【導讀】中鐵建工集團發(fā)展戰(zhàn)略研究報告。北京交通大學經(jīng)濟管理學院

　　

【正文】 17 2024 國家財政收人增長率 21 19 20 18 18 1820 國家財政支出增長率 13 12 12 12 13 1113 狹義貨幣供應量 (Ml)增長率 18 17 17 1617 廣義貨幣供應量 (M2)增長率 20 1819 金融機構(gòu)存款總額增長率 21 21 2022 金融機構(gòu)貸款總額增長率 23 22 1921 全國居民消費價格指數(shù) ，重化工業(yè)化特征日益明顯。 前三季度，電子通信設(shè)備制造、電氣機械及器材制造、交通運輸設(shè)備制造、冶金工業(yè)和化學工業(yè)等支柱工業(yè)實現(xiàn)快速增長，對整個工業(yè)增長的貢獻率達到 %。重工業(yè)增速明顯快于輕工業(yè)，重工業(yè)增加值增長 %，輕工業(yè)增加值增長 %，重工業(yè)增加值占工業(yè)增加值的比重達到 %，比 2020 年全年水平（ %）提高 個百分點。 1998 年以來重工業(yè)增長相對于輕工業(yè)增長有加速趨勢，重工業(yè)增加 值占工業(yè)增加值的比重不斷提高，今年這一比重的提高幅度更大，說明我國經(jīng)濟發(fā)展已進入新一輪重化工業(yè)化時期。這一輪重化工業(yè)化主要是由工業(yè)支柱產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)快速增長拉動的，與消費結(jié)構(gòu)升級密切相關(guān)，具有較強的市場內(nèi)生機制，將成為未來 10 年我國經(jīng)濟持續(xù)快速增長的主要支撐力量。 ，消費品零售額快速回升。 17 2020 年前三季度，全社會固定資產(chǎn)投資完成 34351 億元，同比增長 %，去年同期加快 個百分點。其中，國有及其他經(jīng)濟類型增長 %，為近 5 年來同期最高；集體和個體投資增長 %。 在國有及其他經(jīng)濟類型投資中，基本建設(shè)投資增長 %，更新改造投資增長 %，房地產(chǎn)投資增長 %，均實現(xiàn)了較快的增長。前三季度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入 6347 元，剔除價格因素增長 9%；農(nóng)村居民收入 1802 元，實際增長僅為 %。社會消費品零售總額 32699 億元，同比增長 %，與去年同期基本持平。城市銷售增長明顯快于農(nóng)村。 ，利用外資快速增長。 2020 年以來，世界經(jīng)濟好轉(zhuǎn)、美元貶值、全球生產(chǎn)能力向中國轉(zhuǎn)移以及出口產(chǎn)品競爭力增強等因素，有力促進了對外貿(mào)易的發(fā)展，進出口貿(mào)易“ 大進大出”的特征十分明顯。在出口增長加快的同時，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也進一步優(yōu)化。一般貿(mào)易出口增長略快于加工貿(mào)易，兩者分別增長 %和 %。對各主要貿(mào)易伙伴出口全面加快，其中對東盟、美國、澳大利亞等的出口增長超過 30%，對歐盟、俄羅斯的出口增長超過 40%。進出口相抵，出口大于進口 91 億美元，比去年同期減少 109 億美元。 2020 年 19 月份，全國外商直接投資新簽合同項目 29539 個，比去年同期增長%；合同外資金額 792 億美元，增長 36%；實際利用外商直接投資 402 億美元，增長 %。照此增勢，全 年利用外資有可能超過 500 億美元。 ，外匯儲備大量增加。 2020 年 9 月末，廣義貨幣 M2 余額同比增長 %；金融機構(gòu)人民幣貸款較年初增加了 萬億元，同比多增 萬億元。外匯儲備達到 3839 億美元，較年初增加 975 億美元，同比多增 562 億美元。從貸款投放的結(jié)構(gòu)看，經(jīng)濟內(nèi)在擴張帶動的需求增加依然是貨幣信貸快速增長的主要原因。