【文章內(nèi)容簡介】 技術(shù)產(chǎn)業(yè)貿(mào)易時過于依賴發(fā)達國家的技術(shù)引入，進而缺乏創(chuàng)新能力，以至于長期陷于技術(shù)跟進狀態(tài)，被迫受制于人。根據(jù)以上材料并結(jié)合國際直接投資理論，請分析中國現(xiàn)在應(yīng)采取什么方法才能免陷于“比較優(yōu)勢陷阱”？所謂“比較優(yōu)勢陷阱”(尤其是發(fā)展中國家)完全按照比較優(yōu)勢生產(chǎn)并出口初級產(chǎn)品和勞動密集型產(chǎn)品，則在與技術(shù)和資本密集型產(chǎn)品出口為主的經(jīng)濟發(fā)達國家的國際貿(mào)易中，雖然能獲得利益，但貿(mào)易結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，總是處于不利地位，從而落入“比較優(yōu)勢陷阱”。要走出這一“比較優(yōu)勢陷阱”，簡單的說，就是要把中國的比較優(yōu)勢轉(zhuǎn)換為競爭優(yōu)勢。要做到這一點，就需要：(1)繼續(xù)發(fā)揮比較優(yōu)勢的作用，但必須要重新進行市場定位，以世界市場需求為導(dǎo)向，著力于新型化、多層次化、精細化產(chǎn)品開發(fā)，提高傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)業(yè)的質(zhì)量和技術(shù)層次，使出口商品從初加工到精加工轉(zhuǎn)變，提口其附加值。(2)進行技術(shù)創(chuàng)新，建立保持競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)。應(yīng)進一步地增加技術(shù)創(chuàng)新投入，落實科技興貿(mào)戰(zhàn)略，加快人力資本積累，強化本國技術(shù)創(chuàng)新的動力。(3)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，確立新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。應(yīng)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，加強“高技術(shù)”、“高附加值”產(chǎn)品的出口。為此應(yīng)將高技術(shù)產(chǎn)業(yè)確立為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，通過高新技術(shù)開發(fā)區(qū)建設(shè)，形成技術(shù)產(chǎn)業(yè)群，培養(yǎng)一批高技術(shù)出口重點企業(yè)，通過培育資本市場以及綜合運用財政、稅收、政府采購等政策扶持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。(4)重視政府在形成競爭優(yōu)勢中的作用。對一些關(guān)鍵性的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和幼稚產(chǎn)業(yè)采取一系列的扶持政策，包括金融、稅收、研究投入等方面，并且在一定時期內(nèi)保護國內(nèi)市場。但這種扶持和保護不同于一般的進口替代政策，它的最終目的在于形成具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。第三章 案例分析在發(fā)達國家資本過剩的背景下，國際投資基金特別瞄準(zhǔn)以中國和印度為主的亞洲市場。有關(guān)數(shù)據(jù)表明，2004年，亞洲私人股權(quán)投資短信額在60億美元以上，總投資額超過110億美元。近年來，各種形式的外交投資基金在源源不斷地涌入中國，在北京、上海等地舉行的各種金融論壇上，來自國外投資基金的代表隨處可見，試圖分享中國這一新興市場同成果。粗略估計，投資于中國的外資基金數(shù)量已經(jīng)超過了30億美元，而在項目考察階段的基金數(shù)量至少在100億美元以上。國際投資基金會選擇投資中國哪些行業(yè)的股票？如何看待國際投資基金對中國資本市場的影響？百億國際投資基金會給中國帶來什么? ，更傾向于中長期的投資策略，因此往往以戰(zhàn)略投資者身份出現(xiàn)，而較少投機行為。因此會傾向于選擇基本面較好，盈利率較穩(wěn)定，屬于國家政策支持的行業(yè)作為投資對象。、外資的進出會增加我國證券市場風(fēng)險、加劇匯率波動、使市場監(jiān)管難度增大等,這些負(fù)面效應(yīng)是不可回避的,但我們更應(yīng)看到其所帶來的正面效應(yīng)是遠遠大于其負(fù)面效應(yīng)的，這些積極影響主要表現(xiàn)在以下方面:(1)吸引大量境外資金,可以為我國或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展提供大量投融資機會；(2)壯大機構(gòu)投資者隊伍，改善市場投資者結(jié)構(gòu)；(3)改變投資理念與投資策略；(4)促進上市公司完善治理結(jié)構(gòu)；(5)推動金融產(chǎn)品創(chuàng)新；(6)促進市場監(jiān)管水平提高。第六章 案例討論：雀巢并購之道雀巢公司創(chuàng)始于1867年，是全球最大的食品公司，世界500強中名列前50位。二戰(zhàn)以后，雀巢公司開始全面進軍食品行業(yè)，不僅在乳制品和以咖啡、可可為原料的產(chǎn)品行業(yè)進行了一系列的并購，還開始涉足烹調(diào)食品、快速食品、冰淇淋、冷凍食品、冷藏食品等很多方面。1983年伊始，雀巢公司又展開新一輪的并購行動，這次的重點還是食品行業(yè)，其目的是通過并購掌控食品行業(yè)專門技術(shù)的中小型企業(yè)，進一步增強核心業(yè)務(wù)的市場競爭力。