【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 進(jìn)行設(shè)計(jì)、安裝、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)和融資，合同期限為30年，且要求最長(zhǎng)5年內(nèi)更換完所有設(shè)備，該項(xiàng)目中的社會(huì)資本在合同期內(nèi)的前5年獲得一次性支付265萬(wàn)英鎊用于更換完所有設(shè)備，其后運(yùn)營(yíng)期每年通過(guò)經(jīng)營(yíng)燈桿和公路標(biāo)志廣告、交通CCTV（注：閉路電視）增加費(fèi)等第三方收益（），來(lái)作為維護(hù)投資和獲取相應(yīng)回報(bào)。后者如：德國(guó)將公廁進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，以期在彌補(bǔ)政府資金不足的同時(shí)，促進(jìn)公廁在節(jié)能、節(jié)水、環(huán)保等技術(shù)上的創(chuàng)新，1990年在柏林市公共廁所經(jīng)營(yíng)權(quán)拍賣(mài)會(huì)上，后來(lái)被稱之為“茅廁大王”的漢斯?瓦爾即承諾免費(fèi)提供公廁設(shè)施及其維護(hù)和清潔工作，當(dāng)時(shí)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都認(rèn)為他瘋了，于是在缺少競(jìng)爭(zhēng)、承諾免費(fèi)建廁、只要求交納低廉管理費(fèi)的情況下，瓦爾公司一舉拿下全柏林的公廁經(jīng)營(yíng)權(quán)；，其最大的收入來(lái)源是這些公廁外墻的廣告經(jīng)營(yíng)，它把柏林的很多廁所外墻變成了廣告墻，加之瓦爾公司的墻體費(fèi)用比一般廣告公司低得多，使得香奈爾、蘋(píng)果、諾基亞等很多著名公司都在公廁上做廣告。? 冠名公共產(chǎn)品，增值社會(huì)資本聲譽(yù)資本對(duì)于社會(huì)資本而言，能夠?yàn)槠渥陨碓鲋?、為其發(fā)展助力的收益不僅限于貨幣形式的，還可以是提高知名度、潛在收益等非貨幣形式的，因此，PPP項(xiàng)目還可以冠名公共產(chǎn)品作為社會(huì)資本的回報(bào)，日本豐田汽車公司就熱衷于這一類PPP項(xiàng)目。例如：豐田汽車公司捐贈(zèng)350萬(wàn)元人民幣在天津建造過(guò)街天橋，命名為“豐田橋”，雖然豐田橋無(wú)法產(chǎn)生任何直接現(xiàn)金收益，但豐田汽車公司通過(guò)得到該橋的冠名權(quán)，收獲了巨大的隱性聲譽(yù)收益。又如：豐田汽車公司負(fù)責(zé)了NBA球隊(duì)休斯敦火箭隊(duì)的主場(chǎng)——“豐田中心球館”的投融資建設(shè)與維護(hù)，但并不負(fù)責(zé)其運(yùn)營(yíng)以收回建設(shè)投資，而是通過(guò)為體育場(chǎng)館冠名，來(lái)吸引豐田中心球館看比賽的火箭隊(duì)球迷購(gòu)買(mǎi)豐田轎車。PPP項(xiàng)目盈利模式之成本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化 成本是社會(huì)資本進(jìn)行投資建設(shè)、特許運(yùn)營(yíng)所必須耗費(fèi)資源的貨幣表現(xiàn)，因此，成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化既可以是減輕社會(huì)資本的一次性建設(shè)投入、通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)降低單位產(chǎn)品成本，也可以是其通過(guò)技術(shù)和管理創(chuàng)新減少日常運(yùn)營(yíng)成本。? 集成融資模式，分?jǐn)偨ㄔO(shè)投資對(duì)于建設(shè)期投資規(guī)模較大、運(yùn)營(yíng)期收費(fèi)不足的公共項(xiàng)目，可將其進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆指?，只?duì)其中部分工程（與運(yùn)營(yíng)成本及效率密切相關(guān)的）采取PPP模式或?qū)Σ煌糠植扇〔煌腜PP模式細(xì)分，從而減輕社會(huì)資本對(duì)該項(xiàng)目的一次性建設(shè)投入，提高其可盈利性。