【導讀】究所取得的研究成果。除了文中特別加以標注引用的內容外，本論文。不包含任何其他個人或集體已經發(fā)表或撰寫的成果作品。究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標明。全意識到本聲明的法律后果由本人承擔。本學位論文作者完全了解學校有關保留、使用學位論文的規(guī)定，同意學校保留并向國家有關部門或機構送交論文的復印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權大學可以將本學位。印或掃描等復制手段保存和匯編本學位論文。涉密論文按學校規(guī)定處理。撰寫成博/碩士學位論文“”。版發(fā)行和提供信息服務。保密的論文在解密后遵守此規(guī)定。本文以“垃圾綜合處理技術”投資項目為背景，詳細論證了項目的技術路線，效益、社會效益和生態(tài)效益。得出了該項目前景廣闊，技術先進，資源轉化率高、符合循環(huán)經濟的要求，能最大化地滿足管理者和投資者的利益。

　　

【正文】 年 第 2 年 第 3 年 第 45年 第 68年 第 916年 第 17年 初始投資 3000 營業(yè)收入 銷售收入 固定資產余值 無形資產余值 回收流動資 金 現(xiàn)金流入 建設投資 流動資金 經營成本 營業(yè)稅金及附加 銷 售稅金及附加 現(xiàn)金流出 稅前凈現(xiàn)金流 0 0 0 調整所得稅 稅后凈現(xiàn)金流 0 0 0 35 NPV % 表 項目不貸款的現(xiàn)金流量估算表 NPV是怎么得出來的，中間的過程呢？ 六、 有關指標的計算 盈利能力分析 財務盈利能力指標計算與評價（以第 6年數(shù)據(jù)為例） 總投資收益率： 項目貸款 60%的總投資收益率： 總投資收益率 = 息稅前利潤 100% 總投資 = 100% 9847 = % 靜態(tài)投資回收期 = 項目不貸款的總投資收益率： 總投資收益率 = 息稅前利潤 100% 總投資 = 100% 9847 = % 36 靜態(tài)投資回收期 = 根據(jù)項目投資現(xiàn)金流量表計算的指標如下： 項目投資額 60%部分貸款的情況下 總投資收益率 % 投資回收期（稅前、含建設期 2年） 財務凈現(xiàn)值（稅前 IRR=10%） 項目不貸款的情況下 總投資收益率 % 投資回收期（稅前、含建設期 2年） 財務凈現(xiàn)值（稅前 IRR=%） 即使是抄的，也要自己算一次，錯誤很多 上述評價指標表明，本項目貸款和不貸款的總投資收益率都較高，沒明顯差異。 投資內部收益率大于行業(yè)基準收益率 ？？？ ， 財務凈現(xiàn)值大于零， 而且貸款和不貸款的投資回收期限相等 ？？？ 。因此，本項目具有較 強的盈利能力。 一、 盈虧平衡分析 根據(jù)第 6年成本及收入情況對本項目投資進行盈虧平衡分析，計算如下： 項目投資額 60%部分貸款的盈虧平衡分析 BEP= 固定成本 100% 營業(yè)收入 +銷售收入 稅金及附加 變動成本 = 100% 37 = % 不貸款的盈虧平衡分析： BEP= 固定成本 100% 營業(yè)收入 +銷售收入 稅金及附加 變動成本 = 100% = % 計算結果表明，如果貸款，當生產能力達到設計生產能力的 %，項目達到盈虧平衡；如果不貸款，當生產能力達到設計生產能力的 %時，項目達到盈虧平衡。當年生產能力在該生產能力在該能力以下時，項目處于虧損狀態(tài)， 年營業(yè)量超過營業(yè)量時 ，項目處于盈利狀態(tài)。 二、 敏感性分析 在項目計算期內，對項目盈利能力影響較大的因素有價格、產量、經營成本、建設投資，各因素變化 10%時對項目主要財務評價指標影響進行分析。（具體計算過程見附錄 A） 單位：萬元 序號 不確定性因素 變化率（ 10%） 內部收益率（ %） 凈現(xiàn)值 投資回收期 38 1 基本方案 0 % 5, 2 建設投資 10 % 4, 3 10 % 6, 4 經營成本 有貸款 % 10, 5 無貸款 % 5, 6 價 格 10 % 7, 7 10 % 3, 8 產 量 10 % 7, 9 10 % 3, 表 敏感性分析匯總表 敏感性分析計算量大，是你自己算的嗎？ 計算結果表明，建設投資及價格和數(shù)量變化對項目主要財務評價指標較敏感，經營成本變化對項目主要財務指標影響相對較小。 