與此同時，雀巢還進行了以提高美國市場占有率為目的的一系列并購。請問跨國并購給雀巢帶來了什么？(1)產(chǎn)品的多元化 在實施產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略的過程中，并購方式往往是最佳的選擇，不僅可避開設(shè)立新企業(yè)所產(chǎn)生的巨額成本和無法預(yù)計的高風(fēng)險，還能很容易地獲取成熟的銷售渠道和市場份額，以及被收購企業(yè)早已在本地市場樹立的良好口碑和大量忠實的消費者。這種通過并購實現(xiàn)的多元化，為雀巢節(jié)約大量時間，在短短的幾十年間，把自己的業(yè)務(wù)蛋糕做大幾倍，為企業(yè)的長期發(fā)展不斷創(chuàng)造出利潤的增長點。(2)市場份額的快速提升雀巢收購的企業(yè)大多是各個國家食品行業(yè)內(nèi)的強勢公司，通過收購不僅壯 大了其麾下的品牌隊伍，更重要的是通過多次并購，最終確立了雀巢在寵物食品 市場的老大地位，成為了全球最大的冰淇淋生產(chǎn)商，取得了在瓶裝水業(yè)務(wù)的領(lǐng)先 地位，在較短的時間內(nèi)實現(xiàn)了市場份額的提升和市場競爭力的增強。(3)實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略性調(diào)整雀巢的每一次收購都反映了其經(jīng)營戰(zhàn)略的改變。通過并購實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略性調(diào)整，具有很高的靈活性，而且跳過了產(chǎn)品生命周期中最耗時、耗資的研發(fā)和發(fā)展階段，直接進入低成本高收入的標(biāo)準(zhǔn)化階段。在短時間內(nèi)收回投資，降低投資風(fēng)險，保證企業(yè)的現(xiàn)金流，維持企業(yè)的高速運轉(zhuǎn)，這些都是并購帶來的優(yōu)勢。第六章 案例討論：IBM公司并購之路IBM成立于1914年，是世界上最大的信息工業(yè)跨國公司。目前，IBM在軟件部門的發(fā)展上主要采用收購方式。1995年，IBM以35億美元收購了蓮花公司，在此后十年內(nèi)，又先后斥資收購了Tivoli公司、Mercury Storage Systems公司、Informix數(shù)據(jù)庫軟件公司、Think Dynamics公司等一系列公司。特別是2002年，IBM斥資35億美元收購普華永道的全球商務(wù)咨詢和技術(shù)服務(wù)部門，即普華永道咨詢公司。IBM靠什么從一個單純的硬件提供商發(fā)展成為一個集硬件、軟件和服務(wù)于一體的綜合IT服務(wù)巨頭？IBM主要是依靠跨國并購這一方式而成為綜合IT服務(wù)巨頭的。1．主觀上，全球并購使IBM迅速壯大了自己軟件和服務(wù)方面的實力，在公司內(nèi)部達到了主機硬件、軟件與服務(wù)三部分業(yè)務(wù)的綜合發(fā)展，實現(xiàn)了公司戰(zhàn)略重組，迅速進入新的行業(yè)領(lǐng)域，從而實現(xiàn)企業(yè)的綜合化經(jīng)營，并成為向綜合服務(wù)轉(zhuǎn)型的典范。2．客觀上，全球并購又同時達到了消滅競爭對手、減輕競爭壓力、增加產(chǎn)品和服務(wù)的市場占有份額、增強企業(yè)競爭力和實力、提升企業(yè)形象的效果。第七章 案例分析2001年12月俄羅斯某石油公司發(fā)行了五年期歐洲美元債券，面額為100美元，％，每年支付兩次利息。該公司被標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standardamp。Poor’s)評為BBB+級，被穆迪(Moody’s)評為Baal級。該債券將在盧森堡證券交易所公開交易，花旗集團(Citigroup)、德意志銀行、德累斯登佳華銀行、J．P．摩根銀行(JP Morgan)是此次交易的承銷商。在宣布發(fā)行債券之前，該石油公司在阿姆斯特丹、杜塞爾多夫、倫敦、巴黎和法蘭克福舉行了為期三天的投資者最新信息發(fā)布會，在此次發(fā)布會上該公司表示，所籌集的資金將用于提高薩哈林和西伯利亞油田的開采量以及全面改造兩個大煉油廠，這之后俄羅斯許多大石油公司都想利用這種融資手段進行融資。這些石油公司認(rèn)為，通過發(fā)行歐洲債券融資當(dāng)時是最好的時機，因為利息較低，而且從國際市場上籌集到的是長期貸款，可以用于大的投資項目。請從國際投資學(xué)的角度分析這一案例歐洲債券是指以某一種或某幾種貨幣為面額，由國際辛迪加承銷，同時在面額貨幣以外的國家發(fā)行的債券。如美國在法國證券市場發(fā)行的英鎊債券就叫歐洲債券。按習(xí)慣，如果面值為美元的歐洲債券一般被稱為歐洲美元債券。該俄羅斯發(fā)行的歐洲美元債券為五年期，面額為100美元，%，每年支付兩次利息，又名義收益率=債券年利息/債券面額100%，由此可知，%。國際債券評級是指由證券市場上專門從事證券研究、統(tǒng)計和咨詢的機構(gòu)，根據(jù)債券發(fā)行者的請求，對債券發(fā)行企業(yè)支付的可能性和信用度進行等級評定。國際三大權(quán)威信用評級機構(gòu)為標(biāo)準(zhǔn)普爾公司、穆迪集團和惠譽國際公司。機構(gòu)將評估等級分為：“投資級”（Investment Grade）——國際長期評級“AAA”至“BBB”和短期評級“F1”至“F3”；“非投資級”或“投機級”（Speculative Grade）國際長期評級“BB”至“D”和短期評級“B”至“D?！痹摴颈粯?biāo)準(zhǔn)普爾評為BBB＋級，被穆迪評為Baa1級，則說明兩家評級公司都認(rèn)為該公司拖欠債務(wù)的可能性相當(dāng)?shù)停缙趦攤哪芰?