【正文】 002年為560、950億美元。2002年全球并購案為4493件，平均并購額為8200萬美元。除此以外，政府為一些能引進先進技術(shù)與設(shè)備的項目、能增加外匯收入和擴大出口的項目和能保證國內(nèi)沒有或稀缺的原材料正常供應(yīng)的項目提供特種優(yōu)惠。中國對外直接投資政策：中國的對外直接投資的管理與審批，依投資項目的類型、規(guī)模和區(qū)位，涉及各級政府，其中包括地方政府、對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部、國家計委、國務(wù)院、國有資產(chǎn)管理局和外匯管理局。此外，新的法律框架也要求對投資者向斯洛文尼亞稅收主管部門提供資產(chǎn)負(fù)債表，包括國外運營活動的詳盡財務(wù)記載。案例分析3斯洛文尼亞的經(jīng)驗：斯洛文尼亞在1991年獨立后的兩年中，沒有頒布對外直接投資具體政策。案例分析2IBM，西門子和東芝公司在1992年為在20世紀(jì)末開發(fā)256兆位芯片而結(jié)成戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟。合并后的花旗集團的總資產(chǎn)為7100億美元，年凈收入為500億美元，年營業(yè)收入為750億美元，股東權(quán)益為440億美元，股票市值超過1400億美元。第一篇：國際投資學(xué)案例分析案例分析1 1998年4月6日，在全球金融界享有盛譽的花旗銀行宣布同專長與保險業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的旅行者集團合并，合并涉及的資本總額高達820億美元，是當(dāng)時世界上最大的金融合并案。其業(yè)務(wù)遍及全球100多個國家和地區(qū)，客戶達到10000萬個以上，成為全球規(guī)模最大，服務(wù)領(lǐng)域最廣的全能金融集團。來自3個公司的200位工程師在IBM高級半導(dǎo)體技術(shù)中心共同工作，并向東芝的管理人員匯報，所有開發(fā)芯片所需的基本投入先由IBM公司投資，然后把發(fā)票寄給西門子和東芝，賬單和支出由每一公司安排在其他兩家公司的雇員控制。1993年政府開始對國際資本移動包括對外直接投資，嚴(yán)加監(jiān)管，因為正在進行的市場改革和自由化引起人們對國際資本移動不加控制的潛在不穩(wěn)定影響的關(guān)注。對外貿(mào)易法的改革不是用于限制對外直接投資的，到1995年中期，這兩個準(zhǔn)則和批準(zhǔn)程度主要起監(jiān)督作用，財政部也未拒絕任何申請。300萬美元以上的項目需報國務(wù)院審批，100萬－300萬美元之間的項目，涉及政府貸款的項目或外國貸款擔(dān)保項目需向國家計委提交可行性研究報告，并向外經(jīng)貿(mào)部提交項目細(xì)節(jié)，100萬美元以下的項目由地方經(jīng)貿(mào)委或主管部門批準(zhǔn)。（1）試根據(jù)上述案例分析斯洛文尼亞政府對投資者對外投資的要求是什么？（2）談?wù)勚袊c斯洛文尼亞對外投資政策的不同。2003年前5個月，全球企業(yè)的跨國并購活動進入20世紀(jì)90年代以來的最低水平。另據(jù)統(tǒng)計，2002年中國吸收527億美元外國直接投資，據(jù)世界第一位，2003年中國實際引進外資達到570多億美元。案例中，通過與旅行者集團合并，新花旗集團成為了集銀行，保險，投資銀行等多項業(yè)務(wù)為一體的全能金融集團，綜合競爭力大大提升。一方面是產(chǎn)品生命周期短，工藝革新率較高；另一方面是研究與開發(fā)需要承擔(dān)高額成本和風(fēng)險。美英吸引外資規(guī)模大幅下降；不同發(fā)展中國家吸引外資狀況差異明顯；中東歐國家外資引進逐年增加。③一些發(fā)展中國家和地區(qū)吸收外國直接投資逐漸減少。合并后的花旗集團的總資產(chǎn)為7100億美元，年凈收入為500億美元，年營業(yè)收入為750億美元，股東權(quán)益為440億美元，股票市值超過1400億美元。案例分析2IBM，西門子和東芝公司在1992年為在20世紀(jì)末開發(fā)256兆位芯片而結(jié)成戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟。案例分析3 耐克公司是美國著名的運動鞋公司，它是1964年由美國俄勒岡大學(xué)的長跑運動員費爾和他的教練波曼合伙組建的，兩人初始投資是各300美元，委托日本的一家鞋廠按波曼的設(shè)計試制了300雙球鞋。費爾和波曼趁機大做廣告，耐克運動鞋從此聲名大振，不斷發(fā)展壯大。參考答案案例分析1提示性答案：（1）金融全球化和自由化的趨勢使得跨國銀行面臨日益強烈的外部壓力，尤其是來自于非銀行金融機構(gòu)的競爭，為了應(yīng)對競爭，跨國銀行紛紛拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，向全能化的方向發(fā)展，購并成為跨國銀行實現(xiàn)快速拓展的有效途徑。這三家公司都是半導(dǎo)體行業(yè)的巨頭，也是主要的競爭對手，他們能心平氣和的走到一起來合作研究，開發(fā)，除了宏觀因素外，主要與半導(dǎo)體行業(yè)的微觀特征有關(guān)。因為在運動鞋行業(yè)，其制造環(huán)節(jié)料重工輕，規(guī)模經(jīng)濟效益有限，生產(chǎn)工藝成熟，而其研究和廣告推銷環(huán)節(jié)，固定成本高，產(chǎn)品的廣告邊際成本低，經(jīng)濟規(guī)模效應(yīng)高，是應(yīng)該關(guān)鍵控制的戰(zhàn)略環(huán)節(jié)。