【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 0）同理可得：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~=凈利潤(rùn)－經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的增加在具體編制該項(xiàng)目時(shí)，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的增加或經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少是指經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增減相抵后的凈變化額。1經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減：減少）假設(shè)企業(yè)計(jì)提本期所得稅共計(jì)1000元，但并未上繳稅款，此外企業(yè)未發(fā)生任何其他經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，則企業(yè)應(yīng)做分錄如下：借：所得稅1000、貸：應(yīng)交稅金應(yīng)交所得稅1000 顯然，企業(yè)的將利潤(rùn)為1000元。但由于企業(yè)并未支付該所得稅，企業(yè)未發(fā)生任何經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，、凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加之間的關(guān)系為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~（0）=凈利潤(rùn)（1000）＋經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（1000）同理可得：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~=凈利潤(rùn)－經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少可見(jiàn)，在具體編制該項(xiàng)目時(shí)，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加或經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的減少是指經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增減相抵后的凈變化額。第三篇：現(xiàn)金流量表分析方法一、現(xiàn)金流量表的總體特征分析現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量三大部分，基本上概括了企業(yè)發(fā)生的所有業(yè)務(wù)活動(dòng)。這三個(gè)部分相互關(guān)聯(lián)又具有各自的特點(diǎn)，分析時(shí)既要關(guān)注單個(gè)現(xiàn)金流的表象及反映出的單個(gè)問(wèn)題，又要重視個(gè)體與個(gè)體的相關(guān)性及個(gè)體對(duì)總體的影響。，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益、財(cái)務(wù)狀況良好，融資能力較強(qiáng)，企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入大于流出。但要注意的是，如果凈現(xiàn)金流入過(guò)大，可能是由資金閑置引起的，將影響企業(yè)資金獲利能力的發(fā)揮。，并且利用這兩項(xiàng)活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流入可隨時(shí)支付到期債務(wù)。但如果三項(xiàng)凈流量之和小于零，表明企業(yè)當(dāng)期償債金額較大，需改變負(fù)債結(jié)構(gòu)、平衡償債期間。，分析時(shí)應(yīng)注意投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的凈流出絕對(duì)值是否過(guò)大，如果不大，以前期間該項(xiàng)現(xiàn)金流量也是正負(fù)相間，表明企業(yè)處于正常的經(jīng)營(yíng)發(fā)展期。如果較大，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入不足以抵補(bǔ)投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出，即總現(xiàn)金凈流量為負(fù)值，說(shuō)明企業(yè)正在大幅擴(kuò)張，資金缺口較大，極易造成資金緊張，加重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。，如果最終的總現(xiàn)金凈流量為正值，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益質(zhì)量較高，獲取的凈現(xiàn)金流入不僅可以增加企業(yè)的投資，還可以償還部分債務(wù)。，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益可能出現(xiàn)下降，此時(shí)，投資活動(dòng)創(chuàng)造的收益對(duì)企業(yè)做出的貢獻(xiàn)已經(jīng)大于經(jīng)營(yíng)收益。，較上述其他情況可能要面臨更大的財(cái)務(wù)困難。如果總現(xiàn)金流量為正值，說(shuō)明企業(yè)只能靠籌資來(lái)暫時(shí)維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)對(duì)資金的需求，但這種方法并不能持久。如果總現(xiàn)金流量為負(fù)值，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)已經(jīng)陷入困境，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。，只有靠投資獲取的收益或變現(xiàn)資產(chǎn)償債及支持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，外部籌資環(huán)境已經(jīng)惡化。，三種活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量均小于零，表明企業(yè)已經(jīng)入不敷出，各種業(yè)務(wù)活動(dòng)難以為繼，財(cái)務(wù)危機(jī)四伏。二、現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析筆者提出的現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析法是根據(jù)連續(xù)幾期現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量特征，比較、分析、確定各項(xiàng)現(xiàn)金流量的變化趨勢(shì)和變化規(guī)律，并對(duì)未來(lái)的總體發(fā)展作出預(yù)測(cè)的一種報(bào)表分析方法。