【文章內(nèi)容簡介】 ...............................................................8動態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合..................................................................8個別分析與綜合分析相結(jié)合..................................................................9（三）財務(wù)報表計量基礎(chǔ)的改進(jìn)措施................................................................9（四）財務(wù)報表披露的改進(jìn)措施........................................................................9 結(jié) 論.............................................................11 參考文獻(xiàn)...........................................................12 Abstract...........................................................13 致 謝.............................................................14現(xiàn)行財務(wù)報表分析的局限性及改進(jìn)措施摘 要：鑒于財務(wù)報表本身的局限性以及分析方法和分析指標(biāo)的單一性，財務(wù)分析體系需要進(jìn)一步完善和發(fā)展。文章提出了一些觀點和看法：首先充分認(rèn)識財務(wù)報表的局限性；盡可能保證財務(wù)報表分析對象—財務(wù)報表披露的內(nèi)容充分、可靠和透明，使財務(wù)報表分析更具有效率和效果；在目前的財務(wù)指標(biāo)體系中修改或增加一些財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)，完善財務(wù)報表分析的指標(biāo)體系；其次運用改進(jìn)后杜邦財務(wù)分析體系，克服原有杜邦財務(wù)體系短期化局限，對企業(yè)的整體盈利能力、償債能力、資產(chǎn)的營運效率以及持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)行分析，從長遠(yuǎn)來評價企業(yè)；“現(xiàn)金”為王的理念表明了現(xiàn)金流量表的重要性，因而對現(xiàn)金流量進(jìn)行著重分析，包括總體流量、結(jié)構(gòu)層次以及指財務(wù)指標(biāo)體系的分析，同時結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，將權(quán)責(zé)發(fā)生制和現(xiàn)金收付制結(jié)合起來，進(jìn)一步完善財務(wù)報表分析；為了與國際接軌，引進(jìn)了新的分析方法和分析理論以求提高分析效率、作出科學(xué)決策，同時進(jìn)一步發(fā)展了了我國財務(wù)報表分析體系；最后為使報表分析者正確判斷企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，還要對財務(wù)報表附注中的重要項目、注冊會計師的審計報告進(jìn)行分析。關(guān)鍵詞：財務(wù)報表分析；現(xiàn)金流量分析；自由現(xiàn)金流量一、財務(wù)報表分析理論（一）財務(wù)報表分析的定義和特征財務(wù)報表是反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的“晴雨表”，而財務(wù)報表分析是以企業(yè)基本經(jīng)濟活動為對象，以財務(wù)報表為主要信息來源，采用一系列專門分析技術(shù)和分析方法及分析程序，從償債能力、盈利能力和營運能力等角度對企業(yè)等經(jīng)濟組織進(jìn)行分析、綜合、判斷推理、從而系統(tǒng)地認(rèn)識和掌握企業(yè)全貌的過程，它是財務(wù)報表的延伸，是財務(wù)報表功能得以充分發(fā)揮的必要條件，為企業(yè)投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)系企業(yè)的組織和個人了解企業(yè)過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來做出正確決策提供必要的信息。