【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 按照股票回購(gòu)的地點(diǎn)不同，可以分為場(chǎng)內(nèi)公開收購(gòu)和場(chǎng)外協(xié)議收購(gòu)兩種。（2）按照股票回購(gòu)的對(duì)象不同，可以分為在資本市場(chǎng)上進(jìn)行隨機(jī)回購(gòu)、向全體股東招標(biāo)回購(gòu)，向個(gè)別股東協(xié)商回購(gòu)。（3）按照籌資方式不同，可分為舉債回購(gòu)，現(xiàn)金回購(gòu)和混合回購(gòu)。（4）按照回購(gòu)價(jià)格的確定方式不同，可以分為固定價(jià)格要約回購(gòu)和荷蘭式拍賣回購(gòu)。（三）營(yíng)運(yùn)資金管理 1現(xiàn)金 一、現(xiàn)金管理目標(biāo)現(xiàn)金是企業(yè)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，持有一定數(shù)量的現(xiàn)金企業(yè)開展正常生產(chǎn)活動(dòng)的基礎(chǔ)，是保證企業(yè)避免支付危機(jī)的必要條件；同時(shí)，現(xiàn)金又是獲利能力最弱的一項(xiàng)資產(chǎn)，過(guò)多地持有現(xiàn)金會(huì)降低資產(chǎn)的獲利能力。現(xiàn)金的管理要與其持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)聯(lián)系起來(lái)考慮，企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)為：（1）交易性動(dòng)機(jī)企業(yè)持有現(xiàn)金是為了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要購(gòu)買原材料，支付各種成本費(fèi)用，為了滿足這種要求，企業(yè)應(yīng)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金。（2）預(yù)防性動(dòng)機(jī)企業(yè)在現(xiàn)金管理時(shí)，要考慮到可能出現(xiàn)的意外情況，為了應(yīng)付企業(yè)發(fā)生意外可能對(duì)現(xiàn)金的需要，企業(yè)準(zhǔn)備一定的預(yù)防性現(xiàn)金。（3）投機(jī)性動(dòng)機(jī)企業(yè)的現(xiàn)金是與有價(jià)證券投資聯(lián)系在一起的，即多余的現(xiàn)金購(gòu)買有價(jià)證券，需要現(xiàn)金將有價(jià)證券變現(xiàn)成現(xiàn)金。但是，有價(jià)證券的價(jià)格與利率的關(guān)系非常緊密，一般來(lái)說(shuō)，利率的下降會(huì)使有價(jià)證券的價(jià)格上升；利率上升會(huì)使有價(jià)證券的價(jià)格下降。當(dāng)企業(yè)持有大量現(xiàn)金要購(gòu)買有價(jià)證券時(shí)，可能由于預(yù)測(cè)利率將要上升而停止購(gòu)買有價(jià)證券，這樣企業(yè)就會(huì)持有一定量的現(xiàn)金，即投機(jī)性現(xiàn)金需求。現(xiàn)金管理主要指交易性現(xiàn)金的管理，其管理目標(biāo)為：（1）在滿足需要的基礎(chǔ)上盡量減少現(xiàn)金的持有量。（2）加快現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度。二、現(xiàn)金收支管理現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，為達(dá)到這一目的，應(yīng)當(dāng)注意做好以下幾方面工作：（1）力爭(zhēng)現(xiàn)金流同步（2）使用現(xiàn)金浮流量（3）加速收款（4）推遲應(yīng)付賬款的支付三、最佳現(xiàn)金持有量（一）成本分析模式成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。運(yùn)用成本分析模式確定現(xiàn)金最佳持有量時(shí)，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本。這種模式下，最佳現(xiàn)金持有量，就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。在成本分析模式下應(yīng)分析機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本?