【文章內(nèi)容簡介】 、競 29 爭格局穩(wěn)定，泵車盈利能力較高，在工程機械產(chǎn)品中處于高位水平。 混凝土機械行業(yè)技術(shù)要求較高，且對售后服務(wù)要求嚴格，形成行業(yè)進入壁壘， 三一和中聯(lián)壟斷 90%市場份額，行業(yè)競爭格局穩(wěn)定。中聯(lián)重科制定了混凝土泵車的行業(yè)標準，還研發(fā)了泵車遠程維護與定位系統(tǒng)，今年收購意大利賽法公司，混凝土機械技術(shù)上的相通性必然使其產(chǎn)品質(zhì)量再上新的臺階。以銷售收入計，收購 CIFA 后，中聯(lián)重科一躍成為全球最大的混凝土機械制造商。三一重工的混凝土泵車，無論在泵送壓力、泵送排量，還是在穩(wěn)定性、可靠性等方面，都可與國外知名品牌產(chǎn)品相媲美 。在混凝土泵的泵送高度、泵車臂架長度方面，三一重工的技術(shù)一直走在世界前列。福田重機、山東鴻達、安徽星馬、上海鴻得利等企業(yè)的實力也非常強勁，這 些企業(yè)共同占據(jù)了絕大部分的市場份額。 混凝土泵送機械正在朝著規(guī)格更全、檔次更高、泵送排量更大、布料臂架更長的方向發(fā)展。過去泵車的泵送排量多在 120m3/h左右，未來大型泵車的泵送排量將普遍達到 160m3/h 以上甚至200m3/h。臂架的長度由過去的 37m占主流，逐步過渡到 42～ 45m為主， 48m 以上也受到市場關(guān)注。 和許多工程機械產(chǎn)品一樣，混凝土泵車的核心零部件也難以實現(xiàn)國產(chǎn)化。比如底盤方面，我國多采用的是五十鈴、奔馳、沃爾沃等進口產(chǎn)品。也有不少廠家使用的是國產(chǎn)汽車底盤，配以國產(chǎn)的驅(qū)動裝置，但相對而言，其故 障率仍較高。除此之外，液壓 30 件、泵、閥、電器控制系統(tǒng)等產(chǎn)品也受制于國外產(chǎn)品的制約。可喜的是，近年來，我國混凝土機械方面所取得的 100多項專利技術(shù)正是集中在泵及泵送技術(shù)、液壓結(jié)構(gòu)、電器等方面。勇于從薄弱環(huán)節(jié)下手，是泵車產(chǎn)品實現(xiàn)突破的關(guān)鍵。 商品混凝土施工方式具有效率高、污染小的特點，目前一些大中城市的商品混凝土使用率已經(jīng)達到較高的水平，但國內(nèi)平均商品混凝土使用率約為 20%～ 30%，與發(fā)達國家 70%～ 80%的水平有較大差距，還有很大發(fā)展空間?；炷翙C械的使用也正在從大中城市延伸到小城鎮(zhèn)，從東部沿海成熟地區(qū)延伸到中 西部大開發(fā)地區(qū)。 2021 年 7 月 1日，北京等 19個城市首批禁止現(xiàn)場攪拌砂漿， 08年 7月 1日，第二批 36個城市也開始實行。國家禁止城市市區(qū)使用現(xiàn)場攪拌混凝土的政策法規(guī)，為混凝土泵送機械的發(fā)展提供了廣闊的空間。 2021年泵車銷售約 3000臺，拖泵約為 6500臺。而同期，國外混凝土泵的總產(chǎn)量僅為 12021臺左右。世界上混凝土機械只占工程機械銷售額的 3%，而在中國則占到 10%左右，包括混凝土泵在內(nèi)的混凝土機械在中國的蓬勃發(fā)展得益于中國良好而獨特的市場機遇。 但目前國內(nèi)市場上混凝土機械保有量較低，目前泵車保有量約為 5300 臺左右，拖泵保有量約為 3 萬臺左右。且分布也不均勻，中西部地區(qū)和二三線城市保有量還很低。