【正文】 不得 – 唉，又是“財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)”，早期創(chuàng)業(yè)者的軟肋?。┖诵膱F(tuán)隊(duì)如果離開了公司，35年甚至更長時(shí)間內(nèi)不能從事同類或相關(guān)的行業(yè)。（耳語：其實(shí)你在以前任何一家公司里簽的勞動(dòng)協(xié)議里都有類似的條款，看看在這里到底有多嚴(yán)格......再想想吧，假如你有一天離開公司又去重新創(chuàng)業(yè)，難道你真的還會(huì)去做一模一樣的事情嗎？你難道還會(huì)有興趣寫一樣的軟件，設(shè)計(jì)一樣的產(chǎn)品，起一樣的產(chǎn)品名字......？?。ゝ． 團(tuán)隊(duì)期權(quán)(esop)vc進(jìn)來以前，創(chuàng)始人要拿出相當(dāng)一部分股票，作為未來新進(jìn)高管和員工的期權(quán)池。（耳語：esop是指給未來高管和基本員工的期權(quán)，給多少、什么時(shí)候給是可以商量的；在vc進(jìn)來之前給、還是在vc進(jìn)來之后給，對(duì)你自己的股份稀釋程度也是不一樣的。esop不是高等數(shù)學(xué)，相信你作為一個(gè)智慧的創(chuàng)業(yè)者和ceo，大概你會(huì)對(duì)esop有更好的把握，esop的關(guān)鍵不是讓vc開心，而是要擺平團(tuán)隊(duì)。）g． 上市失敗(rejected ipo)公司在預(yù)計(jì)的時(shí)間內(nèi)不能上市，公司得買回vc的股份，價(jià)格現(xiàn)在就講好，一般來說公式是不低于vc投資額的10倍，或者35%的irr、外加20%的年利息。（耳語：相信你要碰上了某些鐵桿的美國vc，他們的termsheet中有一些條款甚至注明是根據(jù)美國1930年代（恐怕那時(shí)連你爺爺都還沒有出生呢）的金融法律條款而定云云......不論你、還是你年輕的律師朋友都可能丈二和尚摸不著頭腦。別緊張，這些條款都是為了將來很久很久之后你公司上市決定的某些預(yù)先確認(rèn)，因?yàn)関c最終是為了讓你有可能上市，法律規(guī)定上市申請(qǐng)必須符合某些法律條文，比如“少數(shù)服從多數(shù)”，怕到時(shí)候你不認(rèn)賬，所以你現(xiàn)在就得同意......至于上市不成你回購的價(jià)格，你倒不妨大刀闊斧地砍兩下，砍不動(dòng)了就適可而止吧，總之，我們都知道，合約啊、協(xié)議啊、其中有一部分內(nèi)容大概是永遠(yuǎn)都不可能發(fā)生的......）h． 清算優(yōu)先權(quán)(liquidation preference)如果因?yàn)槿魏卧蚬疽逅?，vc有權(quán)先將他的那部分權(quán)益先拿走，如果還有些剩下的，那才是你的。（耳語：這一條又是vc的標(biāo)準(zhǔn)條款。誰讓你要拿人家的錢、又把人家的錢給糟蹋掉了？人家vc投了資，你反而把這家公司搞砸了，剩下的家當(dāng)廢銅爛鐵賣了幾個(gè)錢先還給投資人，理所當(dāng)然呀?。﹊． 獨(dú)家談判權(quán)(exclusive negotiation)vc和你的termsheet是需要保密的，通常要求在6個(gè)月里是獨(dú)家的。（耳語：你在termsheet上簽字了就等于認(rèn)準(zhǔn)了婆家，別再心猿意馬了，下面緊接的“盡職調(diào)查”事情一大推還等著你去打理，耽誤了，到頭來你還是拿不到錢，別東想西想了！）j．注資條件(closing conditions)vc在注資前常常還有一系列的注資條件，比如你老婆不能再當(dāng)公司會(huì)計(jì)但可以做前臺(tái)，你小舅子不再擔(dān)任公司副總但可以去跑銷售，去年前年公司避稅在外走賬欠的工商稅款要補(bǔ)交掉，服務(wù)器里的盜版軟件統(tǒng)統(tǒng)要?jiǎng)h掉重裝正版的......（耳語：注資的附加條件是因公司而異的，大部分是在vc的第二道防線“盡職調(diào)查”中發(fā)現(xiàn)的一些小毛病，需要你在vc注資前加以清理。要是在盡職調(diào)查中vc發(fā)現(xiàn)了你和你公司中有不可克服的障礙，那等于你沒有能夠突破vc的第二道防線，因此你最終還是融不到錢的。