【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 次公開發(fā)行并上市的公司，按其融資額（扣除發(fā)行費(fèi)用，下同）1億元人民幣（下同）以內(nèi)（含1億元）的，獎(jiǎng)勵(lì)50萬元；融資額1～2億元（含2億元）的，獎(jiǎng)勵(lì)80萬元；融資額2億元以上的，獎(jiǎng)勵(lì)100萬元。這里僅僅列舉了部分地方政府的支持政策，還有的地方政府的政策沒有列舉。并且，這些政策也是不斷變動(dòng)的，具體詳情請(qǐng)咨詢當(dāng)?shù)卣嘘P(guān)領(lǐng)導(dǎo)。算小賬沒錯(cuò)，但更要算大賬2007年的時(shí)候，某民營企業(yè)陷入了財(cái)務(wù)困境。這是一家很不錯(cuò)的加工類企業(yè)，產(chǎn)品質(zhì)量和銷路都很好，銷售部的門口都排起了來拉貨的長龍，但公司就是沒有產(chǎn)品能加工出來。為什么沒有產(chǎn)品呢？是因?yàn)樵牧仙蠞q，銀行貸款不斷加息，銀行收縮了信貸，這家公司已經(jīng)沒有流動(dòng)資金了。沒有流動(dòng)資金，付不起買原料的購貨款，就沒人敢把原材料賣給這家公司，沒有了原料，怎么加工產(chǎn)品？看到這家公司的困境，它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手樂壞了，提出要出兩個(gè)億來收購這家公司。這家公司的老板一聽，肺都快氣炸了，因?yàn)樗墓潭ㄙY產(chǎn)至少也值4個(gè)億，這不是趁火打劫嗎？不管怎么說，這家公司就是陷入了財(cái)務(wù)困境。這件事說明了中小企業(yè)的融資難，這是客觀原因，但從主觀上看，這家公司陷入了財(cái)務(wù)困境，和老板四年前的一個(gè)失誤分不開。也就是在2003年的時(shí)候，一家律師事務(wù)所和這家公司有過接觸，還草簽了上市的協(xié)議。由于這家企業(yè)很早就在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌交易了，股東人數(shù)超過了200人，所以很難在A股上市，律師給他出的方案是境外上市。但到了協(xié)議落實(shí)的時(shí)候，這家公司找到了各種理由不讓律師進(jìn)駐，這樣，企業(yè)上市的進(jìn)程就被延誤了。為什么要在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌交易呢？因?yàn)楣救卞X，在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌交易可以轉(zhuǎn)讓一部股權(quán)，獲得一部分資金。為什么不讓律師進(jìn)駐呢？因?yàn)楣救卞X，不想支付律師費(fèi)用。后來這家公司又認(rèn)識(shí)到了上市的重大意義，于是就緊鑼密鼓地籌備上市，依舊是境外上市方案，但此時(shí)遇到了“10號(hào)文”，企業(yè)上市進(jìn)程再次夭折。這家公司此時(shí)沒有上市，不是不想上市，是不能上市。沒有上市，就沒有了資金平臺(tái)，所以就陷入了財(cái)務(wù)困境。2008年，該公司出現(xiàn)了虧損。而此前該公司一直是盈利的。這一虧損不要緊，企業(yè)的上市進(jìn)程至少要拖后三年，因?yàn)檫@家企業(yè)不符合創(chuàng)業(yè)板的概念，只能在中小板上市，而中小板上市要有三年連續(xù)盈利。最近，據(jù)說，這家企業(yè)的老板因?yàn)榉欠ㄈ谫Y“進(jìn)去了”。聽后令人不禁扼腕感嘆：只會(huì)算小賬而不會(huì)算大賬的企業(yè)家的歸宿可能就是這樣。第三篇：創(chuàng)業(yè)板上市流程創(chuàng)業(yè)板上市流程第一階段：企業(yè)改制一、成立上市辦公室，全面負(fù)責(zé)上市事宜，并注意保密。二、確定中介機(jī)構(gòu)：要選擇好中介機(jī)構(gòu)。具體來說就是要委托合適的投資銀行(包括財(cái)務(wù)顧問、上市保薦人、主承銷商等)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師(審計(jì))事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)共同完成上市工作任務(wù)，這是上市前的準(zhǔn)備工作中首先必須完成的主要環(huán)節(jié)。選擇保薦人的標(biāo)準(zhǔn)大致有：一是要看保薦人是否與其他知名中介機(jī)構(gòu)有良好的合作記錄。二是要看保薦人是否擁有自己的發(fā)行渠道和分銷網(wǎng)絡(luò)。三是要看保薦人是否熟悉擬上市企業(yè)所從事的行業(yè)領(lǐng)域。