【導(dǎo)讀】３.長(zhǎng)春市現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)賓館調(diào)查分析?????????前的形象進(jìn)度為:主樓30層，裙樓5層的框架均已封頂?，F(xiàn)準(zhǔn)備開(kāi)發(fā)，功能為酒店+商業(yè)+辦公。長(zhǎng)春市位于吉林中部，地處遼,黑兩省結(jié)合部?，F(xiàn)轄長(zhǎng)春市現(xiàn)轄朝陽(yáng)、其中，國(guó)家級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)2個(gè)：長(zhǎng)春經(jīng)濟(jì)技術(shù)。居委會(huì)，土地面積20604平方公里，人口萬(wàn)。包括外來(lái)和流動(dòng)人口總?cè)丝诮咏f(wàn)。環(huán)內(nèi)實(shí)居住人口超過(guò)500萬(wàn)，其中外來(lái)和流動(dòng)人口約為200萬(wàn)。市轄四個(gè)縣、特區(qū)、區(qū)均為國(guó)家重點(diǎn)產(chǎn)煤縣，因而具有“東北煤。隨著鐵路建設(shè)的發(fā)展，基本形成了北上黑龍江、南下遼寧的鐵路十字大通道，故有“三省立交”之稱(chēng)。得，是在黨中央、國(guó)務(wù)院和省委、省政府的領(lǐng)導(dǎo)下，加強(qiáng)黨的建設(shè)，提高執(zhí)政能力，充分調(diào)動(dòng)各方積極性，努力依法治市的結(jié)果。社會(huì)消費(fèi)品零售總額：億元，比上年增速%；營(yíng)狀況，特別是高星級(jí)的賓館與酒店首當(dāng)其沖。進(jìn)口總額億美元，比上年增長(zhǎng)%；出口總額萬(wàn)美元。%；實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游總收入億元，比上年增長(zhǎng)19%。

　　

【正文】 1958 2318 2275 2125 2077 21018 4 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 7644 7644 5686 3368 1093 1032 3109 24127 5 折現(xiàn)系數(shù) ic=8% 6 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 7078 0 1554 1704 1548 1339 1212 11356 7 累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 7078 6553 4514 2475 744 650 1814 13036 第 36 頁(yè) 共 55 頁(yè) 項(xiàng)目全部投資現(xiàn)金流量延長(zhǎng)表 序號(hào) 名稱(chēng) 1 2 3 4 5 6 7 8 1 現(xiàn)金流入 0 0 13024 13024 13024 13024 13024 32021 2 現(xiàn)金流出 7644 0 11066 10706 10749 10899 10947 10998 3 凈現(xiàn)金流量 7644 0 1958 2318 2275 2125 2077 21018 4 折現(xiàn)系數(shù) ic=20% 5 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 6370 0 1133 1118 914 712 580 4887 6 累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 6566 6370 5237 4119 3204 2493 1913 2974 7 折現(xiàn)系數(shù) ic=35% 8 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 5662 0 796 698 507 351 254 1904 9 累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 6061 5662 4866 4168 3661 3310 3056 1151 第 37 頁(yè) 共 55 頁(yè) 資金來(lái)源與運(yùn)用表 序號(hào) 費(fèi)用名稱(chēng) 1 2 3 4 5 6 7 8 1 資金來(lái)源 16826 9227 6717 6478 6649 6729 6921 26116 利潤(rùn)總額 0 0 4989 5150 5321 5401 5593 5796 折舊費(fèi) 0 0 1328 1328 1328 1328 1328 1328 貸款（含建設(shè)期利息） 9182 9227 自有資金 7644 400 回收固定資產(chǎn)余值 18592 回收流動(dòng)資金 400 2 資金運(yùn)用 16826 9227 6342 6091 6249 6323 6501 6689 固定資產(chǎn)投資 16826 9227 流動(dòng)資金投資 400 所得稅 0 0 1247 1287 1330 1350 1398 1449 應(yīng)付利潤(rùn) 0 0 1983 1931 1875 1749 1687 1621 借款還本 2712 2873 3044 3224 3416 3619 3 盈余資金 0 0 375 387 400 406 420 