【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 不足。融資采用的主要方式是負(fù)債，主要是因?yàn)樨?fù)債不僅可以給企業(yè)帶來杠桿效應(yīng) ， 而且可以防止企業(yè)凈資產(chǎn)收益率和每股收益的稀釋 。 采取這種財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的企業(yè)一般 處于高速成長(zhǎng)期，所處的行業(yè)或所擁有的產(chǎn)品或服務(wù)有相當(dāng)廣闊的前景 ， 并且有足夠的未來現(xiàn)金流來保持企業(yè)的償債能力。 2）穩(wěn)健發(fā)展型財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略 它是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的穩(wěn)定增長(zhǎng)和資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)步擴(kuò)大為目的的一種戰(zhàn)略。實(shí)施穩(wěn)健 發(fā)展型戰(zhàn)略的企業(yè)，一般將盡可能優(yōu)化現(xiàn)有資源配置，并加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制，提高現(xiàn)有資源的使用效率和收益，將利潤(rùn)積累作為實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的基本資金來源。為防止過度的利息包袱，企業(yè)一般對(duì)利用負(fù)債來籌資 ，采取比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。采取這一種財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的企業(yè)一般處于成熟期，在行業(yè)中的地位已經(jīng)相對(duì)穩(wěn)定 ， 而且所處行業(yè)或所擁有的產(chǎn)品或服務(wù)在短期內(nèi)不會(huì)有太大的潛力和技術(shù)突破。 3）防御收縮型財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略 它是以預(yù)防出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)和求得生存及新發(fā)展為目的的一種財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。 實(shí)施防御收縮型戰(zhàn)略的企業(yè)，一般將盡可能地減少現(xiàn)金流出和增加 現(xiàn)金流入， 并通過削減分部和精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)等措施，盤活存量資產(chǎn)，節(jié)約成本支出，集中一切可利用的資源，形成自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高在行業(yè)市場(chǎng)中的地位。這種企業(yè)一般處于衰退期，所處的行業(yè)或所擁有的產(chǎn)品或服務(wù)已進(jìn)入夕陽(yáng)階段，在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位大大降低。 財(cái)務(wù)管 理戰(zhàn)略的價(jià)值 與特征 財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的價(jià)值 企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略是資源配置的戰(zhàn)略 ， 只有站在戰(zhàn)略高度才能看到企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的價(jià)值。本文認(rèn)為其價(jià)值包括 ： 1） 支持企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn) 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)是分析企業(yè)資源狀況 ， 但考慮資源定價(jià)的不確定性以及負(fù)債性 ， 造成企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略缺少現(xiàn)金流量支持 ， 從而成為無米之炊。財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)最大現(xiàn)金流量 ， 也即企業(yè)擁有最大化資源的價(jià)值表現(xiàn)。這種預(yù)測(cè)能夠準(zhǔn)確知道企業(yè)資源狀況 ， 從而修正企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 ， 使之更加符合實(shí)際 。當(dāng)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略落實(shí)后 ， 財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略能夠落實(shí)各階段的現(xiàn)金流量 ， 為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)提供有力支撐 。 2） 發(fā)現(xiàn)贏利空間 ， 防范運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略分析企業(yè)價(jià)值鏈 ， 表現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)在價(jià)值鏈上的時(shí)空分布 ， 從而提示企業(yè)管理重點(diǎn) ， 也界定價(jià)值鏈上各責(zé)任中心對(duì)企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的具體貢獻(xiàn)。在價(jià)值鏈的分析過程中 ， 也會(huì)看到資源配置的風(fēng)險(xiǎn) ， 為 運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制提供預(yù)警。財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略為企業(yè)管理精細(xì)化、科學(xué)化提供有力支持 。 