財務(wù)的綜合能力分析(編輯修改稿)
2024-11-19 22:18 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 銷售收入 銷售收入 資產(chǎn)總額銷售收入 成本費(fèi)用 流動資產(chǎn) 長期資產(chǎn)銷售成本營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用所得稅其他支出貨幣資金有價證券應(yīng)收款項(xiàng)預(yù)付款項(xiàng)存貨其他流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)長期投資無形資產(chǎn) 247。 247。 —+ 第二節(jié) 資產(chǎn)質(zhì)量分析 資產(chǎn)質(zhì)量，是指資產(chǎn)的 變現(xiàn)能力 或被企業(yè)在未來進(jìn)一步利用的質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)的 賬面價值量 與其 變現(xiàn)價值量 或被進(jìn)一步利用的潛在價值量之間的差異上。 資產(chǎn)按照其質(zhì)量可以分為以下幾類：一、按照賬面價值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn) 按照賬面價值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括企業(yè)的貨幣資金。作為充當(dāng)一般等價物的特殊商品，企業(yè)的貨幣資金會自動的與任一時點(diǎn)的貨幣購買力相等。二、按照低于賬面價值的金額貶值變現(xiàn)的資產(chǎn)這類資產(chǎn)主要包括： 短期債權(quán) 部分短期投資 部分存貨 部分長期投資 部分固定資產(chǎn)三、按照高于賬面價值的金額增值變現(xiàn)的資產(chǎn) 大部分存貨 部分對外投資 部分固定資產(chǎn) 賬面上未體現(xiàn)價值，但可以增值變現(xiàn)的 “表外資產(chǎn)”。如已提足折舊但仍繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)，已研究開發(fā)成功的項(xiàng)目成果等。 第三節(jié) 利潤質(zhì)量分析 利潤質(zhì)量，是指企業(yè)利潤的形成過程以及利潤的結(jié)果質(zhì)量。 高質(zhì)量的企業(yè)利潤 ，表現(xiàn)為資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況良好，企業(yè)所依賴的業(yè)務(wù)具有較好的市場發(fā)展前景；企業(yè)對利潤具有較強(qiáng)的支付能力；利潤所帶來的凈資產(chǎn)的增加能夠?yàn)槠髽I(yè)的未來發(fā)展奠定良好的資產(chǎn)基礎(chǔ)。 低質(zhì)量的企業(yè)利潤 ，則表現(xiàn)為資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)不靈，企業(yè)所依賴的業(yè)務(wù)具有企業(yè)的主觀操縱性或沒有較好的市場發(fā)展前景；企業(yè)對利潤的支付能力較弱；利潤所帶來的凈資產(chǎn)的增加，不能為企業(yè)的未來發(fā)展奠定良好的資產(chǎn)基礎(chǔ) 。一、企業(yè)對利潤形成的操縱 企業(yè)對利潤形成的操縱，通常使用的手段有： 調(diào)節(jié)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為費(fèi)用的時間。 推遲應(yīng)計(jì)費(fèi)用的入賬時間 。 通過關(guān)聯(lián)方交易，以高于市場價格將產(chǎn)品售于 關(guān)聯(lián)方；或其他獲利交易。 提前確認(rèn)收入。二、企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn) 對于信息使用者，可以從以下諸方面來判斷企業(yè)的利潤質(zhì)量可能正在變化： 企業(yè)擴(kuò)張過快 如果企業(yè)在一定時期內(nèi)擴(kuò)張過快，涉及的領(lǐng)域過多、過寬、那么企業(yè)在這個時期所獲得的利潤狀況可能正在惡化。 企業(yè)反常壓縮酌量性成本 酌量性成本是指企業(yè)管理層可以通過自己的決策而改變其規(guī)模的成本，如研究開發(fā)成本、廣告費(fèi)支出等。 如果企業(yè)在總規(guī)?；蛳鄬τ跔I業(yè)收入的規(guī)模而降低此類成本的話，應(yīng)屬于反常壓縮。這種壓縮可能是企業(yè)為了當(dāng)期利潤。 企業(yè)變更會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì) 會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)的變更必須符合會計(jì)準(zhǔn)則所規(guī)定的條件。 如果企業(yè)會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)的變更不符合要求的條件，其目的就有可能是為了改善企業(yè)的報表利潤。因此當(dāng)企業(yè)面臨不良的經(jīng)營狀況時，應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是企業(yè)利潤狀況惡化的一種信號。