，F(xiàn)金相關(guān)總成本最低時(shí)機(jī)會(huì)成本與短缺成本關(guān)系的一點(diǎn)看法采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，其他相關(guān)成本忽略不計(jì)。由于機(jī)會(huì)成本和現(xiàn)金持有量呈正相關(guān)，而短缺成本與現(xiàn)金持有量呈負(fù)相關(guān)，所以，由二者構(gòu)成的相關(guān)總成本具有最小值，并且當(dāng)且僅當(dāng)二者相等時(shí)才取最小值。下面筆者運(yùn)用圖示法和數(shù)理法分別推導(dǎo)這一思路。(1)。此時(shí)，to成本曲線和ts成本曲線相交，to=ts，tc有最小值。綜上分析，我們可以得出，在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，由于只考慮與現(xiàn)金持有量有關(guān)的機(jī)會(huì)成本和短缺成本(其中機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量呈正相關(guān)，短缺成本與現(xiàn)金持有量呈負(fù)相關(guān))構(gòu)成的總成本，總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量，此時(shí)，現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本等于其短缺成本。（二）存貨模式存貨模式是將存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型原理用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量，其著眼點(diǎn)也是現(xiàn)金相關(guān)總成本最低。這種模式下的最佳現(xiàn)金持有量，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)的現(xiàn)金持有量。利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的模型為：最佳現(xiàn)金持有量（q）=最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本（tc）=式中，t為一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；f為每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本；q為最佳現(xiàn)金持有量(每次證券變現(xiàn)的數(shù)量)；k為有價(jià)證券利息率(機(jī)會(huì)成本)；tc為現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。（三）隨機(jī)模式隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求難以預(yù)知的情況下進(jìn)行的現(xiàn)金持有量確定的方法。企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和需求，預(yù)算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限。爭(zhēng)取將企業(yè)現(xiàn)金持有量控制在這個(gè)范圍之內(nèi)。隨機(jī)模式的原理：制定一個(gè)現(xiàn)金控制區(qū)域，定出上限與下限，即現(xiàn)金持有量的最高點(diǎn)與最低點(diǎn)。當(dāng)余額達(dá)到上限時(shí)將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券，降至下限時(shí)將有價(jià)證券換成現(xiàn)金。隨機(jī)模式的計(jì)算:h為上限，l為下限，z為目標(biāo)控制線?，F(xiàn)金余額升至h時(shí)，可購(gòu)進(jìn)（hz）的有價(jià)證券，使現(xiàn)金余額回落到z線；現(xiàn)金余額降至l時(shí)，出售（zl）金額的有價(jià)證券，使現(xiàn)金余額回落到z的最佳水平。目標(biāo)現(xiàn)金余額z線的確定，可按現(xiàn)金總成本最低，即持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本之和最低的原理，并結(jié)合現(xiàn)金余額可能波動(dòng)的幅度考慮。