【導(dǎo)讀】在與論文指導(dǎo)老師交流和討論后，我根據(jù)自己掌握的金融學(xué)知識(shí)和興趣愛好，認(rèn)為該題目具有。一定的現(xiàn)實(shí)意義，選擇這個(gè)題目。期以來(lái)，利率管制造成了我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)利率變動(dòng)不敏感，利率風(fēng)險(xiǎn)管理嚴(yán)重滯后。爭(zhēng)力，還有助于濟(jì)寧市商業(yè)銀行運(yùn)用衍生金融工具。西方商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論的文獻(xiàn)較多，但涉及我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的較少。黃金老《利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制》認(rèn)為，使該行現(xiàn)存的根本問(wèn)題得到解決，濟(jì)寧市商業(yè)銀行應(yīng)重視利率風(fēng)險(xiǎn)管理。國(guó)外商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)多年的探索研究，逐漸形。于不斷深化的階段，商業(yè)銀行有了較多的利率自主權(quán)。并通過(guò)借鑒國(guó)外商業(yè)銀行利。問(wèn)題，提出相應(yīng)的對(duì)策與建議。

　　

【正文】 組合策略 投資組合策略是指商業(yè)銀行可以通過(guò)出售長(zhǎng)期、固定利率證券，購(gòu)買短期、浮動(dòng)利率證券，來(lái)增加利率敏感性資產(chǎn)份額，從而減少負(fù)缺口或增加正缺口。由于濟(jì)寧市銀行存在正缺口，故應(yīng)進(jìn)行相反的操作以 減少正缺口。濟(jì)寧市商業(yè)銀行采 用這種策略應(yīng)注意固定收入證券確實(shí)適宜購(gòu)買，并且交易成 14 本較小，并且 策略的實(shí)施對(duì)凈利息收入造成的影響應(yīng) 控制在資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)所規(guī)定的范圍以內(nèi)。 (2)貸款組合策略 貸款組合策略是指商業(yè)銀行可以通過(guò)減少短期、浮動(dòng)利率貸款，增加長(zhǎng)期、固定利率貸款來(lái)增大負(fù)缺口或減小正缺口。濟(jì)寧市商業(yè)銀行可以通過(guò)增加發(fā)放中長(zhǎng)期貸款（期限長(zhǎng)且利率固定；是銀行主要利潤(rùn)來(lái)源）來(lái)降低資產(chǎn)對(duì)利率的敏感性；而在濟(jì)寧市商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中占據(jù)相當(dāng)大份額的短期貸款（約占貸款總額的 71%），由于具有流動(dòng)性高的特點(diǎn)，對(duì)利率敏 感性較高，應(yīng)減少短期貸款的額度。濟(jì)寧市商業(yè)銀行可以在利率發(fā)生變化時(shí)，需要保有正缺口或負(fù)缺口時(shí)，通過(guò)增減兩者的規(guī)模來(lái)改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和調(diào)整資產(chǎn)利率敏感度，從而使該行免受損失。 (3)借入資金策略 商業(yè)銀行的借入資金可以分為短期借款和長(zhǎng)期借款，它們?cè)阢y行的資產(chǎn)負(fù)債管理中所起的作用也各不相同。短期借款的作用主要是彌補(bǔ)銀行的日常資金短缺，但其也可以運(yùn)用于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理，使銀行在較短的時(shí)間內(nèi)取得大量的利率敏感性負(fù)債。長(zhǎng)期借款可以使銀行在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)以固定利率獲得借款，從而減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于濟(jì)寧市商業(yè)銀行正處于正 確口狀態(tài)，可以采用這種策略來(lái)減小正缺口，擴(kuò)大負(fù)缺口。此外，濟(jì)寧市商業(yè)銀行可以通過(guò)發(fā)行浮動(dòng)利率長(zhǎng)期債券來(lái)降低資產(chǎn)敏感程度，從而達(dá)到規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的目的。 資產(chǎn)負(fù)債表外管理策略 資產(chǎn) 負(fù)債表外管理策略主要指針對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債頭寸的暫時(shí)保值以及針對(duì)個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)較大或難以納入銀行利率風(fēng)險(xiǎn)衡量體系的某一類資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)，運(yùn)用金融衍生工具對(duì)其進(jìn)行套期保值。商業(yè)銀行用于套期保值和管理利率風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具可以分為兩類：一類諸如遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率互換等；另一類是期權(quán)類工具，如利率上限期權(quán)、利率下限期權(quán)等。 