19427 4 累計(jì)盈余 0 0 375 762 1162 1568 1988 21415 第 38 頁(yè) 共 55 頁(yè) 資產(chǎn)負(fù)債表 序號(hào) 費(fèi)用名稱(chēng) 1 2 3 4 5 6 7 8 1 資產(chǎn) 16826 16871 26010 24659 23731 22809 21901 40000 流動(dòng)資產(chǎn)總額 785 762 1162 1568 1988 21415 流動(dòng)資產(chǎn) 400 累計(jì)盈余資金 0 0 385 762 1162 1568 1988 21415 在建工程 16826 9227 固定資產(chǎn)原值值 7644 25225 23897 22569 21241 19913 18585 2 負(fù)債與所有者權(quán)益 16826 16871 26010 24659 23731 22809 21901 40000 負(fù)債 9182 9227 16197 13324 10280 7056 3640 0 貸款負(fù)債 9182 9227 16197 13324 10280 7056 3640 0 所有者權(quán)益 7644 7644 9813 11335 13451 15753 18261 40000 資本金 7644 7644 8044 7644 7644 7644 7644 7644 累計(jì)盈余公積金 0 0 385 762 1162 1568 1988 21415 累計(jì)未分配利潤(rùn) 0 0 1384 2929 4645 6541 8629 10941 資產(chǎn)負(fù)債率 55% 55% 62% 54% 43% 31% 17% 0% 注： 計(jì)算期最后一年的累計(jì)盈余公積金應(yīng)從資金來(lái)源與運(yùn)用表的數(shù)據(jù)中扣去其中的回收固定資產(chǎn)余值及自有流動(dòng)資金； 固定資產(chǎn)原值指運(yùn)營(yíng)期逐年從固定資產(chǎn)投資中扣除折舊費(fèi)后的固定資產(chǎn)余值。 第 39 頁(yè) 共 55 頁(yè) 7. 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益研究和評(píng)價(jià) 全部資金靜態(tài)投資回收期： 因?yàn)椋?NPV5=1093 萬(wàn)元， NPV6=2125萬(wàn)元 所以： 靜態(tài)投資回收期 =（ 61） +∣ 1093∣247。 2125≈ 年＜ 8 年 全部資金的動(dòng)態(tài)投資回收期： 因?yàn)椋?FNPV5=744 萬(wàn)元， FNPV6=1339萬(wàn)元 所以：動(dòng) 態(tài)投資回收期 =（ 61） +∣ 744∣247。 1339≈ 年＜ 8 年 項(xiàng)目 凈現(xiàn)值： 13036 萬(wàn)元 0。 內(nèi)部收益率（全部資金）： 由 項(xiàng)目全部投資現(xiàn)金流量延長(zhǎng)表 可知： i1=20%時(shí)， FNPV1=2974 i2=35%時(shí)， FNPV2=1151 可以采用插值法計(jì)算項(xiàng)目的內(nèi)部收益率 FIRR。即： FIRR= i1+（ i2 i1） ﹝ FNPV1247。 (∣ FNPV1∣ +∣ FNPV2∣ )﹞ =20%+(35%20%) 2974247。 4125 =%﹥收益率 8%。 投資利潤(rùn)率： 由損益表可知：投資利潤(rùn)率 =年平均利潤(rùn)總額247。項(xiàng)目投資總額 =[ （ 4989+5150+5321+5401+5593+5796 ）247。 6] 247。 (26553+400) 100%=% 資產(chǎn)負(fù)債率 第 40 頁(yè) 共 55 頁(yè) 根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可得，資產(chǎn)負(fù)債率最大的年份為建設(shè)期第二年，其余年份的資產(chǎn)負(fù)債率變得越來(lái)越小，該項(xiàng)目的還款能力強(qiáng)。 生存能力分析 根據(jù) 資金來(lái)源與運(yùn)用表 可知，該項(xiàng)目在整個(gè)運(yùn)營(yíng)期間的盈余資金均為正值，有較大的凈現(xiàn)金流量，說(shuō)明該項(xiàng)目自身資金平衡的能力大，項(xiàng)目生存能力強(qiáng)。 全國(guó)五星級(jí)酒店平均營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成為：房費(fèi)收入占 %，餐飲占%，購(gòu)物占 %，其他服務(wù)占 %。以此可以判定房費(fèi)收入是影響酒店?duì)I業(yè)收入的主因，而房費(fèi)收入又主要由客房?jī)r(jià)決定，故選擇客房?jī)r(jià)作為變量來(lái)進(jìn)行項(xiàng)目的不確定性分析。 