例如：①北京地鐵4號(hào)線的全部建設(shè)內(nèi)容劃分為A（征地拆遷和土建工程）、B（機(jī)電設(shè)備的購(gòu)置和安裝）兩部分，北京市政府只將占總投資30%的B部分（投資額約為46億元）交由香港地鐵有限公司（香港特區(qū)政府控股的上市公司）、北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司（當(dāng)?shù)貒?guó)企）和北京基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司（當(dāng)?shù)貒?guó)企）共同組建的京港地鐵公司（SPV）來(lái)負(fù)責(zé)融資建設(shè)（即BOT模式）。此外，該SPV負(fù)責(zé)地鐵4號(hào)線的運(yùn)營(yíng)管理、全部設(shè)施（包括A和B兩部分）的維護(hù)和除洞體外的資產(chǎn)更新，以及站內(nèi)的商業(yè)經(jīng)營(yíng)，通過(guò)地鐵票款收入及站內(nèi)商業(yè)經(jīng)營(yíng)收入回收投資，特許經(jīng)營(yíng)期（30年）滿后將B部分項(xiàng)目設(shè)施無(wú)償?shù)匾平唤o北京市政府，將A部分項(xiàng)目設(shè)施歸還給北京地鐵四號(hào)線投資有限責(zé)任公司。②昆明快速公交（BRT）系統(tǒng)項(xiàng)目（包括交通樞紐站、首末站、場(chǎng)站、沿途站牌的建設(shè)）建設(shè)規(guī)模大，收費(fèi)顯著不足，對(duì)民間資本缺乏吸引力。為此，昆明市政府采取了BOTBTTOT的集成融資模式：將資金需求量大、投資收益較好且建設(shè)周期長(zhǎng)的專用道建設(shè)（包括路面建設(shè)、交通樞紐站、首末站和場(chǎng)站的建設(shè)）部分，采用BOT模式交由A公司負(fù)責(zé)；將資金需求量相對(duì)較小、無(wú)收費(fèi)機(jī)制、建設(shè)周期短的車輛購(gòu)置及智能交通系統(tǒng)建設(shè)部分，采用BT模式交由B公司負(fù)責(zé)；A公司建設(shè)完成后，通過(guò)租賃協(xié)議將專用道部分的經(jīng)營(yíng)權(quán)移交給C公司，同時(shí)，B公司在建設(shè)完成并由政府回購(gòu)后，再由政府將車輛購(gòu)置及智能交通系統(tǒng)部分的經(jīng)營(yíng)權(quán)移交給C公司，至此，整個(gè)BRT項(xiàng)目采用TOT模式交由C公司負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)。? 打包運(yùn)作形成規(guī)模效應(yīng)，降低單位產(chǎn)品成本在PPP項(xiàng)目中，社會(huì)資本需要進(jìn)行一定規(guī)模的建設(shè)投資，或者購(gòu)買(mǎi)項(xiàng)目一定期限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)，那么，若公共產(chǎn)品或服務(wù)的需求量過(guò)小則PPP項(xiàng)目的產(chǎn)能過(guò)剩，導(dǎo)致社會(huì)資本的盈利性差或者需要政府對(duì)差額部分進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼?？梢?jiàn)，確保PPP項(xiàng)目適當(dāng)規(guī)模的需求，從而降低單位產(chǎn)品的成本是PPP項(xiàng)目盈利的一種思路。以各省公布的首批PPP項(xiàng)目清單中普遍受到青睞的污水處理項(xiàng)目為例，規(guī)模越大對(duì)投資者越有吸引力，而規(guī)模小的項(xiàng)目基本不具備投資者對(duì)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的收益要求。因此，對(duì)于普遍存在規(guī)模小且分布零散特點(diǎn)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)的通常做法即打包運(yùn)作、“一廠一價(jià)”，如深圳龍崗10座污水處理廠打包轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目、海南16座污水處理廠打成兩個(gè)“項(xiàng)目包”委托運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目、江陰4污水處理廠打包招商項(xiàng)目等。