【正文】 的負債帶給公司的利益會被股東權益成本的上升所抵消，最后使負債公司的平均資本成本等于無負債公司的權益資本成本；(3)因此公司的市場價值不會隨負債率的上升而提高，即公司資本結構和資本成本的變化與公司價值無關。命題一的含義是：(1)當公司負債后，負債利息可以計人成本，由此形成節(jié)稅利益；(2)節(jié)稅利益增加了公司的收益和價值，這部分增加的價值量就是節(jié)稅利益，相當于節(jié)稅額的現(xiàn)值；(3)公司負債越多，公司價值越大，當公司目標為公司價值最大化時，公司的最佳資本結構應該是100%負債。風險報酬率根據(jù)無負債企業(yè)的權益資本成本率和負債企業(yè)的債務資本成本率(kd)之差和債務權益比所確定。二、資本結構的其他理論（一）、權衡理論（二）、代理理論2資本結構決策 一、資本結構的影響因素影響資本結構的因素較為復雜，大體可以分為企業(yè)的內(nèi)部因素和外部因素。二、資本結構決策方法資本成本比較方法資本成本比較法是計算不同資本結構（或籌資方案）的加權平均資本成本，并以此相互比較進行資本結構決策的方法。現(xiàn)舉例說明。500=債券：100247。500=債券：150247。方案3（1）各種籌資方式占籌資總額的比重長期借款：80247。500=（2）加權平均資本成本0．167%+7。由于負債有遞減所得稅的效應，而股票籌資股利無法在稅前扣除，所以，當預計的息稅前利潤大于每股利潤無差別點息稅前利潤時，負債籌資方案可以加大企業(yè)財務杠桿的作用，放大收益倍數(shù)。該方法是通過計算各備選籌資方案的每股收益無差別點并進行比較來選擇最佳資金結構融資方案的方法。加權平均資本成本的計算：在最佳資本結構下，企業(yè)價值達到最大，資本成本達到最低，此時加權平均資本成本為（二）股利分配 1股利支付程序與方式 一、股利支付程序（一）決策程序上市公司股利分配的基本程序：首先由公司董事會根據(jù)公司盈利水平和股利政策，制定股利分配方案，提交股東大會審議，通過后方能生效。公布內(nèi)容包括：1利潤分配方案2股利分配對象3股利發(fā)放方法（三）分配程序對于流通股份，其現(xiàn)金股利由上市公司與股權登記日前劃入交易所賬戶，再由交易所與登記日后第3個工作日劃入個托管證券經(jīng)營機構賬戶，托管證券經(jīng)營機構于登記日后第5個工作日劃入固定資金賬戶。除息日領取股利的權利與股票相分離的日期。第二，股票股利以增發(fā)股票的方式支付股利，我國實務中通常也稱其為“紅股”。（二）固定或持續(xù)增長股利政策分配方案的確定：將每年派發(fā)的股利固定在某一固定水平上并在較長時間內(nèi)不變，只有當公司認為未來盈余會顯著地、不可逆轉的增長時，才提高的股利發(fā)放額。(2)不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。我國的部分上市公司采用固定股利支付率政策，將員工個人的利益與公司的利益捆在一起，從而充分調(diào)動了廣大員工的積極性。股利分配形式還有現(xiàn)金股利、財產(chǎn)股利、負債股利、股票股利。它不會改變公司股東權益總額，但會改變股東權益的構成結構。因為相對于股利收入的納稅來說，投資者對資本利得收入的納稅時間選擇更具有彈性，這樣，即使股利收入和資本利得收入沒有稅率上的差別，僅就納稅時間而言，由于投資者可以自由向后推資本利得收入納稅的時間，所以它們之間也會存在延遲納稅帶來的收益差異。股票回購的市場反應通常是提升了股價，有利于穩(wěn)定公司股票價格。管理層通過股票回購試圖使投資者相信公司的股票是具有投資吸引力的，公司沒有把股東的錢浪費在收益不好的投資中。如果公司認為資本結構中權益資本的比例較高，可以通過股票回購提高負債比率，改變公司的資本結構，并有助于降低加權平均資本成本。