雖然存款準備金比率提高，但其緊縮性影響需要逐步釋放，加之經(jīng)濟升溫的慣性作用，貨幣信貸快速擴張的態(tài)勢還會維持一段時間。同時，貨幣市場利率的上升將有 助于逐步約束金融機構(gòu)貸款投放進度。外匯儲備大幅增加主要是由于資本項目順差較大，其中外商直接投資仍是主要來源，也有“熱錢”加快流入的影響。 ，某些能源、原材料供應出現(xiàn)缺口。 隨著國內(nèi)市場活躍和出口增長加快，我國總需求不足的矛盾逐步緩解。物價指 18 數(shù)由負轉(zhuǎn)正， 1— 3 季度居民消費價格指數(shù)比上年同期提高 %；生產(chǎn)資料價格上升%，但逐季度回穩(wěn)（分別為 %、 %、 4%）。電力、煤炭、鋼鐵、石化、有色金屬等產(chǎn)品供給出現(xiàn)缺口，不少省市被迫限制用電，一些原材料價格上漲較多。目前這些產(chǎn)品的供給正在 迅速增加，原材料價格上漲的態(tài)勢已經(jīng)趨緩?？傮w看，物價仍然保持在低水平，需求約束普遍存在，大多數(shù)產(chǎn)品的市場競爭仍比較激烈。 國際建筑工程市場概述與發(fā)展趨勢 進入 21 世紀，特別是我國加入世界貿(mào)易組織后，建筑市場將不再有國內(nèi)、國外之分。國際建筑市場對我國企業(yè)開放，我們要“走出去”，拓展國際市場；同時，國內(nèi)建筑市場也要向國外開放，一些跨國建筑集團也一樣會“闖進來”，分走我們建筑市場的“一塊蛋糕”。隨著市場競爭在深度和廣度上進一步白熱化，我國建筑企業(yè)面臨著“資源配置全球化，市場競爭國際化”的嚴峻內(nèi)外部環(huán)境。 1. 國際建筑和工程承包市場的規(guī)模將不斷擴大。 據(jù)美國標準普爾公司的預測分析， 19992020 年全球工程建設(shè)市場將保持 %的年均增長率， 2020 年全球建設(shè)支出將達到 萬億美元。世貿(mào)組織《政府采購協(xié)議》的生效，各締約方政府項目的建筑市場將更加開放，國際建筑和工程承包業(yè)將成為發(fā)展中國家吸收外資最大的服務部門之一。 從總體上看，國際工程承包市場在經(jīng)歷了 20 世紀 80年代中期的衰退后，于 1988年走出低谷。進入 90 年代以來，全球最大的 225 國際承包商在海外承包總額雖然時高時低，但基本在 1100 億美元上下波動，出現(xiàn)相對穩(wěn)定的格局。根據(jù)美國《工程新聞記錄》（ Engineering News Record， ENR）雜志（全球最權(quán)威的國際工程市場分析期刊）近年來發(fā)表的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我們將 225 家全球最大的承包商的海外營業(yè)額匯總?cè)缦卤?。由表中可以看出，雖然國際工程承包市場比不上 70 年代末期的黃金時代，但總體上還是一個巨大的、持續(xù)繁榮的國際經(jīng)濟合做大舞臺，還是全球各大承包商全力爭奪的市場。 19 表 22 19952020 年 225 家承包商海外營業(yè)額 050010001500營業(yè)額營業(yè)額 1050 1276 1102 1164 1187 1159 1065 11651995 1996 1997 1998 1999 2020 2020 2020 2. 經(jīng)濟全球化加劇了國際建筑和工程承包市場同業(yè)間的競爭。 世界經(jīng)濟一體化和全球化的浪潮，強烈沖擊著國際建筑市場的區(qū)域保護。 在國際分工中，同業(yè)公司之間短兵相接，在一個市場內(nèi)搏擊競爭。傳統(tǒng)的設(shè)計與施工分離的方式正在快速向總承包方式轉(zhuǎn)變，從美國的情況看， 2020 年，美國將有一半以上的工程采用 EPC（設(shè)計 采購 施工）方式，一些小公司及單一的設(shè)計、施工公司競爭壓力加大，難以為繼。 發(fā)展中國家的工程公司也在不斷發(fā)展壯大，特別是一般的土木工程項目承包，本地公司具有絕對優(yōu)勢。