【文章內容簡介】 中貨幣的作用，加上銀行出于風險控制的目的，在中央銀行實行擴張性貨幣政策，放松銀根時，出現了日益普遍的“惜貸”和銀行資金內部短路現象，大量資金滯留于銀行體系內部而未形成對投資和消費的拉動效應。工商企業(yè)和居民個人根據中央銀行發(fā)出的放松銀根的政策意向，在商業(yè)銀行擴大放款規(guī)模，金融市場上資金供給充裕、利率水平下降的情況下，相應擴大其投資和消費支出，最終實現貨幣政策刺激社會需求，推動經濟增長的目標。這一層次是貨幣政策傳導的關鍵，近年我國宏觀金融調控的實際效應業(yè)已證明，現階段，即使在積極財政政策的配合下，無論是社會消費支出，還是投資支出，擴張性的貨幣政策均無法有效拉動。應該說，當前我國出現的通貨緊縮趨勢其實質是體制性的，是我國現行經濟包括金融體制中諸多深層次矛盾的集中反映。通過以上分析，我們看到我國現行的貨幣政策傳導機制存在嚴重的阻塞現象，它不僅存在于對實質經濟有著最終影響的第三層次上，也存在于貨幣傳導的前兩個層次上，使得擴張性貨幣政策對經濟的有限拉動作用又打折扣。以上是關于擴張性貨幣政策的局限性分析，在以后的發(fā)展中，我們應該尋找更好的貨幣政策輔助擴張性貨幣政策減少對擴大內需局限性的限制。參考文獻：張尚學《貨幣銀行學》佚名《貨幣政策刺激需求局限性》第四篇：貨幣銀行學論文宏觀經濟的舵手——通貨膨脹時期的中國人民銀行任務分析內容摘要：2010年的物價飛漲讓百姓的目光再次聚焦于宏觀經濟的發(fā)展，通貨膨脹的紅燈點亮了中國經濟潛在的危機。在社會主義的背景下，我國政府將會采取哪些舉措扭轉不利局面，繼續(xù)保持經濟航母的穩(wěn)定而高速發(fā)展呢？中國人民銀行無疑是這一系列舉措的舵手。從目前央行所實施的多項措施來看，包括提高存貸款利率，提高銀行存款準備金率和再貼現率等多都收到了一定的效果。由此看來，中國人民銀行在宏觀經濟的發(fā)展中起著至關重要的作用。從長遠的角度講，它的任務，也在這關鍵時期顯得尤為艱巨??隨著第一次世界大戰(zhàn)的結束，金融恐慌和通貨膨脹成為了全世界人民頭疼的問題，跌宕起伏的經濟加深了人們對于擁有強大控制力和可靠性的銀行的需要，自此，中央銀行便在世界廣泛發(fā)展起來。由于各國政府通過中央銀行實施干預經濟的貨幣政策和財政政策，中央銀行的角色變得愈發(fā)重要。到了21世紀，中央銀行已經是世界經濟走向的強大推動者，它們的一舉一動都牽動著全世界的目光。自本伊始，讓老百姓深惡痛絕的物價飛漲就迎面給了我們一擊，加之久病難醫(yī)的房價調控問題，我國的通貨膨脹現象已經完全暴露出來。針對通脹的嚴重影響，我國央行已經出臺多種政策對宏觀經濟進行輪番調控?？梢姡胄性谌藗兊纳钪幸呀洶缪萘伺e足輕重的角色。我國的中央銀行是中國人民銀行，它是在根據地銀行的基礎上發(fā)展起來的，于1948年在石家莊成立，1949年隨解放軍進入北京并將總行設在北京。到1949年9月，中國人民政治協商會議通過《中華人民共和國中央人民政府組織法》，賦予中國人民銀行國家銀行的職能，直屬政務院，與財政部保持著密切的聯系。到了1982年7月，國務院宣布中國人民銀行成為我國的中央銀行，是國務院領導下的統一管理全國金融事務的國家機關，開始組建專門的中央銀行體制的準備工作。從1984年1月1日起，中國人民銀行正式開始行使中央銀行的職能，開始發(fā)揮其在國家財政中的重要作用。而從1949年的國家銀行到今天的中央銀行，中國人民銀行有著不斷更新的改變。這些新的變化進一步地強化了作為我國中央銀行在實施金融宏觀調控、保持幣值穩(wěn)定、促進經濟可持續(xù)增長和防范化解系統性金融風險中的重要作用。隨著社會主義市場經濟體制的不斷完善，中國人民銀行作為中央銀行在宏觀調控體系中的作用更加突出?？梢哉f，中國人民銀行在某種程度上的確充當了宏觀經濟“舵手”的角色。因此，我們就很有必要了解一下央行的任務與職能，從而認識當前的經濟狀況和發(fā)展方向，并以此為依更好的據研究通貨膨脹時期中國的出路。中央銀行作為一個國家財政和貨幣政策的實施機關，其職能應從宏觀調控作用及其業(yè)務活動中具體體現。傳統上把中央銀行的職能歸納為“發(fā)行的銀行、銀行的銀行、國家的銀行”。下面我們就從這三個方面具體分析中國人民銀行在通脹時期應承擔的任務?！鞍l(fā)行的銀行”所謂“發(fā)行的銀行”, 主要具有兩個方面的含義: 一是指國家賦予中央銀行集中與壟斷貨幣發(fā)行的特權, 是國家惟一的貨幣發(fā)行機構。