【正文】 ： 備用信用證 承諾業(yè)務 貸款出售 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第六章 商業(yè)銀行 第四節(jié) 商業(yè)銀行管理 一 、 商業(yè)銀行的經(jīng)營原則 商業(yè)銀行的經(jīng)營面臨著各種風險 ， 如何在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下 ，保持適度的流動性 ， 以實現(xiàn)銀行利潤最大化和銀行市場價值的最大化是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的最終目標 。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第六章 商業(yè)銀行 （ 一 ） 流動性 流動性原則是指銀行具有隨時以適當?shù)膬r格取得可用資金 ， 隨時滿足存款人提取存款和滿足客戶合理的貸款需求的能力 。 （ 二 ） 安全性 安全性原則是指銀行具有控制風險 、 彌補損失 、 保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營的能力 。 （ 三 ） 盈利性 盈利性原則是指商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，盡可能提高銀行的盈利能力，力求獲取最大利潤，以實現(xiàn)銀行的價值最大化。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第六章 商業(yè)銀行 二 、 商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理 在商業(yè)銀行發(fā)展的歷史進程中 ， 西方商業(yè)銀行的經(jīng)營管理理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理；負債管理；資產(chǎn)負債綜合管理以資產(chǎn)負債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理四個階段： （ 一 ） 資產(chǎn)管理 1． 商業(yè)性貸款理論 （ The Commercial Loan Theory） 2．資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論（ The Shiftablity Theory） 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第六章 商業(yè)銀行 3． 預期收入理論 （ The Anticipated Ine Theory） （ 二 ） 負債管理理論 （ The Liability Management Theory) (三 ） 資產(chǎn)負債綜合管理 （ AssetLiability Management） 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第六章 商業(yè)銀行 （四）資產(chǎn)負債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理（ In BalanceSheet and Off BalanceSheet Manament Management）。 1987年 12月巴塞爾委員會通過了如何衡量和確定國際銀行資本及監(jiān)督標準的協(xié)議草案，并于 1988年 7月 15日正式通過了 《 統(tǒng)一資本計量與資本標準的國際協(xié)議 》 （ International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards）。這就是著名的 《 巴塞爾協(xié)議 》 。達成 《 巴塞爾協(xié)議 》 的目的是：第一，通過協(xié)調(diào)統(tǒng)一各國對銀行資本、風險評估及資本充足率標準的界定，以促使世界金融穩(wěn)定；第二，將銀行的資本要求同其活動的風險，包括表外業(yè)務的風險系統(tǒng)地聯(lián)系起來。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 學習要點： 20世紀 70年代以前 ， 投資銀行經(jīng)歷了漫長的產(chǎn)生和早期發(fā)展過程 。 1929年以前是投資銀行產(chǎn)生及持續(xù)發(fā)展的階段；1929—1933是投資銀行膨脹及動蕩的階段 。 大量的商業(yè)銀行和投資銀行倒閉； 1933年 《 格拉斯 ——斯蒂格爾法 》 頒布以后 ，美國的商業(yè)銀行和投資銀行開始實行分業(yè)經(jīng)營 ， 投資銀行進入新的發(fā)展階段 。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 20世紀 60年代以來 ， 尤其是 70年代中后期以來 ， 金融創(chuàng)新和拓展國際業(yè)務是投資銀行迅速發(fā)展的兩個重要特征 。 