又如江西省工業(yè)園區(qū)污水打包BOT項(xiàng)目：2010年8月，江西省政府頒布了鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的規(guī)劃，把工業(yè)園區(qū)污水處理設(shè)施建設(shè)列為十大節(jié)能減排工程之首，要求在2015年建成102個(gè)工業(yè)園區(qū)的污水處理項(xiàng)目；2011年5月，江西省政府與中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)簽署全面的戰(zhàn)略合作框架（規(guī)劃日處理量237萬(wàn)噸，總投資146億），由江西省城投（出資20%）與中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)（出資80%）組建的中國(guó)節(jié)能江西公司（SPV），負(fù)責(zé)江西省102個(gè)工業(yè)園區(qū)的污水和固廢處理、環(huán)保節(jié)能，工作范圍包括投資建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理，特許期限30年，由政府來(lái)進(jìn)行付費(fèi)。? 進(jìn)行管理或技術(shù)創(chuàng)新，降低運(yùn)營(yíng)成本采用PPP不僅是為了解決公共部門(mén)的財(cái)政緊張，更重要的是借助社會(huì)資本的專業(yè)和創(chuàng)新，來(lái)提高公共產(chǎn)品的供給效率。因此，社會(huì)資本為了拓展其盈利空間，應(yīng)在特許經(jīng)營(yíng)過(guò)程中充分發(fā)揮其主動(dòng)創(chuàng)新積極性，通過(guò)管理或技術(shù)創(chuàng)新不斷降低其運(yùn)營(yíng)成本。例如：在湖南省長(zhǎng)沙市東部近郊的長(zhǎng)沙縣，牛角沖社區(qū)與長(zhǎng)沙綠動(dòng)循環(huán)再生資源有限公司合作推出“綠色循環(huán)積分計(jì)劃”，居民們?cè)陂L(zhǎng)沙綠動(dòng)循環(huán)再生資源有限公司注冊(cè)后，將領(lǐng)取到各自的專屬二維碼，居民們將家中可回收垃圾打包后貼上二維碼投放到社區(qū)的專用回收桶后，公司會(huì)將垃圾運(yùn)往循環(huán)分揀中心通過(guò)掃描二維碼確定居民信息，根據(jù)垃圾的種類數(shù)量換算成積分錄入用戶賬戶，居民的二維碼垃圾積分達(dá)到一定數(shù)量后可兌換生活用品或抵用小區(qū)的物業(yè)費(fèi)。集中回收后再由PPP項(xiàng)目社會(huì)資本進(jìn)行垃圾分類是一項(xiàng)耗時(shí)、耗力的事，而對(duì)于形成并投放生活垃圾的居民而言，垃圾分類卻是舉手之勞、輕而易舉的事，長(zhǎng)沙綠動(dòng)循環(huán)再生資源有限公司通過(guò)二維碼社區(qū)垃圾回收模式這一管理創(chuàng)新，充分調(diào)動(dòng)了廣大居民的積極性，大幅壓縮了其進(jìn)行垃圾分類的成本，進(jìn)而極大拓展了其盈利空間。PPP項(xiàng)目盈利模式之目標(biāo)利潤(rùn)的穩(wěn)定獲取利潤(rùn)是企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)的主要方式，因此，能否獲取穩(wěn)定、可持續(xù)的利潤(rùn)是企業(yè)進(jìn)行投資的重要決策依據(jù)。有鑒于此，不但要讓PPP項(xiàng)目社會(huì)資本“有錢(qián)可賺、有利可圖”，還要確保其利潤(rùn)的相對(duì)穩(wěn)定與可持續(xù)，降低社會(huì)資本在PPP項(xiàng)目中實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)，也是其重要的盈利模式設(shè)計(jì)思路之一。? 將盈虧狀況不同的公共產(chǎn)品捆綁，提高目標(biāo)利潤(rùn)的可持續(xù)性基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域既有現(xiàn)金流入充裕的經(jīng)營(yíng)性公共項(xiàng)目，也有現(xiàn)金流入不足的非經(jīng)營(yíng)性公共項(xiàng)目，甚至是沒(méi)有任何現(xiàn)金流入的非經(jīng)營(yíng)性公共項(xiàng)目。