分析時(shí)可選用數(shù)年的現(xiàn)金流量表作為資料，一般選取3至5年的現(xiàn)金流量表較為恰當(dāng)。結(jié)合企業(yè)的生命周期進(jìn)行現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析，也能給報(bào)表使用者提供有價(jià)值的信息。企業(yè)的生命周期大致可分為建設(shè)及開(kāi)發(fā)期、發(fā)展期、成熟期、衰退期這四個(gè)階段，企業(yè)的現(xiàn)金流量在不同的生命周期所表現(xiàn)出的特征各不相同。根據(jù)不同周期現(xiàn)金流量表的比較可清楚地觀察到現(xiàn)金流量的變化及規(guī)律，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。(一)建設(shè)及開(kāi)發(fā)期。在此階段企業(yè)的主要任務(wù)是長(zhǎng)期資產(chǎn)的投入以及產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，資金的需求全部來(lái)源于籌資活動(dòng)流入的現(xiàn)金。(二)發(fā)展期。企業(yè)處于發(fā)展期的產(chǎn)品已經(jīng)定型，質(zhì)量穩(wěn)定可靠，已被市場(chǎng)接受，企業(yè)內(nèi)部管理已走向規(guī)范化，各項(xiàng)資源得到有效運(yùn)用，生產(chǎn)情況相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)品市場(chǎng)份額和產(chǎn)銷量逐年增加，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)連連看好。(三)成熟期。企業(yè)所處成熟期的現(xiàn)金流量特征比較明顯，一般在分析時(shí)從多期現(xiàn)金流量表中不難看出，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量均為正，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量則為負(fù)。(四)衰退期。通過(guò)1至2年的短期現(xiàn)金流量分析，并不能斷定企業(yè)處于生命的衰退期，一般需要多年的現(xiàn)金流量研判才能定論。由于經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)均能帶來(lái)現(xiàn)金流入，因此，就應(yīng)著重分析流入結(jié)構(gòu)。在公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入中，%，%，由此反映出該公司經(jīng)營(yíng)屬于正常；投資活動(dòng)的流入中，股利流入為0，投資收回和處置固定資產(chǎn)帶來(lái)的現(xiàn)金流入占到100%，說(shuō)明公司投資帶來(lái)的現(xiàn)金流入全部是回收投資而非獲利；%，為主要來(lái)源。%，為次要來(lái)源。%，%，%。由于公司1998年未對(duì)股東進(jìn)行現(xiàn)金分配，故公司現(xiàn)金流出中償還債務(wù)占很大比重，使負(fù)債大量減少。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出中，%。%，%，負(fù)擔(dān)較輕，%，比重較大。%，而購(gòu)置固定資產(chǎn)、%。%,其他為籌資費(fèi)和利息支出。從以上分析可以看出，該企業(yè)的投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出較大，在投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中，權(quán)益性投資又占最大比例，說(shuō)明該企業(yè)的股權(quán)擴(kuò)張較快。從M公司的現(xiàn)金流量表可以看出：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中：。此值當(dāng)然越大越好。投資活動(dòng)中：，公司投資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出較大，表明公司正處于擴(kuò)張時(shí)期。一般而言，處于發(fā)展時(shí)期的公司此值比較小，而衰退或缺少投資機(jī)會(huì)時(shí)此值較大?；I資活動(dòng)中：。，表明還款明顯大于借款。如果籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流入系舉債獲得，同時(shí)也說(shuō)明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。作為信息使用者，在深入掌握企業(yè)的現(xiàn)金流情況下，還應(yīng)將流入和流出結(jié)構(gòu)進(jìn)行歷史比較或同業(yè)比較，這樣可以得到更有意義的結(jié)論。一般而言，對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的，上述公司的現(xiàn)金流量基本體現(xiàn)了這種成長(zhǎng)性公司的狀況，二、償債能力分析雖然流動(dòng)比率、速動(dòng)比率也能反映資產(chǎn)的流動(dòng)性或償債能力，但這種反映有一定的局限性，這是因?yàn)檎嬲苡糜趦斶€債務(wù)的是現(xiàn)金，現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好地反映償還債務(wù)的能力?，F(xiàn)金到期債務(wù)比=現(xiàn)金余額247。本期到期的債務(wù)這里，本期的到期債務(wù)是指本期即將到期的長(zhǎng)期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)。若對(duì)同業(yè)現(xiàn)金到期債務(wù)比進(jìn)行考察，則可以根據(jù)該指標(biāo)的大小判斷公司的即期償債能力?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=現(xiàn)金余額247。流動(dòng)負(fù)債總額這一指標(biāo)偏低說(shuō)明依靠現(xiàn)金償還短期負(fù)債的壓力較大?，F(xiàn)金債務(wù)總額比=現(xiàn)金余額247。債務(wù)總額這一指標(biāo)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)，凈營(yíng)運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或流通股股權(quán)等。銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入247。銷售額比如，M公司的銷售額為4000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入為1000萬(wàn)元，則：銷售現(xiàn)金比率=1000247。4000=。說(shuō)明每銷售一元。每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入247。普通股股本假如M公司普通股股本為6000萬(wàn)股，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入為1000萬(wàn)元，則，每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=1000247。