本項目企業(yè)貸款有關經濟評價指標如下： 投資總額為 9847萬元 總投資收益率 % 靜態(tài)投資回收期為 財務凈現(xiàn)值為 盈虧平衡點 % 本項目企業(yè)不貸款的有關經濟評價指標如下： 投資總額為 9847萬元 39 總投資收益率 % 靜態(tài)投資回收期為 財務凈現(xiàn)值為 盈虧平衡點 % 財務評價主要指標表明， 本項目貸款和不貸款預測的內部收益率都大于行業(yè)基準收益率 ？？？ ，總投資收益率、投資回收期、財務凈現(xiàn)值等指標也達到較好水平，項目的盈利能力、償債能力和抗風險能力較強，因此本項目在經濟分析上是可行的。 政府根據(jù)國家垃圾處理產業(yè)化的要求，要求垃圾處理的經營者必須以贏利為目的以此降低管理者的城市風險。投資者需要項目具有令人滿意的投資回報率、成本產出比和抗風險機制。該項目技術保障了資源利用最大化和運行費用最 小化，有著可觀的利潤和抗風險能力，這就要求該項目具備較強的抗風險能力。主要表現(xiàn)在如下兩個方面： 項目上下游的組合優(yōu)勢、資源的低依賴性降低了項目的風險性。項目屬廢棄物資源轉化，從概念上講，項目上游是垃圾處理，下游是以肥料和再生能源為主的銷售，都屬于國家提倡并支持的行業(yè)，其間達到了最佳組合。獲取生產生態(tài)有機肥和清潔能源所需的免費、穩(wěn)定、優(yōu)質的原料。 企業(yè)可以獲取政府財政補貼或收取垃圾處理費，完全可以填補整個項目的運行成本，包括資源深加工轉化成本。同時，根據(jù)國家稅收政策，垃圾處理和以廢棄物為主體原料的再生資 40 源的生 產銷售皆為免稅行業(yè)。 （你的測算數(shù)據(jù)考慮了增值稅嗎？你的結論和數(shù)據(jù)計算均存在問題） c 第 6 章 項目綜合效益分析 本項目實施后，垃圾將真正的變廢為寶、變害為利，昔日的垃圾將成為今天的稀缺資源。項目所生產的生態(tài)有機肥是綠色食品種植的稀缺肥料，沼氣類似于天然氣屬清潔能源之一。塑料粒子可以出口被制成辦公用品，砌磚更是城市改造更新的必備品。 同時，采用本項目的地區(qū)，政府將減少因垃圾處理而付出的巨大財政支出，環(huán)保才產業(yè)化水平將得到大幅提高。項目將對地區(qū)下游產業(yè)的就業(yè)產生積極影響。 項目實施不僅不多消耗能源，而且能向社會提供優(yōu)質能源。沼氣發(fā)電高效、清潔，同時將緩解地區(qū)用電高峰的矛盾，實現(xiàn)了可再生能源的利用，減少了對常規(guī)電網供電的依賴，對 41 地區(qū)電力優(yōu)化配置有積極影響。 節(jié)約大量土地 城市生活垃圾的比重為 噸 /m179。，日處理 600 噸 /天，一年將節(jié)約土地：（ 365 天計），一年處理垃圾的量：600*365=219000 噸，一年處理垃圾的比重： 219000 247。=257647m 179。 每 年 可 節(jié) 約 土 地 面 積 ： 257647 247。 8 247。= 畝（ 按堆高 8米計算）按目前設計壽命 30 年計算可節(jié)約土地 *30100 畝 =1349畝。 一、 加強保護環(huán)境和維護生態(tài)平衡。 項目實施后將無填埋垃圾的滲濾液、燃燒垃圾的二 噁 英產生，也無其他處理方法產生的重金屬污染。通過合理管理，當?shù)氐沫h(huán)境衛(wèi)生水平將得到明顯提高，沼氣爆炸事故發(fā)生的可能性也將大大降低，填埋場的惡臭也會逐漸消失，這將對當?shù)鼐用竦慕】狄约吧顮顩r有積極的效應。項目將垃圾處理減量至零，不再永久占用土地資源，對保護生態(tài)平衡有促進作用。生態(tài)有機肥對土壤有改良作用，促進綠色農業(yè)的可持續(xù)發(fā) 展。可凈化與美化環(huán)境，是政府減少管理的迫切所在，也可使老百姓得到最大益處。 二、 加快生態(tài)農業(yè)產業(yè)化步伐 人們對污染生態(tài)環(huán)境的渴望和綠色食品的需求，必將促使傳統(tǒng)農業(yè)向生態(tài)農業(yè)轉型，生態(tài)有機肥料正是為這種轉變創(chuàng)造了必要的條件。生態(tài)農業(yè)需要大量的、優(yōu)質的、環(huán)保的、成本 42 更低的生態(tài)有機肥。生態(tài)有機肥能有效地完善土壤養(yǎng)份、增加土壤有機質和肥力，減少農藥施用、使產品免受污染，優(yōu)化土壤生態(tài)環(huán)境，改善農產品品質。項目將帶動地區(qū)的綠色肥料、綠色土壤、綠色農業(yè)的改良和發(fā)展。 