目前我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城市化進程仍未完成，未來仍有望保持較快增長。 31 在一些發(fā)達國家和地區(qū)，混凝土泵車和車載式混凝土輸送泵車已經(jīng)基本取代了拖式混凝土輸送泵，成為市場主流。中國的混凝土泵車也有向這個方向發(fā)展的趨勢，未來混凝土泵車的發(fā)展空間還很大。 混凝土機械市場份額 泵車表觀需求量增長情況 資料來源：申萬研究所 混凝土機械增速和房地產(chǎn)施工面積相關(guān)性 資料來源： 機經(jīng)網(wǎng)， 東方證券研究所 挖掘機 挖掘機是用來開挖土壤的施工機械。工作方式：用鏟斗上的 32 斗齒切削土壤并裝入斗內(nèi)，裝滿土后提升鏟斗并回轉(zhuǎn)到卸土地點卸土，然后再使轉(zhuǎn)臺回轉(zhuǎn)，鏟斗下降到挖掘機面，進行下一次作業(yè)。 挖掘機主要用于工程建設(shè)。如：公路、橋梁、建筑、養(yǎng)殖池、地下工程、搶險開挖等等。挖掘機主要特點是力氣大，效率高，能完成人力所不能完成的工程，提高工作效率。一般工程隊，建筑業(yè)，搶險部門，甚至私人（開挖養(yǎng)殖遲、道路、開墾）都需要挖掘機。據(jù)統(tǒng)計，工程施工中百分六十的土方工程是由挖掘機來完成的。此外，挖掘機在更換工作裝 置后還可以進行起重，打樁，夯土，拔樁，澆筑，安裝，破碎，拆除，粉碎等多種作業(yè)。 按照行走方式的不同，挖掘機可分為履帶式挖掘機和輪式挖掘機；按照傳動方式的不同，挖掘機可分為液壓挖掘機和機械挖掘機，目前挖掘機占絕大部分的是全液壓全回轉(zhuǎn)挖掘機，少量機械挖掘機主要用在一些大型礦山上；按照用途來分，挖掘機又可以分為通用挖掘機，礦用挖掘機，船用挖掘機，特種挖掘機等不同的類別。 目前生產(chǎn)挖掘機的廠商主要分布在美國、日本、德國等工程機械制造強國，著名的生產(chǎn)企業(yè)有利勃海爾、卡特彼勒、日立、 33 小松、特雷克斯 (Oamp。K)等公司。我國挖掘機行業(yè)目前仍然較為落后，主要原因在于挖掘機技術(shù)水平要求較高，國內(nèi)企業(yè)仍然未掌握其關(guān)鍵技術(shù)，目 前國內(nèi)挖掘機市場 80%的份額為國外產(chǎn)品、國外二手機、國外企業(yè)在國內(nèi)的合獨資品牌所占據(jù)，國內(nèi)企業(yè)合計僅占 22%左右，涉及的主要上市公司有山推、常林、三一、柳工、徐工等。大中型挖掘機由于工作環(huán)境惡劣，技術(shù)水平和零部件要求遠高于小型挖掘機，目前國內(nèi)廠商的產(chǎn)品集中在 15 噸以下的市場， 15 噸以上的市場基本被國外廠商占據(jù)。我國現(xiàn)行主要挖掘機生產(chǎn)企業(yè)的關(guān)鍵零部件仍需進口，尤其是液壓泵、閥、控制元器件成為我國挖掘機產(chǎn)品的瓶頸問題，國外供貨商對我國企業(yè)采取的是種種限量、限規(guī)格的控制供應(yīng)措施，使我國本土企業(yè)的挖掘機產(chǎn)品進展緩慢 。 值得欣喜的是我國在小型挖掘機方面已經(jīng)取得較大的發(fā)展和進步，小型挖掘機在歐美、日本等發(fā)達國家市場很大，但國內(nèi)以前并無很大市場，因此并未引起國內(nèi)企業(yè)重視。山河智能、玉柴等公司憑借敏銳的市場洞察力，率先進入這一市場，在小挖市場上闖出了一片天地， 2021 年我國自主品牌在小挖市場的國內(nèi)市場占有率已經(jīng)達到 30%左右，而且產(chǎn)品大量出口。