【文章內(nèi)容簡介】 集團(tuán)總部完全掌握和控制各地公 司的業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)信息，各地公司按當(dāng)?shù)乇疚粠胚M(jìn)行財(cái)務(wù)核算，總部則可以按 不同的貨幣進(jìn)行記賬處理，并進(jìn)行各種成本與收益的比較分析，同時(shí)可以隨 時(shí)生成合并報(bào)表。 由以上可以分析出，國外大型跨國公司的資金管理都是高度集中的。借 《集團(tuán)公司資金集中管理研究》 2021 年 7 月第丨版 P174 11 楊森制藥集團(tuán)的資金集中管理模 ^ 助現(xiàn)代信息技術(shù)手段，母公司可以隨時(shí)掌握監(jiān)控遍布全球的子公司的財(cái)務(wù)狀 況和資金流動。這種控制能力實(shí)際上是公司大型化、集團(tuán)化和跨國經(jīng)營的一 個(gè)前提。國外企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的主要特點(diǎn)和表現(xiàn)是： (1) 企業(yè)與銀行的關(guān)系 緊密。國外企業(yè)與銀行之間的業(yè)務(wù)合作日趨復(fù)雜， 調(diào)查結(jié)果顯示， 38%以上的企業(yè)與 16 家以上的銀行有業(yè)務(wù)聯(lián)系。 (2) 通過資金集中管理來控制投資。國外企業(yè)集團(tuán)在進(jìn)行投資時(shí)，也在 努力通過改革來縮短決策時(shí)間。由于信息、數(shù)據(jù)以及決策分析系統(tǒng)的完善與 高效， 2/3 以上的企業(yè)能夠在比較短的時(shí)間內(nèi)完成對現(xiàn)金短期投資的決策；對 剩余資金的短期投資周期， 66%的企業(yè)控制在一個(gè)月之內(nèi)；企業(yè)在投資中使用 的投資工具也在不斷增長。 (3) 廣泛應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)。在資金管理網(wǎng)絡(luò)中，網(wǎng)絡(luò)信息主要用于信 息匯總和市場信息的搜集整理（國 外企業(yè)集團(tuán)中已有 92%用于信息匯總， 80% 用于市場信息搜集 )；資金管理系統(tǒng)主要應(yīng)用于現(xiàn)金管理、績效評估、頭寸流 動性管理、風(fēng)險(xiǎn)敞口管理和債務(wù)管理等。 我國學(xué)者對資金集中管理的研究成果主要表現(xiàn)在對五種傳統(tǒng)資金管理模 式（統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式以及財(cái) 務(wù)公司模式）的理論研究，同時(shí)隨著 Inter 普及及銀行現(xiàn)金服務(wù)的不斷完 善，在前述五種傳統(tǒng)模式的基礎(chǔ)上也對實(shí)現(xiàn)資金集中管理的方式進(jìn)行了研究 。 歐陽謙 (1999)解剖了成本、風(fēng)險(xiǎn)、資本等要素對資金效率的影響，提出應(yīng) 建立以資金部 (司庫 )為資金運(yùn)作核心的組織機(jī)構(gòu)，對資本成本進(jìn)行合理核算優(yōu) 化組合資產(chǎn)，實(shí)行動態(tài)管理。 袁琳 (2021)，袁琳、胡德芳 (2021)，張瑞君 (2021)，孫靜序 (2021)根據(jù)資金 控制組織結(jié)構(gòu)不同、以及集權(quán)與分權(quán)的程度來劃分，企業(yè)集團(tuán)資金管理和控 制可分為統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式以 及財(cái)務(wù)公司模式，分別對各種模式的概念、主要職能、特征以及使用的企業(yè) 范圍做了積極的探討。袁琳 (2021)從風(fēng)險(xiǎn)制的角度 對主流資金集中管理模式、 結(jié)算中心模式、財(cái)務(wù)公司模式進(jìn)行了討論 。杜勝利 (2021)、 ____________________________________________________________________ 王宏淼 (202 2021)、 李偉 (2021)則從國外財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生的角度對“司庫型”、“信用型”資金管理模 式進(jìn)行了介紹。