【文章內(nèi)容簡介】 idth=36 /TD TD vAlign=top width=36 /TD TD vAlign=top width=36 /TD TD vAlign=top width=36 /TD TD vAlign=top width=36(C)/TD TD vAlign=top width=36 /TD TD vAlign=top width=37 /TD TD vAlign=top width=36 /TD TD vAlign=top width=36 /TD TD vAlign=top width=49 /TD/TR/TBODY/TABLE該企業(yè)所得稅稅率為 25%，設(shè)定折現(xiàn)率為 10%o。假設(shè)三個方案利息費用均為零。 答案和解析 一、單項選擇題 (下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。本類題共 25分，每小題 1 分。多選、錯選、不選均不得分。 ) (1) :D 在貨幣市場上，金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動性強(qiáng)、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性，所以選項 D 的說法不正確。 (2) :D 凈現(xiàn)值率 =項目的凈現(xiàn)值 /原始投資的現(xiàn)值合計，由于凈現(xiàn)值綜合 考慮了資金時間價值、項目計算期內(nèi)的全部凈現(xiàn)金流量信息和投資風(fēng)險，所以凈現(xiàn)值率考慮了資金的時間價值。 (3) :C 收款浮動期主要是紙基支付工具導(dǎo)致的，有以下三種類型：郵寄浮動期、處理浮動期和結(jié)算浮動期。 (4) :D 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本 =E2%247。 (12%)] E360F(50 一 10)] 100%=18． 37%。 (5) :C 單位變動成本 =60/10=6(元 /4,時 )，如果直接人工工時為 12 萬小時，則預(yù)算總成本費用=30+6X12=102(萬元 )。 (6) :D 強(qiáng)調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡，將風(fēng)險限制在企業(yè) 可以承受的范圍內(nèi)，是相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容。 (7) :A 滾動預(yù)算又稱連續(xù)預(yù)算，是指在編制預(yù)算時，將預(yù)算期與會計期間相脫離開，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動，使預(yù)算期始終保持為一個固定長度的一種預(yù)算編制方法。(8) :B 與全部投資現(xiàn)金流量表相比，項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入項目相同，但是現(xiàn)金流出項目不同；在項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流出項目中，包括借款本金償還和借款利息支付，但是在全部投資的現(xiàn)金流量表中沒有這兩項。 (9) :D 以技術(shù)研究開發(fā)為主的公司，其負(fù)債往往很少。 (10) :C 借款企業(yè)向銀行支付的承諾費 =(200150) 0． 5% 8/12+200 0． 5% 4/12=0． 5(萬元 )=5000(元 )或 =150 0． 5% 4/12+50 0． 5% 12/12=0． 5(萬元 )=5000(元 )。注意：本題中大網(wǎng)校引領(lǐng)成功職業(yè)人生 中大網(wǎng)校 “十佳網(wǎng)絡(luò)教育機(jī)構(gòu) ”、 “十佳職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu) ” 網(wǎng)址： 的承諾費由兩部分組成，一是全年未使用的 (200150)=50(萬元 )，按照 12 個月計算承諾費；另外， 150 萬元借款 (只使用了 8 個月 )，未使用的 4 個月也應(yīng)該 (按照 4 個月計算 )支付承諾費。 (11) :B 經(jīng)營成本 =不含財務(wù)費用的總成本費用 折舊 =1100200=900(萬元 )； 或者：經(jīng)營成本 =外購原材料 +燃料和動力費 +職工薪酬十其他費用 =500+300+100=900(萬元 )。 (12) :C 略。 (13) :B 根據(jù)我國稅法規(guī)定，形成無形資產(chǎn)的，按照無形資產(chǎn)成本的 150%攤銷，本題應(yīng)該選 B。 (14) :A 運行維護(hù)成本是指售后的與使用該產(chǎn)品有關(guān)的消耗成本及維修成本、保養(yǎng)成本。 (15) :C 剩余收益指標(biāo)彌補(bǔ)了投資報酬率指標(biāo)會使局部利益與整體利益相沖突的不足。 (16) :A 彈性預(yù)算方法，是指為彌補(bǔ)固定預(yù)算方法的缺陷而產(chǎn)生的，在按照成本 (費用 )習(xí)性分類的基礎(chǔ)上，根據(jù)量、 本、利之間的依存關(guān)系，考慮到計劃期間業(yè)務(wù)量可能發(fā)生的變動，編制出一套適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量的費用預(yù)算，以便分別反映在不同業(yè)務(wù)量的情況下所應(yīng)支出的成本費用水平。 (17) :A 本題考核目標(biāo)利潤預(yù)測的上加法。目標(biāo)利潤 =預(yù)計投資資本平均總額核定的投資資本回報率 =(2500+500) 20%=600(萬元 )。 (18) :A 以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，優(yōu)點包括： (1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進(jìn)行了計量； (2)考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系； (3)克服了企業(yè)在追求利潤上的短期行為； (4)用價值代替價格，克 服了過多受外界市場因素的干擾，有效的規(guī)避了企業(yè)的短期行為。