財務(wù)報表分析的內(nèi)涵可以從以下幾個方面來理解：第一財務(wù)報表分析是在企業(yè)經(jīng)濟活動分析、財務(wù)管理學(xué)和會計學(xué)的基礎(chǔ)上形成的一門綜合性、邊緣性學(xué)科，旨在對企業(yè)的經(jīng)濟活動進(jìn)行分析，做出科學(xué)決策：第二，財務(wù)報表分析有完整的理論體系，它的體系正日趨成熟；第三，財務(wù)報表分析有健全的方法體系；第四，財務(wù)報表分析有系統(tǒng)、客觀的資料依據(jù)，它的最基本資料是財務(wù)報表；第五，財務(wù)報表分析有明確的目的和作用。（二）財務(wù)報表分析的主體和目的財務(wù)報表分析的主體包括內(nèi)部管理者、現(xiàn)行和潛在的投資者、雇員、貸款者、原材料供應(yīng)商及其他債權(quán)人、客戶、政府部門和公眾等，他們通過財務(wù)報表來滿足對不同信息的需求；作為財務(wù)報表分析的對象主要指企業(yè)提供的財務(wù)報表，說的詳細(xì)一點就是報表中的財務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)指標(biāo)；同時包括了財務(wù)報表附注和審計報告；財務(wù)報表的目的是提供某一企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況和財務(wù)變化情況的信息，這種信息在許多報告使用者做經(jīng)濟決策時都是有用的；而財務(wù)報表分析依據(jù)報表使用者不同側(cè)重點也各不相同，但總結(jié)起來，財務(wù)報表分析的作用是：總結(jié)過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來、做出決策；這是一個動態(tài)的系統(tǒng)的過程。（三）財務(wù)報表分析的方法比率分析法比率分析法是指將財務(wù)報表相關(guān)項目的金額進(jìn)行對比，得出一系列具有一定意義和邏輯關(guān)系的財務(wù)比率，以此來揭示企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的情況的一種分析技巧；比率分析法是報表分析中最重要、最常用的一種分析方法，目前很大一部分財務(wù)指標(biāo)就是通過比率分析而得到的：如運用比率分析法來評價企業(yè)的資產(chǎn)的流動性和企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力以及發(fā)展能力。比較分析法比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)，從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西并找出預(yù)備比較對象差別的一種分析法，用于比較的可以是絕對數(shù)，也可以是相對數(shù)，其主要作用在于揭示指標(biāo)間客觀存在的差距，并為進(jìn)一步分析指出方向。比較形式可以是本期實際與計劃或定額指標(biāo)的比較、本期實際與以前各期的比較，可以了解企業(yè)經(jīng)濟活動的變動情況和變動趨勢；也可以將企業(yè)相關(guān)項目和指標(biāo)與國內(nèi)外同行業(yè)進(jìn)行比較。趨勢分析法為了深入認(rèn)識企業(yè)的活動，更重要的是對比幾個的財務(wù)報表并研究和揭示其發(fā)展趨勢，這就是趨勢分析。趨勢分析法是指將兩個或兩個以上會計期間的財務(wù)報表中的相同項目進(jìn)行比較分析，分析其變動方向和變動原因，以揭示財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢，重點在于比較不同期間同一項目的變動情況，它刻畫了財務(wù)報表項目隨著時間而變化。趨勢分析是降低不確定因素的唯一方法：因為單一的財務(wù)報表可以由管理當(dāng)局自己做出完美解說，但連續(xù)幾年的不佳或惡化的記錄，自己便已說明問題。對財務(wù)報表進(jìn)行趨勢分析要有個前提條件：分析的各個會計數(shù)據(jù)在時間上必須連續(xù)，中間沒有間斷。圖表分析法圖表分析法是指將企業(yè)的經(jīng)濟活動的數(shù)字采用圖表的形式列示出來進(jìn)行對比分析，采用圖表分析法具有一目了然、思路清晰的優(yōu)點。