經(jīng)營(yíng)性公共項(xiàng)目對(duì)于社會(huì)資本具有強(qiáng)大的吸引力，采用PPP模式有可能造成社會(huì)資本“暴利”，置政府于尷尬境地；而準(zhǔn)/非經(jīng)營(yíng)性公共項(xiàng)目則對(duì)社會(huì)資本缺乏吸引力，采用PPP模式后政府需要進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?cái)政補(bǔ)貼或者需要付費(fèi)，從而給政府帶來(lái)一定的財(cái)政壓力。為了吸引社會(huì)資本進(jìn)入更為廣泛的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域，同時(shí)確保PPP項(xiàng)目“盈利但不暴利”，可以將盈虧狀況迥異的項(xiàng)目捆綁實(shí)施PPP，實(shí)現(xiàn)“以豐養(yǎng)歉”：既可以是同類公共產(chǎn)品中盈虧狀況不同的項(xiàng)目捆綁，如捆綁交通流量不同的高速公路路段；也可是具有特定聯(lián)系的異類公共產(chǎn)品中盈虧狀況不同的項(xiàng)目捆綁，如海水淡化與發(fā)電捆綁。代表性項(xiàng)目如：天津的國(guó)投北疆發(fā)電廠循環(huán)經(jīng)濟(jì)PPP項(xiàng)目由國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司、天津市津能投資公司、天津長(zhǎng)蘆漢沽鹽場(chǎng)有限責(zé)任公司按64：34：2的比例共同投資建設(shè)與運(yùn)營(yíng)管理，該工程由“發(fā)電工程、海水淡化、濃海水制鹽、供熱、土地整理、廢物利用”六個(gè)分項(xiàng)工程組成，提供電力、熱力、淡水、土地、鹽化產(chǎn)品、建材等多種重要產(chǎn)品。其中，海水淡化工程是循環(huán)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，由于受生產(chǎn)成本及供水體制等約束而一直處于虧損狀態(tài)，該項(xiàng)目就是將盈利性差的海水淡化工程與盈利性較好的發(fā)電工程捆綁，實(shí)行“以電養(yǎng)水”的政策，發(fā)電工程的盈利彌補(bǔ)海淡工程的虧損；鑒于天津的國(guó)投北疆發(fā)電廠循環(huán)經(jīng)濟(jì)PPP項(xiàng)目整體上看是盈利的，其二期工程規(guī)劃的2臺(tái)100萬(wàn)千瓦發(fā)電機(jī)組和30萬(wàn)噸/日海水淡化裝置已于2014年12月24日獲國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)。? 運(yùn)營(yíng)前期合理設(shè)定保底量，提高目標(biāo)利潤(rùn)的穩(wěn)定性由于PPP合同的長(zhǎng)期性，成本與需求的不確定即成為其顯著特征。為了保證社會(huì)資本目標(biāo)利潤(rùn)的穩(wěn)定性，公私雙方通常會(huì)設(shè)定最小需求保證（minimum demand guarantee，MDG）或最小收益保證（minimum revenue guarantee，MRG），即我國(guó)PPP實(shí)踐中所謂的保底量，這本質(zhì)上是一種公私雙方風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)策略或社會(huì)資本的風(fēng)險(xiǎn)緩解機(jī)制。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展較快且PPP市場(chǎng)還不健全，運(yùn)營(yíng)前期設(shè)定保底量的做法在污水處理、垃圾處理、隧道、橋梁等具有流量特征的PPP項(xiàng)目，以及新能源汽車充電等市場(chǎng)不成熟的項(xiàng)目中普遍存在，下面介紹污水處理與垃圾處理兩個(gè)領(lǐng)域的具體做法。①污水處理PPP項(xiàng)目通常會(huì)在運(yùn)營(yíng)期前35年，按設(shè)計(jì)處理規(guī)模的一定比例設(shè)定階梯式增長(zhǎng)的保底水量，剩余特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)則以設(shè)計(jì)規(guī)模為保底水量，根據(jù)按月付費(fèi)的慣例，若當(dāng)月實(shí)際處理量達(dá)不到保底量則仍按保底量計(jì)付污水處理服務(wù)費(fèi)（不考慮暫停、罰款等特殊情況），從而使得投資人獲得可預(yù)期的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流擔(dān)保；該領(lǐng)域運(yùn)作比較成功的如合肥市王小郢污水處理廠資產(chǎn)權(quán)益轉(zhuǎn)讓（TOT）項(xiàng)目。