貨幣銀行學課件之外匯與匯率-資料下載頁
2025-08-21 09:51本頁面
【導讀】學習目的和要求：。握匯率波動對經(jīng)濟各方面的影響。靜態(tài)外匯是指一種以外幣表示的、用于國際結(jié)算的支付手段。一國的貨幣單位用另一國的貨幣單位所表示的價格或匯價。位本幣的標價方法。法、方式和機構(gòu)等所作出的系統(tǒng)性的規(guī)定。匯率波動幅度一般不會超過黃金輸送點。國政府規(guī)定的金平價。供求決定，因而不受任何指標限制的匯率制度。額的變動是決定匯率變動的主要因素。據(jù)自己的主觀欲望來判斷外幣價值的高低。的邊際效用不同，故每個人對外幣的主觀評價各異。交換時人們自然以兩種貨幣購買力之比做參照標準。律”的基礎(chǔ)上，兩國貨幣的交換比例取決于兩種貨幣的購買力之比。與外國貨幣購買力或物價水平之間的比率。同一商品在世界市場的價格有趨同的傾向。例某一商品在英國市場為5英鎊，在美國為10美元，上升，英國的國內(nèi)價格下降，最后商品比價會回到1：2；用下，在美國買商品10美元→5英鎊→。
【正文】 銀行學 —— 第 5章 金融市場 期貨交易市場 交易方式： 1．開倉和平倉； 2．最小變動價位和每日最大價格變動幅度 3．保證金制度（有初始保證金和維持保證金之分）； 4．每日結(jié)算制度 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 外匯期貨，最早出現(xiàn)的金融期貨。主要品種有美 元、英鎊、日元等主要可兌換貨幣，主 要用來防范匯率波動的風險。 利率期貨，主要用來防范利率風險。 股指期貨，股票指數(shù)是反映股票市場總體價格走勢 的一種指標。股票指數(shù)期貨交易是一種 典型的“數(shù)字游戲”。實際意義在于： 為規(guī)避風險的投資者提供套期保值的手 段，而且它防范的是系統(tǒng)性的股票市場 風險。 例題 貨幣銀行學 —— 第 5章 金融市場 主要金融期貨： 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 又稱抵補保值，對沖交易，指投資者為預防不利的價格變動而采 取的抵消性的金融操作。通常的做法是在現(xiàn)貨市場和期貨市場上進行 兩組相反方向的買賣，從而使兩個市場上的盈虧大致抵消，以此來達 到防范風險的目的。 張先生 1月份持有一份國債 10萬元，每百元的國債價格為 101元。張先生預計利率有可能上漲，即國債價格有下降的可能。為了規(guī)避風險， 現(xiàn)貨市場 期貨市場 1月份 國債價格￥ 101 賣出 9月份期貨合約：價格￥ 103 9月份 國債價格￥ 99 買入 9月份期貨合約：價格￥ 99 套利結(jié)果：現(xiàn)貨市場虧損 =（ 10199） 1000=2020 期貨市場盈利 =（ 10399） 1000=4000 例題：利用期貨套期保值 貨幣銀行學 —— 第 5章 金融市場 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 期權(quán)的擁有者通過支付一定的期權(quán)費，可獲得在規(guī)定的時間內(nèi)（或日期）以商定的價格向期權(quán)的出售者買賣一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利， 同時卻又不承擔必須進行這種交易的義務(wù)。 買賣的是一種權(quán)利：買賣金融資產(chǎn)的權(quán)利。買方購入的權(quán)利并非一定要行使，只是在執(zhí)行價格對自己有利時才行使。 貨幣銀行學 —— 第 5章 金融市場 金融期權(quán)交易市場 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 根據(jù)期權(quán)可行使的時間，分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。 根據(jù)期權(quán)合約的性質(zhì)，分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。 根據(jù)期權(quán)合約的標的資產(chǎn)，分為股票期權(quán) 外匯（貨幣）期權(quán) 債券（利率）期權(quán) 指數(shù)期權(quán) 期貨期權(quán) 貨幣銀行學 —— 第 5章 金融市場 期權(quán)的種類： 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 期權(quán)首先可以用來進行套期保值，使自己的風險被限制在一定范圍內(nèi)；其次還可用來投資，利用期權(quán)交易進行套期保值有著其他交易手段難以比擬的優(yōu)點，那就是它既可以規(guī)避標的資產(chǎn)的不利價格變動風險，又可以以標的資產(chǎn)出現(xiàn)的有利價格變動有效地加以利用。而其他的交易手段，如遠期合約或期貨合約，在規(guī)避風險的同時，交易者也將喪失標的資產(chǎn)有利價格變動所可能帶來的好處。 貨幣銀行學 —— 第 5章 金融市場 期權(quán)交易的用途： 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 ? 某投資者以 2元 /股期權(quán)費的價格購買某種股票 100股的看漲期權(quán)，該股票此時的價格為 100元，合約價格為 102元，有效期為 3個月。若在 3個月內(nèi)，該種股票的市價為 107元。 投資者可以 102元的價格買進 100股，再以 107元的價格賣出，獲利 500元，扣除所支付的期權(quán)費，凈賺 300元。 ? 如果購買的是看跌期權(quán)，和約價格為 98元，三個月內(nèi)，股票市價下跌到 93元，其他條件不變。 則該投資者可按市價買進 100股，再按 98元的合約價賣出，也可凈賺 300元。 期權(quán)例題： 案例六 貨幣銀行學 —— 第 5章 金融市場 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 互換是一種合約?；Q交易雙方通過合約，約定雙方定期交換支付（義務(wù)）以及交換的條件。 ? 交換條件包括： 標的本金（這種本金又叫名義本金或名義額）、期限、支付率等。 ? 交換支付費用 =名義本金額 支付率 ? 互換種類： 貨幣互換 利率互換 股權(quán)互換 利率收益權(quán)互換 金融互換交易市場 貨幣銀行學 —— 第 5章 金融市場 休息一下 安徽財經(jīng)大學經(jīng)濟與金融學院 省級精品課程 問題與思考： ? ， 發(fā)展中國家經(jīng)濟增長遲緩的原因之一是缺乏發(fā)達的金融市場 。這一觀點是否有理 ？ ? 2.“因為公司企業(yè)實際上沒有在二級市場上籌措任何資金 ， 所以二級市場對經(jīng)濟的重要性不如一級市場 ” 試評述這一說法 。 貨幣銀行學 —— 第 5章 金融市場
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