【導(dǎo)讀】型的規(guī)律并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來(lái)變化趨勢(shì)。第二條假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。行的，股票價(jià)格有保持原來(lái)方向運(yùn)動(dòng)的慣性。第三條假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。疑，同時(shí)也是股價(jià)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。再度跌落至前谷附近。當(dāng)?shù)诙€(gè)谷底的成交量低于。突然變成為噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價(jià)暴漲。緊隨著是成交量大幅委瑣，同時(shí)股價(jià)急速下跌。種現(xiàn)象表明上升走勢(shì)力竭，趨勢(shì)將要反轉(zhuǎn)。而股價(jià)卻上漲乏力，表明股價(jià)要下跌。個(gè)數(shù)這叫指標(biāo)值。的軌跡形態(tài)來(lái)預(yù)測(cè)股票價(jià)格未業(yè)趨勢(shì)的方法。組合情況，推測(cè)證券市場(chǎng)多空雙方力量的對(duì)比，的還是決定性的。持續(xù)上漲、下跌看成是波浪起伏的規(guī)律。后才能放心的使用。報(bào)》上發(fā)表的有關(guān)證券市場(chǎng)的文章，經(jīng)后人整理，為力道氏理論甚至對(duì)次要趨勢(shì)的判斷作用不大。也會(huì)因得一些不明確的信號(hào)而產(chǎn)生困惑。次要趨勢(shì)是在主要趨勢(shì)過(guò)程中進(jìn)行調(diào)整。重頂和三重底如圖和圖所示。

　　

【正文】 或下跌家數(shù)上漲家數(shù) )()(1????titA D L? ?? ???ttti1 1下跌家數(shù)上漲家數(shù)２ .ADR ADR (advance/decline ratio) ，中文稱為 漲跌比、回歸式騰落指數(shù)，是股票上漲家數(shù)與下 跌家數(shù)之比 其計(jì)算公式為：。 美國(guó)存托憑證（Ｎ）＝ N 日內(nèi)上漲家數(shù)／ N 日內(nèi)下跌 家數(shù)式中，Ｎ為選擇的天數(shù)，是 ADR的參數(shù)， 一般為 10 日，也有用５日、２４日２５日的 ３ .OBOS OBOS( over bought over sold) 中文名稱是超買超賣指標(biāo) 其計(jì)算公式為： OBOS（ N ） =N日內(nèi)上漲家數(shù) N日內(nèi)下跌家數(shù) N 為參數(shù)，一般選 N=10 日作為參數(shù)。 多空雙方平衡是 OBOS 應(yīng)是 0 ，如果大于 0 ，則多方占優(yōu)勢(shì)；如果小于 0 ，則空方占優(yōu)勢(shì)。 第九章 證券投資策略與方法 第一節(jié) 證券投資的一般原則與對(duì)象選擇 第二節(jié) 證券投資的計(jì)劃操作方法 第三節(jié) 證券投資的靈活操作方法 第四節(jié) 證券投資術(shù)語(yǔ) 返回目錄 第一節(jié) 證券投資的一般原則與對(duì)象選擇 一、證券投資的一般原則 二、證券投資的選擇 一、證券投資的一般原則 （一）低買高賣原則 （二）收益與風(fēng)險(xiǎn)最佳組合原則 （三）分散投資的原則 二、證券投資的選擇 （一）股票 （二）債券 （三）基金 （四）可轉(zhuǎn)換債券 （五）金融衍生品 第二節(jié) 證券投資的計(jì)劃操作方法 一、哈奇趨勢(shì)投資計(jì)劃法 二、等級(jí)定量投資計(jì)劃法 三、逐期定額投資計(jì)劃法 四、固定金額組合操作法 五、固定比率組合投資法 六、變動(dòng)比例組合投資法 七、杠鈴型計(jì)劃投資法 一、哈奇趨勢(shì)投資計(jì)劃法 哈奇計(jì)劃法，又稱 10% 轉(zhuǎn)換法它是以發(fā)明人哈奇的名字命名的股票投資法。 它的具體操作是：投資者將購(gòu)進(jìn)的股票在每周末計(jì)算平均市值，并在月底再計(jì)算出月平均值若本月的平均數(shù)比最近一次最高價(jià)下降了 10% ，則股價(jià)有可能出現(xiàn)下跌趨勢(shì)，投資者便賣出全部股票。等到他賣出股票的平均市值，由最低點(diǎn)回升了 10% ，再行買進(jìn)。 二、等級(jí)定量投資計(jì)劃法 等級(jí)定量投資是公式計(jì)劃中最簡(jiǎn)單的一種。當(dāng)投資人選擇普通股為投資對(duì)象時(shí)，采取計(jì)劃的第一步，就是要確定股價(jià)變動(dòng)的等級(jí)或幅度，每次當(dāng)股價(jià)下降一級(jí)時(shí)，便購(gòu)進(jìn)一個(gè)單位，當(dāng)股價(jià)上升一級(jí)時(shí)出售一個(gè)單位數(shù)量。這樣，投資人可以是它的平均購(gòu)買價(jià)格低于平均售出價(jià)格。 三、逐期定額投資計(jì)劃法 具體做法：內(nèi)心確定一股價(jià)變動(dòng)的某一幅度為一個(gè)買賣單位，如認(rèn)定股價(jià)上漲或下跌 5 元或者 19 元為一個(gè)等級(jí)，當(dāng)股價(jià)升降達(dá)到一個(gè)等級(jí)時(shí)，就買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量的股票，這樣可以達(dá)到平均買入價(jià)低于平均賣出價(jià)的目的。 