當(dāng)客房?jī)r(jià)下降 10%，即 477 元 /天間時(shí) ,各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表為： 總成本費(fèi)用表（萬(wàn)）（當(dāng)房 價(jià)下調(diào) 10%時(shí)） 名稱(chēng) 1 2 3 4 5 6 7 8 年?duì)I業(yè)成本（萬(wàn)） 0 0 2950 2950 2950 2950 2950 2950 年?duì)I業(yè)費(fèi)用（萬(wàn)） 0 0 1465 1465 1465 1583 1583 1583 年折舊費(fèi)（萬(wàn)） 0 0 1328 1328 1328 1328 1328 1328 長(zhǎng)期借款利息（萬(wàn)） 0 0 1123 962 791 611 419 216 總成本費(fèi)用（萬(wàn)） 0 0 6866 6705 6534 6472 6280 6077 第 41 頁(yè) 共 55 頁(yè) 項(xiàng)目損益表（當(dāng) 房?jī)r(jià)下調(diào) 10%時(shí)） 序號(hào) 費(fèi)用名稱(chēng) 1 2 3 4 5 6 7 8 1 年?duì)I業(yè)收入（萬(wàn)） 0 0 11745 11745 11745 11745 11745 11745 2 稅項(xiàng)（萬(wàn)） 0 0 705 705 705 705 705 705 3 總成本（萬(wàn)） 0 0 6866 6705 6534 6472 6280 6077 4 利潤(rùn)總額（萬(wàn)） 0 0 4174 4335 4506 4568 4760 4963 5 所得稅（萬(wàn)） 0 0 1044 1084 1127 1142 1190 1241 6 稅后利潤(rùn)（萬(wàn)） 0 0 3131 3251 3380 3426 3570 3722 7 盈余公積（萬(wàn)） 0 0 313 325 338 343 357 372 8 應(yīng)付利潤(rùn)（萬(wàn)） 0 0 1434 1381 1326 1188 1125 1059 9 未分配利潤(rùn)（萬(wàn)） 0 0 1384 1545 1716 1896 2088 2291 第 42 頁(yè) 共 55 頁(yè) 現(xiàn)金流量表（當(dāng)房?jī)r(jià)下調(diào) 10%時(shí)） 序號(hào) 名稱(chēng) 1 2 3 4 5 6 7 8 1 現(xiàn)金流入 0 0 11745 11745 11745 11745 11745 30737 年?duì)I業(yè)收入 0 0 11745 11745 11745 11745 11745 11745 回收流動(dòng)資金 0 0 0 0 0 0 0 400 回收固定資產(chǎn)余額 0 0 0 0 0 0 0 18592 2 現(xiàn)金流出 7644 0 10399 10039 10082 10215 10263 10314 自有資金 7644 年?duì)I業(yè) 成本 0 0 2950 2950 2950 2950 2950 2950 年?duì)I業(yè)費(fèi)用 0 0 1465 1465 1465 1583 1583 1583 償還借款 0 0 3835 3835 3835 3835 3835 3835 流動(dòng)資金投資 0 0 400 0 0 0 0 0 稅項(xiàng) 0 0 705 705 705 705 705 705 所得稅 0 0 1044 1084 1127 1142 1190 1241 3 凈現(xiàn)金流量 7644 0 1346 1706 1663 1530 1482 20423 4 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 7644 7644 6298 4591 2928 1398 84 20508 5 折現(xiàn)系數(shù) ic=8% 6 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 7078 0 1069 1254 1132 964 865 11035 7 累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 7295 7078 6009 4755 3623 2658 1793 9241 第 43 頁(yè) 共 55 頁(yè) 現(xiàn)金流量延長(zhǎng)表（當(dāng)房?jī)r(jià)下調(diào) 10%時(shí)） 序號(hào) 名稱(chēng) 1 2 3 4 5 6 7 8 1 現(xiàn)金流入 0 0 11745 11745 11745 11745 11745 30737 2 現(xiàn)金流出 7644 0 10399 10039 10082 10215 10263 10314 3 凈現(xiàn)金流量 7644 0 1346 1706 1663 1530 1482 20423 4 折現(xiàn)系數(shù) ic=20% 5 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 6370 0 779 823 668 512 414 4748 6 累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 6370 6370 5591 4768 4100 3587 3174 1575 7 折現(xiàn)系數(shù) ic=30% 8 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 5880 0 613 597 448 317 236 2504 9 累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 5880 5880 5267 4670 4222