嚴(yán)格說來，圖表分析法并不是一種獨立的財務(wù)分析方法，而是各種財務(wù)分析方法的直觀表現(xiàn)形式，直觀反映了財務(wù)活動的過程或結(jié)果，將復(fù)雜的經(jīng)濟活動及其效果以通俗易懂的形式表現(xiàn)出來。目前，隨著電腦及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的完善與發(fā)展，圖表分析法的運用基礎(chǔ)范圍和種類形式得到了空前的發(fā)展。財務(wù)報表的綜合分析法財務(wù)報表分析的最終目標(biāo)是全方位的了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并對企業(yè)的經(jīng)營效益的優(yōu)劣、財務(wù)狀況的好壞做出合理的估價，做出正確的決策；但是，單個的分析方法和單個的財務(wù)指標(biāo)結(jié)果是“只見樹木，不見森林”，即不能從整體上對企業(yè)做出的全面評價，而財務(wù)報表綜合分析能在改善這種情形。在我國目前階段，財務(wù)報表的綜合分析法主要是沃爾比重評分法和杜邦財務(wù)分析體系，沃爾比重評分法是亞歷山大妖爾發(fā)明的，他選取了了種財務(wù)比率，分別給定了其在總評價中占的比重，總和為100分，然后，確定標(biāo)準(zhǔn)比率并與實際比率比較評出每項指標(biāo)得分，最后求出總得分來評價企業(yè)的各種財務(wù)狀況和經(jīng)營成果；杜邦財務(wù)分析體系是以凈資產(chǎn)收益率為核心，其他指標(biāo)都是圍繞這一核心，通過研究彼此間的依存制約的關(guān)系，查明各項主要指標(biāo)變動的影響因素，來揭示企業(yè)的獲利能力及前因后果，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化：同時也為企業(yè)優(yōu)化經(jīng)營理財、提高企業(yè)經(jīng)營效益提供了思路。二、財務(wù)報表及其分析的局限性（一）現(xiàn)行財務(wù)報表及其分析自身存在的局限財務(wù)報表自身的局限在分析財務(wù)報表自身的局限性前，先看下面一個例子，以美國總統(tǒng)胡佛和小布什的工資為例。1932年美國總統(tǒng)胡佛的工資是7萬美元，而2002年小布什的工資是40萬美元，乍一看，覺得美國總統(tǒng)工資上升不少；但是如果將物價變動指數(shù)考慮進(jìn)去，則1932年的了萬美元相當(dāng)于現(xiàn)在的100萬美元，由此可見，美國總統(tǒng)的工資不是上升了，而是下降了。對于財務(wù)報表分析來說，同樣存在類似的問題，這是資產(chǎn)的歷史成本計價給報表分析者帶來的模糊和困惑，因為財務(wù)報表是會計的產(chǎn)物，會計有特定的假設(shè)前提和計量基礎(chǔ)，企業(yè)按規(guī)定執(zhí)行統(tǒng)一的規(guī)范進(jìn)行會計核算和編報，這樣就避免不了自身的局限。對于財務(wù)報表自身的局限性，歸納起來主要有以下幾點：（1）資產(chǎn)負(fù)債表項目和利潤表項目以歷史成本計價相對可靠但缺乏相關(guān)性，表現(xiàn)在：忽視物價變動水平的影響，不能反映企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益及收入、成本、費用的實際價值：在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中，幣值變化己是一個普遍現(xiàn)象。貨幣計量假設(shè)進(jìn)一步松動，不但沖擊歷史成本，還沖擊收入與費用的配比原則；（2）以貨幣計量歷史成本，不能反映非貨幣的財務(wù)信息，也沒有對機會成本在報表中進(jìn)行反映，而機會成本往往是財務(wù)報表使用者做出決策必考慮的因素之一：（3）會計政策和會計方法的可選擇性影響可比性和財務(wù)報表反映經(jīng)濟業(yè)務(wù)自身的真實性；偶然或粉飾可改變報表內(nèi)容，影響分析結(jié)果：（4）比較基礎(chǔ)的問題，缺乏統(tǒng)一的比較標(biāo)準(zhǔn)；（5）財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)是分類匯總性數(shù)據(jù)，它不能直接反映企業(yè)財務(wù)狀況的詳細(xì)情況。