（6）調(diào)節(jié)所有權結構。（3）按照籌資方式不同，可分為舉債回購，現(xiàn)金回購和混合回購。（2）預防性動機企業(yè)在現(xiàn)金管理時，要考慮到可能出現(xiàn)的意外情況，為了應付企業(yè)發(fā)生意外可能對現(xiàn)金的需要，企業(yè)準備一定的預防性現(xiàn)金?，F(xiàn)金管理主要指交易性現(xiàn)金的管理，其管理目標為：（1）在滿足需要的基礎上盡量減少現(xiàn)金的持有量。這種模式下，最佳現(xiàn)金持有量，就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本與短缺成本之和最小時的現(xiàn)金持有量。下面筆者運用圖示法和數(shù)理法分別推導這一思路。（二）存貨模式存貨模式是將存貨經(jīng)濟進貨批量模型原理用于確定目標現(xiàn)金持有量，其著眼點也是現(xiàn)金相關總成本最低。企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗和需求，預算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限。隨機模式的計算:h為上限，l為下限，z為目標控制線。如何處理和解決好這一對立又統(tǒng)一的問題，便是企業(yè)應收賬款管理的目標。如企業(yè)銷售前景良好，應收賬款安全性高，則可進一步放寬其收款信用政策，擴大賒銷量，獲取更大利潤，相反，則應相應嚴格其信用政策，或對不同客戶的信用程度進行適當調(diào)整，確保企業(yè)獲取最大收入的情況下，又使可能的損失降到最低點。因此，企業(yè)必須慎重研究，確定出恰當?shù)男庞闷陂g。如果縮短信用期間，情況與此相反。如果企業(yè)把信用標準定得過高，將使許多客戶因信用品質達不到所設的標準而被企業(yè)拒之門外，其結果盡管有利于降低違約風險及收賬費用，但不利于企業(yè)市競爭能力的提高和銷售收入的擴大。因為折扣期只能比信用期短，即客戶只能在既定的信用期內(nèi)提前付款才能享受折扣，否則，給客戶提供商業(yè)信用就會負擔額外的風險，信用期間決策也會失去了意義。一般來講，拖欠時間越長，款項收回的可能性越小，形成壞賬的可能性越大。表中顯示，有價值80000元的應收賬款處在信用期內(nèi)，占全部應收賬款的40%。不過，其中拖欠時間較短(20天內(nèi)）的有40000元，占全部應收賬款的20%，這部分欠款收回的可能性很大；拖欠時間較長（20天一100天）的有70000元，占全部應收賬款的35%，這部分欠款的收回有一定難度；拖欠時間很長（100天以上）的有10000元，占全部應收賬款的5%，這部分欠款很可能成為壞賬。催收賬款要發(fā)生費用，某些催款方式的費用還會很高（如訴訟費）。3存貨 一、存貨管理目標企業(yè)置留存貨的原因一方面是為了保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要，另一方面是出自價格的考慮，零購物資的價格往往較高，而整批購買在價格上有優(yōu)惠。經(jīng)濟訂貨批量基本模型需要設立的假設有：(1)企業(yè)能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨。下午的時候，銀行老師給我們講了一些，農(nóng)業(yè)銀行的基本的情況，大家都聽的很認真，我也是。但，覺得在銀行上班還是蠻好的，至少很穩(wěn)定，福利好！如果有機會的話自己也會努力進入銀行上班！一天的校外實訓，很快就結束了，收獲很多，對財務的相關知識，自己有了一個系統(tǒng)的認識，覺得作為一個財務人員，自己還是蠻自豪的！