【導(dǎo)讀】得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的行為。資本證券【發(fā)行主體→政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券、公司證券；是否在證券交易所掛牌上市交易→上市證券、非上市證券；募集方式→公募證券、私募證券；分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)，完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，拓展中小企業(yè)融資渠道。2020年6月12日正式啟動(dòng)；2020年8月29日第一家股份轉(zhuǎn)讓。公司掛牌；2020年8月29日起退市公司納入代辦股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)范圍。達(dá)到規(guī)定的要求等。主要服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)尤其是高新。入全國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管框架，區(qū)域性試點(diǎn)推向全國(guó)。訂后的《證券法》頒布實(shí)施則進(jìn)一步規(guī)范了我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。2020年11月起，我國(guó)上市公司的國(guó)有股、法人股可以向外商轉(zhuǎn)讓。10%，且3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。債券，影響貨幣供應(yīng)量進(jìn)行宏觀調(diào)控。廣泛投資于政府債、基金和股票等，不過(guò)有關(guān)規(guī)定對(duì)投資比例有所限。在我國(guó)，指的是中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)。雜或受限制；便于掛失，相對(duì)安全。

　　

【正文】 合作關(guān)系；實(shí)繳資本不少 于 3 億元人民幣的等值可自由兌換貨幣；其他 } 二、基金管理人的職責(zé)和作用 （一）基金管理人的職責(zé) 必須履行 禁止行為： ?將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事證券投資；?不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)；?利用基金財(cái)產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人謀取利益；?向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失。?其他 （二）基金管理人的作用 在整個(gè)基金的運(yùn)作中，基金管理人實(shí)際上處于重要地位，起著核心作用。只有基金管理人才有權(quán)發(fā)售基金份額，進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)的投資管理。此外，基金管理人還負(fù)責(zé)基金募集與管理的其他事務(wù)性 工作，如基金份額的注冊(cè)登記、基金資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算、基金的分紅派息、持有人大會(huì)的召集、基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的選擇等。 基金投資者投資基金實(shí)行資產(chǎn)的保值、增值與基金管理人有很大的關(guān)系?；鸸芾砣说耐顿Y管理能力與風(fēng)險(xiǎn)控制能力的高低直接關(guān)系到投資者投資回報(bào)的高低與回報(bào)是否具有穩(wěn)定性。 三、基金管理公司的主要業(yè)務(wù) （一）基金的募集與銷售 （二）投資管理【最基本的一項(xiàng)業(yè)務(wù)】 （三）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) （四）基金運(yùn)營(yíng)【基金投資管理與市場(chǎng)營(yíng)銷工作的后臺(tái)保障】{基金注冊(cè)登記、核算與估值、基金清算和信息披露等業(yè)務(wù) } （五）投 資咨詢服務(wù)業(yè)務(wù) 四、基金管理公司的治理準(zhǔn)則 基本原則：基金份額持有人利益優(yōu)先 根本出發(fā)點(diǎn)：保護(hù)基金份額持有人利益 應(yīng)符合要求： ?經(jīng)營(yíng)層之間相互協(xié)助、相互制衡；?實(shí)行獨(dú)立董事制度 {不少于 3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的 1/3}；?建立健全督察長(zhǎng)制度，完善內(nèi)部監(jiān)督和控制機(jī)制。 {總經(jīng)理提名 } 五、基金管理公司的內(nèi)部控制制度 （一）內(nèi)部控制的概念和目標(biāo) 內(nèi)部控制：是指公司為防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，保證經(jīng)營(yíng)運(yùn)作符合公司的發(fā)展規(guī)劃，在充分考慮內(nèi)、外環(huán)境的基礎(chǔ)上，通過(guò)建立組織機(jī)制、運(yùn)用管理方法、實(shí)施操作程序與控制措施而形成的系統(tǒng)。 