劉大賢、于曉鐳 (1998)及時(shí)總結(jié)了企業(yè)內(nèi)部銀行這一中國企業(yè) 管理實(shí)踐產(chǎn)物，系統(tǒng)全面地對內(nèi)部銀行概念、內(nèi)部銀行結(jié)算制度、內(nèi)部銀行 結(jié)算流程、內(nèi)部銀行會計(jì)核算、內(nèi)部銀行資金管理等方面進(jìn)行了綜合匯總。 南京大學(xué)會計(jì)學(xué)系課題組 (2021)對內(nèi)部銀行的作用做了調(diào)研，圍繞企業(yè)實(shí)務(wù)中 現(xiàn)金開支審批權(quán)的分配、現(xiàn)金開支 、審批權(quán)限的劃分和內(nèi)部銀行制度等三個(gè) 貨幣資金內(nèi)部控制實(shí)務(wù)問題進(jìn)行了相關(guān)調(diào)查，結(jié)果表明，企業(yè)內(nèi)部銀行最明 顯的作用是調(diào)節(jié)內(nèi)部資金余缺 (選擇率 %),其次是集中控制銷售收入與對 外支付和控制費(fèi)用開支(選擇率 %),再次是節(jié)省對外借款的財(cái)務(wù)費(fèi)用 (%)和加速內(nèi)部結(jié)算速度 (%)。 譚勁（ 2021)在企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的實(shí)施手段和應(yīng)用模式探析中總 結(jié)了實(shí)現(xiàn)資金集中管理的五種手段： 基于內(nèi)部資金報(bào)表管理系統(tǒng)的報(bào)表監(jiān) 控模式。 基于“內(nèi)部銀行”的統(tǒng)收統(tǒng)支模式。 基于全面預(yù)算管理的預(yù) 算控制模式； 基于外部商業(yè)銀行的“零余額”賬戶管理模式。 基于內(nèi) 部財(cái)務(wù)公司的理財(cái)監(jiān)督模式。王玲（ 2021)根據(jù)管理的集權(quán)與分權(quán)程度的不 同以及各行業(yè)資金運(yùn)行規(guī)律的不同，資金管理大致可劃分為以下三種模式： 現(xiàn)金集合庫模式，集中監(jiān)控模式，預(yù)算驅(qū)動撥款模式（定額管理和總量管理 )。 廈門大學(xué)會計(jì)系“跨平臺集中資金管理”課題組劉宜云楊麗、游劉麗 (2021)提出了跨平臺集中資金管理，利用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)和信息時(shí)代的 軟件技術(shù)來將先進(jìn)的跨平臺集中化管理進(jìn)行系統(tǒng)化、模型化，實(shí)現(xiàn)跨企業(yè)與 銀行間的資金頭寸平臺、實(shí)現(xiàn)跨 企業(yè)若干開戶銀行間數(shù)據(jù)平臺、實(shí)現(xiàn)跨集團(tuán) 單位各成員間的地域平臺、跨集團(tuán)各部門間的業(yè)務(wù)平臺。充分發(fā)揮集團(tuán)整體 資金優(yōu)勢，統(tǒng)一管理、集中調(diào)度，通過使用預(yù)算、計(jì)劃、審批、監(jiān)控和分析 等管理手段，合理安排資金資源，及時(shí)進(jìn)行有效資金調(diào)度，提高整體資金使 用效率，降低資金使用成本，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使有限的資金得以充分利用并 獲取最佳的經(jīng)濟(jì)效益。 在總結(jié)我國文獻(xiàn)后，可以看出我國集團(tuán)資金管理已經(jīng)趨向于基于信息平 臺的研究，實(shí)現(xiàn)資金集中的方式也逐漸趨于多樣化。但是在實(shí)踐中，我國企 業(yè)集團(tuán)通常通過賬戶、實(shí)行收支預(yù)算審批及籌資融資 。其主要特點(diǎn)是把握了 資金流通過程中的個(gè)別環(huán)節(jié)，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了集中，資金的集中管理以 賬務(wù)為核心，難以反映業(yè)務(wù)全貌。 . 3文獻(xiàn)評述 通過前面的綜述，可以發(fā)現(xiàn)國外的資金管理模式比較完善，其廣泛應(yīng)用 了網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)，充分利用了銀行強(qiáng)大的“大出納”功能和銀行的各種資金 管理產(chǎn)品服務(wù)。