證券投資分析碩士課程-下(ppt58)-管理培訓(xùn)-資料下載頁(yè)
2025-08-09 12:41本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】來(lái)自中國(guó)最大的資料庫(kù)下載。證券投資分析碩士課程?！稕Q勝華爾街》第4篇。企業(yè)的三種競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。2）兩階段增長(zhǎng)模型。超常增長(zhǎng)階段穩(wěn)定增長(zhǎng)階段。公司研究報(bào)告邏輯結(jié)構(gòu)范例。b.股價(jià)運(yùn)動(dòng)有規(guī)律。c.市場(chǎng)行為包含所有信息。1）相對(duì)強(qiáng)弱比率。2）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)。第i種股票在t期的價(jià)格。第t期的股價(jià)指數(shù)。10天股價(jià)向上波動(dòng)的大小10天股價(jià)向下波動(dòng)的大小。反應(yīng)過(guò)度和反應(yīng)不足。第四講現(xiàn)代投資組合理論。借i1,貸i2；i1〉i2. a.事件結(jié)局：多多益善，即U(x+1)>U. a.以σ系數(shù)代表風(fēng)險(xiǎn)；b.Xi>0代表不允許賣(mài)空。3)若Xi=1/N,令N∞,則。有效邊界的數(shù)學(xué)表達(dá)
【正文】 期限結(jié)構(gòu)的反轉(zhuǎn) (Yield Curve Inverted ) R t 預(yù)期政府會(huì)下調(diào)利率 ,收益線由右上傾變?yōu)橛蚁聝A。 來(lái)自 中國(guó)最大的資料庫(kù)下載 證券投資分析 碩士課程 2)純預(yù)期理論 ，那么長(zhǎng)期利率就會(huì)高于短期利率 。 ，那么長(zhǎng)期利率就會(huì)低于短期利率。 )1)(1()1( 1202002 iii ????c. 來(lái)自 中國(guó)最大的資料庫(kù)下載 證券投資分析 碩士課程 3)流動(dòng)性貼水理論 ； ； 到期收益率 期限 即期利率 流動(dòng)性貼水 收益曲線 來(lái)自 中國(guó)最大的資料庫(kù)下載 證券投資分析 碩士課程 4)市場(chǎng)分隔理論 短期利率僅由短期資金的供求決定，長(zhǎng)期利率僅由長(zhǎng)期資金的供求決定。 5)期限偏好理論 投資者對(duì)特定期限都有很強(qiáng)的偏好。 以兩年期債券為例 ,比較期望理論和期限偏好理論： )1)(1()1( 1202002 iii ????期望理論 : )1)(1()1( 1202002 Piii ?????期限偏好理論： 來(lái)自 中國(guó)最大的資料庫(kù)下載 證券投資分析 碩士課程 5. 債券的風(fēng)險(xiǎn) (可分散 ) ） （不可分散） —— 可用資訊等級(jí)評(píng)定方法確定 ,如穆迪和標(biāo)普評(píng)級(jí) —— 通過(guò) Duration技術(shù)處理 來(lái)自 中國(guó)最大的資料庫(kù)下載 證券投資分析 碩士課程 債券資產(chǎn)組合的管理 iDPP ?????01)定義 )1()1()1()1()1( 00 iidTPiidTiCdPTT???????????)1()1(00iidTPdP??????TTiCP)1(0 ??2)推導(dǎo) TD ??來(lái)自 中國(guó)最大的資料庫(kù)下載 證券投資分析 碩士課程 3)附息債券的 D系數(shù) ?? ??TtttiCP10 )1()1()1())1(1(1000iidiCtPPdP Tttt???????? ??TPiCPiCPiCDTT???????????002201)1(2)1(1)1( ?tPiCDTttt???????????????? ?? 1 0)1(來(lái)自 中國(guó)最大的資料庫(kù)下載 證券投資分析 碩士課程 2）附息票債券的 D系數(shù)比相應(yīng)的 PDB債券的D系數(shù)小 1） D系數(shù)含義是不可分散化的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) —— 因?yàn)楦断娘L(fēng)險(xiǎn)比同期限的 PDB債券小 來(lái)自 中國(guó)最大的資料庫(kù)下載 證券投資分析 碩士課程 1)現(xiàn)金流匹配法 —— 現(xiàn)金流與現(xiàn)金支出相匹配 ， 就沒(méi)有再投資利率風(fēng)險(xiǎn) ， 必須為匹配支出準(zhǔn)備比實(shí) 際需要 多的資金 來(lái)自 中國(guó)最大的資料庫(kù)下載 證券投資分析 碩士課程 2)免疫法 —— 選擇 D系數(shù)與投資期限相等的 債券資產(chǎn)組合 ???NiiiP DXD
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