【文章內(nèi)容簡介】 責(zé)任做到在尚未蔓延之前采取行動。四是救助的程度。救助的程度通常取決于對銀行性質(zhì)和嚴(yán)重度的判斷假設(shè)發(fā)現(xiàn)銀行出現(xiàn)資不抵債應(yīng)當(dāng)盡快凍結(jié)銀行的資產(chǎn)以防止盡一步的損失。五是行動方案。行動方案應(yīng)當(dāng)對銀行的問題標(biāo)本兼治制定詳盡的執(zhí)行步驟并獲得銀行和股東的同意。六是行動的強迫性如通過罰金及制裁以起到警告或減少銀行業(yè)務(wù)波動性的效果制裁必須落實到直接責(zé)任人最嚴(yán)厲的做法是關(guān)閉銀行或撤消執(zhí)照。七是與其他機構(gòu)的協(xié)商。在銀行的識別和判斷中與其他監(jiān)機構(gòu)的協(xié)作非常重要這將有利于貨幣政策的統(tǒng)一。對于第二個問題盡各國都認(rèn)為央行對問題銀行提供緊急流動支持的信息應(yīng)在適當(dāng)?shù)臅r候向公眾披露但很少有在提供緊急支援時就立即披露的。這樣做主要是為了防止弱化公眾的信心防止引起銀行擠兌以及盡量不影響受助銀行的正常運行和聲譽銀行在提供緊急救助時應(yīng)在與公開之間尋求一個平衡點使央行既能確保有關(guān)措施的順利施行又能維護(hù)銀行存款人及其他債權(quán)人的合法權(quán)益?！　∈潞蟮呐e措。盡在事中階段央行將最后貸款人制度的使用及救助的對象等信息置于狀態(tài)但是在處置過后央行有必要對公眾進(jìn)展信息公開從而消除公眾對這種“暗箱操作〞所引發(fā)的不信任感。實際上事后信息的公開在一定程度上也有益于金融平安網(wǎng)的構(gòu)建因為它能培育公眾的金融風(fēng)險意識從而加強對銀行機構(gòu)的約束?！　≡u：盡筆者比較推崇用“建立性模棱兩可〞來抑制最后貸款人制度所引發(fā)的道德風(fēng)險問題但是制度法畢竟是人定法其不可能是至善至美的。這一命題對于上述同樣適用。實際上該就是賦予央行的以大的自決權(quán)利來干預(yù)金融系統(tǒng)但由誰來約束這種權(quán)利呢?這又引發(fā)了另一層面上的道德風(fēng)險問題。固然如此但有一點是肯定的那就是為了制約銀行機構(gòu)的道德風(fēng)險央行最后貸款人制度的運用必定是搖擺于確定與不確定、主觀與客觀之間因為我們并不能因為這種權(quán)利的行使存有瑕疵就抹殺其全部成效?！　?二)對最后貸款人制度新挑戰(zhàn)的反思與建議　　金交融業(yè)導(dǎo)致金融業(yè)之間的界限模糊化。盡金融防火墻制度能起到一定的隔離風(fēng)險與責(zé)任的效果但是這堵墻本質(zhì)性的作用還是值得人們考證的。筆者認(rèn)為既然最后貸款人制度從其產(chǎn)生起是效勞于貨幣政策與銀行體系的那么在銀行業(yè)與化等交融的情況下就有必要對該制度的效力范圍問題進(jìn)展重新的定位。從現(xiàn)實出發(fā)作者比較贊成拓寬最后貸款人的適用對象范圍。其適用是假設(shè)在某個金融集團(tuán)內(nèi)由于其它非銀行金融機構(gòu)所出現(xiàn)的流動問題而影響到集團(tuán)內(nèi)銀行的流動性時銀行可以考慮動用最后貸款人制度加以補救。反之假設(shè)央行置之不理那么有可能產(chǎn)生性的反響如非銀行金融機構(gòu)的向集團(tuán)內(nèi)的其他機構(gòu)傳播從而危及整個集團(tuán)?！　⊙胄胸泿耪呗毮芘c金融監(jiān)權(quán)的別離無疑在很大程度上會削弱最后貸款人職能的發(fā)揮。其原因如下：其一是信息不對稱問題。一旦央行喪失了對銀行業(yè)的直接監(jiān)權(quán)那么也意味著央行失去了法定要求銀行機構(gòu)定或不定提交經(jīng)營信息之權(quán)利。在缺乏充分、有效、及時信息的情況下央行是很難啟用“建立性模棱兩可〞來援用最后貸款人制度。因此其最后貸款人制度功能的發(fā)揮必須依托或受制于銀行業(yè)的監(jiān)者。其二是權(quán)利的度問題。貨幣政策和金融監(jiān)分立其初衷是進(jìn)步監(jiān)效率構(gòu)建更有效的金融平安網(wǎng)。然而在權(quán)利的范圍界定不明確的情況下那么可能引發(fā)央行與銀行業(yè)監(jiān)者之間的沖突與矛盾因為最后貸款人制度是銀行平安網(wǎng)構(gòu)筑中的一道有力防線但如何設(shè)定央行行使最后貸款人制度的權(quán)利邊界呢?這是當(dāng)事方都比較關(guān)注的問題。因此在專業(yè)分工的情況下假設(shè)想央行的最后貸款人制度得到有效發(fā)揮就必須解決兩個問題：　　其一是權(quán)利的邊界問題即在金融立法中必須將央行的權(quán)能與其他金融監(jiān)者的權(quán)能進(jìn)展相對明確的劃分。