人大財(cái)務(wù)管理學(xué)第七版練習(xí)題答案(編輯修改稿)
2025-06-18 23:42 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 %， =.274， PVIFA16%， =.685，利用插值法： 年數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù) 由以上計(jì)算，解得： n =.14 所以，需要 年才能還清貸款。 3. 解：計(jì)算兩家公司的預(yù)期 收益率： 中原公司 = K1P1 + K2P+ K3P3=0% +0% + 0%=2% 南方公司 = K1P1 + K2P+ K3P3=0% +0% + =6% 計(jì)算兩家公司的標(biāo)準(zhǔn)差： 中原公司的標(biāo)準(zhǔn)差為： ?? 2 ?? 2 ?? 2 ??14% 南方公司的標(biāo)準(zhǔn)差為： ??2??2??2??% 計(jì)算兩家公司的變異系數(shù)： 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫(xiě)作 –獨(dú)家原創(chuàng) 11 / 25 中原公司的變異系數(shù)為： CV =14％／ 22％＝ 南方公司的變異系數(shù)為： CV =％／ 26％＝ 由于中原公司的變異系數(shù)更小，因此投資者應(yīng)選擇中原公司的股票進(jìn)行投資。 4. 解 ： 股 票 A 的 預(yù) 期 收 益 率=++=% 股票 B 的 預(yù) 期 收 益 率=++=% 股票 C的預(yù)期收益率 =+ =% 眾信公司的預(yù)期收益 = 2021? %+%+% 3 = 5. 解：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型： Ri?RF??i，得到四種證券的必要收益率為： RA =% += 17%RB =% += 14% RC =% += %RD =% +=3% 6. 解：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率 = Km－ RF = 13%－ 5% =% 證券的必要收益率為： Ri?RF??i=% + 8% = 17% 該投資計(jì)劃的必要收益率為： Ri?RF??i=% + 8% = % 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫(xiě)作 –獨(dú)家原創(chuàng) 12 / 25 由于該投資的期望收益率 11%低于必要收益率，所以不應(yīng)該進(jìn)行投資。 根據(jù) Ri?RF??i，得到： β ＝／ 8％＝ 解：債券的價(jià)值為： = 100012%PVIFA15% ， + 1000PVIF15% ， 8= 所以，只有當(dāng)債券的價(jià)格低于，該債券 才值得投資。 第三章 財(cái)務(wù)分析 7. 。 第五章 長(zhǎng)期籌資方式 1．答案： 七星公司實(shí)際可用的借款額為： 100??85 100?5% ?% 七星公司實(shí)際負(fù)擔(dān)的年利率為： 2．答案： 100? 如果市場(chǎng)利率為 5%，低于票面利率，該債券屬于溢價(jià)發(fā)行。其發(fā)行價(jià)格可測(cè)算如下： 1000 5 5 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫(xiě)作 –獨(dú)家原創(chuàng) 13 / 25 ? ? t t?1 10?00 6% ?1043元 如果市場(chǎng)利率為 6%，與票面利率一致，該債券屬于等價(jià)發(fā)行。其發(fā)行價(jià)格可測(cè)算如 下： 1000 5 5 ? ? t t?1 5 1000?6% ?1000 如果市場(chǎng)利率為 7%，高于票面利率，該債券屬于折價(jià)發(fā)行。其發(fā)行價(jià)格可測(cè)算如下： 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫(xiě)作 –獨(dú)家原創(chuàng) 14 / 25 1000 ? 3．答案： 5 ? t t?1 10?00 6% ?959 元 九牛公司該設(shè)備每年年末應(yīng)支付的租金額為：0000PVIFA10%,4 ? ? 為了便于有計(jì)劃地安排租金的支付，承租企業(yè)可編制租金攤銷(xiāo)計(jì)劃表如下： ? 表注：含尾差 第六章 資本結(jié)構(gòu)決策分析 二、練習(xí)題 Kb? IbB 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫(xiě)作 –獨(dú)家原創(chuàng) 15 / 25 DpPp Kp? =1000*6%*/550*=% 其中： Kp? Dp =8%*150/50==/50= Pp DpPp = DPc ?G Kc? =1/19+5%=% 4 、DOL=1+F/EBIT=1+3200/8000==8000/==*9= 計(jì)算籌資方案甲的綜合資本成本率： 第一步，計(jì)算各種長(zhǎng)期資本的比例：長(zhǎng)期借款資本比例 =800/5000= 或 16% 公司債券資本比例=1200/5000= 24% 普通股資本比例 =3000/5000=精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫(xiě)作 –獨(dú)家原創(chuàng)
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