②與污水處理略有區(qū)別，垃圾處理項(xiàng)目保底量的設(shè)定，需要綜合考慮實(shí)際垃圾供應(yīng)量及預(yù)期增長(zhǎng)速度、設(shè)計(jì)處理規(guī)模、垃圾含水率以及垃圾處理設(shè)備的實(shí)際負(fù)荷能力，如果為垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目還需考慮焚燒率；此外，由于一年之中的垃圾供應(yīng)量會(huì)因季節(jié)變化出現(xiàn)較大波動(dòng)，因此，垃圾供應(yīng)保底量不是按月執(zhí)行，而是按年累計(jì)執(zhí)行的，即只在開(kāi)始付費(fèi)日起每滿一年時(shí)才計(jì)算累計(jì)實(shí)際垃圾處理量，若該累計(jì)量低于年垃圾保底量則按全年垃圾保底量計(jì)算全年應(yīng)付垃圾處理費(fèi)（不考慮暫停、罰款等特殊情況）；該領(lǐng)域運(yùn)作比較成功的如榮成垃圾焚燒發(fā)電BOT項(xiàng)目。結(jié)論相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，采用PPP并不一定會(huì)讓政府“更省錢(qián)”，國(guó)際上判斷一個(gè)公共項(xiàng)目是否采用PPP，通常都是看其相比傳統(tǒng)模式增加的成本相對(duì)于公共產(chǎn)品供給效率或公共服務(wù)質(zhì)量的提升是否“物有所值”（Value for Money，VFM）。因此，不同于一般工程項(xiàng)目中承發(fā)包雙方之間“零和博弈”的特征，PPP項(xiàng)目的公私雙方更多地追求項(xiàng)目的價(jià)值增值，是可以實(shí)現(xiàn)“共贏”的。有鑒于此，雙方應(yīng)摒棄傳統(tǒng)的對(duì)抗思維，這就要求雙方都以積極的態(tài)度進(jìn)行盈利模式的設(shè)計(jì)與創(chuàng)新：公共部門(mén)應(yīng)廣泛借鑒國(guó)內(nèi)外成功案例的經(jīng)驗(yàn)，主動(dòng)地為PPP項(xiàng)目選用合法、適當(dāng)?shù)挠Ｊ剑蚩陀^地對(duì)待社會(huì)資本提出的盈利模式方案；而社會(huì)資本則應(yīng)充分發(fā)揮其專業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在交易階段向公共部門(mén)提供可行的盈利模式方案，在建設(shè)期或運(yùn)營(yíng)期通過(guò)技術(shù)或管理創(chuàng)新優(yōu)化項(xiàng)目成本。此外，盈利模式是獲取利潤(rùn)的邏輯與方法，隨著價(jià)值理論的導(dǎo)入，其研究重心逐漸從關(guān)注企業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)向關(guān)注用戶價(jià)值，從而提出了商業(yè)模式的概念。本文認(rèn)為，項(xiàng)目是具有特定目標(biāo)的一次性任務(wù)，更是組織配置資源、創(chuàng)造價(jià)值并最終達(dá)成自身戰(zhàn)略目標(biāo)的手段或方式，因此，未來(lái)PPP項(xiàng)目社會(huì)資本應(yīng)從公眾價(jià)值主張出發(fā)，以公眾需求為中心開(kāi)展價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值傳遞，在實(shí)現(xiàn)公眾價(jià)值的同時(shí)獲取企業(yè)價(jià)值。國(guó)家體育場(chǎng)工程總面積21公頃，項(xiàng) 目總投資額313900萬(wàn)元。2008年奧運(yùn)會(huì)期間，國(guó)家體育場(chǎng)承擔(dān)開(kāi) 幕式、閉幕式、田徑比賽和足球比賽等重要賽事，奧運(yùn)會(huì)后可舉辦 特殊重大賽事、各類常規(guī)賽事以及文藝演出和商業(yè)展示會(huì)等非競(jìng)賽項(xiàng)目。因用途多樣，有非常好的盈利預(yù)期，為采用PPP模式創(chuàng)造了條件。中信集團(tuán)出資65%，北京城建集團(tuán)出資30%，美國(guó)金州公司出資5%，組成中國(guó)中信集團(tuán)聯(lián)合體。