在一 份 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 中貸款者和借款者并沒(méi)有發(fā)生實(shí)際的借貸行為，他們運(yùn)用遠(yuǎn)期利率協(xié)議避免利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。濟(jì)寧市商業(yè)銀行想在未來(lái)借入一筆資金，為了使未來(lái)借款的遠(yuǎn)期利率成本固定，可以買入一份遠(yuǎn)期利率協(xié)議 15 （遠(yuǎn)期利率協(xié)議已推出的條件下），如果結(jié)算日市場(chǎng)利率高于協(xié)議利率，該行可以獲得其必須以更高利率借款的補(bǔ)償；如果市場(chǎng)利率低于協(xié)議利率，該行須支付一定數(shù)量的資金，但其可以獲得較低的借款利率。其結(jié)果是將借款利率確定在合約利率的水平上。同樣， 濟(jì)寧市商業(yè)銀行 想要固定一項(xiàng)投資的收益率，可以賣出一個(gè)遠(yuǎn)期利率協(xié)議，使其收益率確定在合約利率 的水平。 利率期貨的交易對(duì)象不是利率本身，而是某種與利率相關(guān)的金融產(chǎn)品，諸如債券、國(guó)庫(kù)券、大額定期存單等。利率期貨在商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中主要用于套期保值，即通過(guò)期貨的買賣來(lái)抵消因利率的變動(dòng)對(duì)現(xiàn)貨交易造成的損失。由于我國(guó)期貨市場(chǎng)還未推出利率期貨，故濟(jì)寧市商業(yè)銀行對(duì)利率期貨的應(yīng)用是建立在利率期貨已推出的基礎(chǔ)上。因?yàn)橹袊?guó)人民銀行在 2020 年已連續(xù) 6 次上調(diào)存款基準(zhǔn)利率，濟(jì)寧市商業(yè)銀行預(yù)期利率可能會(huì)上升，這會(huì)導(dǎo)致該行存款和借款成本增加，造成該行持有的或預(yù)期購(gòu)買的債券的價(jià)值和固定利率貸款的價(jià)值下降。濟(jì)寧市商業(yè)銀行可以 在期貨市場(chǎng)上賣出利率期貨合約，進(jìn)行空頭套期保值。如果預(yù)期利率會(huì)下降，可以進(jìn)行相反操作。 利率互換是 商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中最常用的 避險(xiǎn) 方法 。 采用 利率互換進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理，可以將固定利率負(fù)債轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率負(fù)債，也可以將浮動(dòng)利率負(fù)債 轉(zhuǎn)換為固定利率負(fù)債。利率互換 的雙方必須支付各自的債務(wù)和利息 。 利率互換對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施管理的原理如下：如果持有浮動(dòng)利率的短期資產(chǎn)和固定利率長(zhǎng)期負(fù)債（正缺口），為了避免利率下跌會(huì)減少其收益，可進(jìn)行支付浮動(dòng)利率收取固定利率的互換。濟(jì)寧市商業(yè)銀行正處于這種正缺口，可以采用這種互換。如果持有負(fù)缺口 ，可進(jìn)行相反的操作。 建立利率風(fēng)險(xiǎn)管理 部門與經(jīng)營(yíng)部門的聯(lián)系 濟(jì)寧市商業(yè)銀行進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，應(yīng)建立利率風(fēng)險(xiǎn)衡量、監(jiān)測(cè)、報(bào)告等部門與銀行經(jīng)營(yíng)部門的有機(jī)聯(lián)系。具體來(lái)說(shuō)，利率風(fēng)險(xiǎn)衡量部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)衡量模型的研究，并充分考慮本行的實(shí)際情況，借鑒國(guó)外商業(yè)銀行各種衡量方法，探索適合本行特點(diǎn)的利率風(fēng)險(xiǎn)衡量模型，為監(jiān)測(cè)部門提供監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)依托的模型。銀行的經(jīng)營(yíng)部門應(yīng)向風(fēng)險(xiǎn)衡量部門和監(jiān)測(cè)部門提供利率基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)暴露情況規(guī)劃后期運(yùn)營(yíng)。監(jiān)測(cè)部門得出監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)后應(yīng)及時(shí)向管理層報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)暴露情況，并提出風(fēng)險(xiǎn)管 理建議，而管理層則應(yīng)根 16 據(jù)報(bào)告對(duì)后期經(jīng)營(yíng)做出指示，由各經(jīng)營(yíng)部門執(zhí)行。這樣，就能使利率風(fēng)險(xiǎn)管理各部門的職能有效發(fā)揮。 