南京大學(xué) 本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 10 3） 建立企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行機(jī)制 財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略通過財(cái)務(wù)管理權(quán)限的分配 ， 支持企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)有效運(yùn)行 , 同時(shí) ， 形成出資人和經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)體系 ， 保證企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行。再者 ， 務(wù)管理戰(zhàn)略分析企業(yè)利益相關(guān)者的利益要求以及利益沖突 ， 從戰(zhàn)略高度解決利益矛盾 ， 從而為企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行提供支持 。 事實(shí)上 ， 如果利益相關(guān)者達(dá)不到預(yù)期利益滿足 ， 企業(yè)也就沒有穩(wěn)定的運(yùn)行 環(huán)境。 企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的特征 企業(yè) 財(cái)務(wù) 戰(zhàn)略是基于戰(zhàn)略 管理 思想而對(duì) 財(cái)務(wù)管理 進(jìn)行的一種新的認(rèn)識(shí)，這決定了其具有以下 特征 。 1）從屬性 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要體現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，為其籌集到適度的資金并有效合理投放，只有這樣，企業(yè)整體戰(zhàn)略方可實(shí)現(xiàn)。若不接受企業(yè)戰(zhàn)略的指導(dǎo)或簡(jiǎn)單的迎合戰(zhàn)略要求都將 導(dǎo)致戰(zhàn)略失敗 ， 而最終使企業(yè)受損。 2）系統(tǒng)性 運(yùn)用系統(tǒng)的觀點(diǎn)進(jìn)行 企業(yè)管理 ，需要考慮企業(yè)作為一個(gè)系統(tǒng)必然與外界進(jìn)行長(zhǎng)期的、廣泛的資源及信息等的交換，從而使系統(tǒng)與外界保持一致。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略的一個(gè)子系統(tǒng)必然與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間也存在著長(zhǎng)期的、全面的資源與信息交換。為此，要始終保持財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間的動(dòng)態(tài)的聯(lián)系，并試圖使財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也能支持其他子戰(zhàn)略。 3）指導(dǎo)性 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)資金運(yùn)籌的總體 謀劃，它規(guī)定著資金運(yùn)籌的總方向、總方針、總目標(biāo)等重大財(cái)務(wù)問題。正因?yàn)槿绱?，?cái)務(wù)戰(zhàn)略一經(jīng)制訂便具有相對(duì)穩(wěn)定性，成為財(cái)務(wù)活動(dòng)的行動(dòng)指南。 4）復(fù)雜性 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制訂與實(shí)施較企業(yè)整體戰(zhàn)略下的其他子戰(zhàn)略而言，復(fù)雜程度更大。最主要的原因在于 “資金固定化 ”特性，即資金一經(jīng)投入使用后，其使用方向與規(guī)模在較短時(shí)期內(nèi)很難予以調(diào)整。因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)資金配置稍有不慎，就將直接導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈或陷入財(cái)務(wù)危機(jī)而很快導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。此外，企業(yè)籌資與 投資 都直接借助于 金融 市場(chǎng)，而金融市場(chǎng)復(fù)雜至極，變幻無常，這也增加了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制訂與實(shí)施的復(fù)雜性。 財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略制定的必要性 從 外部環(huán)境 看 財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略 制定 的必要性 隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的推進(jìn) ， 科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展 ， 尤其是信息技術(shù)的迅猛發(fā)展和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來 ， 我國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和財(cái)務(wù)環(huán)境正變得日益復(fù)雜和充滿 11 不確定性。 所以， 企業(yè) 要獲 得生存和發(fā)展，不僅要有科學(xué)精細(xì)的日常管理 ，更需要高瞻遠(yuǎn)矚的戰(zhàn)略眼光和戰(zhàn)略思想。 在全球經(jīng)濟(jì)快速變化的環(huán)境下 ， 企業(yè)為了適應(yīng)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)知識(shí)化和信息化的需要應(yīng)該產(chǎn)生一種新的企業(yè)管理模式。這一模式應(yīng)該以提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力為目的 ， 以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展為內(nèi)在要求 ， 而企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展又有賴于企業(yè)戰(zhàn)略的決策效率。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)總體戰(zhàn)略的重要職能戰(zhàn)略 ， 直接決定企業(yè)總體戰(zhàn)略的運(yùn)行效率。 