差距，與國內(nèi)其他相關(guān)企業(yè)的差距也沒有大幅度拉開，需要通 過加大市場推廣，不斷提升粘克的臨床覆蓋面。 應(yīng)對(duì)措施：首先要做好粘克的市 場推廣，通過持續(xù)的市場導(dǎo)入， 形成聚乳酸防粘連膜使用量持續(xù)上升的良好條件；與此同時(shí)，粘克要 爭取成為聚乳酸醫(yī)用可吸收膜的領(lǐng)導(dǎo)品牌。目標(biāo)公司將大力研發(fā)新產(chǎn) 品，形成系列化醫(yī)療器械高附加值一次性產(chǎn)品群，逐步降低粘克單一 產(chǎn)品占典范醫(yī)療總收入中的比重。 為改變目標(biāo)公司單一產(chǎn)品的現(xiàn)狀，東富龍控股典范醫(yī)療后將大力 投入研發(fā)和合作開發(fā)，但醫(yī)療器械產(chǎn)品的注冊申報(bào)及上市推廣具有很 大的不確定性，研發(fā)存在不成功的可能性，一旦研發(fā)失敗，或者產(chǎn)品 上 海東富龍科技股份有限公司 收購典范醫(yī)療部分股權(quán)并增資控股的可行性報(bào)告 22 成功注冊后沒有能取得預(yù)期的市場效果，對(duì)目標(biāo)公司的未來發(fā)展將帶 來不利影響。 應(yīng)對(duì)措施：針對(duì)研發(fā)過程中的不確定性，目標(biāo)公司將持續(xù)吸引優(yōu) 秀的研發(fā)人才加盟，做好項(xiàng)目管理，特別是立項(xiàng)和項(xiàng)目進(jìn)度跟蹤，在 研發(fā)方式上將實(shí)行自主研發(fā)和合作開發(fā)相結(jié)合的策略，降低研發(fā)的不 確定性，確保預(yù)期的新產(chǎn)品研發(fā)成果。 目前典范醫(yī)療凈資產(chǎn)少、人員少、銷售量低、凈利潤低，如果管 理中存在紕漏，將對(duì)公司的穩(wěn)定 持續(xù)發(fā)展帶來嚴(yán)重影響。雖然典范醫(yī) 療的干部和員工素質(zhì)都很高，但在未來企業(yè)預(yù)期的快速成長中，管理 素養(yǎng)和專業(yè)知識(shí)還需要培訓(xùn)和強(qiáng)化。 應(yīng)對(duì)措施：針對(duì)典范醫(yī)療的管理風(fēng)險(xiǎn)，東富龍控股后將修訂公司 章程，規(guī)范公司治理，派出項(xiàng)目經(jīng)理持續(xù)跟蹤參與日常運(yùn)營，既關(guān)注 目標(biāo)公司的各種風(fēng)險(xiǎn)，又通過有效途徑，及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)，促使目標(biāo)公 司完成預(yù)期目標(biāo)。另外將根據(jù)典范醫(yī)療業(yè)務(wù)發(fā)展需要，加大業(yè)務(wù)培訓(xùn) 和管理知識(shí)培訓(xùn)，通過能力提升化解管理風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)業(yè)績釋放。 第八章 結(jié) 論 東富龍使用 3000萬超募資金，通過收購典范醫(yī)療部分股權(quán) 并增 資，持有典范醫(yī)療 %股權(quán)。 上海東富龍科技股份有限公司 收購典范醫(yī)療部分股權(quán)并增資控股的可行性報(bào)告 23 公司認(rèn)為：上述投資將使公司快速進(jìn)入醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)，擁有一家 具備三類醫(yī)療器械注冊證的業(yè)務(wù)發(fā)展平臺(tái)，并擁有持續(xù)增長的盈利回 報(bào)，形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，是東富龍布局 “ 制藥機(jī)械為主，醫(yī)療 器械為輔 ” 的產(chǎn)業(yè)框架的重要的一步。預(yù)期典范醫(yī)療銷售和凈利 潤增長率均較好，未來發(fā)展可期，本項(xiàng)目投資是可行的。 上海東富龍科技股份有限公司 二 O一三年十二月二十日