選擇其他中介機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)主要有：一是必須具備證券從業(yè)資格，具有良好的職業(yè)道德和社會(huì)信譽(yù)。二是準(zhǔn)備參與本項(xiàng)目的主要人員精通證券上市業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定，并在該方面擁有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)。三是該中介機(jī)構(gòu)規(guī)模要大。四是熟悉擬上市民營企業(yè)所屬的行業(yè)業(yè)務(wù)。民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市是一個(gè)比較復(fù)雜的系統(tǒng)工程，作為上市保薦人，居于該系統(tǒng)工程的樞紐地位，具有綱舉目張、統(tǒng)領(lǐng)全局之功能。從內(nèi)部關(guān)系來講，要做好發(fā)行人(公司)與律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師(審計(jì))事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所之間的相互協(xié)調(diào)配合及各中介機(jī)構(gòu)之間的相互協(xié)調(diào)配合關(guān)系。從外部關(guān)系來講，要做好發(fā)行人與地方政府主管部門和中國證券監(jiān)管部門的相互關(guān)系。應(yīng)當(dāng)明確的是，對(duì)民營企業(yè)而言，中介機(jī)構(gòu)并不是妙手回春的“神醫(yī)”，而是助其上市沖刺的“教練”。民營企業(yè)與各中介機(jī)構(gòu)之間是合作關(guān)系而并非雇傭關(guān)系。三、制定改制與重組方案。改制與重組。由于多種原因，民營企業(yè)大多數(shù)原以非公司制的形式存在，所以在上市前需要進(jìn)行股份制改造，通過資產(chǎn)重組成立股份有限公司，使其做到主營業(yè)務(wù)突出、成長性強(qiáng)并嚴(yán)格按現(xiàn)代企業(yè)制度管理。其目的一是為了明晰產(chǎn)權(quán)，二是為了規(guī)范公司的經(jīng)營和管理，滿足上市所需的條件。在制定改制與重組方案時(shí)，應(yīng)遵循以下一些基本原則：(1)重組過程應(yīng)符合法律、法規(guī)的規(guī)定。(2)重組過程應(yīng)當(dāng)考慮經(jīng)營業(yè)績(jī)的連續(xù)計(jì)算問題，如原企業(yè)在近2年內(nèi)，以現(xiàn)金方式增資擴(kuò)股，且資金使用效果良好的，可能允許連續(xù)計(jì)算經(jīng)營業(yè)績(jī)。(3)剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)的同時(shí)，要注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，樹立企業(yè)的良好形象。(4)重組后應(yīng)保證母公司擁有控股權(quán)。(5)重組后公司應(yīng)具有獨(dú)立的運(yùn)營能力，做到人員獨(dú)立、資產(chǎn)獨(dú)立和財(cái)務(wù)獨(dú)立。(6)重組后企業(yè)主營業(yè)務(wù)突出、單一，效益良好，有較高的成長潛力。(7)募集資金最大化、資金投向合理化。(8)避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少關(guān)聯(lián)交易。根據(jù)上述原則，為了滿足創(chuàng)業(yè)板上市的條件，在制定改制與重組方案過程中，應(yīng)由保薦人和主承銷商對(duì)業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、股權(quán)重組、人員重組和管理重組等方面做出全面統(tǒng)一安排，保證改制重組工作順利推進(jìn)、完成?；趧?chuàng)業(yè)板偏好“原裝上市的公司”，關(guān)注并警惕“包裝上市”，打擊“偽裝上市”。因此，改制重組工作應(yīng)當(dāng)始終圍繞創(chuàng)業(yè)板上市的條件(注：中國證監(jiān)會(huì)于二零零九年發(fā)布的《關(guān)于》一是將發(fā)行人的條件界定為“依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司”，“發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更”，二是在財(cái)務(wù)指標(biāo)方面則明確規(guī)定：(1)最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長。