所以，關(guān)于注資的一些附加條件，創(chuàng)業(yè)者您就自己看著掂量掂量，做正確決定吧！）創(chuàng)業(yè)，不一定就是為了賺大錢，這世界上還有很多比大錢更大更精彩的東西。創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)中一個(gè)最普遍的缺陷，是團(tuán)隊(duì)尤其是團(tuán)隊(duì)的核心人物ceo，缺乏基本的財(cái)務(wù)知識(shí)和技能。一個(gè)不懂財(cái)務(wù)知識(shí)的ceo，即使業(yè)務(wù)能力再強(qiáng)，在投資人的眼里，他/她依然是一個(gè)笨拙的ceo、粗糙的ceo、魯莽的ceo，瞎眼的ceo，沒頭腦的ceo??該打屁股的ceo！辨別“真假ceo”，只需要問幾個(gè)簡單的財(cái)務(wù)問題，根據(jù)他的回答馬上就能分辨出來，不信咱們拖倆ceo進(jìn)來測(cè)測(cè)謊看？ 1.“你有公司未來的銷售預(yù)測(cè)嗎？”沒頭腦的ceo回答：“只要錢一到位，我們就馬上做市場(chǎng)，銷售很快就會(huì)起來的，市場(chǎng)是足夠大的?！庇蓄^腦的ceo回答：“我們按月做了最樂觀的、比較現(xiàn)實(shí)的、和最保守的三種預(yù)測(cè)，我們的基本收入假設(shè)是??” [vc點(diǎn)評(píng)] “沒頭腦”的回答應(yīng)該叫“答非所問”。“有頭腦”的回答方法一聽就知道此人是有備而來的，話一出口就知道他/她懂得做收入預(yù)測(cè)的基本方法和邏輯，很可能學(xué)過mba。在現(xiàn)實(shí)生活當(dāng)中，也許“沒頭腦”是個(gè)樸樸素素的創(chuàng)業(yè)者，要是投給他些錢，他一聲不吭過兩年就金磚銀磚一車車地替投資人給馱回來了；而那個(gè)“有頭腦”的ceo也許只是ppt、excel文檔做得漂亮，實(shí)際業(yè)績的數(shù)字可能差出十萬八千里。但是冤就冤在，“沒頭腦”的ceo在投資人眼里就是沒頭腦，“有頭腦”的ceo在投資人眼里就是有頭腦；“沒頭腦”就是搞不到錢，“有頭腦”就是能搞到錢。沒辦法，這世界就是這樣不公平。公平一點(diǎn)兒說，“沒頭腦”ceo只能做做小生意，他的這種樸素的方法是沒法用來管理大公司和專業(yè)團(tuán)隊(duì)的，只能帶領(lǐng)一群農(nóng)民工，不能領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)偉大的企業(yè)最后到納斯達(dá)克上去敲鐘。因?yàn)椤笆杖腩A(yù)測(cè)”是一個(gè)ceo最重要的工作之一，而不全是cfo的干活。如果ceo自己都不知道收入預(yù)測(cè)中的數(shù)字是怎么來的，數(shù)字與數(shù)字之間的關(guān)系是什么，達(dá)到收入預(yù)測(cè)目標(biāo)的關(guān)鍵點(diǎn)又是什么，這樣的ceo會(huì)有“執(zhí)行力”嗎？這道題目其實(shí)不僅僅是在問“收入預(yù)測(cè)”的數(shù)字，更重要是看ceo懂不懂如何用合理的邏輯方法來判斷、預(yù)計(jì)未來。所謂“執(zhí)行力”必須有參照物才能衡量，ceo執(zhí)行力的參照物是什么？不就是“收入預(yù)測(cè)”？！2.“你公司每個(gè)月的運(yùn)營成本大概是多少？”沒頭腦的ceo回答：“每個(gè)月情況不一樣，上個(gè)月花費(fèi)比較多，總共出去了50幾萬，因?yàn)橘I了一批服務(wù)器，這個(gè)月只有10幾萬，工資、房租等等都在里面了，下個(gè)月可能會(huì)更高，總共要付出去一百多萬，我們把一個(gè)小技術(shù)團(tuán)隊(duì)收購下來了，要支付對(duì)方一大筆現(xiàn)金?！?有頭腦的ceo回答：“我們的日常運(yùn)營成本控制得比較好，每月都在十幾萬左右，不過我要說明一下的是，我們的業(yè)務(wù)擴(kuò)展很快，現(xiàn)金流需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于每月的運(yùn)營成本，上個(gè)月我們有一批固定資產(chǎn)投入，花了三十幾萬，下個(gè)月我們將收購一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，對(duì)方的股東堅(jiān)持要部分套現(xiàn)，所以我們必須支付出去一百多萬現(xiàn)金作為我們的收購成本?！?