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正文內(nèi)容

20xx年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理課后每章節(jié)習(xí)題及答案(編輯修改稿)

2025-01-20 13:02 本頁面
 

【文章內(nèi)容簡介】 上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有( )。 整合能力 企業(yè)資本金繳納的期限包括( )。 與股權(quán)籌資相比,債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)有( )。 以下各項(xiàng)關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中,正確的有( )。 ,存在減少籌資數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn) 下列關(guān)于融資租賃的說法正確的有( )。 ,租賃資產(chǎn)一般要?dú)w還給出租人 ,接近于資產(chǎn)的有效使用期 、保養(yǎng) 1可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)包括( )。 率高 ,無需另外支付籌資費(fèi)用 1下列各項(xiàng)中會(huì)直接影響企業(yè)平均資本成本的有( )。 營杠桿 1下列關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的有( )。 ,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大 ,就存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) 他因素一定的情況下,固定財(cái)務(wù)費(fèi)用越高,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大 1假設(shè)總杠桿系數(shù)大于零,則下列各項(xiàng)中可以降低總杠桿系數(shù)的有( )。 1下列說法正確的有( )。 ,企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu) 9 三、判 斷題 一般來說,在企業(yè)初創(chuàng)階段,在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。( ) 融資租賃的資本成本,既可以采用一般模式計(jì)算也可以采用貼現(xiàn)模式計(jì)算。 ( ) 按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同,企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。( ) 吸收直接投資是企業(yè)按照 “共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益 ”的原則,直接吸收國家、法人、個(gè)人和外商投入資金的一種籌資方式。其中以實(shí)物資產(chǎn)出資是吸收直接投資中最重要的出資方式。( ) 優(yōu)先股股東在股東大會(huì)上無表決權(quán),所以優(yōu)先股股東無權(quán)參與企業(yè)經(jīng)營管理。 ( ) 相 對(duì)于銀行借款籌資而言,發(fā)行公司債券的籌資風(fēng)險(xiǎn)大。 ( ) 資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的唯一標(biāo)準(zhǔn)。 ( ) 經(jīng)營杠桿能夠擴(kuò)大市場和生產(chǎn)等不確定性因素對(duì)利潤波動(dòng)的影響。 ( ) 從出租人的角度來看,杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別。( ) 當(dāng)息稅前利潤大于零,單位邊際貢獻(xiàn)和固定性經(jīng)營成本不變時(shí),除非固定性經(jīng)營成本為零或業(yè)務(wù)量無窮大,否則息稅前利潤的變動(dòng)率一定大于產(chǎn)銷變動(dòng)率。( ) 1如果某一時(shí)期國民經(jīng)濟(jì)不景氣或者市場經(jīng)濟(jì)過熱,通貨膨脹持續(xù)居高不下,此時(shí)籌資企業(yè)的資本成本比較高。( ) 1進(jìn)行籌資方案組合時(shí),邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用的是賬面價(jià)值權(quán)數(shù)。( ) 四、計(jì)算題 已知:某公司 2021年銷售收入為 10000萬元, 2021年 12月 31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下: 資產(chǎn)負(fù)債表(簡表) 2021年 12月 31日 單位:萬元 該公司 2021年計(jì)劃銷售收入比上年增長 8%,為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),公司需新增設(shè)備一臺(tái),需要 80萬元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析,公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷售額同比率增減。 2021年銷售凈利率為 10%,股利支付率為 60%。該公司適用的所得稅稅率為 25%。 要求:( 1)預(yù)測(cè) 2021年需要對(duì)外籌集的資金量; ( 2)假設(shè)對(duì)外籌集的資金可以通過兩種渠道獲得:一是向銀行借款籌資 88萬元,借款總額為 90 萬元,手續(xù)費(fèi)為 2 萬元,年利率為 5%,期限為 5 年,每年結(jié)息一次,到期還本;二是發(fā)行債券籌資 200萬元,債券面值為 1100元 /張,發(fā)行價(jià)格為 1020元 /張,發(fā)行費(fèi)為每張 20 元,票面利率為 6%,每年結(jié)息一次,到期還本。計(jì)算長期借款的籌資成本和債券的籌資成本(應(yīng)用一般模式)。 