投資銀行的定義通常是根據(jù)投資銀行的業(yè)務范圍確定的 。美國著名的金融投資專家羅伯特 庫恩 （ Robert Kuhn） 認為對投資銀行可以有 4種定義 ， 包括了從大范圍的金融服務的廣義定義到傳統(tǒng)的狹義定義 。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 到目前為止 ， 投資銀行與商業(yè)銀行在資金來源 、 主要業(yè)務 、主要功能 、 利潤主要來源及監(jiān)管等方面仍存在較大的區(qū)別 。 根據(jù)投資銀行是否能經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務可將投資銀行分為分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營兩種體制，前者以美、英、日為代表，后者以德國為代表。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 根據(jù)不同的規(guī)模 、 信譽 、 業(yè)務范圍 、 市場份額 、 客戶基礎(chǔ)等 ， 投資銀行又可以分為超大型投資銀行；大型投資銀行；次級投資銀行；地區(qū)性投資銀行；專業(yè)性投資銀行；商人銀行等 。 投資銀行經(jīng)營的業(yè)務主要包括證券承銷、證券交易、私募發(fā)行、收購與兼并、資產(chǎn)證券化、基金管理、風險資本投資、衍生工具的創(chuàng)造和交易、咨詢服務等。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 第一節(jié) 投資銀行的產(chǎn)生與發(fā)展 一 、 投資銀行的產(chǎn)生及早期發(fā)展 （ 一 ） 1929以前：產(chǎn)生及持續(xù)發(fā)展階段 （ 二 ） 1929—1933：膨脹及動蕩階段 （三） 1934—20世紀 60年代： 1933年 《 格拉斯 —斯蒂格爾法 》 的頒布，標志著現(xiàn)代商業(yè)銀行與投資銀行分野格局的形成，同時也標志著純粹意義上的商業(yè)銀行和投資銀行的誕生。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 二 、 20世紀 60年代以來投資銀行的發(fā)展 （ 一 ） 金融創(chuàng)新 自 60年代以來 ， 尤其是 70年代中后期以來 ， 30多年中投資銀行不斷地進行金融創(chuàng)新 ， 不斷推出新的金融工具 ， 如期貨 、 期權(quán) 、互換等 ， 積極開拓新的業(yè)務領(lǐng)域 。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 （ 二 ） 拓展國際業(yè)務 自 60年代至 20世紀末，投資銀行拓展國際業(yè)務大致分為兩個階段： 160年代和 70年代：拓展國際業(yè)務的起步階段； 80年代和90年代：國際業(yè)務迅猛發(fā)展階段 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 第二節(jié) 投資銀行的性質(zhì)與類型 一 、 投資銀行的性質(zhì) （ 一 ） 投資銀行的各種定義 美國著名的金融投資專家羅伯特 庫恩 （ Robert Kuhn） 認為對投資銀行可以有 4種定義 ， 包括了從大范圍的金融服務的廣義定義到傳統(tǒng)的狹義定義 。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 （二）投資銀行與商業(yè)銀行的主要區(qū)別 投資銀行 時期 過去 目前 資金來源 發(fā)行證券 發(fā)行證券為主 主要業(yè)務 證券承銷 證券承銷、交易；衍生工具的創(chuàng)造、交易；收購兼并及相關(guān)服務及融資等 主要功能 直接融資 直接融資 利潤主要來源 傭金 傭金、費用收入、及融資收益 監(jiān)管機構(gòu) 證券業(yè)監(jiān)管、部門 以證券業(yè)監(jiān)管、部門為主 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 商業(yè)銀行 時期 過去 目前 資金來源 活期存款為主 各種存款及其他借入資金 主要業(yè)務 存、貸款 存貸款及金融服務 主要功能 間接融資 間接融資 利潤主要來源 存貸利差 存貸利差及服務收益 監(jiān)管機構(gòu) 中央銀行 中央銀行為主 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 （ 三 ） 投資銀行的性質(zhì) 二 、 投資銀行的體制及類型 （ 一 ） 投資銀行的體制 世界各國對投資銀行與商業(yè)銀行的相互關(guān)系及業(yè)務范圍的界定大致可分為分業(yè)模式和綜合模式兩種體制： 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 1． 