6000=這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)行資本支出和支付股利的能力越強(qiáng)。全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金的流入與全部資產(chǎn)的比值，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。我們把企業(yè)的現(xiàn)金流大致分為以下幾種類型:經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“+”,投資現(xiàn)金凈流為“+”,融資現(xiàn)金凈流為“+”。這種公司主營(yíng)業(yè)務(wù)在現(xiàn)金流方面能自給自足,投資方面收益狀況良好,這時(shí)仍然進(jìn)行融資,如果沒(méi)有新的投資機(jī)會(huì),會(huì)造成資金浪費(fèi)。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“+”,投資現(xiàn)金凈流為“+”,融資現(xiàn)金凈流為“”。這種公司經(jīng)營(yíng)和投資良性循環(huán),融資活動(dòng)的負(fù)數(shù)是由于償還借款引起,不足已威脅企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“+”,投資現(xiàn)金凈流為“”,融資現(xiàn)金凈流為“+”。這種公司經(jīng)營(yíng)狀況良好,通過(guò)籌集資金進(jìn)行投資,企業(yè)往往是處于擴(kuò)張時(shí)期,這時(shí)我們應(yīng)著重分析投資項(xiàng)目的盈利能力。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“+”,投資現(xiàn)金凈流為“”,融資現(xiàn)金凈流為“”。這種公司經(jīng)營(yíng)狀況雖然良好,但企業(yè)一方面在償還以前的債務(wù),另一方面要繼續(xù)投資,所以應(yīng)隨時(shí)關(guān)注經(jīng)營(yíng)狀況的變化,防止財(cái)務(wù)狀況惡化。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“”,投資現(xiàn)金凈流為“+”,融資現(xiàn)金凈流為“+”。這種公司靠借錢(qián)維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要,財(cái)務(wù)狀況可能惡化,應(yīng)著重分析投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流入是來(lái)自投資收益還是收回投資,如果是后者,企業(yè)的形勢(shì)將非常嚴(yán)峻。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“”,投資現(xiàn)金凈流為“+”,融資現(xiàn)金凈流為“”。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)已經(jīng)發(fā)出危險(xiǎn)信號(hào),如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流入主要來(lái)自收回投資,則企業(yè)將處于破產(chǎn)的邊緣,需要高度警惕。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“”,投資現(xiàn)金凈流為“”,融資現(xiàn)金凈流為“+”。企業(yè)靠借債維持日常經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大,財(cái)務(wù)狀況很不穩(wěn)定,如果是處于投入期的企業(yè),一旦度過(guò)難關(guān),還可能有發(fā)展,如果是成長(zhǎng)期或穩(wěn)定期的企業(yè),則非常危險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“”,投資現(xiàn)金凈流為“”,融資現(xiàn)金凈流為“”。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況危急,必須及時(shí)扭轉(zhuǎn),這樣的情況往往發(fā)生在擴(kuò)張時(shí)期,由于市場(chǎng)變化導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)狀況惡化,加上擴(kuò)張時(shí)投入了大量資金,會(huì)使企業(yè)陷入進(jìn)退兩難的境地。案例分析利用禾銀上市公司分析系統(tǒng),運(yùn)用以上方法舉例分析。以啤酒花(600090)2002年12月31日數(shù)據(jù)為例,企業(yè)現(xiàn)金凈流量為6474萬(wàn)元,但其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為3446萬(wàn)元,投資現(xiàn)金凈流為2778萬(wàn)元,融資現(xiàn)金凈流為7142萬(wàn)元(其流量來(lái)源主要為取得借款)。該公司依靠借錢(qián)維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要,財(cái)務(wù)狀況有惡化的趨勢(shì),并且其投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流入是主要來(lái)自收回投資。從現(xiàn)金表情況看,企業(yè)的形勢(shì)將較嚴(yán)峻,應(yīng)引起投資者的警惕。通過(guò)現(xiàn)金流量表分析企業(yè)現(xiàn)金流量情況，首先我們要看的是現(xiàn)金流量表最后一列“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”，可以看出經(jīng)過(guò)報(bào)告期的各種活動(dòng)，企業(yè)取得了多少現(xiàn)金或失去了多少現(xiàn)金；其次要看“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”，看企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否給企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金，為正表示創(chuàng)造現(xiàn)金，為負(fù)表示損失現(xiàn)金；再次看“投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”，為負(fù)表示企業(yè)新增了投資，為正表示企業(yè)收回了部分投資或收到了投資利潤(rùn)；然后要看“融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”，了解企業(yè)當(dāng)期融資活動(dòng)給企業(yè)增加了現(xiàn)金還是減少了現(xiàn)金。從這四個(gè)數(shù)字，就可以看出企業(yè)在一個(gè)報(bào)告期現(xiàn)金流量的變化，揭示企業(yè)的支付能力是否改善，企業(yè)的資金來(lái)源是否增加。例如，現(xiàn)金及其等價(jià)物凈增加額為正數(shù)表示支付能力增加，經(jīng)營(yíng)活