第十一章-金融機構風險管理(編輯修改稿)
2024-11-19 22:12 本頁面
【文章內容簡介】 業(yè)務的風險 融資融券業(yè)務風險,證券承銷業(yè)務的風險,證券承銷是證券發(fā)行市場、一級市場。是證券經營機構代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。證券經營機構借助自己在證券市場上的信譽和營業(yè)網點，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內將證券銷售出去。 證券承銷主要有包銷和代銷兩種方式。 證券承銷風險就是指證券公司在規(guī)定時間內不能完成承銷發(fā)行任務而造成損失的風險。,證券承銷風險產生的原因： 競爭風險 審核風險 銷售風險（銷售不完、包銷后市價跌破發(fā)行價） 違約風險 法律風險（如過渡包裝） 道德風險,證券承銷的風險管理 發(fā)行人的選擇（產業(yè)前景、公司信譽） 發(fā)行時間的選擇 發(fā)行價格的選擇（公司盈利、市場狀態(tài)、行業(yè)、發(fā)行量等） 承銷方式的選擇（代銷、余額包銷、全額包銷）,證券經紀業(yè)務的風險,證券經紀業(yè)務，是指證券公司通過其設立的證券營業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務。 證券經紀人指在證券交易所中接受客戶指令買賣證券，充當交易雙方中介并收取傭金的證券商。 證券經紀業(yè)務的風險主要包括法律風險、政策風險、管理風險和技術風險。,法律風險 挪用公款買賣證券、為客戶提供信用交易、編造并傳播影響證券交易的虛假信息、違背客戶的委托辦理證券買賣或其他交易事項、挪用客戶的證券或資金、接受客戶的全權委托等。 政策風險 營業(yè)場所設施不符合規(guī)定要求、信息系統(tǒng)設備和管理不符合規(guī)范要求、違規(guī)開立客戶交易結算賬戶、將客戶資金與自有資金混合管理、擠占挪用客戶資金、為法人客戶以個人名義開立賬戶買賣證券、將法人客戶資金違規(guī)轉入個人賬戶、為法人客戶套取現(xiàn)金等。,管理風險 客戶開戶時審核證件、資料不嚴而導致的風險； 客戶取款時審核證件、身份不嚴或付款差錯而 導致的風險；客戶委托買賣時審核憑證不慎而造成的風險；證券公司工作人員申報差錯引起的風險；無權或越權代理而造成的風險；交割失誤引起的風險。 技術風險 技術風險一般主要來自于硬件設備和軟件兩個方面。,資料：“第三方存管”,“第三方存管”是指證券公司客戶證券交易結算資金交由銀行存管，由存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，負責客戶資金的存取與資金交收，證券交易操作保持不變。 該業(yè)務遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與證券保證金賬戶嚴格進行分離管理。,證券自營業(yè)務的風險,證券自營業(yè)務是證券公司以自有資金或以自己名義籌資，從事各種有價證券投資的業(yè)務。,證券自營業(yè)務的風險： 投資對象風險 交易方式風險 企業(yè)風險 市場風險 其它風險（如自然風險、社會風險、政治風險、政策風險、利率風險、購買力風險、流動性風險等系統(tǒng)風險和公司管理風險）,案例：金信信托違規(guī)案,1991年，金華市信托投資公司成立，幾年內迅速 被打造成為“江南第一猛莊”。曾經推出“年收益在16%以下，不收任何管理費”的信托計劃；設立“博時基金管理公司”，同時管理基金裕陽、裕隆、裕元、裕華、裕澤等5家契約型封閉式基金，在法人股及流通股市場賺取了大量的利潤；所控制的股票曾3年之內漲幅達900%?！敖鹦畔怠币欢蕊L光無限。 2005年12月30日，銀監(jiān)會發(fā)布關于“金信信托”的緊急接管通知，金信信托停業(yè)整頓，涉及的違規(guī)資金高達82億元。查實金信信托虧損達47億元。,金信信托“突然死亡”的原因： 政策風險：非法吸儲、挪用信托資金； 市場風險：股市低迷虧損嚴重。,2.2證券公司風險管理,證券公司風險的生成原理 （1）證券公司的內在脆弱性 （2）金融資產價格的過度波動性 證券公司風險的特征 （1）社會性 （2）擴張性 （3）周期性 （4）可控性,證券公司風險管理理念 （1）在任何風險規(guī)避方案中，最重要的工具是經 驗、判斷和不斷的溝通。 （2）必須不斷地在整個公司內部強化紀律和風險意識。 （3）管理人員必須以清晰和簡潔的語句告誡下屬，在資本運營中哪些可以做，哪些不可做。 （4）風險管理必須考慮非預期的事件，探索潛在的問題，檢測不足之處，協(xié)助識別可能的損失。 （5）風險管理策略必須具備靈活性，以適應不斷變化的環(huán)境。 （6）風險管理的主要目標必須是減少難以承受的損失的可能性。,證券公司風險控制,1）外部監(jiān)管 2）風險控制指標的監(jiān)管 3）控制各項業(yè)務規(guī)模 控制業(yè)務規(guī)模的方法： ①
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