總體目標(biāo)：首先，保證公司經(jīng)營(yíng)運(yùn)作嚴(yán)格遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺(jué)形成守法經(jīng)營(yíng)、規(guī)范運(yùn)作的經(jīng)營(yíng)思想和經(jīng)營(yíng)理念；其次，防范和化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營(yíng)管理效益，確保經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)行和受托資產(chǎn)的安全完整，實(shí)行公司的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展；最后，確保基金、公司財(cái)務(wù)和其他信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。 內(nèi)控包括 內(nèi)部控制機(jī)制 和 內(nèi)部控制制度 兩個(gè)方面。 內(nèi)部控制機(jī)制是指公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及其相互之間的制約關(guān)系 {員工自律、部門(mén)各級(jí)主管的檢查監(jiān)督，公司總經(jīng)理及其領(lǐng)導(dǎo)的監(jiān)察稽核部門(mén)對(duì)各部門(mén)和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的監(jiān)督控制，董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下 的審計(jì)委員會(huì)和督察長(zhǎng)的檢查、監(jiān)督、控制和指導(dǎo) } 內(nèi)部控制制度一般由公司內(nèi)部控制大綱、基本管理制度、部門(mén)業(yè)務(wù)規(guī)章、業(yè)務(wù)操作手冊(cè)等部分組成。 ?公司內(nèi)部控制大綱；?基本管理制度； ?部門(mén)業(yè)務(wù)規(guī)章； ?業(yè)務(wù)操作手冊(cè)。 （二）內(nèi)部控制的基本原則和基本因素 基本原則： ?健全性原則；?有效性原則；?獨(dú)立性原則；?相互制約原則；?成本效益原則。 基本因素： ?控制環(huán)境 {基礎(chǔ) }?風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；?控制活動(dòng)；?信息溝通；?內(nèi)部監(jiān)控。 （三）內(nèi)部控制的內(nèi)容 投資決策方面業(yè)務(wù)控制、基金交易業(yè)務(wù)控制、信息披露控制、信息技術(shù) 系統(tǒng)控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、監(jiān)察稽核控制 第三節(jié) 基金托管人 一、基金托管人的資格管理 目前，我國(guó)的基金托管人有取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任→商業(yè)銀行具有網(wǎng)點(diǎn)、技術(shù)和人員優(yōu)勢(shì)，能夠滿足基金資金清算和劃撥的需要；商業(yè)銀行具有健全的組織體系和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，在現(xiàn)階段有利于基金的規(guī)范運(yùn)作。 二、基金托管人的基金資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)和職責(zé)、作用 （一）基金托管人的基金資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)： 資產(chǎn)保管 {安全完整獨(dú)立 } 資金清算 {根據(jù)交易場(chǎng)所的不同分為交易所交易資金清算、全國(guó)銀行間市場(chǎng)交易資金清算、場(chǎng)外資金清算 } 資產(chǎn)核算 {建立基金賬 冊(cè)并進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，復(fù)核審查管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和份額凈值 } 投資運(yùn)作監(jiān)督等 （二）基金托管人的職責(zé)和作用 職責(zé)：?按照規(guī)定開(kāi)設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶? 作用： 是保障基金資產(chǎn)的安全、保護(hù)基金持有人利益的關(guān)鍵所在。 ?基金托管人的介入，使基金財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)與保管權(quán)分離，基金托管人、基金管理人和基金持有人之間形成一種相互制約的關(guān)系，從而防止基金財(cái)產(chǎn)被挪作他用，有效保障資產(chǎn)安全。 ?通過(guò)基金托管人對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督，可及時(shí)發(fā)現(xiàn)基金管理人是否按照有關(guān)法規(guī)要求運(yùn)作基金。 ?通過(guò)托管 人的會(huì)計(jì)核算和估值，可及時(shí)掌握基金資產(chǎn)的狀況，有利于防范、減少基金會(huì)計(jì)核算中的差錯(cuò)，保證基金份額凈值和會(huì)計(jì)核算的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。 三、基金托管的運(yùn)作管理 （一）簽署基金合同階段 {基金托管人介入基金托管業(yè)務(wù)的起始階段 } （二）基金募集階段 {基金托管人開(kāi)展基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備階段 } （三）基金運(yùn)作階段 {基金托管人全面行使職責(zé)的主要階段 } （四）基金終止階段 {基金托管人盡責(zé)的善后階段 }【更換托管人或基金終止清算】 四、基金托管人的內(nèi)部控制制度 （一）內(nèi)部控制的目標(biāo)：保證業(yè)務(wù)運(yùn)作嚴(yán)格遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則 ，自覺(jué)形成守法經(jīng)營(yíng)、規(guī)范運(yùn)作的經(jīng)營(yíng)思想和經(jīng)營(yíng)風(fēng)格；防范和化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證托管資產(chǎn)的安全完整；維護(hù)基金持有人的權(quán)益；保障基金托管業(yè)務(wù)安全、有效、穩(wěn)健運(yùn)行。 （二）內(nèi)部控制的原則： ?合法性原則；?完整性原則；?及時(shí)性原則；?審慎性原則；?有效性原則；?獨(dú)立性原則。 （三）內(nèi)部控制的內(nèi)容 ?資產(chǎn)保管的內(nèi)部控制。 ?資金清算的內(nèi)部控制。 ?投資監(jiān)督的內(nèi)部控制。 ?會(huì)計(jì)核算和估值的內(nèi)部控制。 ?技術(shù)系統(tǒng)的內(nèi)部控制。 第四節(jié) 基金市場(chǎng)的服務(wù)機(jī)構(gòu) 一、基金代銷機(jī)構(gòu) （一）基金代銷機(jī)構(gòu)的資格管理 商業(yè)銀行申 請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格。最近 3 年無(wú)違法違規(guī)；取得資格的不少于該部門(mén)員工人數(shù)的 1/2，管理人員有資格、 2 年以上基金業(yè)務(wù)或 5 年以上證券、金融業(yè)務(wù)【第九條】 證券公司申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格。??最近兩年無(wú)挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為；??【第十條】 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格。??注冊(cè)資本不低于 2020 萬(wàn)，且為實(shí)繳貨幣資本；高管有資格、 2 年以上基金業(yè)務(wù)或 5 年以上證券、金融業(yè)務(wù)；持續(xù)從事證券投資咨詢業(yè)務(wù) 3 個(gè)以上完整會(huì)計(jì)年度；最近 3 年無(wú)代理投資人從事證券買(mǎi)賣(mài)的行為【第十一條】 專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)申請(qǐng) 基金代銷業(yè)務(wù)資格。??持續(xù)經(jīng)營(yíng) 3 個(gè)以上完整會(huì)計(jì)年度的法人，注冊(cè)資本不低于 3000 萬(wàn)，最近 3 年無(wú)違法違規(guī)；取得資格的不少于 30 人，且不少于員工人數(shù)的 1/2??【第十二條】 （二）基金代銷機(jī)構(gòu)的作用和職責(zé) 拓寬了基金銷售的渠道，給投資者申購(gòu)、贖回基金份額提供了方便的場(chǎng)所。 檔案保存期不少于 15 年 （三）基金代銷機(jī)構(gòu)的運(yùn)作管理 書(shū)面代銷協(xié)議 二、基金投資咨詢機(jī)構(gòu) 基金投資咨詢公司是指向投資者提供基金投資分析、基金資料與數(shù)據(jù)服務(wù)或者投資建議等咨詢服務(wù)的機(jī)構(gòu)。 （一）基金投資咨詢機(jī)構(gòu)的資格管理 5 名 以上取得證券投資咨詢從業(yè)資格的專職人員，其高管中至少有 1 名取得資格； 有 100 萬(wàn)以上的注冊(cè)資本； 有固定的業(yè)務(wù)場(chǎng)所及與業(yè)務(wù)相適應(yīng)的通訊及其他信息傳遞設(shè)施； 有公司章程； 有健全的內(nèi)部管理制度； 其他。 （二）基金投資咨詢機(jī)構(gòu)的作用 建議策劃作用。 優(yōu)化基金選擇。 深入挖掘基金信息。 加強(qiáng)投資者教育。 