【文章內容簡介】 ...............................................................8動態(tài)分析和靜態(tài)分析相結合..................................................................8個別分析與綜合分析相結合..................................................................9（三）財務報表計量基礎的改進措施................................................................9（四）財務報表披露的改進措施........................................................................9 結 論.............................................................11 參考文獻...........................................................12 Abstract...........................................................13 致 謝.............................................................14現(xiàn)行財務報表分析的局限性及改進措施摘 要：鑒于財務報表本身的局限性以及分析方法和分析指標的單一性，財務分析體系需要進一步完善和發(fā)展。文章提出了一些觀點和看法：首先充分認識財務報表的局限性；盡可能保證財務報表分析對象—財務報表披露的內容充分、可靠和透明，使財務報表分析更具有效率和效果；在目前的財務指標體系中修改或增加一些財務指標和非財務指標，完善財務報表分析的指標體系；其次運用改進后杜邦財務分析體系，克服原有杜邦財務體系短期化局限，對企業(yè)的整體盈利能力、償債能力、資產的營運效率以及持續(xù)發(fā)展能力進行分析，從長遠來評價企業(yè)；“現(xiàn)金”為王的理念表明了現(xiàn)金流量表的重要性，因而對現(xiàn)金流量進行著重分析，包括總體流量、結構層次以及指財務指標體系的分析，同時結合資產負債表和利潤表，將權責發(fā)生制和現(xiàn)金收付制結合起來，進一步完善財務報表分析；為了與國際接軌，引進了新的分析方法和分析理論以求提高分析效率、作出科學決策，同時進一步發(fā)展了了我國財務報表分析體系；最后為使報表分析者正確判斷企業(yè)的財務狀況和經營成果，還要對財務報表附注中的重要項目、注冊會計師的審計報告進行分析。關鍵詞：財務報表分析；現(xiàn)金流量分析；自由現(xiàn)金流量一、財務報表分析理論（一）財務報表分析的定義和特征財務報表是反映企業(yè)財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量的“晴雨表”，而財務報表分析是以企業(yè)基本經濟活動為對象，以財務報表為主要信息來源，采用一系列專門分析技術和分析方法及分析程序，從償債能力、盈利能力和營運能力等角度對企業(yè)等經濟組織進行分析、綜合、判斷推理、從而系統(tǒng)地認識和掌握企業(yè)全貌的過程，它是財務報表的延伸，是財務報表功能得以充分發(fā)揮的必要條件，為企業(yè)投資者、債權人、經營者及其他關系企業(yè)的組織和個人了解企業(yè)過去、評價現(xiàn)在、預測未來做出正確決策提供必要的信息。財務報表分析的內涵可以從以下幾個方面來理解：第一財務報表分析是在企業(yè)經濟活動分析、財務管理學和會計學的基礎上形成的一門綜合性、邊緣性學科，旨在對企業(yè)的經濟活動進行分析，做出科學決策：第二，財務報表分析有完整的理論體系，它的體系正日趨成熟；第三，財務報表分析有健全的方法體系；第四，財務報表分析有系統(tǒng)、客觀的資料依據(jù)，它的最基本資料是財務報表；第五，財務報表分析有明確的目的和作用。（二）財務報表分析的主體和目的財務報表分析的主體包括內部管理者、現(xiàn)行和潛在的投資者、雇員、貸款者、原材料供應商及其他債權人、客戶、政府部門和公眾等，他們通過財務報表來滿足對不同信息的需求；作為財務報表分析的對象主要指企業(yè)提供的財務報表，說的詳細一點就是報表中的財務數(shù)據(jù)和相關指標；同時包括了財務報表附注和審計報告；財務報表的目的是提供某一企業(yè)的財務狀況、經營狀況和財務變化情況的信息，這種信息在許多報告使用者做經濟決策時都是有用的；而財務報表分析依據(jù)報表使用者不同側重點也各不相同，但總結起來，財務報表分析的作用是：總結過去、評價現(xiàn)在、預測未來、做出決策；這是一個動態(tài)的系統(tǒng)的過程。