計(jì)算公式：h=3z2l式中：z—目標(biāo)現(xiàn)金余額h—現(xiàn)金持有量的上限l—現(xiàn)金持有量的下限f──轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本q──日現(xiàn)金凈流量的標(biāo)準(zhǔn)差k──持有現(xiàn)金的日機(jī)會(huì)成本（證券日利率）2應(yīng)收賬款 一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)講，應(yīng)收賬款的存在本身就是一個(gè)產(chǎn)銷的統(tǒng)一體，企業(yè)一方面想借助于它來(lái)促進(jìn)銷售，擴(kuò)大銷售收入，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，同時(shí)又希望盡量避免由于應(yīng)收賬款的存在而給企業(yè)帶來(lái)的資金周轉(zhuǎn)困難、壞帳損失等弊端。如何處理和解決好這一對(duì)立又統(tǒng)一的問(wèn)題，便是企業(yè)應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)。應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)，是要制定科學(xué)合理的應(yīng)收賬款信用政策，并在這種信用政策所增加的銷售盈利和采用這種政策預(yù)計(jì)要擔(dān)負(fù)的成本之間做出權(quán)衡。只有當(dāng)所增加的銷售盈利超過(guò)運(yùn)用此政策所增加的成本時(shí)，才能實(shí)施和推行使用這種信用政策。同時(shí)，應(yīng)收賬款管理還包括企業(yè)未來(lái)銷售前景和市場(chǎng)情況的預(yù)測(cè)和判斷，及對(duì)應(yīng)收賬款安全性的調(diào)查。如企業(yè)銷售前景良好，應(yīng)收賬款安全性高，則可進(jìn)一步放寬其收款信用政策，擴(kuò)大賒銷量，獲取更大利潤(rùn)，相反，則應(yīng)相應(yīng)嚴(yán)格其信用政策，或?qū)Σ煌蛻舻男庞贸潭冗M(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，確保企業(yè)獲取最大收入的情況下，又使可能的損失降到最低點(diǎn)。企業(yè)應(yīng)收賬款管理的重點(diǎn)，就是根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和客戶的信譽(yù)情況制定企合理的信用政策，這是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要組成部分，也是企業(yè)為達(dá)到應(yīng)收賬款管理目的的必須合理制定的方針策略。二、信用政策的確定（一）信用期間信用期間是企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款的時(shí)間，或者說(shuō)是企業(yè)給予顧客的付款期期間，或者說(shuō)是企業(yè)給予顧客的付款期間；例如，某企業(yè)允許顧客在購(gòu)貨后的50天內(nèi)付款，則信用期間為50天。信用期間過(guò)短，不足以吸引顧客，在競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)使銷售額下降；信用期間過(guò)長(zhǎng)，對(duì)銷售額增加固然有利，但只顧及銷售增長(zhǎng)而盲目放寬信用期間，所得的收益有時(shí)會(huì)被增加的費(fèi)用抵消，甚至造成利潤(rùn)減少。因此，企業(yè)必須慎重研究，確定出恰當(dāng)?shù)男庞闷陂g。信用期間的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期間對(duì)收入和成本的影響。延長(zhǎng)信用期間，會(huì)使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響；與此同時(shí)，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，會(huì)產(chǎn)生不利影響。當(dāng)前者大于后者時(shí)，可以延長(zhǎng)信用期間，否則不宜延長(zhǎng)。如果縮短信用期間，情況與此相反。（二）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是指當(dāng)采取賒銷手段銷貨的企業(yè)對(duì)客戶授信時(shí)，對(duì)客戶資信情況進(jìn)行要求的最低標(biāo)準(zhǔn)，通常以逾期的dso和壞帳損失比率作為制定標(biāo)準(zhǔn)的依據(jù)。企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)置，直接影響對(duì)客戶信用申請(qǐng)的批準(zhǔn)與否，是企業(yè)制訂信用管理政策的重要一環(huán)。信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。