第三篇：國際投資學(xué)案例分析第一章 案例討論：巴西吸引FDI分析自20世紀(jì)90年代初以來，流入巴西的FDI取得了巨大的1992年1月到1997年期間巴西約發(fā)生了600起并購，其中61%的購買者是外國企業(yè)（主要來自北美）。大部分收入來自出售電子業(yè)、網(wǎng)絡(luò)蜂窩電話業(yè)、鋼鐵業(yè)和礦業(yè)的企業(yè)。另外，服務(wù)業(yè)占FDI流入量的份額增加了，這主要是該部門私有化的結(jié)果。迪斯尼集團在美國加州和佛羅里達州迪斯尼樂園經(jīng)營成功的基礎(chǔ)上，通過許可轉(zhuǎn)讓技術(shù)的方式，開設(shè)了東京迪斯尼樂園，獲得了巨大的成功。試用鄧寧的OIL理論的有關(guān)原理分析歐洲迪斯尼樂園失敗的原因鄧寧OLI理論為跨國經(jīng)營中出口、許可貿(mào)易和國際投資三種方式的選擇提供了一種解釋?？上У氖?，迪斯尼集團在高客流高支出的日本采取了低風(fēng)險低收入的技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式，而在低客流低支出的歐洲采取了高投資高回收高風(fēng)險的直接投資方式，恰好是張冠李戴，南轅北轍。這一陷阱以兩種方式出現(xiàn)，一是發(fā)展中國家由于長期在國際分工中處于低附加值環(huán)節(jié)，使得貿(mào)易利潤下降，缺乏改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)的物質(zhì)基礎(chǔ)，并形成了對勞動型產(chǎn)品生產(chǎn)的路徑依賴；二是發(fā)展中國家在發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)貿(mào)易時過于依賴發(fā)達國家的技術(shù)引入，進而缺乏創(chuàng)新能力，以至于長期陷于技術(shù)跟進狀態(tài)，被迫受制于人。(2)進行技術(shù)創(chuàng)新，建立保持競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)。為此應(yīng)將高技術(shù)產(chǎn)業(yè)確立為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，通過高新技術(shù)開發(fā)區(qū)建設(shè)，形成技術(shù)產(chǎn)業(yè)群，培養(yǎng)一批高技術(shù)出口重點企業(yè)，通過培育資本市場以及綜合運用財政、稅收、政府采購等政策扶持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。第三章 案例分析在發(fā)達國家資本過剩的背景下，國際投資基金特別瞄準(zhǔn)以中國和印度為主的亞洲市場。國際投資基金會選擇投資中國哪些行業(yè)的股票？如何看待國際投資基金對中國資本市場的影響？百億國際投資基金會給中國帶來什么? ，更傾向于中長期的投資策略，因此往往以戰(zhàn)略投資者身份出現(xiàn)，而較少投機行為。二戰(zhàn)以后，雀巢公司開始全面進軍食品行業(yè)，不僅在乳制品和以咖啡、可可為原料的產(chǎn)品行業(yè)進行了一系列的并購，還開始涉足烹調(diào)食品、快速食品、冰淇淋、冷凍食品、冷藏食品等很多方面。這種通過并購實現(xiàn)的多元化，為雀巢節(jié)約大量時間，在短短的幾十年間，把自己的業(yè)務(wù)蛋糕做大幾倍，為企業(yè)的長期發(fā)展不斷創(chuàng)造出利潤的增長點。在短時間內(nèi)收回投資，降低投資風(fēng)險，保證企業(yè)的現(xiàn)金流，維持企業(yè)的高速運轉(zhuǎn)，這些都是并購帶來的優(yōu)勢。特別是2002年，IBM斥資35億美元收購普華永道的全球商務(wù)咨詢和技術(shù)服務(wù)部門，即普華永道咨詢公司。第七章 案例分析2001年12月俄羅斯某石油公司發(fā)行了五年期歐洲美元債券，面額為100美元，％，每年支付兩次利息。在宣布發(fā)行債券之前，該石油公司在阿姆斯特丹、杜塞爾多夫、倫敦、巴黎和法蘭克福舉行了為期三天的投資者最新信息發(fā)布會，在此次發(fā)布會上該公司表示，所籌集的資金將用于提高薩哈林和西伯利亞油田的開采量以及全面改造兩個大煉油廠，這之后俄羅斯許多大石油公司都想利用這種融資手段進行融資。按習(xí)慣，如果面值為美元的歐洲債券一般被稱為歐洲美元債券。機構(gòu)將評估等級分為：“投資級”（Investment Grade）——國際長期評級“AAA”至“BBB”和短期評級“F1”至“F3”；“非投資級”或“投機級”（Speculative Grade）國際長期評級“BB”至“D”和短期評級“B”至“D。第七章 案例分析Cofax 公司是在美國紐約證券交易所上市的從事玻璃生產(chǎn)的上市公司，該公司總股本為8000 萬股，其中普通股7000 萬股，優(yōu)先股1000 萬股。討論普通股和優(yōu)先股的區(qū)別有哪些？懷特先生給可以對準(zhǔn)備在中國投資的事宜行使表決權(quán)嗎？費雪先生該如何應(yīng)用保證金交易方式完成買入股票的行為？1．普通股是股份公司必須發(fā)行的一種基本股票，是股份公司資本構(gòu)成中最重要、最基本的股份。優(yōu)先股股東的