而我國企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理還處于初級階段，資金的集 中管理也只是選擇性的對部分地區(qū)的分子公司實(shí)現(xiàn)了集中，并沒有在廣范圍 和業(yè)務(wù)流程中實(shí)現(xiàn)集中，且資金的集中管理幾乎是會計(jì)賬戶驅(qū)動型，限于靜 態(tài)的管理，因此本文立足于以下幾點(diǎn) 來研究：（ 1)針對我國企業(yè)集團(tuán)“地區(qū) 分布廣，業(yè)務(wù)范圍寬”的特點(diǎn)，結(jié)合企業(yè)集團(tuán)資金流的特點(diǎn)，在傳統(tǒng)結(jié)算中 心的基礎(chǔ)上，利用網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)，建立虛擬的跨區(qū)域結(jié)算中心（賬戶），并可 針對不同的分子公司資金流動的特點(diǎn)選擇集權(quán)或相對集權(quán)的集中方式；（ 2) 探討基于財(cái)資管理平臺的業(yè)務(wù)驅(qū)動型結(jié)算中心模式，努力實(shí)現(xiàn)資金流、信息 流和價(jià)值鏈的融合，動態(tài)的把握資金流向。該模式改善了傳統(tǒng)結(jié)算中心模式 的結(jié)構(gòu)和功能。 研究方法與思路 本文主要采用了規(guī)范研究的方法、對比分析方法、系統(tǒng)分析法。 首先對 企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的基本理論方面進(jìn)行系統(tǒng)地回顧與總結(jié)，然后通過對 比分析方法，比較了我國大中型企業(yè)集團(tuán)通常采用的資金集中管理模式和跨 國企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式，并著重對比分析了這些模式的運(yùn)作特點(diǎn)、主 要職能、主要業(yè)務(wù)等內(nèi)容，找出各種模式的優(yōu)缺點(diǎn)，為將來我國企業(yè)集團(tuán)資 金集中管理模式的選擇提供了一定的參考價(jià)值。最后運(yùn)用規(guī)范分析方法分析 了我國企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式的改進(jìn)，探討了適用我國企業(yè)集團(tuán)的資金 集中管理方案 —— 基于財(cái)資管理平臺下的虛擬跨區(qū)域結(jié)算中心的進(jìn)行資金的 集中管理。 ____________________________________________________________________ 本文的貢獻(xiàn)與不足 本文的貢獻(xiàn)：本文立足于現(xiàn)在企業(yè)集團(tuán)“下屬成員單位分布廣，經(jīng)營業(yè) 務(wù)范圍寬”的特點(diǎn)，結(jié)合我國傳統(tǒng)的資金結(jié)算中心模式，通過設(shè)置域結(jié)算中 心（賬戶），來完善傳統(tǒng)的結(jié)算中心模式，并系統(tǒng)論述了該模式的組織結(jié)構(gòu)和 功能、運(yùn)行機(jī)制、資金管理流程以及技術(shù)實(shí)現(xiàn)方式，盡可能在符合成本效益 的原則下擴(kuò)大資金集中管理的范圍。該模式充分利用了商業(yè)銀行提供的資金 管理平臺，能夠?qū)崿F(xiàn)對跨區(qū)域分子公司資金的更加集中管理，實(shí)現(xiàn)資金管理 的信息化、一體化，并且這種方式可以與我國現(xiàn)有的資金管理模式 很好的銜 接。具體貢獻(xiàn)在于： (1) 改善了傳統(tǒng)結(jié)算中心模式的結(jié)構(gòu)和功能，引入了財(cái)資管理平臺的信 息系統(tǒng)。 (2) 豐富了實(shí)現(xiàn)資金集中管理的方式和手段，成立跨區(qū)域虛擬結(jié)算賬戶， 既可以降低資金劃轉(zhuǎn)費(fèi)，又可以減少集團(tuán)結(jié)算中心人員的配備。 (3) 試圖構(gòu)建一個(gè)符合我國企業(yè)集團(tuán)特征的適時(shí)、科學(xué)、符合成本效益 的、與我國企業(yè)集團(tuán)資金管理水平相適應(yīng)的資金集中管理模式。 