這就導致一個國際招標項目往往有十幾甚至幾十家公 司競標，一些有經(jīng)驗的承包商不惜以低于成本的報價冒險投標，靠中標后材料設(shè)備出口及合同索賠等手段獲得盈利。在這種情況下，欠發(fā)達和發(fā)展中國家的許多公司都很難盈利。競爭的加劇導致國際承包公司海外利潤率逐年下降。 3. 國際建筑市場的承包和發(fā)包方式正在發(fā)生深刻變革。 未來的工程將出現(xiàn)大量的總承包模式，而承包方式的改革，又將引起新的交付系統(tǒng)的變革。 EPC（設(shè)計 采購 施工）、 PMC(項目管理總承包 )等一攬子式的交鑰匙工程模式以及 BOT（建設(shè) 經(jīng)營 轉(zhuǎn)讓）、 PPP(公共部門與私人企業(yè)合作模式 )等帶資承包方式成為國際大型工 程項目中廣為采用的模式，這些都迫使國內(nèi)企業(yè)必須順應國際潮流，改變單一的承包模式。 BOT 等運作方式的流行給國際承包商帶來了新的領(lǐng)域和機遇，有能力的承包商不僅可以參加投標承包工程，還可以其全部或部分工程款收入?yún)⒓拥酵顿Y者行列， 20 分享工程的長期效益。 4. 技術(shù)密集工程和資金密集工程增多，項目趨于大型化和復雜化。 發(fā)展中國家、石油輸出國都力圖擺脫單一的初級加工經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，逐步建立起全面的現(xiàn)代化工農(nóng)業(yè)經(jīng)濟體系，與之相適應的技術(shù)密集項目日益增多。例如石油和天然氣工程、石油化工工程、冶金工程、環(huán)境工程、通信工程、核能利用 工程等等明顯增多。目前，發(fā)展中國家因為在勞動力成本上具有比較優(yōu)勢，在國際工程市場中承建的工程項目多是相對簡單的勞動密集型項目，但近年來已開始向技術(shù)密集型項目和知識密集型項目滲透；而發(fā)達國家建筑企業(yè)擁有專門技術(shù)和開發(fā)人員，在技術(shù)、知識及管理等諸多方面具有優(yōu)勢，因而轉(zhuǎn)向集中于高科技含量或知識密集型的工程項目。這樣，在勞動密集型的工程項目的競標中，眾多發(fā)展中國家的建筑承包商之間的競爭達到白熱化的程度。 知識產(chǎn)權(quán)已經(jīng)成為衡量國際工程市場競爭力的重要標準?！八牧髌髽I(yè)賣苦力、三流企業(yè)賣商品、二流企業(yè)賣專利、一流企業(yè)賣標 準”，這已成為新世紀經(jīng)濟全球化的顯著特征之一。由于標準與專利之間的聯(lián)系越來越密切，發(fā)達國家和跨國公司想方設(shè)法地控制國際標準的制定，力求將自己的專利變?yōu)閲H標準，并通過標準建立貿(mào)易技術(shù)壁壘以獲取最大的經(jīng)濟利益。預期未來幾年，國際服務貿(mào)易的標準化對工程承包商的資質(zhì)要求和對服務的質(zhì)量標準要求，將成為市場準入的新的技術(shù)壁壘。 ，國際工程承包企業(yè)間的聯(lián)合和兼并盛行。 國際承包市場的激烈競爭，成為促使承包資本集中化的推動力，國際工程承包市場憑借資金和實力在競爭中取勝的形勢越來越明顯。為了擴大經(jīng)營規(guī)模和 發(fā)揮綜合優(yōu)勢，許多公司都在走聯(lián)合和兼并的道路。特別是對于大型工程項目，過去處于競爭對手位置的公司現(xiàn)在反過來攜手合作，他們組成聯(lián)合集團或者單個項目合資奪標。 區(qū)域市場發(fā)展趨勢分析 盡管國際工程承包市場在過去一年里出現(xiàn)了許多不穩(wěn)定的因素， 2020 年全球最大 225 家國際工程承包公司還是取得了較好的成績，全球工程市場海外營業(yè)額為1165 億美元，比 2020 年的 1065 億美元增長 %。按地區(qū)統(tǒng)計， 2020 年中東地區(qū) 21 的營業(yè)額為 億美元，占 225 家國際工程承包公司海外營業(yè)總額的 %，增長 14%；亞洲地區(qū)為 億美元，占 %，增長 %；非洲地區(qū)為 億美元，占 %，增長 %；歐洲為 億美元，占 %，增長 %；美國為 億美元，占 %，增長 %；加拿大為 億美元，占 %，下降 32%；拉丁美洲為 億美元，占 82%，下降 10%。