【文章內容簡介】 凈利潤4166540000320120000017360200001832440000少數股東權益0000未確認的投資損失0000資產減值準備176432000297640001057380028112600固定資產折舊、油氣資產折耗、生產性物資折舊14000500001099930000880050000708643000無形資產攤銷23122900228786001681560018449300長期待攤費用攤銷5556840019868500176788003953060待攤費用的減少0000預提費用的增加0000處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失3817590055382500161436008309430固定資產報廢損失296946001321820075264800公允價值變動損失0000遞延收益增加（減：減少）0000預計負債0000財務費用22962800082063100100309000103477000投資損失10774000013138500026524100253825000遞延所得稅資產減少139265000457588000253231100005000遞延所得稅負債增加0000續(xù)表存貨的減少1325610000683170000316925000729689000經營性應收項目的減少16791400004142200180196000127538000經營性應付項目的增加70949000022184500008474280001922980000已完工尚未結算款的減少(減:增加)0000已結算尚未完工款的增加(減:減少)0000經營活動產生現(xiàn)金流量凈額2436490000547475000024085400003670380000債務轉為資本0000一年內到期的可轉換公司債券0000融資租入固定資產0000現(xiàn)金的期末余額12460600000814046000016899200003243460000現(xiàn)金的期初余額8140460000168992000032434600003181520000現(xiàn)金等價物的期末余額0000現(xiàn)金等價物的期初余額0000現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額43201800006450530000155353000061942900報表日期20141231201312312012123120111231單位元元元元一、營業(yè)總收入54436400000477789000004199070000037451400000營業(yè)收入53959300000477789000004199070000037451400000利息收入477100000000已賺保費0000手續(xù)費及傭金收入0000房地產銷售收入0000其他業(yè)務收入0000二、營業(yè)總成本50154500000452512000004040160000035959200000營業(yè)成本36400000000340828000002950490000026485700000利息支出0000手續(xù)費及傭金支出0000 續(xù)表 房地產銷售成本0000研發(fā)費用0000退保金0000賠付支出凈額0000提取保險合同準備金凈額0000保單紅利支出0000分保費用0000其他業(yè)務成本0000營業(yè)稅金及附加185389000233908000249480000232922000銷售費用10074600000854607000077777100007290960000管理費用3163230000239183000028096900001970690000財務費用154887000330935004915630049159400資產減值損失176432000297640001057380028112600公允價值變動收益0000投資收益10774000013138500026524100253825000其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益1724320442932058787301571930匯兌收益0000補貼收入0000其他業(yè)務利潤0000三、營業(yè)利潤4389690000265901000016156600001746010000營業(yè)外收入463409000439843000501888000421321000營業(yè)外支出67209800384766003078470030911000非流動資產處置損失3446520022658900795761023478500利潤總額4785890000306038000020867600002136420000所得稅費用619347000140819000350740000303979000未確認投資損失0000四、凈利潤4166540000320120000017360200001832440000歸屬于母公司所有者的凈利潤4144280000318724000017172100001809220000少數股東損益22257600139572001881540023217800五、每股收益基本每股收益稀釋每股收益1六、其他綜合收益2592790719596022206503664540七、綜合收益總額4169130000320839000017382400001828770000歸屬于母公司所有者的綜合收益總額4146870000319444000017194300001805550000歸屬于少數股東的綜合收益總額22257600139572001881540023217800（1） 根據資料，計算反映伊利2012年—2014年短期償債能力的指標。指標名稱2014年2013年2012年營運資本22446000009502000005270600000流動比率 速動比率 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金流量比率 （2） 根據資料，計算反映伊利2012年—2014年長期償債能力的指標。