（三）財務報表分析的方法比率分析法比率分析法是指將財務報表相關項目的金額進行對比，得出一系列具有一定意義和邏輯關系的財務比率，以此來揭示企業(yè)的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量的情況的一種分析技巧；比率分析法是報表分析中最重要、最常用的一種分析方法，目前很大一部分財務指標就是通過比率分析而得到的：如運用比率分析法來評價企業(yè)的資產的流動性和企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力以及發(fā)展能力。比較分析法比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)，從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西并找出預備比較對象差別的一種分析法，用于比較的可以是絕對數(shù)，也可以是相對數(shù)，其主要作用在于揭示指標間客觀存在的差距，并為進一步分析指出方向。比較形式可以是本期實際與計劃或定額指標的比較、本期實際與以前各期的比較，可以了解企業(yè)經濟活動的變動情況和變動趨勢；也可以將企業(yè)相關項目和指標與國內外同行業(yè)進行比較。趨勢分析法為了深入認識企業(yè)的活動，更重要的是對比幾個的財務報表并研究和揭示其發(fā)展趨勢，這就是趨勢分析。趨勢分析法是指將兩個或兩個以上會計期間的財務報表中的相同項目進行比較分析，分析其變動方向和變動原因，以揭示財務狀況和經營成果的變動趨勢，重點在于比較不同期間同一項目的變動情況，它刻畫了財務報表項目隨著時間而變化。趨勢分析是降低不確定因素的唯一方法：因為單一的財務報表可以由管理當局自己做出完美解說，但連續(xù)幾年的不佳或惡化的記錄，自己便已說明問題。對財務報表進行趨勢分析要有個前提條件：分析的各個會計數(shù)據(jù)在時間上必須連續(xù)，中間沒有間斷。圖表分析法圖表分析法是指將企業(yè)的經濟活動的數(shù)字采用圖表的形式列示出來進行對比分析，采用圖表分析法具有一目了然、思路清晰的優(yōu)點。嚴格說來，圖表分析法并不是一種獨立的財務分析方法，而是各種財務分析方法的直觀表現(xiàn)形式，直觀反映了財務活動的過程或結果，將復雜的經濟活動及其效果以通俗易懂的形式表現(xiàn)出來。目前，隨著電腦及網絡技術的完善與發(fā)展，圖表分析法的運用基礎范圍和種類形式得到了空前的發(fā)展。財務報表的綜合分析法財務報表分析的最終目標是全方位的了解企業(yè)的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量，并對企業(yè)的經營效益的優(yōu)劣、財務狀況的好壞做出合理的估價，做出正確的決策；但是，單個的分析方法和單個的財務指標結果是“只見樹木，不見森林”，即不能從整體上對企業(yè)做出的全面評價，而財務報表綜合分析能在改善這種情形。在我國目前階段，財務報表的綜合分析法主要是沃爾比重評分法和杜邦財務分析體系，沃爾比重評分法是亞歷山大妖爾發(fā)明的，他選取了了種財務比率，分別給定了其在總評價中占的比重，總和為100分，然后，確定標準比率并與實際比率比較評出每項指標得分，最后求出總得分來評價企業(yè)的各種財務狀況和經營成果；杜邦財務分析體系是以凈資產收益率為核心，其他指標都是圍繞這一核心，通過研究彼此間的依存制約的關系，查明各項主要指標變動的影響因素，來揭示企業(yè)的獲利能力及前因后果，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化：同時也為企業(yè)優(yōu)化經營理財、提高企業(yè)經營效益提供了思路。二、財務報表及其分析的局限性（一）現(xiàn)行財務報表及其分析自身存在的局限財務報表自身的局限在分析財務報表自身的局限性前，先看下面一個例子，以美國總統(tǒng)胡佛和小布什的工資為例。1932年美國總統(tǒng)胡佛的工資是7萬美元，而2002年小布什的工資是40萬美元，乍一看，覺得美國總統(tǒng)工資上升不少；但是如果將物價變動指數(shù)考慮進去，則1932年的了萬美元相當于現(xiàn)在的100萬美元，由此可見，美國總統(tǒng)的工資不是上升了，而是下降了。