2003年8月9日，中國(guó)中信集團(tuán)聯(lián)合體分別與北京市人民政府、北京奧組委簽署《特許權(quán)協(xié)議》、《國(guó)家體育場(chǎng)協(xié)議》協(xié)議，與北京國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司簽署《合作經(jīng)營(yíng)合同》共同組建項(xiàng)目公司——國(guó)家體育館有限責(zé)任公 司，負(fù)責(zé)國(guó)家體育館的融資、建設(shè)工作。項(xiàng)目竣工后，北京中信聯(lián) 合體體育場(chǎng)運(yùn)營(yíng)有限公司在30年特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)負(fù)責(zé)國(guó)家體育場(chǎng)賽 會(huì)運(yùn)營(yíng)、維護(hù)工作，待運(yùn)營(yíng)期滿將國(guó)家體育場(chǎng)移交給北京國(guó)有資產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)管理有限公司。北京市政府根據(jù)特許權(quán)協(xié)議的相關(guān)要求，提供了許多優(yōu)惠政策和資金支持。項(xiàng)目用地土地一級(jí)開(kāi)發(fā)費(fèi)用僅為1040元/平方米，而 相鄰地段商業(yè)用地地價(jià)高達(dá)10000元/平方米，項(xiàng)目土地價(jià)格非常低廉。，且對(duì)該筆資金不要求回報(bào)。為方便體育場(chǎng)的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，北京市政 府提供施工場(chǎng)地附近區(qū)域的必要配套基礎(chǔ)設(shè)施，以及其他可為方便體育場(chǎng)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的幫助。在奧運(yùn)會(huì)測(cè)試賽和正式比賽期間，北京奧組委向北京中信聯(lián)合 體體育場(chǎng)運(yùn)營(yíng)有限公司支付場(chǎng)地費(fèi)用，而專用于奧運(yùn)會(huì)開(kāi)閉幕式但 賽后不再使用的特殊裝置所有費(fèi)用，由北京市政府承擔(dān)。在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，限制北京市市區(qū)北部區(qū)域新建體育館或擴(kuò)建已有體育館，如確有需要新建體育館，北京市將與北京中信聯(lián)合體體育場(chǎng)運(yùn)營(yíng)有限公司協(xié)商，并按特許權(quán)協(xié)議對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)償。PPP模式項(xiàng)目的過(guò)程：五大階段 監(jiān)管及風(fēng)險(xiǎn)控制PPP項(xiàng)目一般過(guò)程的19個(gè)步驟PPP項(xiàng)目一般過(guò)程：PPP模式是針對(duì)整個(gè)項(xiàng)目生命周期提出的一種新的融資模式，一般周期為530年，需要詳細(xì)的流程控制以確保項(xiàng)目的實(shí)施和推進(jìn)。在我國(guó)，從PPP項(xiàng)目的啟動(dòng)到結(jié)束，要經(jīng)歷5個(gè)階段：項(xiàng)目識(shí)別、項(xiàng)目準(zhǔn)備、項(xiàng)目采購(gòu)、項(xiàng)目執(zhí)行、項(xiàng)目移交。項(xiàng)目識(shí)別階段在正常情況下，投資規(guī)模較大、收益長(zhǎng)期穩(wěn)定、價(jià)格調(diào)整機(jī)制靈活、市場(chǎng)化程度較高的基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)類項(xiàng)目，比較適合采用PPP模式。項(xiàng)目識(shí)別階段包括：項(xiàng)目發(fā)起、項(xiàng)目篩選、物有所值評(píng)價(jià)、財(cái)政承受能力論證4個(gè)環(huán)節(jié)。其中，物有所值(Value for Money，VFM)，是指一個(gè)組織運(yùn)用其可利用資源所能獲得的長(zhǎng)期最大利益，通俗地講就是少花錢(qián)、多辦事、辦好事。VFM評(píng)價(jià)是國(guó)際上普遍采用的一種評(píng)價(jià)傳統(tǒng)上由政