也同事給自己定了目標，那就是要好好學，將來在自己的專業(yè)上有所作為！（四）成本核算 1品種法 一、品種法的基本特點品種法是最基本的成本計算方法，品種法的特點是成本計算對象是產(chǎn)品品種。該企業(yè)“生產(chǎn)成本”總賬下設“基本生產(chǎn)成本”和“輔助生產(chǎn)成本”兩個二級賬，“基本生產(chǎn)成本”二級賬分甲、乙產(chǎn)品設置成本計算單，“輔助生產(chǎn)成本”二級賬分設供電車間和機修車間明細賬。甲、乙兩種產(chǎn)品的月初在產(chǎn)品成本已分別記入各該產(chǎn)品成本計算單（見表1—11—18）。表1—2 工資及福利費匯總表 單位：元人員類別應付工資總額應計提福利費合計基本生產(chǎn)車間產(chǎn)品生產(chǎn)工人4XX058800478800車間管理人員XX0280022800供電車間800011209120機修車間70009807980廠部管理人員40000560045600合計49500069300564300（3）本月以現(xiàn)金支付的費用為2500元，其中基本生產(chǎn)車間辦公費250元，市內(nèi)交通費65元；供電車間市內(nèi)交通費145元；機修車間外部加工費480元；廠部管理部門辦公費1360元，材料市內(nèi)運輸費200元。2分批發(fā) 一、分批法的基本特點成本計算對象分批法的成本計算對象是產(chǎn)品的批別。2．如果一張定單中只要求生產(chǎn)一種產(chǎn)品，但數(shù)量極大，超過企業(yè)的生產(chǎn)負荷能力，或者購貨單位要求分批交貨的，也可將該定單分為幾個批別組織生產(chǎn)。由于各批產(chǎn)品的生產(chǎn)復雜程度不同、質量數(shù)量要求也不同，生產(chǎn)周期就各不相同。生產(chǎn)費用一般不需要在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配在單件或小批生產(chǎn)，購貨單位要求一次交貨的情況下，每批產(chǎn)品要求同時完工。采用的分配方法視批內(nèi)產(chǎn)品跨月陸續(xù)完工的數(shù)量占批量的比重大小多少而定。5月份投產(chǎn)丙產(chǎn)品20件，批號為03501，分批交貨，5月份完工8件，管理上要求計算已完工產(chǎn)品的成本。（8+12）=8425產(chǎn)成品直接材料費用=84258=67400（元）月末在產(chǎn)品直接材料費用=842512=101100（元）假定該產(chǎn)品由三道工序加工而成，其各工序月末在產(chǎn)品的數(shù)量、完工率，以及約當產(chǎn)量的計算如表114所示。（8+）=4產(chǎn)成品制造費用=8=36749（元）月末在產(chǎn)品制造費用=6500036749=28251（元）3分步法 一、逐步結轉分步法（一）逐步結轉分步法的特點成本計算對象是最終完工產(chǎn)品和各步驟的半成品；成本計算期是每月的會計報告期；連續(xù)式復雜生產(chǎn)下必然進行大批量生產(chǎn)，無法劃分生產(chǎn)周期，只能以每月作為成本計算期。（二）、平行結轉分步法舉例例：某工廠舍友兩個生產(chǎn)車間，第一車間生產(chǎn)a半成品，第二車間將a半成品加工成a產(chǎn)成品。如表2所示。（3）編制產(chǎn)成品成本匯總表。對財務管理知識的了解也更加系統(tǒng)了。了解到財務管理其實是一件很有趣的事情，因為它有籌資和投資的，你需要對相關的行情進行預測，通過自己的智慧，和遠見。盡管有些可以用理論知識來解決，但是還是有一些問題難以真正的解決。風險不僅包括負面效應的不確定性，而且包括正面效應的不確定性。風險越大，額外報酬也就越高。