已知:甲、乙兩個(gè)企業(yè)的相關(guān)資料如下: 資料一:甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表 1 所示: 表 1: 現(xiàn)金與銷售收入變化情況表(單位:萬元) 10 資料二:乙企業(yè) 2021年 12月 31日資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如表 2所示: 表 2:乙企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表(簡表) 2021年 12月 31日(單位:萬元) 該企業(yè) 2021 年的相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為:銷售收入 20210 萬元,新增留存收益 100 萬元;不變現(xiàn)金總額 1000萬元,每萬元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金 ,其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表 3所 示: 表 3:現(xiàn)金與銷售收入變化情況表(單位:萬元) 要求: ( 1)根據(jù)資料一,運(yùn)用高低點(diǎn)法測(cè)算甲企業(yè)的下列指標(biāo): ① 每萬元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金; ② 銷售收入占用不變現(xiàn)金總額。 ③ 預(yù)計(jì) 2021 年銷售收入 20210 萬元,需籌集的資金數(shù)額。 ( 2)根據(jù)資料二為乙企業(yè)完成下列任務(wù): ① 按步驟建立總資金需求模型; ② 測(cè)算 2021年資金需求總量; ③ 測(cè)算 2021年外部籌資量。 DL公司 2021年度的銷售收入為 1000萬元,利息費(fèi)用 60萬元,實(shí)現(xiàn)凈利潤 105萬元,2021 年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均股數(shù)為 200 萬 股,不存在優(yōu)先股。 2021年公司為了使銷售收入達(dá)到 1500萬元,需要增加資金 300萬元。這些資金有兩種籌集方案: (方案 1)通過增加借款取得,利息率為 10%; (方案 2)通過增發(fā)普通股股票取得,預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格為 10元 /股。 假設(shè)固定生產(chǎn)經(jīng)營成本可以維持在 2021年 200萬元的水平,變動(dòng)成本率也可以維持 2021年的水平,如果不增加借款,則 2021 年的利息費(fèi)用為 70 萬元,該公司所得稅率為 25%,不考慮籌資費(fèi)用。 要求:計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)時(shí)的銷售收入并據(jù)此確定籌資方案。 五、綜合題 某公司年銷售額 1000 萬元,變動(dòng)成本率 60%,全部固定成本和費(fèi)用 120 萬元,平均總資產(chǎn) 2500 萬元,資產(chǎn)負(fù)債率 40%,負(fù)債的平均利息率 8%,假設(shè)所得稅率為 25%。該公司擬改變經(jīng)營計(jì)劃,追加投資 200萬元,每年固定成本增加 20萬元,可以使銷售額增加 20%,并使變動(dòng)成本率下降至 55%。該公司以提高權(quán)益凈利率(凈利潤 /平均所有者權(quán)益)同時(shí)降低總杠桿系數(shù)作為改進(jìn)經(jīng)營計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn)。 要求: ( 1)計(jì)算目前情況的權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù); 11 ( 2)所需資金以追加實(shí)收資本取得,計(jì)算權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù),判 斷應(yīng)否改變經(jīng)營計(jì)劃; ( 3)所需資金以 12%的利率借入,計(jì)算權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù),判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計(jì)劃; ( 4)如果應(yīng)該改變經(jīng)營計(jì)劃,計(jì)算改變計(jì)劃之后的經(jīng)營杠桿系數(shù)。 公司是一個(gè)生產(chǎn)和銷售通訊器材的股份公司。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為 30%。對(duì)于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種意見: 第一方案:維持目前的生產(chǎn)和財(cái)務(wù)政策。預(yù)計(jì)銷售 2 萬件,售價(jià)為 200 元 /件,單位變動(dòng)成本為 120元,固定成本為 100萬元。公司的資本結(jié)構(gòu)為: 500萬元負(fù)債(利息率 5%),普通股 50萬股。 第二方案:更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。 預(yù)計(jì)更新設(shè)備需投資 200萬元,生產(chǎn)和銷售量不會(huì)變化,但單位變動(dòng)成本將降低至 100元/件,固定成本將增加至 120萬元。借款籌資 200萬元,預(yù)計(jì)新增借款的利率為 6%。 第三方案:更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同,不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計(jì)新股發(fā)行價(jià)為每股 20元,需要發(fā)行 10萬股,以籌集 200萬元資金。 要求: ( 1)計(jì)算三個(gè)方案下的每股收益和總杠桿系數(shù); ( 2)計(jì)算三個(gè)方案下,每股收益為零的銷售量(以 “件 ”為單位,四舍五入取整數(shù)); ( 3)根據(jù)上述結(jié)果分析:哪個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)最 大?哪個(gè)方案的報(bào)酬最高?如果公司銷售量下降至 15000件,第二和第三方案哪一個(gè)更好些?請(qǐng)分別說明理由。 第四章 投資管理 一、單項(xiàng)選擇題 下列各項(xiàng)中,屬于次要指標(biāo)的是( )。 B. 凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率共同的特點(diǎn)是( )。
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