分業(yè)模式：以美國 、 英國 、 日本等國為代表的許多國家在80年代中期以前都實行分業(yè)模式 。 2．綜合模式：所謂綜合模式，是指在法律上和銀行業(yè)的實際運作中，對銀行可經(jīng)營的業(yè)務范圍無嚴格的界定、劃分，各種銀行都可以全盤經(jīng)營存貸款、證券買賣、租賃、擔保等商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 （ 二 ） 投資銀行的類型 超大型投資銀行 大型投資銀行 次級投資銀行 地區(qū)性投資銀行 專業(yè)性投資銀行 商人銀行 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 第三節(jié) 投資銀行業(yè)務 投資銀行經(jīng)營的業(yè)務主要包括證券承銷 、 證券交易 、 私募發(fā)行 、收購與兼并 、 資產(chǎn)證券化 、 基金管理 、 衍生工具的創(chuàng)造和交易 、咨詢服務等 。 一 、 證券承銷 投資銀行就證券發(fā)行的種類 、 時間 、 條件等對發(fā)行公司提出建議 。 從發(fā)行人處購買新證券 。 向公眾分銷 。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 二 、 證券交易 為了防止損失 ， 投資銀行必須采取套頭交易策略 。 交易商可以采取多種策略從一種或多種證券的持有中獲取收入 ， 套頭交易策略主要有：無風險套利 （ riskless arbitrage） 和風險套利（ risk arbitrage） 。 三 、 證券私募 私募發(fā)行又稱私下發(fā)行，就是發(fā)行者不把證券售給社會公眾，而是僅售給數(shù)量有限的機構(gòu)投資者，例如保險公司、共同基金、保險基金等。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 四 、 資產(chǎn)證券化 證券化（ Securitization）是近幾十年來世界金融領(lǐng)域的最重大創(chuàng)新之一。從形式上分，證券化可以分作融資證券化和資產(chǎn)證券化兩類。對投資銀行來說，資產(chǎn)證券化極大地加強了投資銀行和工商企業(yè)的聯(lián)系，促進了其證券業(yè)務的大發(fā)展，進一步奠定了其在國民經(jīng)濟中的重要地位。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 五 、 收購與兼并 收購與兼并（ Merger amp。 Acquisition, Mamp。A）是投資銀行的一項極為重要的業(yè)務。在企業(yè)兼并、收購過程中，投資銀行扮演了極為重要的角色。投資銀行可以以多種方式參與企業(yè)的并購活動；投資銀行收取的酬金（咨詢費或聘請費）根據(jù)兼并與收購交易的金額大小、交易的復雜程度、投資銀行提供的服務水平等決定。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第七章 投資銀行 六 、 基金管理 投資銀行擁有高水平的金融投資專家 、 迅捷的信息渠道 、 先進的金融技術(shù) 、 廣泛的金融業(yè)務網(wǎng)絡 ， 因而在基金管理上具有得天獨厚的優(yōu)勢 。 七 、 風險資本投資 八 、 衍生金融工具的創(chuàng)造與交易 九、咨詢服務 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第八章 其他金融機構(gòu) 學習要點： 美國等發(fā)達國家一般根據(jù)金融中介機構(gòu)的負債與資產(chǎn)將其分為三類。第一類為存款型金融機構(gòu)，包括商業(yè)銀行、儲蓄銀行、信用社等；第二類為契約型儲蓄機構(gòu)，主要包括保險公司（人壽保險公司和財產(chǎn)、意外災害保險公司）以及養(yǎng)老基金。；第三類為投資型金融機構(gòu)，主要包括金融公司、（資本市場）共同基金和貨幣市場共同基金。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第八章 其他金融機構(gòu) 在我國的金融體系中 ， 中國人民銀行是我國的中央銀行 ，是負責制定和實施貨幣政策 ， 對金融業(yè)實施監(jiān)督管理的國家機關(guān) 。 政策性銀行有三家：國家開發(fā)銀行 ， 中國進出口銀行 ， 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 。 處于我國金融機構(gòu)體系主體地位的是中國工商銀行 、 中國農(nóng)業(yè)銀行 、 中國銀行和中國建設(shè)銀行 4家國有獨資商業(yè)銀行 。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第八章 其他金融機構(gòu) 自 1986年后我國又陸續(xù)建立了交通銀行、中信實業(yè)銀行、中國光大銀行、華夏銀行、中國民生銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