特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目融資概述(編輯修改稿)
2025-10-28 20:04 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 沙角B電廠,第三節(jié) BOT模式案例分析,深圳沙角B電廠的投資結(jié)構(gòu),第三節(jié) BOT模式案例分析,深圳沙角B電廠的資金結(jié)構(gòu),深圳沙角B電站的資金結(jié)構(gòu)包括股本資金、從屬性貸款和項(xiàng)目貸款三種形式，其具體的資金構(gòu)成為（以1986年匯率換算為美元） （1）股本資金： 股本資金/股東從屬性貸款（港幣） $3850萬(wàn) 人民幣延期付款（人民幣） $1670萬(wàn) （2）債務(wù)資金： A方人民幣貸款（從屬性項(xiàng)目貸款) $9240萬(wàn) 固定利率日元出口信貸（日元） $26140萬(wàn) 歐洲日元貸款（日元） $5560萬(wàn) 港元貸款（港幣） $7500萬(wàn) 資金合計(jì) $53960萬(wàn),第三節(jié) BOT模式案例分析,深圳沙角B電廠的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu),第三節(jié) BOT模式案例分析,（四)信用保證結(jié)構(gòu) A方的電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議。 A方的煤炭供應(yīng)協(xié)議。 廣東省國(guó)際信托投資公司為A方的電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議和煤炭供應(yīng)協(xié)議提供的擔(dān)保。 廣東省政府為上述三項(xiàng)安排所出具的支持信。 設(shè)備供應(yīng)及工程承包財(cái)團(tuán)所提供的“交鑰匙”工程建設(shè)合約，以及為其提供擔(dān)保的銀行所安排的履約擔(dān)保，構(gòu)成了項(xiàng)目的完工擔(dān)保，排除了項(xiàng)目融資貸款銀團(tuán)對(duì)項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)的顧慮。 中國(guó)人民保險(xiǎn)公司安排的項(xiàng)目保險(xiǎn)。,第三節(jié) BOT模式案例分析,深圳沙角B電廠,二、融資結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)評(píng) 作為BOT模式中的建設(shè)、經(jīng)營(yíng)一方，必須是一個(gè)有電力工業(yè)背景，具有一定資金實(shí)力，并且能夠被銀行金融界所接受的公司。 項(xiàng)目必須要有一個(gè)具有法律保障的電力購(gòu)買(mǎi)合約作為支持。 項(xiàng)目必須有一個(gè)長(zhǎng)期的燃料供應(yīng)協(xié)議。 根據(jù)提供電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議和燃料供應(yīng)協(xié)議的機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況和背景，有時(shí)項(xiàng)目貸款銀行會(huì)要求更高一級(jí)機(jī)構(gòu)提供某種形式的財(cái)務(wù)擔(dān)?；蛘咭庀蛐該?dān)保。 與項(xiàng)目有關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施的安排。 與項(xiàng)目有關(guān)的政府批準(zhǔn)。,第三節(jié) BOT模式案例分析,深圳沙角B電廠,馬亞西亞南北高速公路項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu),第三節(jié) BOT模式案例分析,成都水廠BOT項(xiàng)目的組織結(jié)構(gòu),第三節(jié) BOT模式案例分析,來(lái)賓B電廠BOT項(xiàng)目結(jié)構(gòu),第三節(jié) BOT模式案例分析,案例：英法海底隧道項(xiàng)目融資,案例：英法海底隧道項(xiàng)目融資,1802年，一位法國(guó)工程師首先提出在英吉利海峽修建隧道的設(shè)想，受到拿破侖的贊賞。一百多年來(lái)，法國(guó)鑒于開(kāi)拓海疆的需要，熱心干隧道的挖掘。