[vc點(diǎn)評(píng)] 沒頭腦的ceo腦袋倒還是清醒的，每個(gè)月總共要花費(fèi)多少錢記得一清二楚，但是從他的回答里能看出來，此老兄只會(huì)算流水賬，根本不懂“運(yùn)營成本”到底是什么意思。一個(gè)企業(yè)的“成本”有很多，運(yùn)營成本、人工成本、生產(chǎn)成本、銷貨成本、融資成本、收購成本??每一種成本的含義、比例、進(jìn)出時(shí)間等等，都會(huì)對(duì)企業(yè)及其綜合業(yè)績產(chǎn)生不同的影響，就像交響樂里有不同的音符，在ceo的指揮下組合成了一首壯麗的交響曲。有頭腦的ceo回答是標(biāo)準(zhǔn)答案。這道題目其實(shí)不僅僅是在問“運(yùn)營成本”的數(shù)字，更重要看ceo有沒有通過數(shù)字來對(duì)企業(yè)的經(jīng)營做“財(cái)務(wù)分析”的能力，“財(cái)務(wù)分析”也是ceo必不可少的技能。簡單的財(cái)務(wù)分析是把公司里的收入、成本分分類，控制得合乎情理一些；高級(jí)一點(diǎn)的財(cái)務(wù)分析可以測(cè)算出公司里員工的人均產(chǎn)值，分析不同客戶或產(chǎn)品的利潤收益率，各個(gè)部門的效益和績效；再高級(jí)的財(cái)務(wù)分析可以用來為ipod算命，分析出一個(gè)空白市場(chǎng)中投入一個(gè)殺手級(jí)產(chǎn)品的定價(jià)，產(chǎn)品從0%到90%市場(chǎng)占有率過程中的各種其他投入成本，這一產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)在不同時(shí)期對(duì)于母公司股票漲幅的影響??一句話，ceo的“分析能力”；如果ceo自己不懂如何去分析，他如何去指揮cfo呢？他用什么來判斷和決定公司里每一個(gè)人、每一個(gè)部門、每一筆支出、每一項(xiàng)投資的根據(jù)和理由？ 3.“你有公司的融資計(jì)劃嗎？”沒頭腦的ceo回答：“我們大概想融300500萬，不過公司的融資工作我們和財(cái)務(wù)顧問簽了獨(dú)家協(xié)議，由他們?nèi)珯?quán)負(fù)責(zé)，我可以給你財(cái)務(wù)顧問的電話號(hào)碼，你隨時(shí)可以打電話給他們?cè)儐枴５谒钠核侥脊蓹?quán)投資合法嗎范文金斧子財(cái)富：參與私募的必須是合格投資人。合格投資人由證監(jiān)會(huì)界定：最低認(rèn)購100萬，而且不允許帶拖斗(不能拿親戚朋友的錢)。這樣界定，就是告訴你你得拿你全部錢的一部分來投資，雞蛋不能放在一個(gè)籃子里，更不能拿別人的雞蛋放在籃子里。(在美國，對(duì)投資人的要求是必須有500萬美元以上的證券資產(chǎn)、或者年收入20萬美元、或者夫妻倆加起來30萬美元。而中國因?yàn)闆]有很好的財(cái)產(chǎn)登記制度，很難界定家庭的財(cái)產(chǎn)，所以金融界對(duì)合格投資者的界定是最低認(rèn)購100萬。)所以但凡不考慮你是不是合格投資人就鼓動(dòng)你投資的、低于100萬以下的私募，基本上都是騙人的。私募絕對(duì)不可以公開宣傳。新基金法明文規(guī)定：不可以通過報(bào)刊，電臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座，報(bào)告會(huì)，分析會(huì)等方式向不特定對(duì)象宣傳。投資人與管理人之間必須定合同，各方面的義務(wù)和責(zé)任必須規(guī)定清楚。細(xì)則請(qǐng)查詢最新的基金法。要留心看合同要件和法律規(guī)定的是不是一樣，很多假冒的私募合同做的很漂亮，但是一比對(duì)明顯就是假的。第四，新基金法規(guī)定私募人數(shù)不能超過200人。私募基金是否符合中國法律1）私募基金的概念私人股權(quán)投資(又稱私募股權(quán)投資或私募基金，Private Fund)，是一個(gè)很寬泛的概念，用來指稱對(duì)任何一種不能在股票市場(chǎng)自由交易的股權(quán)資產(chǎn)的投資。