【導讀】()和加入學會計QQ群一起交流。―引導原則‖的說法中，錯誤的是（）。更多精品在大家！所以，選項A的說法正確；金融市場的功能包括五點，即資。金融通功能、風險分配功能、價格發(fā)現功能、調節(jié)經濟功能（選項C）、節(jié)約信息成本，一個無形的交易場所，如通過通訊網絡進行交易。股價最大化與增加股東財富具有同等意義。不符合股東最大利益的決策，并由此給股東帶來一定的損失。股東目標的損失之間此消彼長，相互制約。股東要權衡輕重，力求找出能使監(jiān)督成本、激。勵成本和偏離股東目標的損失三項之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法。

　　

【正文】 站 , 歡迎訪問 學 會計 論 壇 () 和 加入學會計 群一起交流 (群號見論壇首頁 )。 學會計論壇歡迎你來學習計 學會計論壇歡迎你來學習計 杠桿貢獻率（ %） % % % 權益凈利率（ %） % % % （ 3） 乙酒店 替換凈經營資產凈利率 替換稅后利息率 替換凈財務杠桿 凈經營資產凈利率（ %） % % % % 稅后利息率（ %） % % % % 經營差異率（ %） % % % % 本資料上傳于 學會計論壇 ，不代表學會計網觀點。 學會計網 () 是會計人員網上交流學習探討的專業(yè)網站 , 歡迎訪問 學 會計 論 壇 () 和 加入學會計 群一起交流 (群號見論壇首頁 )。 更多精品在大家 ！ 大家 學習 網 聲明：本資料由 大家論壇經濟師考試專區(qū) http://club.topsagom/forum1861.html 收集整理，轉載請注明出自 http://club.topsagom 更多經濟師考試信息，考試真題，模擬題： http://club.topsagom/forum1861.html 大家論壇，全免費公益性經濟師論壇，等待您的光臨！ 學會計論壇歡迎你來學習計 凈財務杠桿 杠桿貢獻率 （ %） % % % % 權益凈利率（ %） % % % % 差異影響（ %） % % % （ 4）根據要求（ 2）的計算結果可以看出： 甲酒店的稅后經營凈利率低于乙酒店，這表明甲酒店的盈利能力相對不足； 甲酒店的凈經營資產周轉次數低于乙酒店，這表明甲酒店的資產運營能力相對不高； 甲酒店的稅后利息率高于乙酒店，這表明甲酒店的債務資本成本較高。 （ 5）甲酒店的平均總資產＝（ 313565＋ 229165） /2＝ 271365（萬元） 總資產周轉率＝ 90137/271365＝ （次） 乙酒店的平均總資產＝（ 322196＋ 626250） /2＝ 474223（萬元） 總資產周轉率＝ 79363/474223＝ （次） 按照傳統(tǒng)杜邦分析體系分析，甲酒店的總資產周轉率高于乙酒店，說明甲酒店的資產營運能力高于乙酒店； 按照改進杜邦分析體系分析，甲酒店的凈經營資產周轉次數低于乙酒店，說明甲酒店的凈經營資產營運能力低于乙酒店。 結果出現差異的原因是：傳統(tǒng)的資產負債表中沒有區(qū)分經營資產和金融資產，沒有區(qū)分經營負債和金融負債，而管 理用的資產負債表中進行了區(qū)分。 【該題針對 ―杜邦分析體系 ,管理用資產負債表 ,營運能力分析 ‖知識點進行考核】 【答疑編號 10056588】 第三章 長期計劃與財務預測 一、單項選擇題 ，錯誤的是（ ）。 ，財務預測把銷售數據視為已知數，作為財務預測的起點 ，應預測經營負債的自發(fā)增長，這種增長可以減少企業(yè)外部融資的數額 資產周轉次數為 ，預計本年銷售凈利率為 %，股利支付率 30%，可以動用的金融資產為 0，則該企業(yè)的內含增長率為（ ）。 % % % % 10%，資產周轉率為 1 次，年末資產負債率為 50%，留存收益比率為 50%，假設今年企業(yè)不增發(fā)新股或回購股票，且保持上年的經營效率和財務政策不變，則今年企業(yè)的銷售增長率為（）。 % % % 本資料上傳于 學會計論壇 ，不代表學會計網觀點。 學會計網 () 是會計人員網上交流學習探討的專業(yè)網站 , 歡迎訪問 學 會計 論 壇 () 和 加入學會計 群一起交流 (群號見論壇首頁 )。 25 / 210 本資料上傳于 學會計論壇 ，不代表學會計網觀點。 學會計網 () 是會計人員網上交流學習探討的專業(yè)網站 , 歡迎訪問 學 會計 論 壇 () 和 加入學會計 群一起交流 (群號見論壇首頁 )。 學會計論壇歡迎你來學習計 學會計論壇歡迎你來學習計 % 今年的凈利潤為 100 萬元，支付現金股利 40 萬元，年末總資產為 2021 萬元，資產負債率為 50%，今年實現的銷售收入為 1000 萬元，明年的計劃銷售增長率為 10%，除了股利支付率以外，滿足可持續(xù)增增長的其他條件，則明年的股利支付率為（ ）。 % % % % 120 萬元，今年末的留存收益余額為 150 萬元，假設今年實現了可持續(xù)增長，銷售增長率為 20%，收益留存率為 40%，則上年的凈利潤為（ ）萬元。 二、多項選擇題 ，外部融資額大于 0，企業(yè)其他條件不變的情況下，企業(yè)若打算減少外部融資的數量，應該（ ）。 ，財務預測的方法還有（ ）。 “電子表軟件” 、 資本結構和股利支付率與上年相同，目標銷售收入增長率為 30%（大于可持續(xù)增長率），則下列說法中正確的有（ ）。 30% 30% 30% 30% 15%，預計今年不增發(fā)新股或回購股票，資產周轉率下本資料上傳于 學會計論壇 ，不代表學會計網觀點。 學會計網 () 是會計人員網上交流學習探討的專業(yè)網站 , 歡迎訪問 學 會計 論 壇 () 和 加入學會計 群一起交流 (群號見論壇首頁 )。 更多精品在大家 ！ 大家 學習 網 聲明：本資料由 大家論壇經濟師考試專區(qū) http://club.topsagom/forum1861.html 收集整理，轉載請注明出自 http://club.topsagom 更多經濟師考試信息，考試真題，模擬題： http://club.topsagom/forum1861.html 大家論壇，全免費公益性經濟師論壇，等待您的光臨！ 學會計論壇歡迎你來學習計 降，其他財務比率不變，則（ ）。 15% 15% 15%的大小無法判斷 企業(yè)上年的銷售收入為 5000 萬元，銷售凈利率為 10%，收益留存率為 60%，年末的股東權益為 800 萬元，總資產為 2021 萬元。今年計劃銷售收入達到 6000 萬元，銷售凈利率為 12%，資產周轉率為 次（按照年末資產數計算），收益留存率為 80%，不增發(fā)新股或回購股票，則下列說法中正確的有（ ）。 72% 72% 三、計算題 ， 下表列示了該企業(yè) 2021年和 2021 年的有關財務數據（單位：萬元） 年度 2021 年 2021 年 銷售收入 12021 20210 凈利潤 780 1400 本年留存收益 560 1180 期末總資產 16000 22021 期末所有者權益 8160 11000 可持續(xù)增長率 % 實際增長率 % % 要求： （ 1）計算該企業(yè) 2021 年的可持續(xù)增長率； （ 2）計算該企業(yè) 2021 年超常增長的銷售額、超常增長所需資金、超常增長所需的額外資金來源及數額。 （ 3）如果 2021 年銷售增長 20%，保持 2021 年資產周轉率、資產負債率、銷售凈利率和利潤留存率不變，應從外部籌集多少權益資金？ 