如果企業(yè)把信用標(biāo)準(zhǔn)定得過(guò)高，將使許多客戶因信用品質(zhì)達(dá)不到所設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)而被企業(yè)拒之門外，其結(jié)果盡管有利于降低違約風(fēng)險(xiǎn)及收賬費(fèi)用，但不利于企業(yè)市競(jìng)爭(zhēng)能力的提高和銷售收入的擴(kuò)大。相反，如果企業(yè)接受較低的信用標(biāo)準(zhǔn)，雖然有利于企業(yè)擴(kuò)大銷售，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和占有率，但同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)加大和收賬費(fèi)用增加。為些，企業(yè)應(yīng)在成本與收益比較原則的基礎(chǔ)上，確定適宜的信用標(biāo)準(zhǔn)。（三）現(xiàn)金折扣政策現(xiàn)金折扣政策應(yīng)與信用期間決策是相聯(lián)系的。因?yàn)檎劭燮谥荒鼙刃庞闷诙?，即客戶只能在既定的信用期?nèi)提前付款才能享受折扣，否則，給客戶提供商業(yè)信用就會(huì)負(fù)擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)，信用期間決策也會(huì)失去了意義。制定現(xiàn)金折扣政策，就是要求出針對(duì)客戶具體的提前付款時(shí)間，最多能給予多少折扣優(yōu)惠?，F(xiàn)仍以a公司為例，假設(shè)a公司最后制定的現(xiàn)金折扣政策為（a/10，b/20，n/30）（a、b為自然數(shù)），則根據(jù)籌資成本小于或等于投資報(bào)酬，有以下關(guān)系式：(a/100)/(1a/100)o30/(3010)≤4%(b/100)/(1b/100)o30/(3020)≤4%解以上關(guān)系式得a≤4b≤故，最后a公司的現(xiàn)金折扣政策應(yīng)為（3/20，1/10，n/30）。三、應(yīng)收賬款的收賬（一）應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督企業(yè)的應(yīng)收賬款時(shí)間有長(zhǎng)有短，有的尚未超過(guò)信用期限，有的則超過(guò)了信用期限。一般來(lái)講，拖欠時(shí)間越長(zhǎng)，款項(xiàng)收回的可能性越小，形成壞賬的可能性越大。對(duì)此，企業(yè)應(yīng)實(shí)施嚴(yán)密的監(jiān)督，隨時(shí)掌握回收情況。實(shí)施對(duì)應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督，可以通過(guò)編制賬齡分析表進(jìn)行，其格式如下表所示。利用賬齡分拆表，企業(yè)可以了解到以下情況：(1)有多少欠款尚在信用期內(nèi)。表中顯示，有價(jià)值80000元的應(yīng)收賬款處在信用期內(nèi)，占全部應(yīng)收賬款的40%。這些款項(xiàng)未到償付期，欠款是正常的。(2）有多少欠款超過(guò)了信用期，超過(guò)時(shí)間長(zhǎng)短的款項(xiàng)各占多少，有多少欠款會(huì)因拖欠時(shí)間太久而可能成為壞賬。表中顯示，有價(jià)值1XX0元的應(yīng)收賬款已超過(guò)了信用期，占全部應(yīng)收賬款的60%。不過(guò)，其中拖欠時(shí)間較短(20天內(nèi)）的有40000元，占全部應(yīng)收賬款的20%，這部分欠款收回的可能性很大；拖欠時(shí)間較長(zhǎng)（20天一100天）的有70000元，占全部應(yīng)收賬款的35%，這部分欠款的收回有一定難度；拖欠時(shí)間很長(zhǎng)（100天以上）的有10000元，占全部應(yīng)收賬款的5%，這部分欠款很可能成為壞賬。對(duì)不同拖欠時(shí)間的欠款，企業(yè)應(yīng)采取不同的收賬方法，制定出經(jīng)濟(jì)、可行的收賬政策；對(duì)可能發(fā)生的壞賬損失，則應(yīng)提前作出準(zhǔn)備，充分估計(jì)這一因素對(duì)損益的影響。（二）收賬政策的制定企業(yè)對(duì)不同過(guò)期賬款的收款方式，包括準(zhǔn)備為此付出的代價(jià)，就是它的收賬政策。比如，對(duì)過(guò)期較短的顧客，不予過(guò)多地打擾，以免將來(lái)失去這一客戶；對(duì)過(guò)期稍長(zhǎng)的顧客，可能措辭委婉地寫信催款；對(duì)過(guò)期較長(zhǎng)的顧客，頻繁地寫信催款并電話催詢；對(duì)過(guò)期很長(zhǎng)的顧客，可在催款時(shí)措辭嚴(yán)厲，必要時(shí)提請(qǐng)有關(guān)部門仲裁或提請(qǐng)?jiān)V訟，等等。