私募基金投資性主體界定分析-資料下載頁(yè)
2025-04-05 22:09本頁(yè)面
【正文】 主要發(fā)起人是否出具了相關(guān)決策文件來(lái)支撐其戰(zhàn)略投資目的。與傳統(tǒng)私募基金不同，特殊類(lèi)基金的主要發(fā)起人在設(shè)立之初，會(huì)明確提出該基金的投資策略、經(jīng)營(yíng)目的、回報(bào)手段。在基金合伙協(xié)議或章程里關(guān)于設(shè)立或參與該基金的決議中明確其設(shè)立或參與目的、收益方式、投資策略、考核和評(píng)價(jià)機(jī)制、投后管理機(jī)制、退出方案等內(nèi)容，上述業(yè)務(wù)特征顯著不同于以資本回報(bào)為目的的一般私募基金。三是注意特殊類(lèi)基金在參與經(jīng)營(yíng)管理方面與傳統(tǒng)私募基金的顯著不同。譬如以并購(gòu)為目的的并購(gòu)基金在參與經(jīng)營(yíng)管理方面，除了需要提供投資協(xié)議或被投資單位公司章程中可明確證明私募基金有權(quán)派出董事及實(shí)際委派董事的相關(guān)資料外，還需要其派出人員參與投資項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的相關(guān)具體證據(jù)，比如有權(quán)委派執(zhí)行董事、有權(quán)在董事會(huì)各專(zhuān)業(yè)委員會(huì)派員擔(dān)任重要職務(wù)等。第三個(gè)層面，在機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金的投資屬于非重大影響的情況下，機(jī)構(gòu)實(shí)質(zhì)上是作為財(cái)務(wù)投資者參與私募投資。按照新金融工具準(zhǔn)則規(guī)定，應(yīng)對(duì)私募基金進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量。對(duì)于私募基金對(duì)投資項(xiàng)目如何核算，依據(jù)對(duì)新金融工具準(zhǔn)則核算原則的理解，筆者傾向于認(rèn)為不論對(duì)投資項(xiàng)目是否具有控制、共同控制或重大影響，均應(yīng)采取公允價(jià)值計(jì)量，因?yàn)檫@樣更符合投資者作為財(cái)務(wù)投資者所需的決策相關(guān)性信息。第四個(gè)層面，如果機(jī)構(gòu)被認(rèn)定為投資性主體，依據(jù)本文第二部分的政策解讀，應(yīng)當(dāng)對(duì)所有投資項(xiàng)目按照公允價(jià)值計(jì)量。綜上，不同情形下的私募基金核算路徑如圖1所示。 ：榮剛 葛效宏 第 4 頁(yè) 共 4 頁(yè)
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