特許經(jīng)營項目融資概述(編輯修改稿)
2025-10-28 20:04 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 沙角B電廠,第三節(jié) BOT模式案例分析,深圳沙角B電廠的投資結(jié)構(gòu),第三節(jié) BOT模式案例分析,深圳沙角B電廠的資金結(jié)構(gòu),深圳沙角B電站的資金結(jié)構(gòu)包括股本資金、從屬性貸款和項目貸款三種形式，其具體的資金構(gòu)成為（以1986年匯率換算為美元） （1）股本資金： 股本資金/股東從屬性貸款（港幣） $3850萬 人民幣延期付款（人民幣） $1670萬 （2）債務(wù)資金： A方人民幣貸款（從屬性項目貸款) $9240萬 固定利率日元出口信貸（日元） $26140萬 歐洲日元貸款（日元） $5560萬 港元貸款（港幣） $7500萬 資金合計 $53960萬,第三節(jié) BOT模式案例分析,深圳沙角B電廠的項目融資結(jié)構(gòu),第三節(jié) BOT模式案例分析,（四)信用保證結(jié)構(gòu) A方的電力購買協(xié)議。 A方的煤炭供應(yīng)協(xié)議。 廣東省國際信托投資公司為A方的電力購買協(xié)議和煤炭供應(yīng)協(xié)議提供的擔保。 廣東省政府為上述三項安排所出具的支持信。 設(shè)備供應(yīng)及工程承包財團所提供的“交鑰匙”工程建設(shè)合約，以及為其提供擔保的銀行所安排的履約擔保，構(gòu)成了項目的完工擔保，排除了項目融資貸款銀團對項目完工風險的顧慮。 中國人民保險公司安排的項目保險。,第三節(jié) BOT模式案例分析,深圳沙角B電廠,二、融資結(jié)構(gòu)簡評 作為BOT模式中的建設(shè)、經(jīng)營一方，必須是一個有電力工業(yè)背景，具有一定資金實力，并且能夠被銀行金融界所接受的公司。 項目必須要有一個具有法律保障的電力購買合約作為支持。 項目必須有一個長期的燃料供應(yīng)協(xié)議。 根據(jù)提供電力購買協(xié)議和燃料供應(yīng)協(xié)議的機構(gòu)的財務(wù)狀況和背景，有時項目貸款銀行會要求更高一級機構(gòu)提供某種形式的財務(wù)擔?；蛘咭庀蛐該?。 與項目有關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施的安排。 與項目有關(guān)的政府批準。,第三節(jié) BOT模式案例分析,深圳沙角B電廠,馬亞西亞南北高速公路項目融資結(jié)構(gòu),第三節(jié) BOT模式案例分析,成都水廠BOT項目的組織結(jié)構(gòu),第三節(jié) BOT模式案例分析,來賓B電廠BOT項目結(jié)構(gòu),第三節(jié) BOT模式案例分析,案例：英法海底隧道項目融資,案例：英法海底隧道項目融資,1802年，一位法國工程師首先提出在英吉利海峽修建隧道的設(shè)想，受到拿破侖的贊賞。一百多年來，法國鑒于開拓海疆的需要，熱心干隧道的挖掘。但是，英國卻因具有島國的心理狀態(tài)，一直躊躇不前，主要是擔心入侵者有可能利用這一工程。 經(jīng)過長達數(shù)年的周密可行性論證，雙方終于消除了分歧，達成了共識。因此，在英法兩國舉行的一次儀式上，密特朗總統(tǒng)和撒切爾首相共同宣布了修建隧道的聯(lián)合決定。其方案是從幾個競爭設(shè)計中選定的。,英法海峽隧道項目結(jié)構(gòu),第三節(jié) BOT模式案例分析,案例：英法海底隧道項目融資,BOT項目發(fā)起人（即項目公司）：歐洲隧道公司。它由英國的海峽隧道工程集團（一個由英國銀行和承包商組成的財團）和法國的法蘭西?曼徹公司（一個由法國銀行和承包商組合的財團）聯(lián)合組成。 特許期：55年（其中包括計劃為7年的施工期）。它是目前世界上特許期最長的一個BOT項目，長達半個世紀以上。特許權(quán)協(xié)議是在1987年與英法兩國政府簽訂的。,案例：英法海底隧道項目融資,承發(fā)包方式：固定總價和目標造價合同。歐洲隧道公司承擔了海峽隧道的全部建設(shè)風險：并為造價出超準備了一筆17億美元的備用貸款。這就為其承包商提供了有利的建設(shè)承包合同；而這些承包商同時又是股東發(fā)起人。49億美元的陸上建筑工程的一半按固定價格（即總價）承包，而隧道自身則按目標造價承包，歐洲隧道公司將把實際費用加固定費支付給承包商。此項費用估算為2．5億美元。如果隧道以低于目標造價完成，承包商將得到全部節(jié)約額的一半。如果實際造價和預(yù)定目標值出超，承包商必須支付規(guī)定的違約償金。此外，由于不可見的水底狀況、設(shè)計及技術(shù)規(guī)格的變更以及通貨膨脹，其合同受到價格調(diào)整的影響。,案例：英法海底隧道項目融資,計劃總投資費用：92億美元（在施工過程中已增加到120億美元）。 建設(shè)工期：計劃1988年開工到1995年竣工（海峽隧道工程現(xiàn)已竣工，投入運營）。建設(shè)工期的風險就在于，施工工期加長就會使經(jīng)營期相對縮短，并且將會直接影響到該項目的收益和債務(wù)的償還。這就有可能將歐洲隧道公司置于風險之中，因為該公司到期若不能償還銀行規(guī)定的額度時，銀行可以行使自己的權(quán)力對該公司進行清理并出售其資產(chǎn)。,案例：英法海底隧道項目融資,政府擔保情況：與其他的BOT項目發(fā)起人相比，歐洲隧道公司從英法兩國政府得到的擔保是最小的。這是由于英國政府要求建設(shè)、籌款或經(jīng)營的一切風險均由私營部門承擔。除特許期較長外，政府沒有向該公司提供支持貸款、最低經(jīng)營收入擔保、經(jīng)營現(xiàn)有設(shè)施特許權(quán)。外匯及利率擔保，僅僅提供了商務(wù)自主權(quán)、“無二次設(shè)施”的擔保。,案例：英法海底隧道項目融資,融資情況：英國的經(jīng)濟與一些發(fā)展中國家相比，具有比較大的國內(nèi)投資市場，包括較大的股票市
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