存在的問題是： (1)企業(yè)的價值過于理論化，不易操作； (2)對于非上市公司，企業(yè)價值評估受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響。 (19) :C 材料的采購與耗用要根據(jù)生產(chǎn)需用量來安排，所以材料采購預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制的。 (20) :C 通過投資資本回報率法確定的目標(biāo)利潤 =(390+10) 10%=40(萬元 )。在上加法下，凈利潤 =40 (125%)=30(萬元 )，股利支付率 =15/30 100%=50%。 (21) :C 由于小規(guī)模納稅人不能開具增值稅 發(fā)票，一般納稅人從小規(guī)模納稅人處采購的存貨，增值稅不能抵扣；但由稅務(wù)機(jī)關(guān)代開發(fā)票的除外。 (22) :B 衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性是使用比率分析法應(yīng)注意的問題。采用比率分析法時，應(yīng)當(dāng)注意以下幾點：第一，對比項目的相關(guān)性；第二，對比口徑的一致性；第三，衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。采用比較分析法時，應(yīng)注意的問題包括：第一，用于進(jìn)行對比指標(biāo)的計算口徑必須一致；第二，應(yīng)剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況；第三，應(yīng)運用例外原則對某項有顯著變動的指標(biāo)做重點分析。 (23) :C 達(dá)產(chǎn)期是指生產(chǎn)運營達(dá)到設(shè)計預(yù)期水平 后的時間。 (24) :C 同時符合下列三條標(biāo)準(zhǔn)的作業(yè)為增值作業(yè)，否則為非增值作業(yè)： (1)該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變； (2)該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成； (3)該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行。 (25) :D 短期融資券是由企業(yè)依法發(fā)行的無擔(dān)保短期本票，所以 A 不正確；短期融資券發(fā)行和交易的對象是銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者，不向社會公眾發(fā)行和交易，所以 8 不正確；短期融資券的籌資成本較低，因此 C 不正確。 二、多項選擇題 (下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。本類題中大網(wǎng)校引領(lǐng)成功職業(yè)人生 中大網(wǎng)校 “十佳網(wǎng)絡(luò)教育機(jī)構(gòu) ”、 “十佳職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu) ” 網(wǎng)址： 共 20 分，每小題 2 分。多選、少選、錯 選、不選均不得分。 ) (1) :A, B, C, D 企業(yè)發(fā)展能力分析指標(biāo)主要包括營業(yè)收入增長率、資本保值增值率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、營業(yè)利潤增長率、技術(shù)投入比率、營業(yè)收入三年平均增長率和資本三年平均增長率。(2) :B, D 股利相關(guān)論包括股利重要理論 (“在手之鳥”理論 )和信號傳遞理論。 (3) :C, D (4) :A, B, C, D 利率一純利率 +通貨膨脹率 +風(fēng)險補(bǔ)償率，短期融資券、公司債券、普通股、優(yōu)先股的風(fēng)險均比國庫券的風(fēng)險大，因此，利率也均比國庫券的利率高。 (5) :A, B, C 本題 考核票據(jù)追索權(quán)的清償金額。根據(jù)規(guī)定，被追索人行使再追索權(quán)，可以請求其他匯票債務(wù)人支付下列金額和費用：已清償?shù)娜拷痤~及其自清償日起至再追索清償日止，按照中國人民銀行規(guī)定的流動資金貸款利率計算的利息；發(fā)出通知書的費用。因此，選項 D 中所說的利潤損失是不包括的。 (6) :A, C, D 剩余收益 =利潤 投資額公司加權(quán)平均的最低投資報酬率 =投資額 (投資利潤率 最低投資報酬率 )；所以： 20=200 (投資報酬率 20%)；投資報酬率 =30%(7) :A, B, C, D 本題考核所有者與債權(quán)人利益沖突協(xié)調(diào)。為協(xié)調(diào) 所有者與債權(quán)人的利益沖突，通?？刹捎靡韵路绞剑? （ 1）限制性借債，即在借款合同中加入某些限制性條款，如規(guī)定借款的用途、借款的擔(dān)保條件和借款的信用條件等； （ 2）收回借款或停止借款，即當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價值的意圖時，采取收回債權(quán)或不再給予新的借款的措施，從而來保護(hù)自身的權(quán)益。 (8) :A, C (9) :A, B, C, D (10) :B, D 用認(rèn)股權(quán)證購買發(fā)行公司的股票，其價格一般低于市場價格，因此股份公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證可增加其所發(fā)行股票對投資者的吸引力。發(fā)行依附于公司債券、優(yōu)先股或短期票據(jù)的認(rèn) 股權(quán)證，可起到明顯的促銷作用?？梢?，選項 B、 D 正確。