門(mén)店開(kāi)發(fā)可行性研究(編輯修改稿)
2024-11-19 22:27 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 率＝∑（某項(xiàng)資金成本率該項(xiàng)資金所占的比重） 【例題1 】 某零售企業(yè)目前擁有長(zhǎng)期資金1000萬(wàn)元，其中普通股資本 金400萬(wàn)，資金成本率為12%；銀行長(zhǎng)期借款300萬(wàn)，資金成本率為8%； 發(fā)行債券300萬(wàn)，資金成本率為10%。試求該企業(yè)綜合資金成本率。 解： KW=12%400／1000＋8%300／1000＋10%300／1000=10.2%,?,37,【例題2】某零售企業(yè)為投資一項(xiàng)目，決定采取發(fā)行普通股、長(zhǎng)期債券和 向銀行借款三種方式籌集資金，共有三個(gè)方案，各個(gè)方案內(nèi)容見(jiàn)下表： 解： 分別計(jì)算A、B、C三個(gè)方案的加權(quán)平均資金成本率如下： A方案加權(quán)平均資金成本率=0.515%+0.313%+0.212%=13.8% B方案加權(quán)平均資金成本率=0.415%+0.313%+0.312%=13.5% C方案加權(quán)平均資金成本率=0.315%+0.313%+0.412%=13.2%,?,38,門(mén)店籌資風(fēng)險(xiǎn)分析,籌資風(fēng)險(xiǎn)概念 因負(fù)債而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，就是籌資風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)杠杠率＝息稅前利潤(rùn)/稅前利潤(rùn)100％ ＝（稅前利潤(rùn)＋利息支出）/稅前利潤(rùn)100％ ＝（1＋利息支出/稅前利潤(rùn)）100％,?,39,籌資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量 （1）自有資金利潤(rùn)率期望值 是指按各種可能出現(xiàn)的自有資金利潤(rùn)率的概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)。 自有資金利潤(rùn)率期望值＝∑ （可能出現(xiàn)的自有資金利潤(rùn)率概率） 【例題】某商廈有三個(gè)籌集資金的方案，A方案全部籌集自有資金； B方案籌集借入資金40％，自有資金60％；C方案籌集借人資金60％， 自有資金40％，其他有關(guān)資料如下圖：,?,40,（2）自有資金利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)差 自有資金利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)差＝ ∑〈 (可能出現(xiàn)自有資金利潤(rùn)率－自有利潤(rùn)率期望值)2概率〉 籌資風(fēng)險(xiǎn)的處理對(duì)策 主要是處理好負(fù)債資金的比重，以及負(fù)債資金的利息的高低。,?,41,七、門(mén)店投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià),經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)涵義,通過(guò)建立科學(xué)、實(shí)用的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法和評(píng)價(jià)參數(shù)，對(duì)擬建項(xiàng)目從技術(shù)上、 經(jīng)濟(jì)上進(jìn)行全面的、綜合的分析、比較、論證，以評(píng)價(jià)項(xiàng)目建設(shè)方案技 術(shù)上、經(jīng)濟(jì)上的可行性。包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)兩個(gè)方面。 其示意圖如下：,?,42,經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)示意圖,?,43,經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)原則,◇動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)為主； ◇定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主； ◇宏觀效益分析與微觀效益分析相結(jié)合； ◇價(jià)值量分析與實(shí)物量分析相結(jié)合，以?xún)r(jià)值量分析為主； ◇預(yù)測(cè)分析與統(tǒng)計(jì)分析相結(jié)合，以預(yù)測(cè)分析為主； ◇全過(guò)程經(jīng)濟(jì)效益分析與階段性效益分析相結(jié)合，以全過(guò)程分析為主。,?,44,財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)涵義、程序與主要分析指標(biāo),◇財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的角度和立足點(diǎn)是項(xiàng)目或企業(yè)的財(cái)務(wù)； ◇財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的依據(jù)是國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系； ◇財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本內(nèi)容是分析和考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力、清償能力以及外匯平衡； ◇財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的最終目的是判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。,（1）門(mén)店開(kāi)發(fā)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)涵義,門(mén)店開(kāi)發(fā)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的重要組成部分，它是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系的條件下，計(jì)算項(xiàng)目范圍內(nèi)的效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，分析項(xiàng)目的盈利能力、清償能力等財(cái)務(wù)狀況，以考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。門(mén)店開(kāi)發(fā)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)內(nèi)容主要包括門(mén)店財(cái)務(wù)盈利能力分析、門(mén)店清償能力分析兩個(gè)方面。,?,45,（2）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)程序,◇分析和估算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)； ◇編制財(cái)務(wù)基本報(bào)表； ◇計(jì)算分析財(cái)務(wù)收益指標(biāo)； ◇進(jìn)行不確定性分析。,?,46,1）主要指標(biāo),①清償能力指標(biāo),②盈利能力指標(biāo),③外匯平衡指標(biāo),2）主要報(bào)表,①現(xiàn)金流量報(bào)表,②資產(chǎn)負(fù)債表,③損益表,（3）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要指標(biāo)與報(bào)表,?,47,項(xiàng)目盈利能力分析,?,48,是指項(xiàng)目正式營(yíng)業(yè)后的一個(gè)正常年份的年利潤(rùn)總額與項(xiàng)目總投資的比率，是考察項(xiàng)目盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。 投資利潤(rùn)率＝（年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額/項(xiàng)目總投資）100％ 年利潤(rùn)總額＝年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入－年產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加－年總成本費(fèi)用 項(xiàng)目總投資＝固定資產(chǎn)投資＋投資方向調(diào)節(jié)稅＋建設(shè)期利息＋流動(dòng)資金,（1）投資利潤(rùn)率,（2）投資利稅率,是指項(xiàng)目正式營(yíng)業(yè)后的一個(gè)正常份的年利稅總額或項(xiàng)目營(yíng)業(yè)期內(nèi)的年平均利稅總額與項(xiàng)目總投資的比率。 投資利稅率＝（年利稅總額或年平均利稅總額/項(xiàng)目總投資）100％ 年利稅總額＝年銷(xiāo)售收入－年總成本費(fèi)用＝年利潤(rùn)總額＋年銷(xiāo)售稅金及附加,?,49,（3）投資利潤(rùn)率,是指項(xiàng)目正式營(yíng)業(yè)后的一個(gè)正常年份的年利潤(rùn)總額或項(xiàng)目營(yíng)業(yè)期內(nèi) 年平均利潤(rùn)總額與資本金的比例，反映了投入
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