【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 略 復(fù)蘇 繁榮 衰退 蕭條 存貨 【 2021考題 判斷題】在經(jīng)濟(jì)衰退初期，公司一般應(yīng)當(dāng)出售多余設(shè)備，停止長(zhǎng)期采購(gòu)。（ ） [答疑編號(hào) 5685010401] 『正確答案』 √ 『答案解析』在經(jīng)濟(jì)衰退期，財(cái)務(wù)戰(zhàn) 略一般為停止擴(kuò)張、出售多余設(shè)備、停產(chǎn)不利產(chǎn)品、停止長(zhǎng)期采購(gòu)、削減存貨、停止擴(kuò)招雇員。 【 2021考題 判斷題】處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累。（ ） [答疑編號(hào) 5685010402] 『正確答案』 『答案解析』根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期中的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略可知衰退期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有：（ 1）停止擴(kuò)張；（ 2）出售多余設(shè)備；（ 3）停止不利產(chǎn)品；（ 4）停止長(zhǎng)期采購(gòu)；（ 5）削減存貨；（ 6）停止擴(kuò)招雇員，從上述財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以看出，衰退期的企業(yè)不再需要大量的資金，應(yīng)該以多分配股利為主，所以本題題干的說(shuō)法不正確。 （三）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，財(cái)務(wù)管理的水平也就越高。 （四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策：金融政策、財(cái)稅政策、價(jià)格政策、會(huì)計(jì)制度等都會(huì)深刻地影響著企業(yè)的發(fā)展和財(cái)務(wù)活動(dòng)的開(kāi)展。 （五）通貨膨 脹水平 （ 1）通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響 ① 引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。 ② 引起企業(yè)利潤(rùn)虛增，造成企業(yè)資金流失。 ③ 引起利潤(rùn)上升，加大企業(yè)的權(quán)益資金成本。 ④ 引起有價(jià)證券價(jià)格下降，增加企業(yè)的籌資難度。 ⑤ 引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。 （ 2）通貨膨脹應(yīng)對(duì)策略 所處階段 措施 通貨膨脹初期 ① 進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值 ② 簽定長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失 全套實(shí)驗(yàn)班視頻、音頻、講義、練習(xí)、機(jī)考系統(tǒng) ： 1819092576 13 通貨膨脹持續(xù)期 ① 采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán) ② 調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防 止和減少企業(yè)資本流失等等 【 2021考題 判斷題】為了防范通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)當(dāng)簽訂固定價(jià)格的長(zhǎng)期銷售合同。（ ） [答疑編號(hào) 5685010403] 『正確答案』 『答案解析』為了減輕通貨膨脹對(duì)企業(yè)造成的不利影響，企 業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值；與客戶簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失；取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定。簽訂長(zhǎng)期銷貨合同，會(huì)降低在通貨膨脹時(shí)期的現(xiàn)金流入，本題的說(shuō)法不正確。 【 2021考題 單選題】下列應(yīng)對(duì)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的各種策略中，不正確的是（ ）。 [答疑編號(hào) 5685010404] 『正確答案』 D 『答案解析』為了減輕通貨膨脹對(duì)企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值（所以選項(xiàng) A正確）；與客戶應(yīng)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失（所以選 項(xiàng) B正確）；取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定（所以選項(xiàng) C正確）；簽訂長(zhǎng)期銷貨合同，會(huì)降低在通貨膨脹時(shí)期的現(xiàn)金流入，所以選項(xiàng) D不正確。 三、金融環(huán)境 （一）金融機(jī)構(gòu)、金融工具與金融市場(chǎng) ◆ 金融機(jī)構(gòu)：指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)； ◆ 金融工具：指融通資金雙方在金融市場(chǎng)上進(jìn)行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具。金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見(jiàn)的基本金融工具如貨幣、票據(jù)、債券、股票等；衍生金融工具又稱派生金融工具，如各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券、期貨等。 ◆ 金融市場(chǎng)：指資 金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)一定的金融工具進(jìn)行交易而融通資金的場(chǎng)所。 （二）金融市場(chǎng)的分類 分類標(biāo)志 類型 含義 期限 貨幣市場(chǎng) 短期金融市場(chǎng)。是指以期限在 1年以內(nèi)金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng) 資本市場(chǎng) 長(zhǎng)期金融市場(chǎng)。是指以期限在 1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等。 功能 發(fā)行市場(chǎng) 一級(jí)市場(chǎng)。它主要處理金融工具的發(fā)行和最初購(gòu)買(mǎi)者之間的交易。 流通 市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng)。它主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易。 融資 資本市 以貨幣和資本為交易對(duì)象 全套實(shí)驗(yàn)班視頻、音頻、講義、練習(xí)、機(jī)考系統(tǒng) ： 1819092576 14 場(chǎng) 對(duì)象 外匯市場(chǎng) 以各種外匯金融工具為交易對(duì)象 黃金市場(chǎng) 集中進(jìn)行黃金買(mǎi)賣和金幣兌換的交易市場(chǎng) 所交易金融工具屬性 基礎(chǔ)性金融市場(chǎng) 以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場(chǎng)，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場(chǎng)等 金融衍生品市場(chǎng) 以金融衍生產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場(chǎng)，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)的交易市場(chǎng)等 地理 地方性、全國(guó)性、國(guó)際性金融市場(chǎng) 范圍 【 2021考題 多選題】下列各項(xiàng)中，屬于衍生金融工具的有（ ）。 [答疑編號(hào) 5685010405] 『正確答案』 BD 『答案解析』衍生金融工具又稱派生金融工具，是 在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過(guò)特定技術(shù)設(shè)計(jì)形成的新的融資工具，如各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券、期貨等，種類非常復(fù)雜、繁多，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿效應(yīng)的特點(diǎn)。選項(xiàng) A、 C屬于基本金融工具。 【 2021年考題 判斷題】以融資對(duì)象為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場(chǎng)分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。（ ） [答疑編號(hào) 5685010406] 『正確答案』 √ 『答案解析』以融資對(duì)象為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場(chǎng)可分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)，所以本題題干的說(shuō)法正確。 （三）貨幣市場(chǎng) ◆ 功能：調(diào)節(jié) 短期資金融通 。 ◆ 特點(diǎn)：（ 1）期限短。最長(zhǎng)不超過(guò) 1年 （ 2）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。來(lái)源主要是資金所有者暫時(shí)閑置的資金，用途一般是彌補(bǔ)短期資金的不足 （ 3）具有較強(qiáng)的貨幣性，具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性 貨幣市場(chǎng)主要有拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)等。 （四）資本市場(chǎng) ◆ 功能：實(shí)現(xiàn) 長(zhǎng)期資本融通 。 ◆ 特點(diǎn)：（ 1）融資 期限長(zhǎng) 。至少 1年以上，最長(zhǎng)可達(dá) 10年甚至 10年以上。 （ 2）融資目的是解決 長(zhǎng)期 投資性資本的需要，用于補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力。 （ 3）資本借貸量大。 全套實(shí)驗(yàn)班視頻、音頻、講義、練習(xí)、機(jī)考系統(tǒng) ： 1819092576 15 （ 4）收益較高但 風(fēng)險(xiǎn)也較大 。 資本市場(chǎng)主要包括債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等。 四、法律環(huán)境 國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)按照對(duì)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的影響情況可以分如下幾類： （ 1）影響企業(yè) 籌資 的 各種法律法規(guī)主要有：公司法、證券法、金融法、證券交易法、合同法等。 （ 2）影響企業(yè) 投資 的各種法規(guī)主要有：證券交易法、公司法、企業(yè)財(cái)務(wù)通則等。 （ 3）影響企業(yè) 收益分配 的各種法規(guī)主要有：稅法、公司法、企業(yè)財(cái)務(wù)通則等。 法律環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動(dòng)、日常經(jīng)營(yíng)、收益分配等。 【 2021考題 單選題】 2021年 10 月 19日，我國(guó)發(fā)布了《 XBRL（可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言）技術(shù)規(guī)范系列國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)》。下列財(cái)務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（ ）。 [答疑編號(hào) 5685010407] 『正確答案』 D 『答案解析』可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言（ XBRL）分類標(biāo)準(zhǔn)屬于會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系，而會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系屬于技術(shù) 環(huán)境的內(nèi)容。所以本題選 D。 總結(jié)： 全套實(shí)驗(yàn)班視頻、音頻、講義、練習(xí)、機(jī)考系統(tǒng) ： 1819092576 16 全套實(shí)驗(yàn)班視頻、音頻、講義、練習(xí)、機(jī)考系統(tǒng) ： 1819092576 17 第二章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ) 【知識(shí)框架】 全套實(shí)驗(yàn)班視頻、音頻、講義、練習(xí)、機(jī)考系統(tǒng) ： 1819092576 18 考情分析 本章是 2021年新增章節(jié)，主要介紹了貨幣時(shí)間價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)及成本性態(tài)等內(nèi)容，為以后章節(jié)的學(xué)習(xí)奠定了基礎(chǔ)。題型為客觀題和計(jì)算題，估計(jì)本章 2021年考分在 8分左右。 最近三年本章考試題型、分值分布 題型 2021年 2021年 2021年 考點(diǎn) 單選題 1題 1分 1題 1分 變動(dòng)成本、固定成本 多選題 1題 2分 固定成本范疇 合計(jì) 1題 1分 1題 2分 1題 1分分 － 第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值 一、貨幣時(shí)間價(jià)值的含義 貨幣時(shí)間價(jià)值是指一定量貨幣資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià) 值量差額。又叫做資金的時(shí)間價(jià)值。 【提示】（ 1）不同時(shí)點(diǎn)；（ 2）價(jià)值量差額 二、現(xiàn)值與終值的計(jì)算 終值又稱將來(lái)值，是現(xiàn)在一定量的貨幣折算到未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的金額，通常記作 F。 現(xiàn)值是指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的一定量貨幣折算到現(xiàn)在所對(duì)應(yīng)的金額，通常記作 P。 【提示】 I為利息； F為終值； P為現(xiàn)值； i為利率（折現(xiàn)率）； n為計(jì)算利息的期數(shù)。 【提示】除非特別指明，在計(jì)算利息時(shí)，給出的利率均為年利率，對(duì)于不足一年的利息，以一年等于 360天來(lái)折算。 （一）單利的現(xiàn)值和終值 F＝ P（ 1＋ ni ） 【例 2－ 1】某人將 100元存入銀行，年利率 2%，假設(shè)單利計(jì)息，求 5年后的終值。 [答疑編號(hào) 5685020211] 解答： F＝ P （ 1＋ ni ）＝ 100 （ 1＋ 52% ）＝ 110（ 元） P＝ F/（ 1＋ ni ） 式中， 1/（ 1＋ ni ）為 “ 單利現(xiàn)值系數(shù) ” 。 【例 2－ 2】某人為了 5年后能從銀行取出 500元，在年利率 2%的情況下，目前應(yīng)存入銀行的金額是多少？假設(shè)銀行按單利計(jì)息。 [答疑編號(hào) 5685020212] 解答： P＝ F/（ 1＋ ni ）＝ 500/（ 1＋ 52% ）＝ （元） 【結(jié)論】 （ 1）單利的終值和單利的現(xiàn)值互為逆運(yùn)算； （ 2）單利終值系數(shù)（ 1＋ ni ）和單利現(xiàn)值系數(shù) 1/（ 1＋ ni ）互為倒數(shù)。 （二）復(fù)利的現(xiàn)值和終值 復(fù)利計(jì)算方法是指每經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息期，要將該期所派生的利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾動(dòng)計(jì)算，俗稱 “ 利滾利 ” 。 全套實(shí)驗(yàn)班視頻、音頻、講義、練習(xí)、機(jī)考系統(tǒng) ： 1819092576 19 F＝ P（ 1＋ i） n 式中，（ 1＋ i） n為復(fù)利終值系數(shù) ，記作（ F/P， i， n）； n為計(jì)息期。 【提示】在平時(shí)做題時(shí)，復(fù)利終值系數(shù)可以查教材的附表 1得到?？荚嚂r(shí)，一般會(huì)直接給出。但需要注意的是，考試中系數(shù)是以符號(hào)的形式給出的。因此，對(duì)于有關(guān)系數(shù)的表示符號(hào)需要掌握。 【例 2－ 3】某人將 100元存入銀行，復(fù)利年利率 2%，求 5年后的終值。 [答疑編號(hào) 5685020213] 解答： F＝ P （ 1＋ i） n＝ 100 （ 1＋ 2%） 5＝ 100 （ F/P， 2%， 5）＝ 100 ＝ （元） P＝ F/（ 1＋ i） n 式中， 1/（ 1＋ i） n為復(fù)利終值系數(shù)，記作（ P/F， i， n）； n為計(jì)息期。 【例 2－ 4】某人為了 5年后能從銀行取出 100元，在復(fù)利年利率 2%的情況下，求當(dāng)前應(yīng)存入金額。 [答疑編號(hào) 5685020214] 解答： P＝ F/（ 1＋ i） n ＝ 100/（ 1＋ 2%） 5＝ 100 （ P/F， 2%， 5）＝ 100 ＝ （元） 結(jié)論： （ 1）復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算； （ 2）復(fù)利終 值系數(shù)（ 1＋ i） n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 1/（ 1＋ i） n互為倒數(shù)。 （ 3）如果其他條件不變，當(dāng)期數(shù)為 1時(shí)，復(fù)利終值和單利終值是相同的。 （ 4）在財(cái)務(wù)管理中，如果不加注明，一般均按照復(fù)利計(jì)算。 【例題 判斷題】隨著折現(xiàn)率的提高，未來(lái)某一款項(xiàng)的現(xiàn)值將逐漸增加。（ ） [答疑編號(hào) 5685020215] 【答案】 【解析】隨著折現(xiàn)率的提高