三、其他服務(wù)機(jī)構(gòu) 基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu) {負(fù)責(zé)基金登記、存管、清算和交收業(yè)務(wù) }：基金管理公司自身、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司 律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所 第五章 基金 的運(yùn)作 第一節(jié) 基金運(yùn)作概述 一、基金的營(yíng)銷 基金的市場(chǎng)營(yíng)銷是實(shí)現(xiàn)基金管理公司及基金代銷機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的基本活動(dòng)之一。 二、基金的募集、交易、登記、托管 （一）基金的募集：基金管理公司根據(jù)有關(guān)規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交募集文件、發(fā)售基金份額、募集基金的行為，是基金運(yùn)作的開(kāi)始點(diǎn)。 （二）基金的交易：基金投資者投資實(shí)現(xiàn)的方式和過(guò)程，是投資活動(dòng)中的核心環(huán)節(jié)。 （三）基金的登記：記錄投資者投資于基金的結(jié)果，以確?；鸾灰谆顒?dòng)的安全性。 （四）基金的托管：基金托管人代表基金持有人的利益保管基金資產(chǎn)，獨(dú)立開(kāi)設(shè)基金資產(chǎn)賬戶， 依據(jù)基金管理人的指令進(jìn)行清算和交割，在有關(guān)制度和基金契約規(guī)定的范圍內(nèi)對(duì)基金業(yè)務(wù)運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督。 三、基金的投資運(yùn)作 （一）基金的投資 基金投資運(yùn)作是基金管理公司的核心業(yè)務(wù) （二）基金的交易實(shí)現(xiàn) 投資交易是實(shí)現(xiàn)基金組合構(gòu)建的重要環(huán)節(jié)。 （三）基金的績(jī)效評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制 基金的績(jī)效評(píng)估是對(duì)基金投資運(yùn)作效果的考察。 四、基金的后臺(tái)管理 （一）基金的會(huì)計(jì)核算和資產(chǎn)估值 基金份額資產(chǎn)凈值來(lái)自基金資產(chǎn)凈值，基金資產(chǎn)凈值是通過(guò)基金估值來(lái)實(shí)現(xiàn)的 （二）基金的稅收 199 20 20 20 2020《財(cái)政部、國(guó)家稅 務(wù)總局》 （三）基金的信息披露 募集信息披露、運(yùn)作信息披露、臨時(shí)信息披露 第二節(jié) 基金的投資運(yùn)作 一、基金的投資管理 首要目標(biāo)：努力按照基金合同約定實(shí)現(xiàn)與投資目標(biāo)相匹配的投資收益的過(guò)程。 最高決策機(jī)構(gòu)：投資決策委員會(huì) {非常設(shè)的議事機(jī)構(gòu) } 投資管理部門(mén)：投資部、研究部以及交易部 一般而言，基金的投資管理業(yè)務(wù)具體實(shí)施程序：“研究→投資決策→投資執(zhí)行→績(jī)效評(píng)估及信息反饋→投資組合調(diào)整” 二、基金的交易管理 交易是實(shí)現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的重要環(huán)節(jié)。 按規(guī)定，基金經(jīng)理不得直接向交易員下達(dá)投資指令或者直接進(jìn)行投資。 三、基金的績(jī)效衡量 基金的績(jī)效衡量是對(duì)基金經(jīng)理投資能力的衡量，其目的在于準(zhǔn)確反映基金經(jīng)理的綜合績(jī)效水平。 四、基金的投資風(fēng)險(xiǎn)控制 （一）外部風(fēng)險(xiǎn) {市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) } （二）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn) {基金管理人的投資策略風(fēng)險(xiǎn)、基金管理人的管理水平風(fēng)險(xiǎn)、基金管理人的職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn) } （三）基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)控制 基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)控制體系?！撅L(fēng)險(xiǎn)控制的組織體系和風(fēng)險(xiǎn)控制的制度體系】 基金管理公司在業(yè)務(wù)開(kāi)展和內(nèi)部管理中面臨的風(fēng)險(xiǎn)?！竟局卫斫Y(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、員工道德風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) {投資管理風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)、第三方風(fēng)險(xiǎn)、后臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)察稽核風(fēng)險(xiǎn)、信息披露風(fēng)險(xiǎn) }、其他風(fēng)險(xiǎn) {人力資源風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等 }】 風(fēng)險(xiǎn)控制程序。