或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。(2)發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬元。(3)最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。(4)發(fā)行后股本總額不少于三千萬元)和上市公司的治理要求而展開。值得一提的是，改制重組工作是一項(xiàng)非常繁雜的工作，從方案的制定到實(shí)施，需要不斷根據(jù)企業(yè)的具體情況進(jìn)行調(diào)整、變更，即使最終確定后，在運(yùn)作檢驗(yàn)過程中，通常仍然需要由上市保薦人和律師事務(wù)所進(jìn)行輔導(dǎo)。第二階段：調(diào)查輔導(dǎo)盡職調(diào)查目的：，以便確定改制和發(fā)行方案、確定投資故事 ，起草招股說明書 ，方便起草相關(guān)法律文件 ，降低直至消除來自投資者的潛在訴訟風(fēng)險(xiǎn)盡職調(diào)查內(nèi)容：、重大股權(quán)變動(dòng)及重組情況。股東情況、下屬子公司、參股公司，員工及社會(huì)保障情況，主營業(yè)務(wù)情況、經(jīng)營模式、相關(guān)資產(chǎn)情況等，、監(jiān)事、高管、核心技術(shù)人員調(diào)查 “三會(huì)”運(yùn)作情況 、審計(jì)報(bào)告及相關(guān)財(cái)務(wù)資料 管理層討論與輔導(dǎo)：該項(xiàng)工作應(yīng)由各中介機(jī)構(gòu)在保薦人的統(tǒng)籌安排下對(duì)公司進(jìn)行詳細(xì)的盡職調(diào)查后進(jìn)行。盡職調(diào)查(亦稱細(xì)節(jié)調(diào)查)是由保薦人在正式開展上市工作之前，依據(jù)本行業(yè)公認(rèn)的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)謹(jǐn)慎、職業(yè)道德，從法律、財(cái)務(wù)的角度對(duì)一切與公司有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和資料審查。其目的是對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面的診斷，找出與上市條件所存在的差距。其中，盡職調(diào)查的主要內(nèi)容有：公司成立及歷史沿革，組織和人事狀況，公司的生產(chǎn)和產(chǎn)品狀況，銷售網(wǎng)絡(luò)及市場(chǎng)拓展?fàn)顩r，售后服務(wù)情況，所屬行業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)狀況，重大資產(chǎn)及其證明，公司財(cái)務(wù)狀況，公司的發(fā)展規(guī)劃和資本安排等。由保薦人會(huì)同公司上市工作小組、律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、評(píng)估師在進(jìn)行上述盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，集思廣益，認(rèn)真分析擬上市企業(yè)目前存在的問題，找出解決的思路與方法，進(jìn)而制定公司的上市輔導(dǎo)。上市輔導(dǎo)的主要內(nèi)容有：公司目前現(xiàn)狀分析。公司改制和重組的目標(biāo)、股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、資產(chǎn)重組的原則和內(nèi)容、重組中應(yīng)當(dāng)注意的問題。公司上市操作的相關(guān)事宜。工作程序和時(shí)間安排。組織實(shí)施及職責(zé)劃分等。第三階段：申報(bào)文件制作申請(qǐng)文件是IPO十分重要的文件 每份文件都必須正式簽署主要文件：招股說明書及摘要 發(fā)行人申請(qǐng)報(bào)告 董事會(huì)/股東大會(huì)決議 發(fā)行保薦書財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告/盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及審核報(bào)告（如有）內(nèi)部控制鑒證報(bào)告/經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)的非經(jīng)常性損益明細(xì)表 法律意見書/律師工作報(bào)告 第四階段：文件審核初審：中國證監(jiān)會(huì)收