逐期定額投資計(jì)劃法的優(yōu)缺點(diǎn)： 優(yōu)點(diǎn)：投資人只定期投資而不必考慮投資時(shí)間 的確定問(wèn)題它適于一些股票市場(chǎng)中的新手股。 票買賣。 不足之處： （ 1）它很難使投資人獲得巨額利潤(rùn)； （ 2）不論投資人有無(wú)資金，都要求要定期地等量投入資金； （ 3）如果股價(jià)持續(xù)下跌，那就必然發(fā)生虧損。 四、固定金額組合操作法 （ 1 ）投資人分別購(gòu)買股票和債券； （ 2 ）把投資于股票的資金確定在某一個(gè)固定的金額上，并不斷地維持這個(gè)金額； （ 3 ）在固定投資金額的基礎(chǔ)上確定一個(gè)百分比，當(dāng)股價(jià)上升使所購(gòu)買的股票市價(jià)總額外負(fù)擔(dān)超過(guò)百分比時(shí)，就以出售債券的增值來(lái)購(gòu)買股票，以彌補(bǔ)不足額部分。 返回本節(jié) 五、固定比率組合投資法 采用投資組合的手段，可以減少整體股票投資的風(fēng)險(xiǎn)，投資組合的構(gòu)成可以簡(jiǎn)單的分為兩部分：一是防御性構(gòu)成部，其主要由價(jià)可知相對(duì)穩(wěn)定的債券組成；二是進(jìn)取性構(gòu)在部分，主要是普通股。 六、變動(dòng)比例組合投資法 變動(dòng)比例組合投資法又叫常值變化定式計(jì)劃，它可以分為以市值為基礎(chǔ)的常值變化計(jì)劃和以內(nèi)值為基礎(chǔ)的常值變化兩種無(wú)論哪一種方法，其一般原則均是：將投資對(duì)象分成兩組，一組富有進(jìn)取性、成長(zhǎng)性而頗有風(fēng)險(xiǎn)的股票，另一組則是防守性、安全性的債券。 七、杠鈴型計(jì)劃投資法 杠鈴?fù)顿Y法是以圖形表示的形狀如兩頭大、中間小的杠鈴而得名，亦稱杠鈴式到期期限法和杠鈴?fù)顿Y戰(zhàn)略。 第三節(jié) 證券投資的靈活操作方法 一、漁翁撒網(wǎng)操作法 二、攤平操作法 三、博傻操作法 四、撥檔操作法 五、順勢(shì)操作法 六、跟莊操作法 一、漁翁撒網(wǎng)操作法 漁翁撒網(wǎng)操作法就是買進(jìn)在交易所掛牌且每天有交易多數(shù)或所有股票，每種只買一個(gè)單位，如果資金力量不夠，則可在每個(gè)行業(yè)選擇一種股票，各種行業(yè)買進(jìn)一個(gè)單位；如果資金力量允許，也可對(duì)每種股票各買進(jìn)幾個(gè)單位。 這一操作方式采用 “ 低進(jìn)高出 ” ，往下承接的操作，以正三角形方式往下買進(jìn)籌碼，以倒三角形方式出脫籌碼，以此類推，可一路往下進(jìn)行第三次、第四次加倍買進(jìn)，增加持股比率，降低總平均成本，當(dāng)股價(jià)回升時(shí)則需逐漸減少買過(guò)數(shù)量，此為正三角形往下承接。 二、攤平操作法 三、搏傻操作法 有的投資者把股票投資當(dāng) “ 搏傻游戲 ” ，即投資者自扮傻瓜，在行情上漲之后繼續(xù)買入，在行情下跌之后繼續(xù)賣出，和追漲殺跌有相同之處搏傻理論有其合理一面，搏傻理論的理論基礎(chǔ)是高價(jià)之上有高價(jià)，低價(jià)之下有低價(jià)，其游戲規(guī)則就像是傳接力棒，只要不是接的最后一棒都有利可圖。只有接到最后一棒者倒霉。 四、撥檔操作法 ，回降后補(bǔ)進(jìn)的 “ 挺升行進(jìn)間撥檔 ” ，這是多頭在推動(dòng)行情上升時(shí)，見(jiàn)價(jià)位已上漲不少，或進(jìn)行遇到沉重的阻力區(qū)，就自行賣出，多翻空，使股介力為回跌來(lái)化解阻力，以便于推動(dòng)行還必須再度上升。 ，趁價(jià)位仍高時(shí)賣出，等跌低后再買回的 “ 滑降行進(jìn)間撥檔 ” ，這是套牢的多頭或多頭自知實(shí)力弱于空頭時(shí)，在股價(jià)尚未跌至谷底之前先行賣出，多翻空，等股價(jià)跌落后再買回反攻空頭。 五、順勢(shì)操作法 在一般情況下，許多股票的價(jià)格者呈現(xiàn)某種趨勢(shì)性變動(dòng)，上升趨勢(shì)或下降趨勢(shì)一旦出現(xiàn)，便可維持相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，投資者如果確認(rèn)股票價(jià)格已形成某種趨勢(shì)，就要繼續(xù)保持自已的地位，直至出現(xiàn)某種跡象表明趨勢(shì)已經(jīng)變時(shí)方可改變其地位。 六、跟莊操作法 所謂莊家，是指資金龐大，信息靈通，與市場(chǎng)絕大多數(shù)人斗智斗勇，能制造行情，主宰大盤有各股漲跌，使市場(chǎng)或個(gè)股朝著有利于自己的方向運(yùn)行的大機(jī)構(gòu)超級(jí)大戶。 