本文的不足：本研究沒有找到合適的案例來論述，在實(shí)務(wù)界是否能被接 受存在疑問，且針對企業(yè)銀行之間更加密切的合作所產(chǎn)生的管理風(fēng)險(xiǎn)，限于 知識有限沒有提出更 好的防范措施；由于沒有集團(tuán)公司的相關(guān)工作經(jīng)歷，沒 有在第一線的工作體驗(yàn)，文中所構(gòu)建的資金管理模式可能更多的是理論層面 的推導(dǎo)，與實(shí)際操作的契合度不一定會有預(yù)想的高，希望在今后的實(shí)踐中積 累經(jīng)驗(yàn)，并逐步優(yōu)化和完善文中構(gòu)建的資金管理模式，提高其實(shí)踐操作性。 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特征 企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為重心，財(cái)務(wù)管理以資金管理為重心的理念，已為 越來越多的企業(yè)所接受。資金是企業(yè)財(cái)產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)，企業(yè)無論采購、 銷售、籌資、投資或利潤分配都以資金為紐帶，可以說資金就是“企 12 業(yè)的生 命線”，猶如血液貫穿滲透于企業(yè)的每一個(gè)經(jīng)營環(huán)節(jié)。資金管理部門作為“牽 一發(fā)而動全身”的要害部門，它與企業(yè)存貨、生產(chǎn)、銷售、債權(quán)債務(wù)等各個(gè) 部門有密切的聯(lián)系，因此，資金 管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心。 (1)企業(yè)集團(tuán)的定義 早期研究企業(yè)集團(tuán)的學(xué)者將企業(yè)集團(tuán)看作一種企業(yè)聯(lián)合的組織。如 Strachan (1976)將企業(yè)集團(tuán)定義為“多種多樣的企業(yè)長期的聯(lián)合體，并由 同一個(gè)人（法人）所有和經(jīng)營，由同一個(gè)行政管理層或處于同一個(gè)財(cái)政控制 下的、在各種不同市場運(yùn)作的公司群。” 到目前為止，學(xué)術(shù)界對企業(yè)集團(tuán)的定義仍然存在不同意見，但是總體上 可以分成廣義和狹義兩種類型。前者認(rèn)為企業(yè)集團(tuán)的組成包括正式的股權(quán)結(jié) 構(gòu)和非正式的社會聯(lián)結(jié)與紐帶，強(qiáng)調(diào)成員企業(yè)間的多種形式的紐帶。著名社 會學(xué)家 Granovetter 認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)是企業(yè)聯(lián)合體，通過各種不同程度的法 律和社會上的聯(lián)系，并處于在一個(gè)核心或占優(yōu)勢的企業(yè)控制之下，同時(shí)進(jìn)入 幾個(gè)市場運(yùn)作。戰(zhàn)略管理學(xué)者 Khanna 和 Rivkin 定義企業(yè)集團(tuán)為一個(gè)企業(yè)族 群，其中的成員企業(yè)具有獨(dú)立法人地位，并通過正式或非正式的紐帶形成一 體，通常通過協(xié)調(diào)彼此之間的關(guān)系采取一致行為。1987 年 9 月 25 日，王繼勃在《中國企協(xié)參加第四次中日 企業(yè)管理研討會 代表團(tuán)的報(bào)告》中介紹 R 本企業(yè)集團(tuán)發(fā)展趨勢時(shí)說：“在日本，所謂企業(yè)集團(tuán) (或系列 )，是指一部分企業(yè)之間存在某種固定的聯(lián)合關(guān)系，把企業(yè)合理行動 有機(jī)結(jié)合起來而形成的組織，這種集團(tuán)形成了日本產(chǎn)業(yè)組織的一大特色?！边@ 是中國學(xué)者在介紹企業(yè)集團(tuán)概念的最初闡述。 