目前國內(nèi)一些重要企業(yè)如柳工、三一重工普遍開始著手開發(fā)挖掘機市場，并力圖通過發(fā)展小挖，帶動大挖的方式，逐步提高我國挖掘機產(chǎn)品的質(zhì)量和穩(wěn)定性。 挖掘機市場是整個土方機械中最大一塊市場，也是 土方機械 34 中需求增速最快的行業(yè)。據(jù)工程機械行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計， 21 家主要企業(yè) 2021年累計銷售挖掘機 66507臺，比 2021年的 45920臺增加 20587臺，增幅達 %。我國挖掘機近年來發(fā)展較快，一方面受益于近年來我國大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資，另一方面收益于兩個替代，即對進口產(chǎn)品的替代和對裝載機的替代。 2021年，進口挖掘機占到國內(nèi)銷量超過一半，進口機多為二手機，性能和質(zhì)量難以保證，隨著國內(nèi)企業(yè)技術(shù)水平的提升，國產(chǎn)機將逐漸對進口機進行替代。尤其是在小型挖掘機上，我國企業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)開始對進口產(chǎn)品加速替代，國內(nèi)產(chǎn)品 在小挖上的市場占有率逐年提升。 2021 年國內(nèi)小挖占挖掘機總銷售量的 20%左右，而發(fā)達國家小挖的需求量約占挖掘機市場總量的 45%。小型挖掘機屬小型機械，主要用于城市化建設(shè)中的改造等。一般來說，小型機械一般在一國重工業(yè)化后期占比將逐漸加大，目前我國東部和一些大城市的基本大型建設(shè)已經(jīng)完成，未來主要對城市進行改造和修繕，加上隨著勞動力成本的提高，也加快了機械對人力的替代。此外，小挖在新農(nóng)村建設(shè)中的需求量也很大。 而從對裝載機的替代來說，國外挖掘機和裝載機的保有量比約為 2： 1，而我國目前為 ： 1，這主要是由于挖 掘機價格較裝載機貴并且需要自卸車輔助而目前的施工方一直以成本節(jié)約的思想為主，但未來隨著挖掘機功能的不斷擴展和較裝載機性價比縮小，這一比例將逐步提升。 35 歷年挖掘機銷量 挖掘機進出口量對比 資料來源：申萬研究所 國內(nèi)挖掘機市場份額構(gòu)成 隨著柳工產(chǎn)量提升，毛利率逐年提高 資料來源：申萬研究所 推土機 推土機是一種在拖拉機前面裝推土鏟裝置的筑路機械，用于推土、平整建筑場地等。推土機操縱 靈活 、運轉(zhuǎn)方便、所需工作面小，多用于場地的清理及平整、開挖深度不大的基坑、填平溝坑，以及配合鏟運機工作。推運距離宜在 100m 以內(nèi)，以運距50m 左右經(jīng)濟效果最好。 按行走方式，推土機可分為履帶式和輪胎式兩種。履帶式推 36 土機附著牽引力大，接地比壓小 ()，爬坡能力強，但行駛速度低。輪胎式推土機行駛速度高，機動靈活，作業(yè)循環(huán)時間短，運輸轉(zhuǎn)移方便，但牽引力小，適用于需經(jīng)常變換工地和野外工作的情況。 按用途可分為通用型及專用型兩種。通用型是按標準進行生產(chǎn)的機型，廣泛用于土 石方工程中。專用型用于特定的工況下，有濕地推土機和沼澤地推土機、水陸兩用推土機、水下推土機、船艙推土機、無人駕駛推土機、高原型和高濕工況下作業(yè)的推土機等。 