對于財務報表分析來說，同樣存在類似的問題，這是資產的歷史成本計價給報表分析者帶來的模糊和困惑，因為財務報表是會計的產物，會計有特定的假設前提和計量基礎，企業(yè)按規(guī)定執(zhí)行統(tǒng)一的規(guī)范進行會計核算和編報，這樣就避免不了自身的局限。對于財務報表自身的局限性，歸納起來主要有以下幾點：（1）資產負債表項目和利潤表項目以歷史成本計價相對可靠但缺乏相關性，表現(xiàn)在：忽視物價變動水平的影響，不能反映企業(yè)資產、負債和所有者權益及收入、成本、費用的實際價值：在現(xiàn)代經濟社會中，幣值變化己是一個普遍現(xiàn)象。貨幣計量假設進一步松動，不但沖擊歷史成本，還沖擊收入與費用的配比原則；（2）以貨幣計量歷史成本，不能反映非貨幣的財務信息，也沒有對機會成本在報表中進行反映，而機會成本往往是財務報表使用者做出決策必考慮的因素之一：（3）會計政策和會計方法的可選擇性影響可比性和財務報表反映經濟業(yè)務自身的真實性；偶然或粉飾可改變報表內容，影響分析結果：（4）比較基礎的問題，缺乏統(tǒng)一的比較標準；（5）財務報表中的數(shù)據(jù)是分類匯總性數(shù)據(jù)，它不能直接反映企業(yè)財務狀況的詳細情況。分析理論、分析方法的局限在我國，財務報表分析理論研究缺乏[14]，與國外發(fā)達國家相比差距大，尤其是隨著經濟全球化進一步加強、大型跨國公司出現(xiàn)，財務報表分析理論和分析體系與實踐存在一定的差距；分析結果的公正性、客觀性受到影響；分析工作不能專業(yè)化；與國外發(fā)達國家相比，我國專業(yè)的財務報表分析師出現(xiàn)較晚，財務報表的分析工作沒有專業(yè)化，在目前的許多企業(yè)里，財務部門既是編報者，又是報表分析者；比率分析法作為主要的財務分析方法，除了要看到它的適應性強外，還要充分認識其局限性的一面，具體表現(xiàn)在：沒有可比性基礎的財務指標沒有意義（如零售商與家具廠相比較；大城市中的超級市場與農村中小商店相比）；屬于靜態(tài)分析，對于預測未來并非絕對合理可靠；孤立對財務比率進行解釋十分困難：僅是一種衡量手段，并不能反映其他方面的問題，例如：通貨膨脹率、行業(yè)種類及環(huán)境問題；各項指標缺乏統(tǒng)一評判的標準等等；報表分析者在進行項目和結構分析時，注重分析企業(yè)的財務狀況和經營成果，而對所有者權益項目分析不注重；同樣，在采用比較分析法是，僅單單對財務報表進行縱向或者橫向分析，沒有將兩者很好的結合起來；這樣，會削弱報表分析的效率和效果。分析過程的局限比率分析法使用的各種數(shù)據(jù)都是過去資料，雖對預測未來有一定參考價值，但不能作為判斷的絕對標準的一個過成而造成的這也是先有經濟業(yè)務發(fā)生、再編制財務報表、再對報表進行分析這樣具有“滯后性”[5]。在實踐應用中，對現(xiàn)金流量表只重編制，不重視分析。一談到財務報表分析，最讓人想到的是資產負債表和利潤表的分析，這可能基于兩個因素：第一，與資產負債表和利潤表相比，現(xiàn)金流量表引進我國的時間比較晚，我國是1998年1月1日起才要求編制現(xiàn)金流量表的；第二，現(xiàn)金流量表本質上也是一種財務狀況變動表，而企業(yè)的財務狀況的變動可以通過資產負債表來分析，但是現(xiàn)金流量表與以前的財務狀況變動表有本質區(qū)別，它的編制基礎是現(xiàn)金制，計量基礎的不同決定對現(xiàn)金流量表進行分析意義非常重大；缺乏對企業(yè)的長遠和整體分析。作為企業(yè)的利益相關人，財務報表分析的主體各不相同，包括內部管理者、現(xiàn)行和潛在的投資者、雇員、貸款者、原材料供應商及其他債權人、客戶、政府部門和公眾等，基于各自的目的對財務報表分析的重點也不同，但總的說來，分析的效果與企業(yè)的長遠發(fā)展不是很吻合；然而，絕大多數(shù)報表分析者更愿意與一個具有良好發(fā)展前景的企業(yè)保持密切關系[69]。杜邦財務分析體系的局限在綜合分析體系（一般指杜邦財務體系）中，現(xiàn)行的財務分析體系主要由財政部頒布的國有資本金效績評價指標體系的主要指標組成，它們均參照杜邦財務分析系統(tǒng)以利潤及凈資產收益率為核心指標，而杜邦分析體系是工業(yè)化時代的產物，著重分析企業(yè)的獲利能力。在當今社會由于高科技的引入，資金周轉速度加快，對資金的變現(xiàn)能力要求更高，運用這一體系很難預先判斷企業(yè)財務風險，且具有短期性行為，沒有考慮企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力和真實現(xiàn)金流[10]。（二）財務指標體系的缺陷在財務報表分析體系中，財務指標是分析和決策的主要依據(jù)，報表分析者主要依據(jù)這一系列關鍵的財務指標來判斷企業(yè)的財務狀