催收賬款要發(fā)生費(fèi)用，某些催款方式的費(fèi)用還會(huì)很高（如訴訟費(fèi)）。一般說(shuō)來(lái)，收款的花費(fèi)越大，收賬措施越有力，可收回的賬款就越多，壞賬損失就越少。因此制定收賬政策，要在收賬費(fèi)用和所減少的壞賬損失之間作出權(quán)衡。制定有效、得當(dāng)?shù)氖召~政策很大程度上靠有關(guān)人員的經(jīng)驗(yàn)；從財(cái)務(wù)管理的角度講，也有一些量化的方法可予參照，根據(jù)應(yīng)收賬款總成本最小化的道理，可以通過(guò)各收賬方案成本的大小進(jìn)行比較來(lái)其加以選擇。3存貨 一、存貨管理目標(biāo)企業(yè)置留存貨的原因一方面是為了保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營(yíng)需要，另一方面是出自價(jià)格的考慮，零購(gòu)物資的價(jià)格往往較高，而整批購(gòu)買在價(jià)格上有優(yōu)惠。但是，過(guò)多地存貨要占用較多資金，并且會(huì)增加包括倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、維護(hù)費(fèi)、管理人員工資在內(nèi)的各項(xiàng)開支，因此，進(jìn)行存貨管理目標(biāo)就是盡力在各種成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合，這就是存貨管理的目標(biāo)。二、儲(chǔ)備存貨的有關(guān)成本（一）取得成本（二）存儲(chǔ)成本（三）缺貨成本三、存貨決策（一）經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型按照存貨管理的目標(biāo)，使儲(chǔ)備存貨總成本最低的訂貨批量就是經(jīng)濟(jì)訂貨批量。與存貨成本有關(guān)的因素很多，為了使復(fù)雜的問(wèn)題簡(jiǎn)化，就需要設(shè)立一些假設(shè)，在此基礎(chǔ)上建立經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，然后再逐一去掉假設(shè)來(lái)解決較復(fù)雜的問(wèn)題。經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型需要設(shè)立的假設(shè)有：(1)企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨。(2)能集中到貨，而不是陸續(xù)人庫(kù)。(3)沒(méi)有缺貨，即無(wú)缺貨成本，tcs為零，這是因?yàn)榱己玫拇尕浌芾肀緛?lái)就不應(yīng)該出現(xiàn)缺貨成本。(4)年需求量固定不變，即d為已知常量。下午的時(shí)候，銀行老師給我們講了一些，農(nóng)業(yè)銀行的基本的情況，大家都聽的很認(rèn)真，我也是。最后她給我們講了一些理財(cái)和投資的知識(shí)，我們都很感興趣，覺(jué)得作為一個(gè)財(cái)務(wù)人員，還是蠻好的，至少懂得理財(cái)，懂得用錢生錢。她也建議我們，如果有可能的話，可以去實(shí)踐，也給我推薦了大學(xué)生比較合適的基金定投，覺(jué)得蠻好的，有機(jī)會(huì)，一定要實(shí)踐一把。最后，由剛?cè)肼毜膽?yīng)屆大學(xué)給我們講了一下，如何進(jìn)入銀行上班，他說(shuō)的好像很簡(jiǎn)單，不知道是不是。但，覺(jué)得在銀行上班還是蠻好的，至少很穩(wěn)定，福利好！如果有機(jī)會(huì)的話自己也會(huì)努力進(jìn)入銀行上班！一天的校外實(shí)訓(xùn)，很快就結(jié)束了，收獲很多，對(duì)財(cái)務(wù)的相關(guān)知識(shí)，自己有了一個(gè)系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)，覺(jué)得作為一個(gè)財(cái)務(wù)人員，自己還是蠻自豪的！也同事給自己定了目標(biāo)，那就是要好好學(xué)，將來(lái)在自己的專業(yè)上有所作為?。ㄋ模┏杀竞怂?1品種法 一、品種法的基本特點(diǎn)品種法是最基本的成本計(jì)算方法，品種法的特點(diǎn)是成本計(jì)算對(duì)象是產(chǎn)品品種。成本計(jì)算期，一般是定期（如每月月末）計(jì)算它的平均成本。費(fèi)用在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配二、品種法舉例某廠設(shè)有一個(gè)基本生