所以，加強(qiáng)戰(zhàn)略管理已經(jīng)成為當(dāng)前管理界的趨勢(shì)和潮流，與之相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略也應(yīng)該受到了財(cái)務(wù)學(xué)理論界和實(shí)務(wù)界的重視。 從 內(nèi)部環(huán)境 看 財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略 制定 的必要性 在企業(yè)運(yùn)行的過程 中，面對(duì)復(fù)雜的內(nèi)部環(huán)境，企業(yè)需要制定切實(shí)可行的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，來實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展。而在內(nèi)部環(huán)境的影響下制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的必要性體現(xiàn)在： 1）通過對(duì)環(huán)境分析并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，它提高了 企業(yè)財(cái)務(wù) 的能力 ，即提高了企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)對(duì)環(huán)境的適應(yīng)性 。 2） 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略注重系統(tǒng)性分析，這提高了企業(yè)整體協(xié)調(diào)性，從而提高了企業(yè)的 協(xié)同效應(yīng) 。 3） 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益與整體績(jī)效，有助于創(chuàng)造并維持企業(yè)的財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而創(chuàng)造并保持企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 4）企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的總體目標(biāo)是合理調(diào)集、配置和利用資源，謀求企業(yè)資金的均衡、有效的流動(dòng)，構(gòu)建企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。南京大學(xué) 本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 12 —— 程序與方法 13 戰(zhàn)略 制定問題的理論分析 ——程序與方法 財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略制定的程序 企業(yè)環(huán)境分析 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理環(huán)境分析是指對(duì)制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境進(jìn)行分析。 因企業(yè)財(cái) 務(wù)是一個(gè)開放性系統(tǒng)， 只有和外部環(huán)境相適應(yīng)， 企業(yè)才能生存和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。 在適應(yīng)外部環(huán)境的同時(shí)， 還要和內(nèi)部環(huán)境相配合 ， 只有知內(nèi)知外，尋求機(jī)會(huì)，明確風(fēng)險(xiǎn)，找出優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，才能制定出切合企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。 1）政治法律環(huán)境 政治法律環(huán)境是指那些制約和影響企業(yè)的政治要素和法律系統(tǒng)及其運(yùn)行狀態(tài)。法律環(huán)境包括國(guó)家頒布的法律、法規(guī)、法令以及國(guó)家執(zhí)法機(jī)構(gòu)等要素。安定的政治法律環(huán)境是企業(yè)資金均衡有效流動(dòng)的重要保障。我國(guó)陸續(xù)頒布了一系列涉及經(jīng)濟(jì)方面的法律、法規(guī)制度 ， 如企業(yè)法、公司法、稅法、證券法、企業(yè)財(cái)務(wù)通則、 企業(yè)會(huì) 計(jì)準(zhǔn)則、企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度等。這些法律、法規(guī)的制定，為規(guī)范各企業(yè)合法經(jīng)營(yíng)、依法納稅、公平競(jìng)爭(zhēng)、處理企業(yè)間的經(jīng)濟(jì)糾紛、及時(shí)正確地提供有關(guān)經(jīng)濟(jì)信息等諸方面提供了有利支持。 2）經(jīng)濟(jì)環(huán)境 經(jīng)濟(jì)是決定財(cái)務(wù)發(fā)展的重要因素之一， 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展給財(cái)務(wù)的發(fā)展帶來巨大的推動(dòng)力， 同時(shí)反過來財(cái)務(wù)也影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。只有正確認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，才能做出最佳的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策。 3）金融環(huán)境 金融環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)最直接的外部環(huán)境，金融機(jī)構(gòu)的種類和數(shù)量、金融業(yè)務(wù)的范圍和質(zhì)量、金融市場(chǎng)的發(fā)展程度等對(duì)企業(yè)籌資、投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都有著十分重要的作用。 企 業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須適應(yīng)金融環(huán)境的變化和要求，促使企業(yè)資金均衡、有效地流動(dòng)。 