建立與完善利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制 建立 完善的內(nèi)控機(jī)制是商業(yè)銀行進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要措施，是巴塞爾委員會(huì)規(guī)定的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則之一。所謂內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制是商業(yè)銀行內(nèi)部的一種自我制約的管理機(jī)制。構(gòu)建完善的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制應(yīng)包含以下三方面：首先應(yīng)確保利率風(fēng)險(xiǎn)管理的各個(gè)具體部門的責(zé)任分離，避免導(dǎo)致潛在的利益沖突。其次，應(yīng)確保利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門分工明確，且與銀行的各業(yè)務(wù)部門保持一定的獨(dú)立性。再 次，要強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的職能。具體來(lái)說(shuō)，濟(jì)寧市商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)先對(duì)該行當(dāng)前和未來(lái)面臨的各種利率風(fēng)險(xiǎn)（重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)利率風(fēng)險(xiǎn)和選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)等）進(jìn)行分類和歸總，并追溯其來(lái)源；然后進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量分析，確定全行可承受的利率風(fēng)險(xiǎn)總額，并將其按部門進(jìn)行分解，由各部門控制各自的風(fēng)險(xiǎn)額度，其中，計(jì)量方法上，應(yīng)結(jié)合該行的實(shí)際情況進(jìn)行必要的修改。 加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才的業(yè)務(wù)素質(zhì) 由于我國(guó)的利率政策的原因，我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的人才較少，管理方面的經(jīng)驗(yàn)也同國(guó)外的同行差距較大。這種 情況在濟(jì)寧市的商業(yè)銀行中顯現(xiàn)地更為突出，這間接造成了濟(jì)寧市的商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的各種問(wèn)題的出現(xiàn)。因此，濟(jì)寧市的商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的人員培訓(xùn)，同時(shí)可以引進(jìn)具有管理經(jīng)驗(yàn)的人才。對(duì)利率管理人員的培訓(xùn)應(yīng)采取以能力和素質(zhì)培訓(xùn)為主的新型培訓(xùn)方式，培訓(xùn)的目標(biāo)不但要包括利率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的知識(shí)，還應(yīng)包括培養(yǎng)員工自覺學(xué)習(xí)先進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具并用其提高該行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的能力。培訓(xùn)的重點(diǎn)應(yīng)放在利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)用技術(shù)和理論方法上 。 17 總 結(jié) 對(duì) 濟(jì)寧市 商業(yè)銀行 利率 風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理 應(yīng)分為 兩方面 進(jìn)行分析與研究 ，一方面要 控制 產(chǎn)生 利率風(fēng)險(xiǎn) 的 源頭 和建立衡量利率 風(fēng)險(xiǎn) 的模型 ；另一方面要 對(duì)潛在的利率風(fēng)險(xiǎn) 建立有效的應(yīng)對(duì)機(jī)制 。在 對(duì)待 濟(jì)寧市商業(yè)銀行的 利率風(fēng)險(xiǎn) 管理 問(wèn)題上應(yīng)當(dāng) 在風(fēng)險(xiǎn)的成因和管理出現(xiàn)的問(wèn)題兩方面著手， 借鑒國(guó)外商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的成功經(jīng)驗(yàn)，探索適合本銀行實(shí)際情況的利率風(fēng)險(xiǎn)管理模式，從而減少本銀行因利率風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失 。 18 參考文獻(xiàn) [1]胡曙光 .利率理論與利率風(fēng)險(xiǎn)管理 [M].北京 : 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