【風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、確定風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織實(shí)施、監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)績(jī)、改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力】 第三節(jié) 基金的估值、費(fèi)用和會(huì)計(jì)核算 一、基金的資產(chǎn)估值 （一）基金資產(chǎn)估值的概念 基金資產(chǎn)估值：通過(guò)對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過(guò)程。 基金資產(chǎn)凈值＝基金資產(chǎn)總值－基金負(fù)債總值 基金份額凈值＝基金資 產(chǎn)凈值／基金總份額 （二）基金資產(chǎn)估值的重要性 基金份額凈值必須是公允的。 （三）基金資產(chǎn)估值需考慮的因素 估值頻率。開(kāi)放式基金于每個(gè)交易日估值，并于下一個(gè)交易日公告份額凈值；封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個(gè)交易日都進(jìn)行估值。 交易價(jià)格。 價(jià)格操縱及濫估問(wèn)題。 估值方法的一致性及公開(kāi)性。 （四）我國(guó)基金資產(chǎn)估值的原則 基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人：管理人，但托管人負(fù)有復(fù)核責(zé)任。 估值程序。 ?基金份額凈值是按照每個(gè)開(kāi)放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計(jì)算。 ?基金日常估值由基金管理人進(jìn)行。 {每個(gè)工作日估值后，將結(jié)果發(fā)給托管人 } ?基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時(shí)間、程序?qū)芾砣说挠?jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無(wú)誤后簽章返回給管理人，由管理人對(duì)外公布，并由基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計(jì)算申購(gòu)、贖回?cái)?shù)額。 估值的基本原則。 ?公允價(jià)值 {有市價(jià)的；最近交易市價(jià) }?估值技術(shù)?與托管銀行商定 二、基金的費(fèi)用 一類是基金銷售過(guò)程中發(fā)生的由基金投資者承擔(dān)的費(fèi)用，主要包括申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)及基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等，不參與基金的會(huì)計(jì)核算； 另一類是基金管理過(guò)程中發(fā)生的費(fèi) 用，主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、信息披露費(fèi)等，需直接從基金資產(chǎn)中列支。 （一）基金費(fèi)用的種類 從基金財(cái)產(chǎn)中列支：管理人的管理費(fèi)，托管人的托管費(fèi)，銷售服務(wù)費(fèi)，合同生效后的信息披露費(fèi)用、會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)，基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用、基金的證券交易費(fèi)用、其他 （二）各種費(fèi)用的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)提方式 基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)和基金銷售服務(wù)費(fèi) 逐日計(jì)提，按月支付 基金管理費(fèi)通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。基金規(guī)模越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越低，基金管理費(fèi)率越低。我國(guó)股票基金大部分按 %，債券基金一般低于 1%，貨幣市場(chǎng)基金一 般為 % 基金托管費(fèi)收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關(guān)系。封閉式基金 %，開(kāi)放式基金通常低于 %，股票基金高于債券基金及貨幣市場(chǎng)基金 貨幣市場(chǎng)基金和短債型基金可從基金基金資產(chǎn)列支基金銷售服務(wù)費(fèi)，一般為 % 基金交易費(fèi) 傭金 {證券公司按成交金額的一定比例向基金收取 }、印花稅、過(guò)戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi) {由登記公司或交易所按有關(guān)規(guī)定收