歐洲、中東和非洲增幅較大，達到兩位數(shù)增長率。 國際工程承包營業(yè)額的地區(qū)分布 0 50 100 150 200 250 300 350 400 營業(yè)額（億美元） 1999 2020 2020 2020 中東地區(qū) 亞太地區(qū) 非洲地區(qū) 歐洲地區(qū) 拉丁美洲 美國 加拿大 1. 亞太地區(qū) 市場的主要亮點是中國、東南亞地區(qū)和澳 大利亞。泰國經(jīng)濟發(fā)展良好，帶動了工程承包業(yè)務的發(fā)展，成為東南亞的亮點。香港工程承包市場比較繁忙，外國公司中標機會越來越少，中國公司在這一地區(qū)占有明顯的價格優(yōu)勢和地緣優(yōu)勢。隨著中國加入世界貿(mào)易組織和獲得 2020 年奧運會、世博會承辦權(quán)，中國的工程承包市場更加充滿了活力。印度市場主要以工程項目為主，公路 BOT 項目引起了外國工程承包公司的興趣，但印度的體制令外國公司難以做出有效的決策。世界銀行的重建阿富汗貸款也將帶來工程承包市場的快速發(fā)展。 2．中東地區(qū) 石油價格的持續(xù)上漲，刺激了中東地區(qū)的工程承包市場。伊拉克戰(zhàn)爭 并沒有對 22 周邊國家的工程承包市場產(chǎn)生大的影響，海灣地區(qū)的大部分工程項目按照計劃進行。雖然伊拉克戰(zhàn)后重建市場潛力巨大，但重建工作基本由美國柏克德集團公司等四家公司作總承包商，以美國和英國工程承包公司為主。沙特政府計劃在未來 10 年內(nèi)遣返大約 300 萬外國人，將對工程承包市場產(chǎn)生影響：人員費用增加，工程項目成本增加。 3．歐洲地區(qū) 西部地區(qū)工程承包市場需求平平。英國由于基礎(chǔ)設(shè)施和交通建設(shè)項目大量開工，市場出現(xiàn)了一片繁榮景象。法國市場可能在 2020 年中期以后出現(xiàn)緩慢增長。歐洲主要的工程承包市場中，德國市場是最低迷的 一個，市場狀況一直沒有得到扭轉(zhuǎn)。歐盟近期一項調(diào)查報告顯示，歐盟東擴以后，估計需要大約 2700 億美元的投資，改善新加人國家的交通網(wǎng)絡。在相當長的一段時期內(nèi)，這一地區(qū)將成為國際工程承包公司競爭熱點。波蘭市場需求繼續(xù)下滑，預計今后三年內(nèi)會有所好轉(zhuǎn)。捷克由于吸收大量的外國投資，工程承包市場變得繁榮起來。匈牙利在經(jīng)歷三年困難期后，情況有所好轉(zhuǎn)。俄羅斯的樓房建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場潛力較大，但由于程序繁雜，外國公司很難進入。 4．美洲地區(qū) 在北美，美國依然是國際工程承包公司最集中的國家，由于政府預算減少，預計除了紐約市以 外，美國的基礎(chǔ)設(shè)施項目將有所減少。在南美洲，石油和天然氣工程是國際工程承包公司競爭的熱點。在拉美地區(qū)，巴西工程承包市場比較活躍。阿根廷由于經(jīng)濟形勢惡化，工程承包市場業(yè)務量急劇下降。而在南美洲，主要是西班牙和意大利工程承包公司在競爭。 在非洲北部，工程承包市場主要集中在石油化工、電力、土木建設(shè)、住房建設(shè)、水利和交通等領(lǐng)域。在利比亞，隨著聯(lián)合國經(jīng)濟制裁的解除，許多公司開始競相進入當?shù)厥袌觯瑺帄Z工程承包項目。南部非洲地區(qū)在經(jīng)歷數(shù)年困難時期之后，經(jīng)濟正在朝著好的方向發(fā)展。中國公司利用在非洲長期積累的經(jīng) 驗以及非洲人更容易接受東方文化的特點，積極拓展業(yè)務，取得了良好的效果。 23 3. 中鐵建工集團產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 建筑產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 建筑產(chǎn)