被動(dòng)的機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)投資私人股權(quán)投資基金，然后交由私人股權(quán)投資公司管理并投向目標(biāo)公司。私人股權(quán)投資可以分為以下種類：杠桿收購、風(fēng)險(xiǎn)投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權(quán)投資基金一般會(huì)控制所投資公司的管理，而且經(jīng)常會(huì)引進(jìn)新的管理團(tuán)隊(duì)以使公司價(jià)值金斧子財(cái)富： 提升。2）私募基金在中國是合法的2014年7月11日，證監(jiān)會(huì)正式公布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》中對(duì)合格投資者單獨(dú)列為一章明確的規(guī)定。明確私募基金的投資者金額不能低于100萬元。根據(jù)新要求的“合格投資者”應(yīng)該具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力以及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。投資于單只私募基金的金額不能低于100萬元。投資者的個(gè)人凈資產(chǎn)不能低于1000萬元以及個(gè)人的金融資產(chǎn)不能低于300萬元，還有就是個(gè)人的最近三年平均年收入不能低于50萬元。因?yàn)榭紤]到企業(yè)年金、慈善基金、社?；鹨约耙婪ㄔO(shè)立并且受到國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的投資計(jì)劃等機(jī)構(gòu)投資者均都具有比較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。私募基金管理人以及從業(yè)人員對(duì)其所管理的私募基金的充分了解，因此也被認(rèn)可為合格的投資者。3）相關(guān)立法進(jìn)程《中華人民共和國證券投資基金法》于2003年10月28日第十屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過。2009年7月啟動(dòng)以來，有關(guān)私募基金管理納入其中的消息備受關(guān)注。2012年6月26日提交全國人大常委會(huì)審議的《中華人民共和國證券投資基金法(修訂草案)》。以上就是金斧子小編為大家整理的有關(guān)私募股權(quán)投資合法嗎的回答，如需投資私募股權(quán)基金，可預(yù)約金斧子理財(cái)師，【金斧子】持第三方基金銷售牌照，國際風(fēng)投紅杉資本和大型央企的招商局創(chuàng)投實(shí)力注資，致力于打造中國領(lǐng)先私募發(fā)行與服務(wù)平臺(tái)，提供陽光私募、私金斧子財(cái)富： 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基金托管人：招商銀行股份有限公司北京分行風(fēng)險(xiǎn)提示函尊敬的投資者：投資有風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)您認(rèn)購或申購本基金的基金份額時(shí)，可能獲得投資收益，但同時(shí)也面臨著投資風(fēng)險(xiǎn)。您在作出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀本風(fēng)險(xiǎn)提示函和基金合同，全面認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性判斷市場(chǎng)，謹(jǐn)慎做出投資決策。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，基金管理人特作出如下風(fēng)險(xiǎn)提示：（一）基金管理人依照恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用本基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金財(cái)產(chǎn)本金不受損失，也不保證一定盈利及最低收益。