城市生活垃圾無害化、資源化綜合處理工程屬社會公益性的環(huán) 保項目。對提高城市人民的生活質量，改善環(huán)境，減少溫室氣體排放及促進城市的經濟建設將產生深遠的影響。本項目的實施，從根本上解決了目前生活垃圾帶來的灰色地帶。合理的投資，保護了國家及地區(qū)的土地資源，解決了部分人員的就業(yè)問題，改善了投資環(huán)境，加速了當?shù)亟洕陌l(fā)展。實施項目不僅在于項目本身創(chuàng)造了多少經濟效益，更重要的是此項目具有巨大的社會效益。 43 第７章 結論 該項目具有自主知識產權，技術優(yōu)勢明顯。不但國家對資源循環(huán)利用高度重視，在政策上給予了大力支持，又有機會獲得 CDM項目的資金支持， 具有較強的盈利能力、償債能力和抗風險能力。同時 它不僅有效解決了環(huán)境污染和食品安全問題，同時帶來了環(huán)保、種植和畜禽養(yǎng)殖等多產業(yè)聯(lián)動，實現(xiàn)循環(huán)經濟的增值效應，具有很好的經濟效益、社會效益、生態(tài)效益。綜合上述研究分析，該項目建設是十分必要的、完全可行的。 限于能力與水平，本文存在如下不足：論文沒對銷售項目價格或數(shù)量的變化對收入和稅金的影響作出判斷，并不符合市場規(guī)律。由于城市生活垃圾項目費用等財務數(shù)據(jù) 只有河南省建設廳的有關規(guī)定 ，參考標準唯一，不具有代表性。本文從一開始以日處理 600噸的裝機容量計算，采用的是城市日平 均產量，不具有代表性。 希望投資方在項目實施過程中能得到啟示，并繼續(xù)研究。 44 致 謝 時間飛逝， 大學 的學習生活很快就要過去，在這 四年 的學習生活中，收獲了很多，而這些成績的取得是和一直關心幫助我的人分不開的。 首先非常感謝學校開設這個課題，為本人日后從事計算機方面的工作提供了經驗，奠定了基礎。本次畢業(yè)設計大概持續(xù)了半年，現(xiàn)在終于到結尾了。本次畢業(yè)設計是對我大學四年學習下來最好的檢驗。經過這次畢業(yè)設計，我的能力有了很大的提高，比如操作能力、分析問題的能力、合作精神、嚴謹?shù)墓ぷ髯黠L等方方面面都有很 大的進步。這期間凝聚了很多人的心血，在此我表示由衷的感謝。沒有他們的幫助，我將無法順利完成這次設計。 首先，我要特別感謝我的知道郭謙功老師對我的悉心指導，在我的論文書寫及設計過程中給了我大量的幫助和指導，為我理清了設計思路和操作方法，并對我所做的課題提出了有效的改進方案。郭謙功老師淵博的知識、嚴謹?shù)淖黠L和誨人不倦的態(tài)度給我留下了深刻的印象。從他身上，我學到了許多能受益終生的東西。再次對周巍老師表示衷心的感謝。 其次，我要感謝大學四年中所有的任課老師和輔導員在學習期間對我的嚴格要求，感謝他們對我學習上和生活上 的幫助，使我了解了許多專業(yè)知識和為人的道理，能夠在今后的生活道路上有繼續(xù)奮斗的力量。 另外，我還要感謝大學四年和我一起走過的同學朋友對我的關心與支持，與他們一起學習、生活，讓我在大學期間生活的很充實，給我留下了很多難忘的回憶。 最后，我要感謝我的父母對我的關系和理解，如果沒有他們在我的學習生涯中的無私奉獻和默默支持，我將無法順利完成今天的學業(yè)。 致 謝 四年的大學生活就快走入尾聲，我們的校園生活就要劃上句號，心中是無盡的難舍與眷戀。從這里走出，對我的人生來說，將是踏上一個新的征程，要把所學的知識應用到 實際工作中去。 回首四年，取得了些許成績，生活中有快樂也有艱辛。感謝老師四年來對我孜孜不倦的教誨，對我成長的關心和愛護。 學友情深，情同兄妹。四年的風風雨雨，我們一同走過，充滿著關愛，給我留下了值得珍藏的最美好的記憶。 在我的十幾年求學歷程里，離不開父母的鼓勵和支持，是他們辛勤的勞作，無私的付出，為我創(chuàng)造良好的學習條件，我才能順利完成完成學業(yè)，感激他們一直以來對我的撫養(yǎng)與培育。 最后，我要特別感謝 我的導師劉望蜀 老師、 和研究生助教吳子儀 老師。是他們在我畢業(yè)的最后關頭給了我們巨大的幫助與鼓勵， 給了我很多解決問題 的思路， 在此表示衷心的感激。老師們認真負責的工作態(tài)度，嚴謹?shù)闹螌W精神和深厚的理論水平都使我收益匪淺。他無論在理論上還是在實踐中，都給與我很大的幫助，使我得到不少的提高這對于我以后的工作和學習都有一種巨大的幫助，感謝 他 耐心的輔導。在論文的撰寫過程中 老師們 給予我很大的幫助，幫助解決了不少的難點，使得論文能夠及時完成，這里一并表示真誠的感 謝。