證券投資分析碩士課程-下(ppt58)-管理培訓-資料下載頁
2025-08-09 12:41本頁面
【導讀】來自中國最大的資料庫下載。證券投資分析碩士課程?！稕Q勝華爾街》第4篇。企業(yè)的三種競爭戰(zhàn)略。2）兩階段增長模型。超常增長階段穩(wěn)定增長階段。公司研究報告邏輯結構范例。b.股價運動有規(guī)律。c.市場行為包含所有信息。1）相對強弱比率。2）相對強弱指標。第i種股票在t期的價格。第t期的股價指數。10天股價向上波動的大小10天股價向下波動的大小。反應過度和反應不足。第四講現(xiàn)代投資組合理論。借i1,貸i2；i1〉i2. a.事件結局：多多益善，即U(x+1)>U. a.以σ系數代表風險；b.Xi>0代表不允許賣空。3)若Xi=1/N,令N∞,則。有效邊界的數學表達
【正文】 期限結構的反轉 (Yield Curve Inverted ) R t 預期政府會下調利率 ,收益線由右上傾變?yōu)橛蚁聝A。 來自 中國最大的資料庫下載 證券投資分析 碩士課程 2)純預期理論 ，那么長期利率就會高于短期利率 。 ，那么長期利率就會低于短期利率。 )1)(1()1( 1202002 iii ????c. 來自 中國最大的資料庫下載 證券投資分析 碩士課程 3)流動性貼水理論 ； ； 到期收益率 期限 即期利率 流動性貼水 收益曲線 來自 中國最大的資料庫下載 證券投資分析 碩士課程 4)市場分隔理論 短期利率僅由短期資金的供求決定，長期利率僅由長期資金的供求決定。 5)期限偏好理論 投資者對特定期限都有很強的偏好。 以兩年期債券為例 ,比較期望理論和期限偏好理論： )1)(1()1( 1202002 iii ????期望理論 : )1)(1()1( 1202002 Piii ?????期限偏好理論： 來自 中國最大的資料庫下載 證券投資分析 碩士課程 5. 債券的風險 (可分散 ) ） （不可分散） —— 可用資訊等級評定方法確定 ,如穆迪和標普評級 —— 通過 Duration技術處理 來自 中國最大的資料庫下載 證券投資分析 碩士課程 債券資產組合的管理 iDPP ?????01)定義 )1()1()1()1()1( 00 iidTPiidTiCdPTT???????????)1()1(00iidTPdP??????TTiCP)1(0 ??2)推導 TD ??來自 中國最大的資料庫下載 證券投資分析 碩士課程 3)附息債券的 D系數 ?? ??TtttiCP10 )1()1()1())1(1(1000iidiCtPPdP Tttt???????? ??TPiCPiCPiCDTT???????????002201)1(2)1(1)1( ?tPiCDTttt???????????????? ?? 1 0)1(來自 中國最大的資料庫下載 證券投資分析 碩士課程 2）附息票債券的 D系數比相應的 PDB債券的D系數小 1） D系數含義是不可分散化的市場風險 —— 因為付息債券的風險比同期限的 PDB債券小 來自 中國最大的資料庫下載 證券投資分析 碩士課程 1)現(xiàn)金流匹配法 —— 現(xiàn)金流與現(xiàn)金支出相匹配 ， 就沒有再投資利率風險 ， 必須為匹配支出準備比實 際需要 多的資金 來自 中國最大的資料庫下載 證券投資分析 碩士課程 2)免疫法 —— 選擇 D系數與投資期限相等的 債券資產組合 ???NiiiP DXD
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