4）技術(shù)環(huán)境 技術(shù)環(huán)境是指與企業(yè)財(cái)務(wù)資源配置相關(guān)的各類科技要素及其發(fā)展，包括財(cái)務(wù)信息產(chǎn)生及披露技術(shù)、內(nèi)部控制技術(shù)、資本市場(chǎng)交易技術(shù)等。技術(shù)環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響可能是創(chuàng)造性的，也可能是破壞性的，企業(yè)必須要預(yù)見這種技術(shù)帶來的變化， 以做出相應(yīng)的戰(zhàn)略部署。 5）行業(yè)環(huán)境 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況受行業(yè)整體發(fā)展?fàn)顩r和企業(yè)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位的影響。行業(yè)環(huán)境分析的主要內(nèi)容有：行業(yè)生命周期分析、行業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)分析、行業(yè)技術(shù)狀況分析和行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析。只有對(duì)其所在 的行業(yè)性質(zhì)有深入的了解， 才南京大學(xué) 本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 14 能做好投資組合，避免過高的風(fēng)險(xiǎn)，提高整體盈利水平。 6) 市場(chǎng)環(huán)境 市場(chǎng)規(guī)模大小、市場(chǎng)增長(zhǎng)率以及產(chǎn)品生命周期對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的形成都有不同程度的影響。如市場(chǎng)規(guī)模大小表明了一種產(chǎn)品從市場(chǎng)獲得收入去補(bǔ)償投入的成本的可能性。而較高的行業(yè)增長(zhǎng)率意味著較好的前景和機(jī)會(huì)，行業(yè)增長(zhǎng)率影響著企業(yè)的投資方向。 此外，社會(huì)文化和自然環(huán)境也是不容忽視的環(huán)境因素。企業(yè)內(nèi)部環(huán)境因企業(yè)不同 ， 分析的側(cè)重點(diǎn)也不同，一般要分析公司組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化、公司財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力（如資產(chǎn)負(fù)債分析、現(xiàn)金流量分析、損益分析等），通過對(duì)整 體環(huán)境的分析可以掌握經(jīng)濟(jì)走向，為企業(yè)總體戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策做指導(dǎo)。 財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略選擇 1） 選擇原則 企業(yè) 財(cái)務(wù) 戰(zhàn)略的選擇，決定著企業(yè)財(cái)務(wù)資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的行為與效率。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須著眼于企業(yè)未來長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)情況、企業(yè)發(fā)展方向和企業(yè)增長(zhǎng)方式等，并及時(shí)地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，以動(dòng)態(tài)保持企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。 企業(yè)在選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的過程中要注意以 下幾方面問題： （ 1）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理選擇要與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期相適應(yīng) 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)行帶有一定的波動(dòng)性。這種波動(dòng)性大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個(gè)階段的循環(huán)，這種循環(huán)稱為經(jīng)濟(jì)周期。它對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響是很大的。我國(guó)經(jīng)過若干次投資膨脹、生產(chǎn)高漲 ， 到控制通貨膨脹、緊縮銀根 ， 到通貨膨脹的發(fā)展過程，給企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)環(huán)境帶來很大的變化，企業(yè)集團(tuán)的籌資、投資和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)都受到這種波動(dòng)的影響。我們?cè)谥贫ê瓦x擇及實(shí)施企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理時(shí)，必須要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的過程和階段，并要做到盡可能與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期相配合。當(dāng)經(jīng) 濟(jì)處在復(fù)蘇階段時(shí)，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采取增加廠房設(shè)備和勞動(dòng)力、實(shí)行融資租賃、提高產(chǎn)品價(jià)格、開展?fàn)I銷籌劃的財(cái)務(wù)擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在繁榮后期時(shí)，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在衰退階段特別是低谷時(shí)期時(shí)，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采取停止擴(kuò)張、出售多余的廠房設(shè)備、減少雇員、停止不利的產(chǎn)品生產(chǎn)、停止長(zhǎng)期采購(gòu)的防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。 （ 2）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理選擇要與企業(yè)產(chǎn)品生命周期相適應(yīng) 企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展都具有一定的規(guī)律性 ， 都要經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。企業(yè)集團(tuán)在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，必須正確把握本企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展階段及其每個(gè) 發(fā)展階段的階段特色。如在企業(yè)初創(chuàng)期，其財(cái)務(wù)特征主要表現(xiàn)為資金短缺、核心競(jìng)爭(zhēng)力尚未形成，這時(shí)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)應(yīng)放在如何籌措資金，通過企業(yè)的自我發(fā)展來實(shí)現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)；在企業(yè)成長(zhǎng)、成熟期，其財(cái)務(wù)特征主要表現(xiàn)為 —— 程序與方法 15 資金相對(duì)充裕、規(guī)模相對(duì)較大、核心競(jìng)爭(zhēng)力已基本形成，這時(shí)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)應(yīng)考慮通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)其向外部發(fā)展；在企業(yè)衰退期，其財(cái)務(wù)特征表現(xiàn)為銷售額、利潤(rùn)額已明顯下降，支付能力顯著不足，這時(shí)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)應(yīng)考慮通過重組、改制，實(shí)現(xiàn)其企業(yè)的蛻變和重生。由此可見，在企業(yè)的初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，可采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，在成熟期可采取穩(wěn)健型 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，而在衰退期就只能采取防御型收縮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。 （ 3）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理選擇要以公司所擁有的資源相匹配 資源代表著企業(yè)的資產(chǎn)和能力，公司及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)建立在公司所擁有的獨(dú)特資源及其在特定的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中資源匹配方式的基礎(chǔ)之上，從而影響公司戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施。戰(zhàn)略管理（包括財(cái)務(wù)戰(zhàn)略）實(shí)質(zhì)是一種資源配置活動(dòng)，沒有戰(zhàn)略管理的公司，往往依靠政治或個(gè)人因素來分配資源，從而做出了超越企業(yè)經(jīng)營(yíng)資源能力界限的舉動(dòng)，表現(xiàn)為盲目擴(kuò)張等急癥病，而中國(guó)企業(yè)就出現(xiàn)了太多這樣類似的敗局，教訓(xùn)極其深刻。 2） 財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略 的具體選擇 財(cái) 務(wù)戰(zhàn)略的選擇決定企業(yè)財(cái)務(wù)資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的行為和效率。從生命周期理論的角度來看，企業(yè)的發(fā)展一般要經(jīng)歷創(chuàng)立期、發(fā)展期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在不同的發(fā)展階段會(huì)有所不同，只有選擇與企業(yè)不同發(fā)展階段相匹配的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，才能促進(jìn)企業(yè)做大做強(qiáng)，持續(xù)發(fā)展。 （ 1） 初創(chuàng)期的財(cái)務(wù) 管理 戰(zhàn)略選擇 融資戰(zhàn)略是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的一個(gè)組成部分，它主要解決的是企業(yè)籌集資金的目標(biāo)、原則、方向、規(guī)模、結(jié)構(gòu)、渠道和方式等重大問題，它不是某項(xiàng)具體的資金籌集計(jì)劃，而是為適應(yīng)未來環(huán)境與企業(yè)戰(zhàn)略的要求，對(duì)企業(yè) 融資長(zhǎng)期而系統(tǒng)的構(gòu)想，旨在為企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施和提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提供可靠的現(xiàn)金流支持。 在外源融資方面，企業(yè)直接融資困難是一個(gè)世界性的普遍現(xiàn)象。客觀上看，企業(yè)直接融資難相當(dāng)程度上由企業(yè)自身的問題決定的。如很難找到符合條件的抵押物或擔(dān)保單位，商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)很難進(jìn)行跟蹤監(jiān)督和檢查。企業(yè)大多規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大，一旦資不抵債宣告破產(chǎn)，商業(yè)銀行的債權(quán)將難以保障等，這都是影響企業(yè)獲得貸款的重要因素。 內(nèi)源融資戰(zhàn)略是指主要從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源的融資方式。在這一融資戰(zhàn)略思想指導(dǎo)下，企業(yè)不依賴外部資金，而在本單位內(nèi)部籌集所需的資金 ，它通