上貨幣政策職能與金融監(jiān)權(quán)的絕對別離是不現(xiàn)實、也是不可能的因為無從哪一方而言其有效職能的發(fā)揮都需要另一方的配合與合作如央行在執(zhí)行貨幣政策時它必須依附于銀行體系。銀行業(yè)監(jiān)者的有效監(jiān)必須依靠央行不確定性的最后貸款人制度作為救援的底線。正因為如此這種權(quán)利的劃分或者說是職能的剝離本身就是一個比較相對的概念。如在傳統(tǒng)上德國這種別離似乎是比較好的但其銀行法仍然成認(rèn)銀監(jiān)的功能與德意志銀行的功能不可分。如德意志銀行上廣泛地參與銀行監(jiān)。德國銀監(jiān)負(fù)責(zé)制定和公布聯(lián)邦有關(guān)監(jiān)的規(guī)章制度防止濫用信息、不定搜集監(jiān)信息以及監(jiān)視重大的股權(quán)交易等。央行負(fù)責(zé)對金融機構(gòu)的日常的監(jiān)及在涉及銀行資本金和流動性的重大政策問題上銀監(jiān)更需征得央行的同意等?！　×硗庥慕鹑诟母镆舱f明了這一問題。?1998年英格蘭銀行法?賦予英格蘭銀行制定貨幣政策的才能同年英國將英格蘭銀行、會和其它金融自律組織合并成立了于英格蘭銀行之外的金融監(jiān)機構(gòu)即金融效勞。在2000年6月英國通過?金融與效勞法案?從法律上進(jìn)一步確認(rèn)了上述金融監(jiān)體制的改變。這樣英國就面臨一個問題即英格蘭銀行與、金融效勞之間的權(quán)利界限問題。為理解決這一難題在此之前英格蘭銀行、及金融效勞就達(dá)成了一個?理解備忘錄?其確立了三方合作的根本框架并規(guī)定了四項合作的指導(dǎo)原那么：其一是明確責(zé)任的原那么。即每一合作方都必須對其行為負(fù)責(zé)每一方的職責(zé)分工應(yīng)明確而詳細(xì)。其二是透明原那么。議會、及公眾必須清楚誰對某一行為負(fù)責(zé)。其三是職責(zé)不得重疊原那么即每一機構(gòu)都必須具有明確界定的職能范圍從而防止權(quán)責(zé)不清及工作的重復(fù)。其四是定信息交流原那么。盡如此對于英格蘭銀行而言備忘錄所設(shè)定的權(quán)利框架并非是完全確定的因為其又規(guī)定英格蘭銀行對整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性負(fù)責(zé)這主要是指最后貸款人職能問題?！　【C上所述我們不難發(fā)現(xiàn)即使法律上可以確定央行貨幣政策與金融監(jiān)權(quán)別離的根本原那么但是在上這種別離不可能是徹底的因為最后貸款人制度的存在了這兩種權(quán)利的邊界永遠(yuǎn)是模糊不清其邊界只能是處于一種不確定的狀態(tài)。筆者認(rèn)為理想的做法是：在央行穩(wěn)定金融體系的權(quán)利與銀行業(yè)的監(jiān)權(quán)之間尋求一個適度的平衡點。一方面要防止央行行使最后貸款人制度的過于不確定與抽象從而將銀行業(yè)的監(jiān)者的權(quán)利架空及防止央行的權(quán)利過于膨脹。另一方面又要保證央行的最后貸款人職能的范圍不能過于狹窄從而制約其救助行為。　　其二是信息交流問題。信息的暢通是確保央行能有效行使最后貸款制度的根底所以建立央行與其他金融監(jiān)者之間的信息交流機制是至關(guān)緊要的。在此方面英國作了大量的努力其?理解備忘錄?要求金融效勞必須向受其監(jiān)的在廣泛的范圍內(nèi)搜集信息與數(shù)據(jù)同時金融效勞應(yīng)與英格蘭銀行互相合作以保證同樣的信息不會被重復(fù)搜集。其次假設(shè)兩機構(gòu)都要求銀行機構(gòu)提供一樣的信息那么雙方應(yīng)進(jìn)展協(xié)商確定誰有信息的搜集權(quán)。備忘錄亦規(guī)定英格蘭銀行有權(quán)搜集其所要求的信息。此外備忘錄要求英格蘭銀行的副行長作為金融效勞的成員金融效勞長有權(quán)列席英格蘭銀行的會議。同時在英格蘭銀行與金融效勞之間應(yīng)當(dāng)具有各種層次的接觸在這兩家機構(gòu)之間應(yīng)確立補充性的安排以加強雙方的聯(lián)絡(luò)并培養(yǎng)友好的合作氣氛。再者已建立的信息分享安排必須確保信息在兩家機構(gòu)之間進(jìn)展合理的傳播且在一方提出要求時另一方有義務(wù)提供信息。這一目的英國已成立了由、英格蘭銀行及金融效勞三方代表所組成的常設(shè)會該會每月開例會一次來討對金融穩(wěn)定具有重大影響性的個案。任何一方在其認(rèn)為有必要時都具有會議召開的發(fā)起權(quán)。 [8]　　四、對中國最后貸款人制度與理的檢討與反思　　(一)中國最后貸款人制度的現(xiàn)狀與理分析　　央行的最后貸款人制度也是我國銀行平安網(wǎng)中的一個組成部。對此我國的法那么有明確的規(guī)定如?中國人民銀行法?第28條規(guī)定中國人民銀行根據(jù)執(zhí)行貨