認(rèn)股權(quán)證的持有人在認(rèn)股之前既不擁有股權(quán)，也不擁有債權(quán)，只有股票認(rèn)購權(quán)，因此，選項 A 錯誤。認(rèn)股權(quán)證籌資的缺點主要有：(1)稀釋普通股收益； (2)容易分散企業(yè)的控制權(quán)。因此，選項 C 錯誤。 (11) :A, C (12) :A, D 本題考核彈性預(yù)算的優(yōu)點。彈性預(yù)算是為了彌補(bǔ)固定預(yù)算的缺點而產(chǎn)生的預(yù)算，彈性預(yù)算的優(yōu)點表現(xiàn)在 (1)預(yù)算范圍寬； (2)可比性強(qiáng)。 (13) :A, B, C, D 從對外籌資需要量的計算公式可以看出，銷售額增長率、資產(chǎn)利用率、資本密集度 、銷售凈利率以及企業(yè)利潤分配政策（股利支付率或收益留存率）等因素都會對企業(yè)對外籌資需要量產(chǎn)生重要影響。 (14) :C, D (15) :B, C, D 計提固定資產(chǎn)折舊屬于資產(chǎn)內(nèi)部一增一減，與負(fù)債無關(guān)。 (16) :A, B, C, D 利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的模型為：最佳現(xiàn)金持有量中大網(wǎng)校引領(lǐng)成功職業(yè)人生 中大網(wǎng)校 “十佳網(wǎng)絡(luò)教育機(jī)構(gòu) ”、 “十佳職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu) ” 網(wǎng)址： (Q)= ，其中 T 表示一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量， F表示每次轉(zhuǎn)換的固定成本， K表示有價證券利息率。由此可知， A、 B、 C 選項都需要考慮；又因為在存貨模式下，考慮持有現(xiàn)金的機(jī)會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本，所以， D 也需要考慮。 (17) :A, B, D (18) :A, B, C, D 剩余股利政策下，留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，從而能保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)價值長期最大化；固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則；固定或穩(wěn)定增長的股利政策下，公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎(chǔ)上維持某一固定比率逐年穩(wěn)定增長，因此，有利于公司股票價格的穩(wěn)定；低正常股利加額外股利政策下，投資者保持一個固有的收益保障，因此，有利于股價的穩(wěn)定。 (19) :A, B, C, D (20) :A, B, C 與編制零基預(yù)算相比，編制增量預(yù)算的主要缺點是有可能不加分析地保留或接受原有的成本支出，可能按主觀臆斷平均削減或只增不減原有成本支出，容易使不必要的開支合理化。三、判斷題 (請將判斷結(jié)果。本類題共 10 分，每小題 1 分。判斷結(jié)果錯誤的扣 0． 5 分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。 ) (1) :0 資金時間價值，是指一定量資金在不同時點上的價值量差額。資金的時間價值來源于資金進(jìn)入社會再生產(chǎn)過程后的價值增值。通常情況下，它相當(dāng)于沒有風(fēng)險也沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率，是利潤平均化規(guī) 律發(fā)生作用的結(jié)果。 (2) :0 本題考核預(yù)算的作用。預(yù)算可以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個部門之間的協(xié)調(diào)，從系統(tǒng)的觀點來看，局部計劃的最優(yōu)化，對全局來說不一定是最合理的。 (3) :0 風(fēng)險越大投資者期望獲得的投資收益就越高，但是期望并不一定能夠?qū)崿F(xiàn)，投資者實際獲得的投資收益并不一定越高。 (4) :0 民營企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種強(qiáng)制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系。 (5) :1 責(zé)任預(yù)算指標(biāo)包括主要指標(biāo) (即各個責(zé)任中心的考核指標(biāo) )和其他指標(biāo) (例如，勞動生產(chǎn)率、設(shè)備完好率、出勤率、材料消耗率、職工培訓(xùn)等 )(6) :0 中大網(wǎng)校引領(lǐng)成功職業(yè)人生 中大網(wǎng)校 “十佳網(wǎng)絡(luò)教育機(jī)構(gòu) ”、 “十佳職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu) ” 網(wǎng)址： 賬面價值 又稱凈值，是股票包含的實際資產(chǎn)價值；清算價值是指股份有限公司進(jìn)行清算時，股票每股所代表的實際價值。 (7) :1 股票回購需要大量資金支付回購的成本，容易造成資金緊缺、資產(chǎn)流動性變差，影響公司后續(xù)發(fā)展。 (8) :0 投資利潤率 =資本周轉(zhuǎn)率銷售成本率成本費用利潤率。 (9) :0 資本保值增值率是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實際增減變動情況。 、 (10) :0 應(yīng)收賬款收賬天數(shù)越少，一定數(shù)量資金維持的賒銷額就越大；應(yīng)收賬款收賬天 數(shù)越多，維持相同的賒銷額所需要的資金數(shù)量就越大。四、計算分析題 (本類題共 4 題，共 20分，每小題5 分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)