跨國公司理財(cái)(icf)-資料下載頁
2025-01-17 04:49本頁面
【正文】 (杠桿作用因素) 利息保障倍數(shù): 息稅前利潤/利息 = 219/49 = 4.47 (365/4.47 = 82 天) 帳面價(jià)值: 總資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 負(fù)債 = 1,879245(486+588) = 560 執(zhí)行方面: 純利潤率: 稅后凈利潤/營業(yè)額 = 86/2,262 = 3.8% (times 2.33 = 8.9%) 毛利潤率:息稅前利潤/營業(yè)額 = 219/2,262 = 9.7% 資產(chǎn)純收益率: (稅后凈收入)/資產(chǎn) = 86/1,879 = 4.6% 凈資產(chǎn)報(bào)酬率: (稅后凈收入)/((固定資產(chǎn))(運(yùn)營資本)) = 10.2% 資產(chǎn)毛收益率:息稅前利潤/資產(chǎn) = 219/1,879 = 11.7% 權(quán)益報(bào)酬率: (稅后凈收入)/股東權(quán)益 = 86/805 = 10.7% 可持續(xù)增長率: 權(quán)益報(bào)酬率(ROE)*在投資比率/(1ROE*(再投資比率)) = 6% 杜邦財(cái)務(wù)分析體系: ROE = (銷售利潤率)*(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)*(權(quán)益乘數(shù)) = 3.8% * 1.20 * 2.33 = 10.7%,International Corporate Finance,美國Composite公司 – 市場(chǎng)分析,假設(shè): (29,000,000的普通股。 每股價(jià)格 = $ 29.75) 每股收益 = (稅后凈利潤)/股票數(shù)量 = ($86 百萬)/(29 百萬) = $ 2.97 市盈率 = P/E = (每股市價(jià))/(每股收益) = $29.75/$2.97 = 10 每股紅利: (現(xiàn)金股利)/股票數(shù)量 = $43/29 = $ 1.48 增長率 = 股利/價(jià)格 = $1.48/$29.75 = 5% 股票價(jià)值總額 = (每股價(jià)格) * 股票數(shù)量 = $29.75 * 29 百萬 = $862,750,000 市凈率 =股票價(jià)值總額/ 帳面價(jià)值 = 862/560 = 1.54 分析家認(rèn)為(NYSE:USC)銷售你自己擁有的股票, 但不要賣空 USC 是一家普普通通的公司. 它似乎僅打算維持現(xiàn)狀。 標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)一直優(yōu)于的股票. 應(yīng)該說, USC的表現(xiàn)還是不錯(cuò)的, 他償付債務(wù)和股利, 減少應(yīng)付帳款, 降低庫存.目前, 它的應(yīng)收帳款還不足稱為警告, 但是總體反映了經(jīng)營下滑. USC的銷售成本(73%)說明了他們的生產(chǎn)運(yùn)營不像他應(yīng)該具備的那樣充分. 他們的市盈率為10的數(shù)字也說明了這種狀況.,International Corporate Finance,外匯交易,帳面的和記錄的貨幣(CBR) 外匯財(cái)務(wù)決算所用的貨幣 功能貨幣(FC) 通常用來購買, 銷售, 借用, 償還等 報(bào)告顯示的貨幣(RC) 財(cái)務(wù)報(bào)表上顯示的貨幣,International Corporate Finance,外匯交易,時(shí)間匯率方法 – (運(yùn)營報(bào)表調(diào)整) 現(xiàn)金, 應(yīng)收帳款和應(yīng)付帳款按停業(yè)日(交換日)的利率計(jì)算 其它的資產(chǎn)和負(fù)債按交易時(shí)的匯率計(jì)算 營業(yè)額和費(fèi)用款項(xiàng)按平均期率計(jì)算 所有交易的得利與虧損要在股東權(quán)益部分顯示 當(dāng)報(bào)告貨幣與功能貨幣一樣時(shí), 用該方法 當(dāng)前匯率方法 – (資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整)功能貨幣 所有的資產(chǎn)和負(fù)債按照交換日的匯率來交換 資本凈值按歷史比率來轉(zhuǎn)化 營業(yè)額和費(fèi)用款項(xiàng)按平均期率計(jì)算 所有交易的得利與虧損要在股東權(quán)益部分顯示 當(dāng)功能貨幣和帳面記錄的貨幣一樣時(shí), 用該方法,International Corporate Finance,交易情況,票據(jù)是日元, 但沒有收到應(yīng)收帳款 記帳用的是目前匯率, 但用的不同的利率付款 如果接受這種差異, 必須記錄得利或虧損 時(shí)間匯率方法不影響資產(chǎn)負(fù)債表, 應(yīng)改變收益 當(dāng)前匯率方法, 負(fù)債數(shù)目下交易額有變化 從海外購買設(shè)備 當(dāng)你付款時(shí), 你使用的貨幣貶值了, 那末你的成本就高了 時(shí)間匯率方法認(rèn)為由于當(dāng)時(shí)沒有付款, 你才丟失了現(xiàn)金 當(dāng)前匯率方法認(rèn)為你的新設(shè)備成本高了,International Corporate Finance,結(jié)束語,問題與解答 再次感謝 課程講義見: http://cha4mot.com/ICF0411
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