指標名稱2014年2013年2012年資產負債率 % %%產權比率 權益乘數 現(xiàn)金流量債務比 （3）根據計算出的指標，結合其他財務信息，綜合分析伊利的償債能力，并對目前的資產負債結構提出改正建議。經過對短期償債能力指標、長期償債能力指標的分析可知：2012年2014年，該企業(yè)的營運資本逐年增加?，F(xiàn)金流量比率較低，表示伊利企業(yè)經營活動的現(xiàn)金流仍不能滿足需要，應采取籌資措施。 流動比率逐年增加，說明伊利的資產的變現(xiàn)能力逐年增強，短期償債能力亦增強。速動比率與流動比率同期增長，而且2013和2014年的速動比率大于2012年的，體現(xiàn)該企業(yè)迅速變現(xiàn)的現(xiàn)金償還債務的能力越來越強。，用現(xiàn)金償還債務能力還可以?？傮w來說，伊利短期償債能力雖有波動但仍比較強。2012年2014年，該企業(yè)的資產負債率在55%左右，%。事實上，如果資產負債高于50%，債權人的利益就會缺乏保障，表明伊利企業(yè)有一些償債壓力。產權比率、權益乘數比較高，表明企業(yè)借入的資金比例高，自有資金比率低，財務風險比較大。綜合所有指標的計算結果，表明該企業(yè)目前負債較小，償還能力高，資金的流動性較強；因此，建議該企業(yè)穩(wěn)定現(xiàn)在的經營狀況，適當擴大規(guī)模。（4） 根據資料，計算反映伊利2012年—2014年營運能力的指標。 指標名稱 2014年2013年2012年應收賬款周轉次數 應收賬款在周轉天數 存貨周轉次數 存貨周轉天數 流動資產周轉次數 流動資產周轉天數 非流動資產周轉次數 非流動資產周轉天數 總資產周轉次數 總資產周轉天數 （5）根據計算出的指標，結合其他財務信息，綜合分析伊利的營運能力，并對企業(yè)應當如何提高營運能力提出建議。伊利在20122014年，應收賬款周轉次數逐漸變少，周轉天數變長，表明企業(yè)發(fā)生壞賬損失的風險加大，信用政策過于寬松，營運資金過多的呆滯在應收賬款上，影響了資金的正常運轉；存貨周轉天數較長，周轉次數比較少，說明存貨周轉率較低，表明伊利企業(yè)有過多的流動資本用于存貨；流動資產周轉時間長，周轉率低，需要補充流動資金參加周轉，從而形成資金浪費，大大降低企業(yè)的盈利能力；企業(yè)的總資產周轉率比較低，企業(yè)沒有充分利用現(xiàn)有的生產能力。應加強存貨管理，定期清查存貨數量，減少存貨數量，及時訂購，減少存貨積壓占用太多流動資金的情況。應當增加現(xiàn)有的銷售能力，或出售一部分資產，以提高總資產周轉率。在市場中搶占訂單，增加生產，提高生產工藝，加強生產管理，增加銷售利潤。（6）根據資料，計算反映伊利2012年—2014年盈利能力的指標。指標名稱2014年2013年2012年銷售利潤率% % %資產利潤率%%% 權益凈利率% % % （7）根據計算出的指標，結合其他財務信息，綜合分析伊利的盈利能力，并對企業(yè)應當如何提高盈利能力提出建議。銷售利潤率、資產利潤率、權益凈利率大多逐年增長，經營效益相對較高，資產的利用率較高。企業(yè)有效的利用擴大規(guī)模而增加的投資。該企業(yè)在近三年經營狀況比較好，應該保持營業(yè)狀態(tài)，要制定企業(yè)的經營戰(zhàn)略，推動企業(yè)更好的發(fā)展。建議企業(yè)應加強生產管理，增加投入資金用于生產的部分，引用高新技術，更新舊設備，提高管理者素質，從而增強勞動生產率，降低生產成本，增加利潤。（8）根據資料，計算反映伊利2012年—2014年成長能力的指標。成長能力指標計算指標名稱2014年2013年2012年資產增長率%%%凈資產增長率%%%銷售收入增長率%%%凈利潤增長率%%%（9）根據計算出的指標，結合其他財務信息，綜合分析伊利的成長能力，并對企業(yè)應當如何提高成長能力提出建議。該企業(yè)2013年資產規(guī)模增加，2014年資產規(guī)模減少，表明企業(yè)的經營業(yè)務不穩(wěn)定。企業(yè)2012年凈資產增長率為正，2013年、2014年凈資產增長率為負，表明企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定。三年里企業(yè)銷售收入增長率為正，上下波動較小，銷售情況較穩(wěn)定。凈利潤增長率由負為正，表明企業(yè)的成長能力不斷提升。該企業(yè)銷售收入，凈利潤穩(wěn)定增長，說明企業(yè)經營戰(zhàn)略較好，繼續(xù)實施良好的營銷戰(zhàn)略，推動企業(yè)發(fā)展。（10） 綜合企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力和成長能力，評價企業(yè)的整體狀況。經過對企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力和成長能力四個指標的分析，該企業(yè)目前的整體狀況較好，在2012年推行的一些政策將進一步增強公司資本實力，擴大公司生產規(guī)模，是公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、鞏固行業(yè)龍頭地位的重要戰(zhàn)略措施。通過此次定向增發(fā)，公司將進一步完善區(qū)域規(guī)劃，健全產業(yè)鏈，增加穩(wěn)定可靠奶源，擴充各類產品生產能力，并將有助于優(yōu)化公司財務結構，提升市場占有率，增強公司競爭優(yōu)勢，有效降低經營風險。推動了2013年和2014年企業(yè)整體經濟的平穩(wěn)運行，負債比較少，資金流動性強，可以充分利用現(xiàn)有的生產條件。同時，伊利公司擬在山東省臨朐縣濰坊伊利工廠院內擴建超高溫滅菌奶項目，本次投資有利于提高公司盈利能力、增強公司競爭力，提升公司品牌影響力。 第4章 伊利公司杜邦分析 實訓資料（1）伊利（集團）股份有限公司2012年—2014年的資產負債表、利潤表，～。報表日期201412312013123120121231單位元元元流動資產貨幣資金1427260000081733500002004200000結算備付金000拆出資金000交易性金融資產000衍生金融資產000應收票據139400000181939000130950000應收賬