第七章理財(cái)計(jì)算基礎(chǔ)2計(jì)算方法-資料下載頁
2025-01-16 22:01本頁面
【正文】 末利息的現(xiàn)值之和，PMT為每期期末的利息； 已知終值，根據(jù)單筆現(xiàn)金終值公式 可以計(jì)算出到期票面金額的現(xiàn)值 ，PV為債券的面額。 于是，債券的價(jià)格 。 該公式可以使用復(fù)利金融計(jì)算模式（CMPD）進(jìn)行計(jì)算。,（二）有關(guān)債券定價(jià)的計(jì)算 1.P510[案例3]： 已知：債券到期面額FV＝100； 每期期末付款金額PMT=債券面額100票面利率8％＝8； r=市場(chǎng)同類債券的利率8％； n=10； 求解：債券價(jià)格PV. 計(jì)算方法： ON→CMPD →(將付款方式設(shè)置為期末付款)→n=10 EXE→I%=8 EXE→PV=0 EXE→PMT=8 EXE→FV=100 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑PV→SOLVE。 得到正確答案：PV=100.（注意負(fù)號(hào)）,2.P510[案例4]： 已知：PMT=1006%=6； PV=95； FV=98； n=2。 求解：r=? 計(jì)算方法： ON→CMPD →(將付款方式設(shè)置為期末付款)→n=2 EXE→I%=0 EXE→PV=95（注意輸入負(fù)號(hào)） EXE→PMT=6 EXE→FV=98 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑I%→SOLVE。 得到正確答案：I%=7.835211861≈7.84.,3.P510[案例5]：此題為綜合題，需要分步計(jì)算。 第一步：計(jì)算同等債券的市場(chǎng)收益率。 已知：PMT=0；FV=1000；PV=821；n=5.求解r=? 求解方法： ON→CMPD →(將付款方式設(shè)置為期末付款)→n=5 EXE→I%=0 EXE→PV=821 EXE→PMT=0 EXE→FV=1000 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑I%→SOLVE。 得到正確答案：I%=4.023477608≈4.02. 第二步：計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。 已知：PMT=10006％＝60；FV=1000；r=4.02；n=5.求解PV=? 求解方法： ON→CMPD →(將付款方式設(shè)置為期末付款)→n=5 EXE→I%=4.02 EXE→PV=0 EXE→PMT=60 EXE→FV=1000 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑PV→SOLVE。 得到正確答案：PV=1088.096579 ≈1088.10(元). （注意負(fù)號(hào)）,4.P511[案例6]：此題為綜合題，需要分步計(jì)算。 第一步：計(jì)算第1年期末該債券價(jià)格當(dāng)時(shí)的現(xiàn)值PV，即從第2年年初到第5年到期的現(xiàn)值PV。 已知：PMT=1008％＝8；FV=100；r=6；n=4.求解PV=? 求解方法： ON→CMPD →(將付款方式設(shè)置為期末付款)→n=4 EXE→I%=6 EXE→PV=0 EXE→PMT=8 EXE→FV=100 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑PV→SOLVE。 得到正確答案：PV=106.9302112 ≈106.93(元). 第二步：計(jì)算第一年的收益率r=? 已知：PMT=1008％＝8；第一年期末價(jià)格FV=第二年年初的價(jià)格＝從第2年年初到第5年到期的現(xiàn)值PV＝106.93；第一年年初的價(jià)格PV（即貼現(xiàn)時(shí)的購(gòu)買價(jià)格）=債券面值（1－貼現(xiàn)率）＝100（1－7％）＝93；n=1.求解r=? 求解方法： ON→CMPD →(將付款方式設(shè)置為期末付款)→n=1 EXE→I%=0 EXE→PV=－93 EXE→PMT=8 EXE→FV=106.93 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑I%→SOLVE。（需較長(zhǎng)計(jì)算時(shí)間，n越大計(jì)算時(shí)間越長(zhǎng)） 得到正確答案：I%=23.58064516 ≈23.58.,八、綜合題的計(jì)算技巧：分步計(jì)算 1.P508[案例1]：分析問題：有4個(gè)問題，分4步計(jì)算。 第一步：計(jì)算60－84歲（共25年）所需生活費(fèi)（注意：85歲已經(jīng)死亡，不計(jì)算在內(nèi)）（這是一個(gè)年金的現(xiàn)值問題） ON→CMPD →(將付款方式設(shè)置為期末付款)→n=25 EXE→I%=6 EXE→PV=0 EXE→PMT=－100000 EXE→FV=0 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑PV→SOLVE。 得到正確答案：PV=1278335.616≈1278335(元). 即59歲（期初）時(shí)需要1278335元，折算到60歲（期初）退休時(shí)的終值為：1278335（1＋6％）＝1355035元。 第二步：計(jì)算40歲時(shí)的10萬元到60歲（即60歲的期初或59歲的期末）時(shí)的終值（單筆現(xiàn)金的終值問題） ON→CMPD →(將付款方式設(shè)置為期末付款)→n=20 EXE→I%=9 EXE→PV=－100 000 EXE→PMT=0 EXE→FV=0 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑FV→SOLVE。 得到正確答案：FV=560441.0768≈560441(元). 第三步：退休金的缺口為： 1355035－ 560441＝794594 第四步：計(jì)算每年應(yīng)該投入的金額（年金問題） ON→CMPD→(將付款方式設(shè)置為期末付款)→n=20 EXE→I%=9 EXE→PV=0 EXE→PMT=0 EXE→FV=794594 EXE→P/Y=1 EXE→C/Y=1 EXE→↑PMT→SOLVE。得到正確答案：PMT=－15531.51176(元),2.P509[案例2]：分析問題：有2個(gè)問題，分2步計(jì)算。 第一步：計(jì)算孩子18歲時(shí)所需學(xué)費(fèi)（單筆現(xiàn)金的終值問題） ON→CMPD →(將付款方式設(shè)置為期末付款)→n=10 EXE→I%=5 EXE→PV=－50 000 EXE→PMT=0 EXE→FV=0 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑FV→SOLVE。 得到正確答案：FV=81444.73134≈81445(元). 第二步：計(jì)算每年應(yīng)該投入的金額（年金問題） ON→CMPD →(將付款方式設(shè)置為期末付款)→n=10 EXE→I%=8 EXE→PV=0 EXE→PMT=0 EXE→FV= 81445 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑PMT→SOLVE。 得到正確答案：PMT=5622.106707≈5622(元). END,
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