應(yīng)收賬款規(guī)模不正常增加，應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常延長。 應(yīng)收賬款不正常增加，應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常延長，有可能是企業(yè)為增加營業(yè)收入而放寬信用政策的結(jié)果，過寬的信用政策，可以刺激企業(yè)的營業(yè)收入的立即增長，但同時，企業(yè)也面臨著未來大量發(fā)生壞賬的風(fēng)險。企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢 存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢，表明企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、價格、品種、存貨控制或營銷等方面存在問題。應(yīng)付賬款規(guī)模不正常增加、應(yīng)付賬款平均付賬期的不正常延長。 在企業(yè)供貨商賒銷政策一定的條件下，企業(yè)的應(yīng)付賬款規(guī)模與營業(yè)收入應(yīng)保持一定的對應(yīng)關(guān)系。當(dāng)企業(yè)應(yīng)付賬款規(guī)模不正常增長、應(yīng)付賬款平均付賬期不正常延長時，就是企業(yè)支付能力惡化、資產(chǎn)質(zhì)量惡化、利潤質(zhì)量惡化的表現(xiàn)。企業(yè)業(yè)績過度依賴非主營業(yè)務(wù)企業(yè)計(jì)提的各種減值準(zhǔn)備過低利潤表中的經(jīng)營費(fèi)用、管理費(fèi)用等項(xiàng)目 出現(xiàn)不正常的降低 當(dāng)利潤表中的收入項(xiàng)目增加，費(fèi)用項(xiàng)目反而降低的情形，通?？梢詰岩善髽I(yè)報表利潤可能存在人為調(diào)節(jié)的可能。企業(yè)舉債過度 企業(yè)舉債過度，除了發(fā)展、擴(kuò)張性原因外，還有可能是企業(yè)通過正常經(jīng)營活動、投資活動難以獲得正常的現(xiàn)金流量支持。在回款不利，難以支付經(jīng)?；顒有枰默F(xiàn)金流量時，企業(yè)只能依靠擴(kuò)大貸款規(guī)模來解決。1 會計(jì)師事務(wù)所變更、審計(jì)報告出現(xiàn)異常1企業(yè)有足夠的可以分配的利潤，但卻不進(jìn)行現(xiàn)金股利分配企業(yè)向股東支付現(xiàn)金股利，必須具備兩個條件： 第一，有足夠的可供分配的利潤； 第二，有足夠的貨幣支付能力。當(dāng)企業(yè)有足夠的可分配利潤，但不進(jìn)行現(xiàn)金股利分配時，表明企業(yè)的現(xiàn)金支付能力不足，或表明企業(yè)管理層對未來的發(fā)展前景信心不足。 第十六講 財務(wù)分析（下） 第四節(jié) 償債能力分析一、償債能力分析意義 償債能力分析可以了解企業(yè)的財務(wù)狀況 了解企業(yè)所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險程度 預(yù)測企業(yè)的籌資前景 為企業(yè)各種理財活動提供參考。二、短期償債能力分析 短期償債能力是指企業(yè)用流動資產(chǎn)償付流動負(fù)債的能力。反映償債能力指標(biāo)有： 流動比率 流動比率 = 流動比率表明企業(yè)每百元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保障，反映企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期時，可變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力。 （流動比率是以倍數(shù)來表達(dá)的） 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債? 一般經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，該指標(biāo)比值為 2時較合適。？ 不同的行業(yè)、規(guī)模差異較大，不是絕對標(biāo)準(zhǔn)。 對我國 220家上市公司， —— 的財務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析的結(jié)果是 ,僅有 7家公司的流動比率達(dá)到 2，而小于 1 的公司有 77家。 ? 該指標(biāo)的欠缺： 靜態(tài)狀況 下的償債能力 。 (是 存量 流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率 ) 2. 流動資產(chǎn) 結(jié)構(gòu) 對該指標(biāo)計(jì)算結(jié)果的可靠性影響較大 。 (如債權(quán)資產(chǎn)的規(guī)模較大 ,發(fā)生壞賬的可能性也就增大 ) 3. 若存貨占流動資產(chǎn)比重較大 ,其不同的計(jì)價方法對期末存貨的計(jì)量影響較大 . 速動比率
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