分析理論、分析方法的局限在我國，財務(wù)報表分析理論研究缺乏[14]，與國外發(fā)達(dá)國家相比差距大，尤其是隨著經(jīng)濟全球化進(jìn)一步加強、大型跨國公司出現(xiàn)，財務(wù)報表分析理論和分析體系與實踐存在一定的差距；分析結(jié)果的公正性、客觀性受到影響；分析工作不能專業(yè)化；與國外發(fā)達(dá)國家相比，我國專業(yè)的財務(wù)報表分析師出現(xiàn)較晚，財務(wù)報表的分析工作沒有專業(yè)化，在目前的許多企業(yè)里，財務(wù)部門既是編報者，又是報表分析者；比率分析法作為主要的財務(wù)分析方法，除了要看到它的適應(yīng)性強外，還要充分認(rèn)識其局限性的一面，具體表現(xiàn)在：沒有可比性基礎(chǔ)的財務(wù)指標(biāo)沒有意義（如零售商與家具廠相比較；大城市中的超級市場與農(nóng)村中小商店相比）；屬于靜態(tài)分析，對于預(yù)測未來并非絕對合理可靠；孤立對財務(wù)比率進(jìn)行解釋十分困難：僅是一種衡量手段，并不能反映其他方面的問題，例如：通貨膨脹率、行業(yè)種類及環(huán)境問題；各項指標(biāo)缺乏統(tǒng)一評判的標(biāo)準(zhǔn)等等；報表分析者在進(jìn)行項目和結(jié)構(gòu)分析時，注重分析企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，而對所有者權(quán)益項目分析不注重；同樣，在采用比較分析法是，僅單單對財務(wù)報表進(jìn)行縱向或者橫向分析，沒有將兩者很好的結(jié)合起來；這樣，會削弱報表分析的效率和效果。分析過程的局限比率分析法使用的各種數(shù)據(jù)都是過去資料，雖對預(yù)測未來有一定參考價值，但不能作為判斷的絕對標(biāo)準(zhǔn)的一個過成而造成的這也是先有經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生、再編制財務(wù)報表、再對報表進(jìn)行分析這樣具有“滯后性”[5]。在實踐應(yīng)用中，對現(xiàn)金流量表只重編制，不重視分析。一談到財務(wù)報表分析，最讓人想到的是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的分析，這可能基于兩個因素：第一，與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表相比，現(xiàn)金流量表引進(jìn)我國的時間比較晚，我國是1998年1月1日起才要求編制現(xiàn)金流量表的；第二，現(xiàn)金流量表本質(zhì)上也是一種財務(wù)狀況變動表，而企業(yè)的財務(wù)狀況的變動可以通過資產(chǎn)負(fù)債表來分析，但是現(xiàn)金流量表與以前的財務(wù)狀況變動表有本質(zhì)區(qū)別，它的編制基礎(chǔ)是現(xiàn)金制，計量基礎(chǔ)的不同決定對現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析意義非常重大；缺乏對企業(yè)的長遠(yuǎn)和整體分析。作為企業(yè)的利益相關(guān)人，財務(wù)報表分析的主體各不相同，包括內(nèi)部管理者、現(xiàn)行和潛在的投資者、雇員、貸款者、原材料供應(yīng)商及其他債權(quán)人、客戶、政府部門和公眾等，基于各自的目的對財務(wù)報表分析的重點也不同，但總的說來，分析的效果與企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展不是很吻合；然而，絕大多數(shù)報表分析者更愿意與一個具有良好發(fā)展前景的企業(yè)保持密切關(guān)系[69]。杜邦財務(wù)分析體系的局限在綜合分析體系（一般指杜邦財務(wù)體系）中，現(xiàn)行的財務(wù)分析體系主要由財政部頒布的國有資本金效績評價指標(biāo)體系的主要指標(biāo)組成，它們均參照杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)以利潤及凈資產(chǎn)收益率為核心指標(biāo)，而杜邦分析體系是工業(yè)化時代的產(chǎn)物，著重分析企業(yè)的獲利能力。在當(dāng)今社會由于高科技的引入，資金周轉(zhuǎn)速度加快，對資金的變現(xiàn)能力要求更高，運用這一體系很難預(yù)先判斷企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，且具有短期性行為，沒有考慮企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力和真實現(xiàn)金流[10]。（二）財務(wù)指標(biāo)體系的缺陷在財務(wù)報表分析體系中，財務(wù)指標(biāo)是分析和決策的主要依據(jù)，報表分析者主要依據(jù)這一系列關(guān)鍵的財務(wù)指標(biāo)來判斷企業(yè)的財務(wù)狀