但是，英國(guó)卻因具有島國(guó)的心理狀態(tài)，一直躊躇不前，主要是擔(dān)心入侵者有可能利用這一工程。 經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的周密可行性論證，雙方終于消除了分歧，達(dá)成了共識(shí)。因此，在英法兩國(guó)舉行的一次儀式上，密特朗總統(tǒng)和撒切爾首相共同宣布了修建隧道的聯(lián)合決定。其方案是從幾個(gè)競(jìng)爭(zhēng)設(shè)計(jì)中選定的。,英法海峽隧道項(xiàng)目結(jié)構(gòu),第三節(jié) BOT模式案例分析,案例：英法海底隧道項(xiàng)目融資,BOT項(xiàng)目發(fā)起人（即項(xiàng)目公司）：歐洲隧道公司。它由英國(guó)的海峽隧道工程集團(tuán)（一個(gè)由英國(guó)銀行和承包商組成的財(cái)團(tuán)）和法國(guó)的法蘭西?曼徹公司（一個(gè)由法國(guó)銀行和承包商組合的財(cái)團(tuán)）聯(lián)合組成。 特許期：55年（其中包括計(jì)劃為7年的施工期）。它是目前世界上特許期最長(zhǎng)的一個(gè)BOT項(xiàng)目，長(zhǎng)達(dá)半個(gè)世紀(jì)以上。特許權(quán)協(xié)議是在1987年與英法兩國(guó)政府簽訂的。,案例：英法海底隧道項(xiàng)目融資,承發(fā)包方式：固定總價(jià)和目標(biāo)造價(jià)合同。歐洲隧道公司承擔(dān)了海峽隧道的全部建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)：并為造價(jià)出超準(zhǔn)備了一筆17億美元的備用貸款。這就為其承包商提供了有利的建設(shè)承包合同；而這些承包商同時(shí)又是股東發(fā)起人。49億美元的陸上建筑工程的一半按固定價(jià)格（即總價(jià)）承包，而隧道自身則按目標(biāo)造價(jià)承包，歐洲隧道公司將把實(shí)際費(fèi)用加固定費(fèi)支付給承包商。此項(xiàng)費(fèi)用估算為2．5億美元。如果隧道以低于目標(biāo)造價(jià)完成，承包商將得到全部節(jié)約額的一半。如果實(shí)際造價(jià)和預(yù)定目標(biāo)值出超，承包商必須支付規(guī)定的違約償金。此外，由于不可見(jiàn)的水底狀況、設(shè)計(jì)及技術(shù)規(guī)格的變更以及通貨膨脹，其合同受到價(jià)格調(diào)整的影響。,案例：英法海底隧道項(xiàng)目融資,計(jì)劃總投資費(fèi)用：92億美元（在施工過(guò)程中已增加到120億美元）。 建設(shè)工期：計(jì)劃1988年開(kāi)工到1995年竣工（海峽隧道工程現(xiàn)已竣工，投入運(yùn)營(yíng)）。建設(shè)工期的風(fēng)險(xiǎn)就在于，施工工期加長(zhǎng)就會(huì)使經(jīng)營(yíng)期相對(duì)縮短，并且將會(huì)直接影響到該項(xiàng)目的收益和債務(wù)的償還。這就有可能將歐洲隧道公司置于風(fēng)險(xiǎn)之中，因?yàn)樵摴镜狡谌舨荒軆斶€銀行規(guī)定的額度時(shí)，銀行可以行使自己的權(quán)力對(duì)該公司進(jìn)行清理并出售其資產(chǎn)。,案例：英法海底隧道項(xiàng)目融資,政府擔(dān)保情況：與其他的BOT項(xiàng)目發(fā)起人相比，歐洲隧道公司從英法兩國(guó)政府得到的擔(dān)保是最小的。這是由于英國(guó)政府要求建設(shè)、籌款或經(jīng)營(yíng)的一切風(fēng)險(xiǎn)均由私營(yíng)部門(mén)承擔(dān)。除特許期較長(zhǎng)外，政府沒(méi)有向該公司提供支持貸款、最低經(jīng)營(yíng)收入擔(dān)保、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)有設(shè)施特許權(quán)。外匯及利率擔(dān)保，僅僅提供了商務(wù)自主權(quán)、“無(wú)二次設(shè)施”的擔(dān)保。,案例：英法海底隧道項(xiàng)目融資,融資情況：英國(guó)的經(jīng)濟(jì)與一些發(fā)展中國(guó)家相比，具有比較大的國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)，包括較大的股票市
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