我國目前生產(chǎn)的主要是通用型推土機和部分濕地推土機。我國生產(chǎn)的推土機來源于 70 年代末引進日本小松制作所的 D155型、 D85型、 D65型三 種基本型推土機制造技術(shù)。經(jīng)歷了 20多年的穩(wěn)步發(fā)展，目前我國推土機行業(yè)已形成從 59kW(80 馬力 )到235kW(320 馬力 )規(guī)格齊全的產(chǎn)品系列。而且還出現(xiàn)了根據(jù)不同作業(yè)工況的需要，采用不同配置模塊的變型產(chǎn)品，基本上滿足了國內(nèi)土石方工程對推土機產(chǎn)品的需求。但目前國內(nèi)推土機與世界推土機制造商如卡特比勒、沃爾沃等相比一定的差距，主要應(yīng)向自動化方向發(fā)展，如全液壓大馬力推土機制造等。 37 我國推土機行業(yè)市場集中度較高，山推股份作為該市場主導(dǎo)者占有 50%的市場份額，其他競爭對手與其差異巨大。但推土機在工程機械產(chǎn)品中屬重型設(shè)備 ，毛利率相對較低。 推土機對房地產(chǎn)市場的依賴度比較低，基建工程需求占大部分。由于 08 年國內(nèi)大型項目仍然保持了比較快的建設(shè)速度，因此 08 年推土機銷量依然維持了較快增長的局面。近幾年推土機出口迅猛，出口已經(jīng)占到總產(chǎn)量的 40%，對出口的依賴度較大。 推土機按月銷量情況 歷年推土機進出口量 資料來源：申萬研究所 推土機行業(yè)市場份額構(gòu)成 資料來源：申萬研究所 裝載機 裝載機是一種廣泛用于公路、鐵路、建筑、水電、港口、礦山 等建設(shè)工程的土石方施式機械，它主要用于鏟裝土壤、砂石、 38 石灰、煤炭等散狀物料，也可對礦石、硬土等作輕度鏟挖作業(yè)。換裝不同的輔助工作裝置還可進行推土、起重和其他物料如木材的裝卸作業(yè)。在道路、特別是在高等級公路施工中，裝載機用于路基工程的填挖、瀝青混合料和水泥混凝土料場的集料與裝料等作業(yè)。此外還可進行推運土壤、刮平地面和牽引其他機械等作業(yè)。由于裝載機具有作業(yè)速度快、效率高、機動性好、操作輕便等優(yōu)點，因此它成為工程建設(shè)中土石方施工的主要機種之一。 按行走裝置的不同，裝載機分為輪胎式和履帶式兩種。主要依據(jù)作業(yè)場合和用 途進行選擇和確定，一般在采石場和軟基地進行作業(yè)，多選用履帶式裝載機。 裝載機行業(yè)受益于國內(nèi)外礦山建設(shè)，近年來增長速度較快。中國已經(jīng)成為全球最大的裝載機生產(chǎn)國，占據(jù)全球 60%的市場份額。由于中國裝載機產(chǎn)品具有性價比優(yōu)勢，因此出口增長也較快，出口已經(jīng)占到裝載機銷量的 9%。但裝載機行業(yè)進入壁壘 較低，市場參與者眾多，市場分散，但真正實現(xiàn)規(guī)模生產(chǎn)的企業(yè)并不多，銷售上萬臺的僅 5家企業(yè)，超過 2萬臺的僅龍工和柳工兩家。由 39 于行業(yè)內(nèi)部競爭激烈，裝載機是工程機械中毛利率最低的產(chǎn)品。 2021 年我國宏觀調(diào)控，裝載機是鏟土運輸機械中受影響最小的產(chǎn)品。目前國內(nèi)裝載機的保有量在 50 萬臺左右，由于裝載機產(chǎn)品相對使用壽命較短，一般 23年就需要更換新機，因此每年新機更換仍然有 1015萬臺左右的市場需求。但由