第四節(jié) 證券投資術(shù)語(yǔ) 一、搶帽子 二、多頭與空頭 三、軋多頭、軋空頭、踏空、套牢 四、利多、利空、翻多、翻空 五、牛市、熊市與鹿市 六、整理、盤整、反轉(zhuǎn)、反彈、回調(diào) 回檔、跳空、補(bǔ)缺口、多殺多 返回本章 七、平開(kāi)、高開(kāi)、低開(kāi)、尾盤 八、震倉(cāng)、洗盤、坐轎、抬轎、護(hù)盤、砸盤、平倉(cāng)、 補(bǔ)倉(cāng)、空倉(cāng)、滿倉(cāng)、半倉(cāng)、浮籌、瑣定籌碼、吸籌 九、打壓、拉抬、吃貨、出貨、莊家、炒家、跟莊、短線客、長(zhǎng)線投資、撥檔、上檔、下檔、盤堅(jiān)、盤軟、長(zhǎng)多、短多、死多、長(zhǎng)空、短空、漲停板 十、黑馬股、白馬股、跳水、搶權(quán) 十一、除權(quán)、除息、填權(quán)和貼權(quán) 十二、一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng) 證券投資風(fēng)險(xiǎn) 一、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 二、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 三、收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系 一、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 政策性風(fēng)險(xiǎn)是指政府有關(guān)證券市場(chǎng)的政策發(fā)生重大變化或是重要的舉措、法規(guī)出臺(tái)，引起證券市場(chǎng)的波動(dòng)，從而給投資者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。 經(jīng)濟(jì)周期性風(fēng)險(xiǎn)是指證券市場(chǎng)行情周期變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)這種行變動(dòng)不是指證券價(jià)格的日常波動(dòng)和中級(jí)波動(dòng)，而是指證券行情長(zhǎng)期趨勢(shì)的改變。 利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益變動(dòng)的可能性。 4. 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)又稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，是指由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來(lái)實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。 實(shí)際收益率 =名義收益率 通貨膨脹率 二、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某一個(gè)特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系、而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券產(chǎn)生影響。 信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指證券發(fā)行人在 證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的 風(fēng)險(xiǎn)。 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員與管理人員在 經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變 化，從而使投資者的預(yù)期由益下降的可能。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。 三、收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 收益與風(fēng)險(xiǎn)的基本關(guān)系是： 收益與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)，也就是說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，其要求的收益率相對(duì)較高；反之，收益率較低的投資對(duì)象，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。收益與風(fēng)險(xiǎn)的上述本質(zhì)聯(lián)系可以表述為下面還的公式： 預(yù)期收益率 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 + 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 在短期國(guó)庫(kù)券無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的基礎(chǔ)上，我們可以發(fā)現(xiàn)： （ 1）同一種類型的債券，長(zhǎng)期債券利率比短期債高，這是對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。 （ 2）不同債券的利率不同，這是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。 （ 3）在能貨膨脹嚴(yán)重的情況下，會(huì)發(fā)行浮動(dòng)利率的債券。 （ 4）股票收益率一般高于債券。