【導(dǎo)讀】為7％，教育費附加率為3％。所在行業(yè)的基準(zhǔn)收益率為10％。該企業(yè)擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)。有A和B兩個方案可供選擇。12萬元，無形資產(chǎn)攤銷費8萬元，該年預(yù)計應(yīng)交增值稅。凈殘值為2萬元，按直線法計提折舊；無形資產(chǎn)投資的攤銷期為5年，開辦費的攤銷期為1年。設(shè)期資本化利息為7萬元。⑤該年所得稅后凈現(xiàn)金流量；據(jù)此計算該方案的凈現(xiàn)值；為提高生產(chǎn)效率，某企業(yè)擬對一套尚可使用5年的設(shè)備進行更新改造。②因舊固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；業(yè)作出是否更新改造設(shè)備的最終決策，同時說明理由。2020年企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為9450萬元，現(xiàn)金流出量為9000萬元。公司2020年度營業(yè)凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為，權(quán)益乘數(shù)為，凈資產(chǎn)收益率為%。某公司準(zhǔn)備進行證券投資，期望的投資報酬率為12%，所得稅率為33%?；I資費率3%，當(dāng)前的市場利率為10%。二級市場國庫券的面值為1

　　

【正文】 7. 【 正確答案 】 （ 2）年訂貨次數(shù)＝ 540000/20200＝ 27（次） （ 3）年訂貨成本＝ 272020 ＝ 54000（元） 再訂貨點 保險儲備 平均存貨水平 缺貨成本 儲存成本 訂貨成本 總成本（元） 2020年 中 級會計資格 考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 13 頁 （千克） （千克） （千克） （元） （元） （元） 2200 0 10000 15000 54000 54000 123000 2700 500 10500 10000 56700 54000 120700 3200 1000 11000 5000 59400 54000 118400 3700 1500 11500 3000 62100 54000 119100 4200 2020 12020 1800 64800 54000 120600 （ 4）因為保險儲備為 1000千克時的總成本最低，所以企業(yè)的保險儲備量應(yīng)為 1000千克，此時的再訂貨點為 3200千克。 【答疑編號 28624】 8. 【 正確答案 】 （ 1） A方案： ① 2020 年增發(fā)普通股股份數(shù)＝ 2020/5＝ 400（萬股） ② 2020 年全年債券利息＝ 20208 ％＝ 160（萬元） （ 2） B方案： 2020年全年債券利息＝（ 2020＋ 2020） 8 ％＝ 320（萬元） （ 3） ① 假設(shè)每股利潤無差別點的息稅前利潤為 X萬元，則： （ X－ 160） （ 1－ 33％） /（ 8000＋ 400）＝（ X－ 320） （ 1－ 33％） /8000 解之得：每股利潤無差別點的息稅前利潤＝ 3520（萬元） ② 籌資決策： ∵ 預(yù)計的息稅前利潤 4000萬元高于每股利潤無差別點的息稅前利潤 3520萬元 ∴ 應(yīng)當(dāng)發(fā)行公司債券籌集所需資金。 【答疑編號 28620】 9. 【 正確答案 】 （ 1）經(jīng)營性現(xiàn)金流入＝ 3600010 ％＋ 4100020 ％＋ 4000070 ％＝ 39800（萬元） （ 2）經(jīng)營性現(xiàn) 金流出 ＝（ 800070 ％＋ 5000）＋ 8400＋（ 8000－ 4000）＋ 1000＋ 4000010 ％＋ 1900＝ 29900（萬元） （ 3）現(xiàn)金余缺＝ 80＋ 39800－ 29900－ 12020＝－ 2020（萬元） （ 4）應(yīng)向銀行借款的最低金額＝ 2020＋ 100＝ 2120（萬元） （ 5） 4月末應(yīng)收賬款余額＝ 4100010 ％＋ 4000030 ％＝ 16100（萬元） 【答疑編號 28621】 10. 【 正確答案 】 （ 1）最低投資收益 ＝投資額 規(guī)定的最低投資報酬率 ＝利潤－剩余收益 ＝ 50012 ％－ 10＝ 50（萬元） 規(guī)定的最低投資報酬率 ＝最低投資收益 /投資額 100 ％ ＝ 50/500100 ％＝ 10％ （ 2）剩余收益＝投資額 （投資利潤率－規(guī)定的最低投資報酬率） 投資額＝ 30/（ 15％－ 10％）＝ 600（萬元） 2020年 中 級會計資格 考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 14 頁 （ 3） A中心的利潤＝ 50012 ％＝ 60（萬元） B中心的利潤＝ 60015 ％＝ 90（萬元） 集團公司的利潤＝ 60＋ 90＝ 150（萬元） 集團公司的總投 資額＝ 500＋ 600＝ 1100（萬元） 追加投資前集團公司的投資利潤率 ＝ 150/1100100 ％＝ ％ （ 4）剩余收益 ＝（ 60＋ 25）－（ 500＋ 200） 10 ％＝ 15（萬元） 投資利潤率 ＝（ 60＋ 25） /（ 500＋ 200） 100 ％＝ ％ （ 5）剩余收益 ＝（ 90＋ 30）－（ 600＋ 200） 10 ％＝ 40（萬元） 投資利潤率 ＝（ 90＋ 30） /（ 600＋ 200） 100 ％＝ 15％ （ 6）從集團角度看應(yīng)向 B投資中心追加投資，理由是向 B投資中心追加投資增加的剩余收益 10萬元（ 40萬元－ 30萬元）大于向 A投資中心追加投資增加的剩余收益 5萬元（ 15萬元－ 10萬元）。 （ 7）追加投資后集團公司投資利潤率 ＝（ 150＋ 30） /（ 1100＋ 200） 100 ％ ＝ ％ 【答疑編號 28622】 11. 【 正確答案 】 （ 1） 甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本卡 金額單位：元 項目 用量標(biāo)準(zhǔn) 價格標(biāo)準(zhǔn) 單位標(biāo)準(zhǔn)成本 直接材料 5 2 10 直接人工 4 6000/2020＝ 3 12 變動制造費用 4 5000/2020＝ 10 固定制造費用 4 2200/2020＝ 單位標(biāo)準(zhǔn)成本 （ 2）直接材料價格差異 ＝（實際價格－標(biāo)準(zhǔn)價格） 實際產(chǎn)量下的實際用量 ＝（ － 2） 2050 ＝ 205（元） 直接材料用量差異 ＝（實際產(chǎn)量下實際用量－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量） 標(biāo)準(zhǔn)價格 ＝（ 2050－ 4905 ） 2 ＝－ 800（元） 差異分析： 直接材料價格差異為正數(shù)，屬于超支差異，超支的原因可能是市場價 格提高、運輸方式的變動導(dǎo)致運費增加等等導(dǎo)致實際價格提高。 直接材料用量差異為負數(shù)，屬于節(jié)約差異，節(jié)約的原因可能是工人用料的責(zé)任心增強、材料質(zhì)量提高等等導(dǎo)致單位產(chǎn)品的實際用量減少。 （ 3）直接人工效率差異 2020年 中 級會計資格 考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 15 頁 ＝（實際產(chǎn)量下實際工時－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時） 標(biāo)準(zhǔn)工資率 ＝（ 2100－ 4904 ） 3 ＝ 420（元） 直接人工工資率差異 ＝（實際工資率－標(biāo)準(zhǔn)工資率） 實際產(chǎn)量下實際工時 ＝（ 6620/2100－ 3） 2100 ＝ 320（元） 差異分析： 直接人工效率差異為正數(shù)，屬于超支差異，超支的原因可能是工人技術(shù)狀況不 好、工作環(huán)境不好等等導(dǎo)致單位產(chǎn)品實際人工工時增加。 直接人工工資率差異為正數(shù)，屬于超支差異，超支的原因可能是由于工人的升級、加班等等導(dǎo)致實際工資率提高。 （ 4）變動制造費用效率差異 ＝（實際產(chǎn)量下實際工時－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時） 標(biāo)準(zhǔn)分配率 ＝（ 2100－ 4904 ） ＝ 350（元） 變動制造費用耗費差異 ＝（實際分配率－標(biāo)準(zhǔn)分配率） 實際產(chǎn)量下實際工時 ＝（ 5400/2100－ ） 2100 ＝ 150（元） 變動制造費用成本差異 ＝實際產(chǎn)量下實際變動制造費用－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)變動制造費用 ＝ 5400－ 4904 ＝ 500（元） 或： 變動制造費用成本差異 ＝變動制造費用效率差異＋變動制造費用耗費差異 ＝ 350＋ 150＝ 500（元） （ 5）固定制造費用成本差異 ＝實際產(chǎn)量下實際固定制造費用－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用 ＝ 1900－ 4904 ＝－ 256（元） 固定制造費用耗費差異 ＝實際產(chǎn)量下實際固定制造費用－預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用 ＝ 1900－ 2200＝－ 300（元） 固定制造費用能量差異 ＝（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時） 標(biāo)準(zhǔn)分配率 ＝（ 2020－ 4904 ） ＝ 44（元） 固定制造費用產(chǎn)量差異 ＝（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時－實際產(chǎn)量下實際工時） 標(biāo)準(zhǔn)分配率 ＝（ 2020－ 2100） ＝－ 110（元） 固定制造費用效率差異 ＝（實際產(chǎn)量下實際工時－實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時） 標(biāo)準(zhǔn)分配率 ＝（ 2100－ 4904 ） ＝ 154（元） 固定制造費用能量差異（ 44） ＝固定制造費用產(chǎn)量差異（－ 110）＋固定制造費用效率差異（ 154） 【答疑編號 28623】