【文章內(nèi)容簡介】 單一類型的幾只增加到國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債和公司債等4大類、10多種小類的180余只債券。市場交易活躍，流動性逐步增強人民銀行陸續(xù)推出的結算代理、雙邊報價、凈價交易等各項舉措，對提升市場流動性發(fā)揮了重要作用。2003年銀行間債券市場回購交易達到117203億元，比1997年增長380倍；現(xiàn)券交易量達到30848億元，比1997年增長3100多倍。隨著市場交易量的快速攀升，債券的流動性大幅走強，2003年銀行間債券市場的債券周轉率（年交易量/可交易債券存量總額100%）達到607%,是1997年(13%)的46倍。四、銀行間債券市場的作用（一）保證國債和政策性金融債的順利發(fā)行，支持了積極財政政策的實施 銀行間債券市場的發(fā)展，有力地支持了財政部和政策性銀行的大規(guī)模發(fā)債。1999年至2003年，財政部和政策性銀行通過銀行間債券市場發(fā)行債券累計籌集資金分別為14548億元和21283億元，保證了國家重點建設資金的及時到位。同時，由于市場規(guī)模迅速擴大和市場流動性快速提高，提高了債券的發(fā)行效率，降低了財政部和政策性銀行的籌資成本。（二）為中央銀行金融宏觀調(diào)控手段由直接方式向間接方式的轉化奠定了市場基礎，促進了穩(wěn)健貨幣政策的順利實施我國1998年取消貸款規(guī)模管理后，隨著中央銀行貨幣政策調(diào)控方式的轉變，需要新的貨幣政策總量調(diào)控工具，正是由于有了不斷發(fā)展壯大的銀行間債券市場，才使公開市場業(yè)務這一以市場為基礎的貨幣政策間接調(diào)控手段得以快速啟動，并成為中央銀行最重要的日常性貨幣政策操作工具，基本實現(xiàn)了我國金融宏觀調(diào)控手段由直接方式向間接方式的轉變。（三）促進了利率市場化，有利于提高貨幣政策傳導效能1997年組建銀行間債券市場后，債券回購利率和現(xiàn)券買賣價格完全由交易雙方自行決定，1999年以后，國債和政策性金融債的發(fā)行利率也通過市場化招標方式確定。近年來，隨著市場廣度和深度的不斷拓展，銀行間債券市場初步形成了完整的債券收益率曲線，為全國金融產(chǎn)品定價提供了參考基準。同時，我國同業(yè)拆借市場、債券市場和公開市場業(yè)務利率體系已基本形成，利率基本反映了雙方資金供求，為利率市場化改革的進一步深化創(chuàng)造了良好的市場條件，也提高了貨幣政策傳導效能。（四）完善了金融機構的資產(chǎn)結構，為金融機構流動性管理和投資提供了便利銀行間債券市場的快速發(fā)展，為商業(yè)銀行持有債券、及時調(diào)節(jié)流動性、降低超額儲備水平和開辟新的盈利渠道提供了空間。近幾年來，商業(yè)銀行債券持有量不斷增加，商業(yè)銀行債券資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比例從1997年的5％增加到2003年的13％，改變了貸款比例過高，信貸風險過大的局面，提高了資產(chǎn)質(zhì)量；同時，日益豐富的交易工具為金融機構增加投資渠道、提高盈利能力提供了便利。（五）為各類固定收益證券推出、完善我國金融結構奠定了基礎健康發(fā)展的銀行間債券市場造就了一大批合格的、市場運作水平較高的機構投資者，初步形成了完善的債券場外批發(fā)市場規(guī)范、合理的運作機制和程序，為資產(chǎn)抵押債券（MBS）、信貸資產(chǎn)證券化（ABS）、銀行本票、商業(yè)本票和公司債券等新興債務工具的發(fā)展奠定了基礎，對我國當前提高直接融資比例，完善金融結構，防范金融風險具有非常重要的現(xiàn)實意義。第三篇：全國銀行間債券市場交易規(guī)則全國銀行間債券市場債券交易規(guī)則發(fā)文單位：中國人民銀行發(fā)布日期：2002219執(zhí)行日期：2002219第一章 總則第二章 交易基本規(guī)則第三章 參與者管理第四章 交易程序第五章 交易信息第六章 違規(guī)處罰第七章 附則第一章 總則第一條 為規(guī)范銀行間債券交易行為，維護全國銀行間債券市場參與者（以下簡稱“參與者”）的合法權益，根據(jù)中國人民銀行《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》等有關規(guī)定，制定本規(guī)則。第二條 下列名詞在本規(guī)則中具有以下含義：（一）債券是指經(jīng)中國人民銀行批準可用于全國銀行間債券市場交易的政府債券、金融債券和中央銀行債券等記賬式債券。（二）參與者是指經(jīng)中國人民銀行批準可進入全國銀行間債券市場進行債券交易的以下各類機構：在中國境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權分行；在中國境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機構和非金融機構；經(jīng)中國人民銀行批準經(jīng)營人民幣業(yè)務的外國銀行分行；經(jīng)中國人民銀行批準的其他金融機構。（三）債券交易包括債券買賣和債券回購兩種。債券買賣是指參與者以商定的價格轉讓債券所有權的交易行為。債券回購是參與者進行的以債券為權利質(zhì)押的短期資金融通業(yè)務，指正回購方（資金融入方）在將債券出質(zhì)給逆回購方（資金融出方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期由正回購方按約定回購利率計算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券的融資行為。正回購方是指在債券回購交易中融入資金、出質(zhì)債券的一方，逆回購方是指在債券回購交易中融出資金、享有債券質(zhì)權的一方。（四）交易系統(tǒng)是指由全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡稱“同業(yè)中心”）管理運作的計算機處理系統(tǒng)和數(shù)據(jù)通訊網(wǎng)絡。（五）信息系統(tǒng)是指由同業(yè)中心管理運作的信息采集、編輯和發(fā)布系統(tǒng)與網(wǎng)絡。第三條 參與者在債券交易中要遵循公平、誠信、自律的原則，參與者自主報價、自選對手、自行清算、自擔風險。第四條 同業(yè)中心為參與者的債券報價、交易提供中介及信息服務，并接受中國人民銀行的監(jiān)管。第二章 交易基本規(guī)則第五條 交易系統(tǒng)的工作日為每周一至周五，法定節(jié)假日除外；如遇變更，同業(yè)中心應發(fā)布市場公告。交易系統(tǒng)工作日的營業(yè)時間為9：0011：00、14：0016： 回購期限最短為1天，最長為1年。參與者可在此區(qū)間內(nèi)自由選擇回購期限，不得展期。第七條 同業(yè)中心根據(jù)中央國債登記結算有限公司（以下簡稱“中央結算公司”）提供的交易券種要素公告交易券種的掛牌日、摘牌日和交易的起止日期。第八條 債券交易數(shù)額最小為債券面額十萬元，交易單位為債券面額一萬元。第三章 參與者管理第九條 參與者應指派人員參加同業(yè)中心舉辦的業(yè)務培訓。參加培訓的人員經(jīng)培訓并考試合格后，獲得同業(yè)中心頒發(fā)的《交易員證書》，取得交易員資格。第十條 具備交易員資格的人員方可從事債券交易。參與者應對其交易員的交易行為負責。交易員對其交易密碼承擔保密義務。第十一條 參與者應在已具備同業(yè)中心交易員資格的人員內(nèi)指定專人擔任首席交易員，