1991 年，蔣一蘋在其由中國勞動出版社出版的《企業(yè)集團(tuán)概論》一書中 認(rèn)為“企業(yè)集團(tuán)是多個(gè)法人企業(yè)通過一定紐帶，具有多個(gè)層次，并允許跨行 業(yè)、跨部門、跨地區(qū)、跨所有制、跨國所組成的大型經(jīng)濟(jì)聯(lián)合組織?！? 1994 年，杜飛進(jìn)在北京人民出版社出版的《 企業(yè)集團(tuán)論》中定義：“企業(yè)集團(tuán)是易 實(shí)業(yè)雄厚的企業(yè)為核心，通過相應(yīng)的組織形態(tài)和經(jīng)濟(jì)權(quán)責(zé)把眾多企業(yè)聯(lián)結(jié)在 企業(yè)的多層次的法人聯(lián)合體?！? 1998 年，張德勵(lì)等編著的，由四川大學(xué)出版社出版的《企業(yè)集團(tuán)與股份 經(jīng)濟(jì)實(shí)務(wù)》中將企業(yè)集團(tuán)表述為：“企業(yè)集團(tuán)是以一個(gè)實(shí)力雄厚的大型企業(yè)為 核心，以產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)為主要紐帶，并以產(chǎn)品、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、契約等多 種紐帶， 把多個(gè)企業(yè)、事業(yè)單位聯(lián)結(jié)在一起，具有多層次結(jié)構(gòu)的以母子公司為主體的 多法人經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體?！? 歸納以上觀點(diǎn)，我們認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)是多個(gè)法人企業(yè)在共同利益的基礎(chǔ) 上，通過資產(chǎn)等聯(lián)系 紐帶，以實(shí)力雄厚的企業(yè)為核心組建的具有多層次的組 織結(jié)構(gòu)及多種經(jīng)濟(jì)功能的大型法人企業(yè)聯(lián)合體。 4 (2)企業(yè)集團(tuán)的特征 不管選取廣義還是狹義的定義，企業(yè)集團(tuán)具有三個(gè)相似的基本特征： 第一，集團(tuán)內(nèi)部各成員是具有獨(dú)立法人資格的公司，具有相對獨(dú)立的經(jīng) 營地位和決策權(quán)力，這一點(diǎn)與多分部組織結(jié)構(gòu)不同，后者的事業(yè)部一般不采 用獨(dú)立公司的形式而是公司內(nèi)部單位。因此，從法律意義上來說，每個(gè)集團(tuán) 成員公司都是獨(dú)立的經(jīng)營法人單位。 第二，企業(yè)集團(tuán)可以由一個(gè)核心（或主導(dǎo)）的個(gè)人、家族或企業(yè)以相對 多數(shù)甚至絕對控股的方式掌控。與此同 時(shí)，在不同國家或地區(qū)的企業(yè)集團(tuán)， 核心企業(yè)控制成員的力度是不同的，在一些企業(yè)集團(tuán)核心企業(yè)幾乎完全控制 了成員企業(yè)經(jīng)營的各項(xiàng)活動，而且股權(quán)與管理控制權(quán)高度整合，即核心股東 本身也是集團(tuán)管理層的主要成員。而在另一些企業(yè)集團(tuán)，成員企業(yè)的獨(dú)立性 4朱元午，《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)實(shí)證研究》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 , 12 n 更強(qiáng)，具有更大的決策自主權(quán)。母公司或者 核心企業(yè)通過行政管理手段，控 制和協(xié)調(diào)成員企業(yè)之間活動，避免由于成員企業(yè)的利益沖突損害集團(tuán)的整體 競爭優(yōu)勢。 第三，企業(yè)集團(tuán)的成員企業(yè)間通常是通過交叉控股、參股、關(guān)聯(lián)交易形 成法律、經(jīng)濟(jì)和社會紐帶結(jié)合，并以此抵御外來競爭或者收購兼并的威脅。 在這一點(diǎn)上，企業(yè)集團(tuán)與普通的控股公司不同?？毓晒倦m然具有高度多元 化的特點(diǎn)，但是其增值方式多數(shù)采用頻繁收購兼并和重組，因此各個(gè)業(yè)務(wù)單 元之間并沒有過多的股權(quán)或者經(jīng)營方面的聯(lián)系。但是企業(yè)集團(tuán)以股權(quán)、債務(wù)、 財(cái)務(wù)往來和商業(yè)貿(mào)易等手段加強(qiáng)自身內(nèi)部各個(gè)成員企業(yè)的聯(lián)系。 S (