2021 年年末有關資料如下： （ 1）資產總額為 1000 萬元，其中經營資產為 800 萬元，金融資產為 200 萬元； 本資料上傳于 學會計論壇 ，不代表學會計網觀點。 學會計網 () 是會計人員網上交流學習探討的專業(yè)網站 , 歡迎訪問 學 會計 論 壇 () 和 加入學會計 群一起交流 (群號見論壇首頁 )。 27 / 210 本資料上傳于 學會計論壇 ，不代表學會計網觀點。 學會計網 () 是會計人員網上交流學習探討的專業(yè)網站 , 歡迎訪問 學 會計 論 壇 () 和 加入學會計 群一起交流 (群號見論壇首頁 )。 學會計論壇歡迎你來學習計 學會計論壇歡迎你來學習計 （ 2）負債總額為 600 萬元，其中經營負債占 75%。 要求針對下列的不同情況分別回答問題： （ 1）假設 2021 年年末的資產總額為 1500 萬元，負債總額為 900 萬元， 2021 年金融負債增加 100 萬元，金融資產增加 50 萬元，利潤留存 70 萬元。計算 2021年的經營資產凈投資、籌 資總需求和外部融資額。 （ 2）假設 2021 年年末的資產總額為 1500 萬元，負債總額為 900 萬元， 2021 年金融負債增加 100 萬元，金融資產增加 50萬元，銷售凈利率為 10%，股利支付率為 40%，外部融資額為 0，計算 2021 年的銷售收入。 （ 3）假設經營資產和經營負債與銷售收入同比例增長， 2021 年銷售收入為 4000 萬元， 2021年金融資產增加 220 萬元，銷售凈利率為 10%，股利支付率為 40%，外部融資額為 0，計算 2021 年的銷售收入增長率。 （ 4）假設經營資產和經營負債與銷售收入同比例增長， 2021 年銷售收入 為 4000 萬元， 2021 年末金融資產為 120 萬元。 2021 年銷售量增長率為 10%，通貨膨脹率為 5%，銷售凈利率為 10%，股利支付率為 40%，計算 2021 年可用于增加股利或進行短期投資的資金數額。 （ 5）假設經營資產和經營負債與銷售收入同比例增長， 2021 年銷售收入為 4000 萬元， 2021 年銷售收入增長率為 25%，銷售凈利率為 10%，股利支付率為 40%， 2010 年增發(fā)了 100 萬股新股，每股發(fā)行價為 3元，發(fā)行費率為發(fā)行價的 2%， 2021 年金融資產增加 600 萬元。計算 2021 年末的金融負債數額。 答案部分 一、單項選擇題 1. 【正確答案】： D 【答案解析】： 銷售預測本身不是財務管理的職能，但它是財務預測的基礎，銷售預測完成后才能開始財務預測。（參見教材 80 頁） 【該題針對 ―財務預測的步驟 ‖知識點進行考核】 【答疑編號 10056608】 2. 【正確答案】： A 【答案解析】： 內含增長率是外部融資銷售增長比為 0 時的增長率。由于教材中外部融資銷售增長比的公式中沒有涉及凈經營資產周轉次數，而本題中給出了這個數據，因此，需要分析外部融資銷售增長比與凈經營資產周轉次數之間的關系。公式推導如下： 外部融 資銷售增長比 ＝經營資產銷售百分比－經營負債銷售百分比－計劃銷售凈利率 [（ 1＋增長率） /增長率 ]（ 1－預計股利支付率） 本資料上傳于 學會計論壇 ，不代表學會計網觀點。 學會計網 () 是會計人員網上交流學習探討的專業(yè)網站 , 歡迎訪問 學 會計 論 壇 () 和 加入學會計 群一起交流 (群號見論壇首頁 )。 更多精品在大家 ！ 大家 學習 網 聲明：本資料由 大家論壇經濟師考試專區(qū) http://club.topsagom/forum1861.html 收集整理，轉載請注明出自 http://club.topsagom 更多經濟師考試信息，考試真題，模擬題： http://club.topsagom/forum1861.html