企業(yè)資金管理外文翻譯--英國(guó)小企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金管理重點(diǎn)-資料下載頁(yè)
2025-05-12 16:50本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】Ⅲ.外文翻譯。Ⅲ-1. 外文翻譯之一。inUKsmallfirms（節(jié)選）。Author：CaroleHoworth，PaulWesthead. Nationality：NottinghamNG81BB,UK. Abstract. Ⅲ-2. necessarilysma
【正文】 Poisson process Assuming the optimality of a control band policy they derive the relevant discounted costs as function of the barriers by using renewal and martingale techniques. This can allow to approximate the optimal control parameters numerically. Conclusions In this paper we have presented a general method to solve a multidimensional cash management problem. Our solution allows the transaction costs and the holding/penalty costs to be nonlinear functions. Furthermore the cash stocks dynamics may be correlated and they may have drift and diffusion coef?cients which can depend upon the state of the system. These general assumptions are very important to deal with realistic applications. Using the functional analysis techniques of Bensoussan and Lions we have shown that there always exists an optimal policy for our multidimensional cash management system. Moreover ,in order to pute the solution, we have proved the convergence of a numerical scheme which has a strong foundation in the theory of quasivariational inequalities and impulse control. Although we have solved the problem in some twodimensional examples the algorithm remains the same for greater dimensions, requiring, of course, a growing putational cost. There are several directions in which our variational approach can be further investigated .One can think ofa more general process describing the state dynamics, a jumpdiffusion process, and the set of controls could be generalized considering also a continuous control of the drift or introducing temporal lags in implementing the decisions. If we consider the same model with a ?nite time horizon we obtain an evolutionary problem where we have to study and interpret the solutions of aparabolic quasivariational inequality. Ⅲ 8 多層面現(xiàn)金管理系統(tǒng)的最優(yōu)脈沖控制與廣義費(fèi)用函數(shù) (節(jié)選 ) 作者 ： Stefano Baccarin 國(guó)籍： I10122 Turin, Italy 原文出處： European Journal of Operational Research ， ， 2020， – 206 摘要 我們認(rèn)為，一個(gè)多層面的現(xiàn)金管理系統(tǒng)的最優(yōu)控制在于其中現(xiàn)金余額波動(dòng)均勻并且平衡擴(kuò)散的狀態(tài)。我們制定的成本函數(shù)是用來(lái)解決無(wú)界域脈沖控制問(wèn)題的模型。在一般假設(shè)情況下，我們認(rèn)為作為 一個(gè)弱解 OFA 的準(zhǔn)變分不等式的加權(quán) 索伯列夫 空間的價(jià)值功能與我們展示的最優(yōu)策略是一個(gè)很大的特點(diǎn)。此外，我們證明了有限元方法計(jì)算數(shù)值的價(jià)值功能理論與成本的最佳局部一致收斂。我們還計(jì)算了在兩線性尺寸和距離成本函數(shù)模型的解，顯示了在這兩個(gè)簡(jiǎn)單的情況下，最優(yōu)政策的表現(xiàn)形態(tài)形狀。最后，我們的第三個(gè)數(shù)值試驗(yàn)計(jì)算制定出實(shí)際案例解決方案其中包括了中的兩個(gè)銀行賬戶的現(xiàn)金國(guó)庫(kù)集中濃度。 導(dǎo)言 在本文中，我們提出了一個(gè)通用的方法用來(lái)解決多層面的現(xiàn)金管理問(wèn)題。我們的解決方案是使交易成本和持有 /懲罰陳本為線性函數(shù)。此外，該現(xiàn)貨庫(kù)存動(dòng)態(tài) 可能是相關(guān)的，他們可以在依賴系統(tǒng)的狀態(tài)下漂移和擴(kuò)散。這些一般的假設(shè)在實(shí)際應(yīng)用處理中非常重要。利用 Bensoussan and Lions 的功能分析技術(shù)，我們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，始終存在對(duì)于我們現(xiàn)金管理系統(tǒng)的多維最優(yōu)策略。此外，為了計(jì)算出解決方案，至今我們已經(jīng)證明了一個(gè)數(shù)值格式的收斂性，它有一個(gè)準(zhǔn)變分不等式及脈沖控制理論的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。雖然我們已經(jīng)解決一些二維例子的問(wèn)題，而且計(jì)算方法適用于更大的尺度，但是當(dāng)然需要越來(lái)越多的計(jì)算成本。利用我們的變分方法，我們可以向另外幾個(gè)方向進(jìn)一步的研究。更多的人像利用 OFA 的一般過(guò)程描述動(dòng) 態(tài)力學(xué)和跳躍擴(kuò)散過(guò)程?？丶脑O(shè)置可以被認(rèn)為是連續(xù)控制或者推出時(shí)間滯后的執(zhí)行決定。如果我們?cè)谟邢迺r(shí)間范圍內(nèi)考慮同一個(gè)模型，可以得到一個(gè)進(jìn)步問(wèn)題，同時(shí)我們必須要研究和尋找變分不等式的解決。 結(jié)論 現(xiàn)金管理問(wèn)題一直被認(rèn)是數(shù)學(xué)文獻(xiàn)里財(cái)務(wù)均衡的一部分。從對(duì)鮑莫爾，托賓，米勒和奧爾的工作中可以得出，它起源于主要的數(shù)學(xué)模型所使用的理論的交易和預(yù)防性貨幣需求。對(duì)解決模型起決定性作用的是使用改善“脈沖控制的” 最優(yōu)控制技術(shù)，這些理論都是由 Bensoussan 和 lions（ 1973， 1975）介紹的。假設(shè)線性持有 /懲罰成本，再 加上固定比例的成本控制和現(xiàn)金股票是由廣義布朗運(yùn)動(dòng)描述的動(dòng)態(tài)， Constantinides 和 Richard (1978)首次指出一個(gè)簡(jiǎn)單的最優(yōu)脈沖帶型政策的存在。 Harrison et al(1983)證明了一個(gè)類似的結(jié)果其假設(shè)是一個(gè)非負(fù)約束的現(xiàn)金余額。這意味著，最低的障礙是零，同時(shí)他們也給了一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)計(jì)算程序用來(lái)計(jì)算其余三個(gè)障礙。非負(fù)的現(xiàn)金余額最低水平的假設(shè)經(jīng)常出現(xiàn)在一些論文中（如 Frenkel and Jovanovic, 1980。 Chang, 1999。 BarIlan et al., Ⅲ 9 2020）。但是由于它技術(shù)上的困難基本上只能取得一般情況下封閉的形勢(shì)的方案。然而，它是一種流動(dòng)性管理的基本功能， 但是 BarIlan (1990)指出允許負(fù)現(xiàn)金余額（在一些懲罰性利率下）。對(duì)貨幣的交易需求應(yīng)該考慮透支現(xiàn)金設(shè)施的可能性。在巴卡林， Constantinides 和 Richard (1978)的存在性結(jié)果在罰款方面也推廣到二次項(xiàng)。在該文件中表明，只要罰款成本低于最優(yōu)政策那么總是會(huì)低于零，一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)值計(jì)算方法考慮到四個(gè)重要的數(shù)字。在最近的一篇文章中，BarIlane l.(2020)模型的一個(gè)布朗運(yùn)動(dòng) 的疊加和復(fù)合的假設(shè)是一個(gè)控制帶的政策，他們獲得有關(guān)函數(shù)的貼現(xiàn)成本最優(yōu)貨幣存量變化率重建的障礙和技術(shù)方法，這個(gè)是近似最優(yōu)控制參數(shù)的數(shù)值。
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