（二）基金合同如載有任何預(yù)期收益（率）、年化收益（率）、業(yè)績比較基準(zhǔn)等類似表述的，不代表基金份額持有人最終實(shí)際獲取的收益（率），也不構(gòu)成基金管理人對(duì)該等收益（率）作出任何明示或默示的保證?；鸸芾砣艘罁?jù)基金合同約定管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由基金財(cái)產(chǎn)及投資者承擔(dān)。（三）基金財(cái)產(chǎn)主要投資于具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板、股票定向增發(fā)及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、證券投資基金（包括上市型開放式基金(LOF）、交易型開放式指數(shù)基金(ETF）、封閉式基金、開放式基金）、債券、貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款、資產(chǎn)支持證券、融資融券業(yè)務(wù)、股指期貨、券商場(chǎng)外市場(chǎng)對(duì)沖交易品種以及法律法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具，但需符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定?；鹪谕顿Y運(yùn)作過程中面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)以及本基金特定投資對(duì)象及特定投資方式所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)等，詳情請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同的“風(fēng)險(xiǎn)揭示”章節(jié)。（四）關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)：投資人知曉本基金將投資于由基金管理人的關(guān)聯(lián)方管理的產(chǎn)品或者與基金管理人或其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易，這構(gòu)成基金管理人與本基金的關(guān)聯(lián)交易。基金持有人不得基于任何原因，對(duì)于本基金投資于基金管理人及其關(guān)聯(lián)方管理的產(chǎn)品或者與基金管理人或其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易而造成的損失、收益未達(dá)預(yù)期或其他責(zé)任，向基金管理人主張任何權(quán)利?！舅侥蓟甬a(chǎn)品名稱】基金合同（五）投資者知曉基金管理人或其關(guān)聯(lián)方管理的其他投資產(chǎn)品與本基金在投資范圍上存在重疊或交叉，基金管理人并不保證本基金投資的產(chǎn)品在投資收益或投資風(fēng)險(xiǎn)方面會(huì)優(yōu)于基金管理人及其關(guān)聯(lián)方管理的、投資范圍與本基金存在重疊和交叉的其他投資產(chǎn)品。基金管理人或其關(guān)聯(lián)方管理的其他投資產(chǎn)品未出現(xiàn)投資損失或投資收益未達(dá)預(yù)期的情況，并不意味著本基金不會(huì)出現(xiàn)投資損失或投資收益未達(dá)預(yù)期的情況?；鸪钟腥瞬坏靡虮净鹜顿Y收益劣于基金管理人及其關(guān)聯(lián)方管理的其他類似投資產(chǎn)品，而向基金管理人提出任何損失或損害補(bǔ)償?shù)囊?。（六）本基金存續(xù)期限為【】。本基金的成立需符合相關(guān)法律法規(guī)、基金合同等的規(guī)定，本基金可能存在不能滿足成立條件從而無法成立的風(fēng)險(xiǎn)。（七）基金財(cái)產(chǎn)存在不能及時(shí)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，在本基金終止時(shí)可能采取非現(xiàn)金資產(chǎn)方式分配，投資者應(yīng)充分了解此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，部分權(quán)利可能存在非因基金管理人