二是指中央銀行必須以維護本國貨幣的正常流通與幣值穩(wěn)定為宗旨。中央銀行集中與壟斷貨幣發(fā)行權是其自身之所以成為中央銀行最基本、最重要的標志, 也是中央銀行發(fā)揮其全部職能的基礎。中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權是統一貨幣發(fā)行與流通和穩(wěn)定貨幣幣值的基本保證。貨幣發(fā)行是中央銀行的重要資金來源, 也為中央銀行調節(jié)金融活動和全社會貨幣、信用總量, 促進經濟增長提供了資金力量。因此, 具有“發(fā)行的銀行” 這一基本職能是中央銀行實施金融宏觀調控的充分與必要條件。中央銀行作為一國發(fā)行貨幣和創(chuàng)造信用貨幣的機構,在發(fā)行現鈔、供給貨幣的同時, 必須履行保持貨幣幣值穩(wěn)定的重要職責, 將貨幣量和信貸規(guī)?？刂圃谶m當的水平, 使社會經濟能正常運行與發(fā)展。從我國來看，人民幣現金的發(fā)行具體由中國人民銀行設置的發(fā)行基金保管庫執(zhí)行。發(fā)行庫在中國人民銀行總行設總庫, 下屬分支行設分庫和支庫, 發(fā)行庫中保管的是已印制好而未進入流通的人民幣票券, 稱為發(fā)行基金。商業(yè)銀行及其基層行設業(yè)務庫, 業(yè)務庫保存的人民幣現金是商業(yè)銀行日常收付業(yè)務的備用金。為了避免業(yè)務庫現金過多或不足帶來的浪費和支付困難, 通常由上級行和同級中國人民銀行為業(yè)務庫核定庫存限額。當商業(yè)銀行的現金不足以支付時, 可以從本行在中國人民銀行存款賬戶的余額內提取現金, 提取的現金由中國人民銀行的發(fā)行庫轉移到商業(yè)銀行的業(yè)務庫, 意味著這部分現金進入流通領域。相反, 如商業(yè)銀行收入的現金超過其業(yè)務庫庫存限額時, 則超過部分應自動送交中國人民銀行, 向發(fā)行庫回流, 意味著這部分現金退出流通領域。眾所周知，通貨膨脹是因為流通中的貨幣供給大于貨幣需求，從而導致貨幣貶值，物價上升的現象。所以有人認為貨幣的供給失調一定會導致嚴重的通貨膨脹，其實不然。貨幣供給增長并非在任何時候都會主導通脹形勢。當經濟不在均衡增長狀態(tài)時，經濟形勢變化是由貨幣需求主導的，只有經濟處于均衡狀態(tài)時，或者說經濟處于偏熱狀態(tài)時，貨幣供給才會直接影響通貨膨脹。可以說，通脹是多方面的原因造成的。過熱的經濟讓中國的金融市場趨于失控的邊緣，市場自身的調節(jié)機制已經難以發(fā)揮作用。所以，調節(jié)通脹不能只從淺顯的貨幣供給與需求角度理解，而應當綜合經濟發(fā)展的多方原因和央行的其他職能予以認識?！般y行的銀行”所謂“銀行的銀行”, 其一, 是指中央銀行的業(yè)務對象不是一般企業(yè)和個人, 而是商業(yè)銀行和其他金融機構及特定的政府部門。其二, 中央銀行與其業(yè)務對象之間的業(yè)務往來仍具有“ 存、貸、匯” 業(yè)務的特征。其三, 中央銀行為商業(yè)銀行和其他金融機構提供支持、服務的同時, 對其進行管理。具體表現在以下幾個方面:(1)集中存款準備金。實行中央銀行制度的國家通常以立法的形式, 要求商業(yè)銀行和其他金融機構將其吸收的存款按法定的比率向中央銀行繳存存款準備金, 存款準備金集中于中央銀行的“ 法定存款準備金” 賬戶, 成為中央銀行的資金來源, 并由中央銀行集中統一管理。中央銀行集中保管存款準備金的意義在于: 一方面確保存款機構的清償能力, 從而保障存款人的資金安全, 以防止商業(yè)銀行等存款機構因發(fā)生擠兌而倒閉。另一方面中央銀行通過調整存款準備金的上繳比率, 來控制商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造能力和信用規(guī)模, 以達到控制總體貨幣供應量的目的。08年以來，我國央行加緊治理通貨膨脹，通過上調存款準備金率，緊縮銀根，降低商業(yè)銀行信貸規(guī)模，能夠對當前房地產過熱、房價過高起到抑制作用。因為目前國內房地產行業(yè)對銀行貸款的依存度較高，一般占到60%左右。上調存款準備金率后，首先，銀行信貸總量相對減少，貸款更加謹慎，導致房地產商的資金鏈吃緊。其次，銀行對個人消費性房貸信用也會緊縮，會壓縮房貸需求市場，緩解房地