企業(yè)沒有資金，無法進行生產(chǎn)經(jīng)營活動；有了資金如果使用不當，也會影響生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運行。當營運資金出現(xiàn)負數(shù)時，也就是一家企業(yè)的流動資產(chǎn)少于流動負債時，這家企業(yè)的營運有可能因周轉不靈而中斷。在取得實效的同時，我也在實習過程中發(fā)現(xiàn)了自身的一些不足。第五篇：財務管理實訓報告序號（學號）：021242208長春光華學院財務管理 模擬實習報告院部 專業(yè) 班級 姓名 指導教師 成績評定商學院 會計學 會計12422班 李超杰王吉鳳 姜鷗2014 年 12 月 29 日 長春光華學院 財務管理模擬實習報告專用紙一、實習時間12月23日（周二）一教階6 12月25日（周四）12月26日（周五）一教階8二、實習過程及內(nèi)容（一）由實習指導老師介紹財務管理模擬設計概況及實習方式、實習要求、考核方式等。銷售預算是整個全面預算的出發(fā)點，是經(jīng)營預算的基礎，這是依據(jù)以銷定產(chǎn)的原則，根據(jù)需求量決定生產(chǎn)量，在根據(jù)生產(chǎn)量決定材料采購量，這樣做的目的是防止存貨積壓而造成損失浪費，這種編制預算的程序是依據(jù)供產(chǎn)銷經(jīng)營活動的逆向來編制的，體現(xiàn)預算編制過程的合理性。首先根據(jù)銷售單價和預計銷售量來確定預計的銷售收入，然后在將銷售收入按當季60%收回、下一季度40%收回來計算，這樣就確定了每一季度應該有的現(xiàn)金收入。在實習中，預計期末存貨量按下季度銷售量得20%來計算，而期初存貨與上季期末存貨相等。首先在生產(chǎn)預算中，我們已經(jīng)確定了預計產(chǎn)品生產(chǎn)量，在已知單位產(chǎn)品材料耗用量得前提下，就可以確定預計生產(chǎn)需用量。首先，在實習中，我們根據(jù)預計的生產(chǎn)量和單位產(chǎn)品工時定額來計算直接人工總額，再次，在已知小時工資率的基礎上算出預計直接工資總額。首先根據(jù)資料，計算出預算分配率以及各季度現(xiàn)金支出數(shù)，然后結合直接人工工時計算出每一個季度的變動性制造費用和固定性制造費用，最后確定預計的現(xiàn)金支出數(shù)。首先，根據(jù)前面的資料確定企業(yè)2008年的計劃產(chǎn)量是4160件，總成本是183940元。這一部分比較簡單，就是根據(jù)表格，直接加減算出最后的現(xiàn)金支出合計就行。在實習中，我主要做現(xiàn)金預算。在實習過程中，我只要是把前面的表已經(jīng)完成的內(nèi)容輸入到現(xiàn)金預算表中，最后計算出現(xiàn)金的余缺，就拿第一季度來舉例吧，但是材料中庫存現(xiàn)金的最高余額是6000元，所以最后第一季度的期末現(xiàn)金余額就是6000元。在實習中我們采取每股收益無差別點法來決策。、對投資項目進行財務評價。財務分析是指以會計核算和報告資料及其它相關資料為依據(jù)，采用一系列專門技術與方法。計算過之后，根據(jù)差額分析法，來找到股東權益10年高的主要三、實習體會財務管理是一門應用性極強的學科。這一次的實習雖然時間短暫，只是在校內(nèi)自主實習，但是依然讓我學到了許多知識和經(jīng)驗，這些都是書本上無法得來的，而且通過此次的實際操作找出自身存在的不足，對今后的財務管理學習有了一個更為明確的方向和目標，開闊了我們的視野，增進了我們對企業(yè)實踐運作情況的認識，了解財務管理工作的本質，為我們畢業(yè)走上工作崗位奠定堅實的基礎。但是如果條件有限，我也不反對在企業(yè)進行模擬實習，因為模擬實習同樣是幫助我們進步，幫助我們理解書本知識的一個平臺，也可以增強我的實